Закон Jumpstart Нашего бизнеса Стартапов , или Закон JOBS , закон призван стимулировать финансирование из малого бизнеса в Соединенных Штатах, облегчая многие страны постановлений о ценных бумагах . Он был принят при поддержке обеих партий и был подписан президентом Бараком Обамой 5 апреля 2012 года. Раздел III, также известный как Закон о CROWDFUND , привлек наибольшее внимание общественности, поскольку он дает компаниям возможность использовать краудфандинг для выпуска ценных бумаг. , то, что ранее было запрещено. [1] Раздел II вступил в силу 23 сентября 2013 г. [2]30 октября 2015 года SEC приняла окончательные правила, разрешающие краудфандинг акций Title III . [3] [4] Эти правила вступили в силу 16 мая 2016 года. Другие заголовки Закона ранее вступили в силу за годы, прошедшие после принятия Закона.
Акронимы (разговорный) | Закон о вакансиях |
---|---|
Никнеймы | Закон о вакансиях |
Цитаты | |
Публичное право | Pub.L. 112–106 (текст) (pdf) |
Устав в целом | 126 Стат. 306 |
Законодательная история | |
|
Законодательная история
После снижения активности малого бизнеса после финансового кризиса 2008 года Конгресс рассмотрел ряд решений, которые помогут стимулировать экономический рост. В ноябре 2011 года Палата представителей приняла несколько законопроектов, направленных на оживление экономики [5], включая формирование капитала малых компаний (HR 1070), [6] доступ предпринимателей к капиталу (HR 2930), [7] и доступ к капиталу для создателей рабочих мест ( HR 2940). [8] Закон о доступе предпринимателей к капиталу был введен Патриком МакГенри (R-NC) и пересмотрен в сотрудничестве с Кэролайн Мэлони (D-NY). Информированный движением за освобождение от краудфандинга и одобренный Белым домом [9], это был первый законопроект США, призванный создать регулирующее освобождение от краудфандинговых ценных бумаг. [10]
Принятие HR 2930 вдохновило Сенат на внесение двух законопроектов, аналогичным образом сфокусированных на новом освобождении от краудфандинга: Закон о демократизации доступа к капиталу (S.1791, Скотт Браун , штат Массачусетс) [11] и CROWDFUND (Capital Raising Online While Закон о сдерживании мошенничества и неэтичного раскрытия информации) (S.1970, Джефф Меркли, штат Орегон). [12] Все три предложения по краудфандингу были переданы в Банковский комитет Сената, который не принимал по ним никаких мер до марта 2012 года.
В декабре 2011 года член палаты представителей Стивен Ли Финчер (R-TN) внес в Палату представителей Закон об открытии американских рынков капитала для развивающихся растущих компаний (HR 3606) [13], чтобы освободить компании с годовым доходом менее 1 миллиарда долларов от некоторых Sarbanes. - Соответствие требованиям Закона Оксли . Законопроект был передан в комитет по финансовым услугам Палаты представителей.
1 марта 2012 года лидер большинства Палаты представителей Эрик Кантор представил и внес в законодательный календарь Палаты представителей новую версию HR3606, переименованную в Jumpstart Our Business Startups (Закон о вакансиях). [14] Пересмотренный законопроект включал оригинальный HR 3606; уже пройденные HR 1070, HR 2930, HR 2940; и два других законопроекта, которые все еще находились на рассмотрении палаты представителей: «Гибкость и рост частной компании» (HR 2167) и «Расширение капитала» (HR 4088). Соучредитель AngelList Наваль Равикант , который шесть месяцев лоббировал реформы Закона о РАБОТЕ [15], вспоминает:
В итоге получился завтрак гигантской собаки из разных счетов, объединенных вместе, а затем какой-то гений, вероятно, какой-то сотрудник Конгресса, сказал: «Как мы собираемся добиться этого? О - допустим, это как-то связано с работой. Наш бизнес начинается! РАБОТА, РАБОТА! " И затем, какой конгрессмен может проголосовать против так называемого Закона о РАБОТЕ? Это было чудо. [15]
После некоторых дебатов и изменений новый Закон о РАБОТЕ был принят Палатой представителей 8 марта. [16] 13 марта, в тот же день, когда Закон был внесен в законодательный календарь Сената, сенатор Джефф Меркли представил исправленную версию своего законопроекта о CROWDFUND. , S.2190, спонсорами которой являются Майкл Беннет (D-CO), Скотт Браун (R-MA) и Мэри Ландриу (D-LA). Новый законопроект был основан на S.1970, но включал элементы из S.1791 [17], увеличивая лимиты инвестиций. Он также расширил раздел об ответственности, чтобы прямо разрешить инвесторам предъявлять иск эмитентам на вложенную сумму или возмещение ущерба. [18] 19 марта во время обсуждения Закона о РАБОТЕ в Сенате Меркли, Беннет и Браун внесли поправки в закон, заменив формулировку из HR2930 на S.2190. [19]
В результате поправка была принята Сенатом 22 марта, а после некоторых дебатов - 27 марта. [16] Закон о РАБОТЕ был подписан на церемонии в Розовом саду Белого дома 5 апреля 2012 года. [20]
Положения законопроекта
Закон о РАБОТЕ существенно изменил ряд законов и постановлений, облегчив для компаний как выход на фондовый рынок, так и привлечение частного капитала и более длительное пребывание в частной собственности. Изменения включают исключения для краудфандинга, более полезную версию Положения A, обычно запрашиваемые предложения Правил D 506, а также более простой способ регистрации первичного публичного предложения (IPO) для развивающихся растущих компаний. [21]
Законодательство, среди прочего, увеличивает период времени, в течение которого определенные новые публичные компании должны начать соблюдать определенные требования, включая определенные требования, вытекающие из Закона Сарбейнса-Оксли , с двух до пяти лет. [22] [23]
Основные положения законопроекта Палаты представителей с поправками:
- Увеличьте количество акционеров, которые компания может иметь до того, как ей потребуется зарегистрировать свои обыкновенные акции в Комиссии по ценным бумагам и биржам и стать публичной компанией. Эти требования теперь обычно возникают, когда активы компании достигают 10 миллионов долларов и у нее есть 500 зарегистрированных акционеров. [24] [25] Законопроект Палаты представителей изменит это так, что порог будет достигнут только в том случае, если компания имеет 500 «неаккредитованных» акционеров или 2000 акционеров, включая как аккредитованных, так и неаккредитованных акционеров. [22] [23]
- Предоставить новое освобождение от требования регистрировать публичные предложения в Комиссии по ценным бумагам и биржам для определенных типов небольших предложений при соблюдении нескольких условий. Это исключение позволит использовать зарегистрированные правительством интернет-порталы финансирования, использование которых в частных размещениях чрезвычайно ограничено действующим законодательством. Одним из условий этого освобождения является годовой совокупный лимит на сумму, которую каждое лицо может инвестировать в предложения этого типа, в зависимости от чистой стоимости или годового дохода человека. Ограничения составляют 2000 долларов или 5% (в зависимости от того, что больше) для людей, зарабатывающих (или стоящих) до 100000 долларов, и 10000 долларов или 10% (в зависимости от того, что меньше) для людей, зарабатывающих (или стоящих) 100000 долларов или более. Это исключение предназначено для разрешения формы краудфандинга акций . [26] Несмотря на то, что уже существует множество типов освобождений, большинство предложений, освобожденных от уплаты налогов, особенно те, которые проводятся с использованием Интернета, предлагаются только аккредитованным инвесторам или ограничивают количество неаккредитованных инвесторов, которым разрешено участвовать, из-за юридических ограничений. размещенные на частном размещении ценных бумаг. Кроме того, законопроект требует проверки финансовой отчетности для предложений на сумму от 100 000 до 500 000 долларов США и аудита финансовых отчетов для предложений на сумму более 500 000 долларов США (с учетом максимальной суммы предложения в размере 1 000 000 долларов США).
- Под «развивающимися растущими компаниями» понимаются компании с совокупной годовой выручкой менее 1 миллиарда долларов за последний финансовый год. [27]
- Освободите новые растущие компании от определенных нормативных требований и требований к раскрытию информации в заявлении о регистрации, которое они первоначально подают при выходе на биржу, а также в течение пяти лет после этого. Наиболее существенное облегчение предоставляется в связи с обязательствами, налагаемыми разделом 404 Закона Сарбейнса-Оксли и соответствующими правилами и положениями. У новых публичных компаний теперь есть двухлетняя фаза ввода, поэтому этот закон продлит этот срок еще на три года. Небольшие публичные компании также уже имеют право на особые льготы по этим требованиям, и закон не меняет этого. [26]
- Снять запрет на «общее навязывание» и рекламу в отдельных видах частного размещения ценных бумаг. [26] Это позволяет более широкий маркетинг размещения, при условии, что компании продают только аккредитованным инвесторам (на основе дохода, чистой стоимости или письменного подтверждения от указанной третьей стороны). [27]
- Повысить лимит для размещения ценных бумаг, освобожденных от налога в соответствии с Положением A, с 5 миллионов долларов США до 50 миллионов долларов США, что позволит активизировать усилия по сбору средств в соответствии с этим упрощенным правилом. [26]
- Увеличить количество разрешенных акционеров в местных банках с 500 до 2000. [26]
- Законопроект запрещает краудфандинг инвестиционных фондов. [28]
Первые шесть разделов, или «Заголовки» Закона о РАБОТЕ, названы в честь оригинальных законопроектов, на которых каждый был основан, а последний раздел, Раздел VII, предписывает SEC проводить разъяснительную работу по новому законодательству для малых и средних предприятий и предприятий, принадлежащих женщины, ветераны и меньшинства. [29] Раздел III Закона, положение о краудфандинге, был назван одним из самых важных исключений по ценным бумагам, введенным со времени принятия первоначального Закона о ценных бумагах 1933 года . [30]
Титулы
Заголовки законопроекта:
- РАЗДЕЛ I - ВОЗОБНОВЛЕНИЕ РЫНКОВ АМЕРИКАНСКОГО КАПИТАЛА ДЛЯ РАЗВИВАЮЩИХСЯ РОСТА КОМПАНИЙ
- РАЗДЕЛ II - ДОСТУП К КАПИТАЛУ ДЛЯ СОЗДАТЕЛЕЙ РАБОТЫ
- РАЗДЕЛ III - КРАУДФИНАНСИРОВАНИЕ
- РАЗДЕЛ IV - ФОРМИРОВАНИЕ КАПИТАЛА МАЛОЙ КОМПАНИИ
- РАЗДЕЛ V - ГИБКОСТЬ И РАЗВИТИЕ ЧАСТНОЙ КОМПАНИИ
- РАЗДЕЛ VI - РАСШИРЕНИЕ КАПИТАЛА
- РАЗДЕЛ VII - РАССМОТРЕНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ В ЗАКОНЕ ИЛИ КОМИССИИ
Прием
Служба поддержки
Закон о РАБОТЕ получил поддержку обеих партий в Конгрессе. [31] [32] Его поддержали многие представители технологических сообществ и стартапов, в том числе Google , [33] Стив Кейс (основатель AOL ), Митч Капор (основатель Lotus ) и многие другие инвесторы и предприниматели. Его также поддерживает Национальная ассоциация венчурного капитала, которая охарактеризовала закон как модернизацию правил, введенных в действие почти 100 лет назад, за счет, среди прочего, облегчения использования онлайн-сервисов для инвестирования в небольшие компании. Положения о « краудфандинге акций », также известные как «краудфандинг ценных бумаг», которые позволяют компаниям продавать ценные бумаги через открытые платформы, часто сравнивали с онлайн-моделью Kickstarter для финансирования художников и дизайнеров. [34] [35]
Закон о JOBS также является долгожданным событием для некоммерческих организаций, которые управляют платформами краудфандинга для микрофинансовых займов, такими как Kiva и Zidisha . Эти организации не получили лицензий в качестве брокеров по ценным бумагам из-за высоких затрат на соблюдение законодательства. Kiva, организация, которая позволяет отдельным пользователям Интернета поддерживать микрозаймы, управляемые посредниками в развивающихся странах, соблюдает правила Комиссии по ценным бумагам и биржам, не позволяя кредиторам получать положительную финансовую прибыль. [36] Zidisha , которая управляет платформой в стиле eBay, которая позволяет отдельным пользователям Интернета совершать сделки напрямую с компьютерно грамотными заемщиками в развивающихся странах, действительно позволяет кредиторам получать проценты, но соблюдает правила Комиссии по ценным бумагам и биржам , не гарантируя выплат наличными. [37] RocketHub дал показания в Конгрессе 26 июня 2012 года в поддержку Закона о вакансиях и своего намерения предложить краудфандинг акций . [38]
Законопроект также поддержал Дэвид Вейлд IV , бывший вице-председатель NASDAQ, который также дал показания перед Конгрессом. Исследования, написанные Вейльдом, в соавторстве с Эдвардом Х. Кимом и опубликованные Грантом Торнтоном , «выявили изменения в структуре фондового рынка, которые привели к спаду на рынке IPO» и, таким образом, «привели к принятию Закона о вакансиях. ", - сообщает Девин Торп из журнала Forbes . Это привело к тому, что некоторые стали называть Вейльда «отцом» Закона о РАБОТЕ. [39] [40] Первой компанией, завершившей первичное публичное размещение акций с использованием положений Закона о рабочих местах, 25 июля 2012 г. была компания Natural Grocers by Vitamin Cottage (NYSE: NGVC). [41]
Критика
Заключительный акт подвергся критике по нескольким направлениям. Некоторые сторонники краудфандинга были разочарованы тем, что окончательная версия Раздела III, освобождение от краудфандинга, ограничила инвестиции на уровне 1 миллиона долларов и потребовала раскрытия ряда сведений, которые могли сделать исключение неприменимым для небольших стартапов, особенно с учетом ограничения в 1 миллион долларов. [42] Это название также подверглось критике за то, что оно не включает средства, с помощью которых инвесторы могут формировать краудфандинговые фонды, тем самым диверсифицируя свои инвестиции. [43] Хотя Раздел IV включал некоторое ослабление ограничений на использование Правила А, он не предоставлял полное федеральное преимущественное право. То есть для некоторых предложений компании все равно должны зарегистрировать размещение в каждом штате. Постепенная регистрация была одной из главных причин, по мнению Счетной палаты правительства, удивительно низкого интереса к предложениям в соответствии с Положением А до принятия Закона о вакансиях. [44]
Закон также подвергся критике со стороны некоторых групп потребителей. Например, против законопроекта выступили некоторые регуляторы ценных бумаг и защитники потребителей и инвесторов, в том числе AARP , Федерация потребителей Америки , Совет институциональных инвесторов и другие. [45] Среди жалоб было то, что ослабление защиты инвестиций подвергнет мелких и неопытных инвесторов мошенничеству. [27] Федерация потребителей Америки охарактеризовала более раннюю версию закона как «опасное и дискредитированное представление о том, что способ создания рабочих мест - это ослабление нормативной защиты». [46] Криминолог Уильям К. Блэк сказал, что законопроект приведет к «гонке регуляторов ко дну», и сказал, что Уолл-стрит лоббирует его с целью ослабить закон Сарбейнса-Оксли . [47] Он также выступает против профсоюзов, в том числе AFL-CIO , [48] AFSCME , [45] и Национальная ассоциация образования . [45]
Критицизмы взимались с версией дома законопроекта как «потрошат правила , направленные на защиту инвестор», [49] легализация котельной операция , [50] «reliev [ я ] компании, которые готовятся к огласке некоторых из наиболее важного аудита нормативные акты, принятые Конгрессом после краха Enron » [51], и« ужасный пакет законопроектов, который отменяет основные меры защиты инвесторов, снижает прозрачность рынка и искажает эффективное распределение капитала ». [52] Законопроект также удалил некоторые требования к раскрытию информации, такие как раскрытие информации о вознаграждении исполнительной власти, что не соответствовало духу законопроекта. [53]
Текущее состояние
Разделы I, V и VI Закона о РАБОТЕ вступили в силу сразу после вступления в силу. [54] Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила отмену общего запрета на привлечение представлений 10 июля 2013 г., открыв путь к принятию Раздела II. [55] По состоянию на октябрь 2014 года, разделы III и IV ожидают более подробного нормотворчества со стороны SEC, которое не уложилось в свои первоначальные сроки. [56] Некоторые связывают задержку с беспокойством бывшего председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Мэри Шапиро по поводу ее наследства. [57] Правила Раздела III были предложены для принятия Комиссией по ценным бумагам и биржам 23 октября 2013 года. [58] 16 мая 2016 года правила раздела III Положения о краудфандинге, принятые SEC, вступили в силу. [59]
На открытом заседании 25 марта 2015 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла решение утвердить и опубликовать долгожданные окончательные правила раздела IV Закона о вакансиях (обычно именуемого Положением A +). Согласно окончательным правилам, в соответствии с Положением A компаниям будет разрешено предлагать и продавать ценные бумаги на сумму до 50 миллионов долларов США при соблюдении определенных требований к приемлемости, раскрытию информации и отчетности. [60] В то время как некоторые предложения будут освобождены от требований государственной регистрации в обмен на более широкие требования к отчетности, другие не будут и все равно должны будут регистрироваться в каждом штате, в котором предлагаются ценные бумаги. Для предложений, сделанных через Интернет, это, вероятно, означает регистрацию во всех 50 штатах. [61] Окончательные правила Регламента А были опубликованы в Федеральном реестре 20 апреля 2015 г. и вступили в силу 19 июня 2015 г. [62]
30 октября 2015 года Комиссия по ценным бумагам и биржам «приняла окончательные правила, позволяющие компаниям предлагать и продавать ценные бумаги посредством краудфандинга. Комиссия также проголосовала за внесение поправок в существующие правила Закона о ценных бумагах, чтобы облегчить внутригосударственное и региональное размещение ценных бумаг». [3]
Отраслевые ассоциации
Ряд американских организаций был основан для обучения и защиты интересов, связанных с краудфандингом акций, как это предусмотрено Законом о вакансиях . Они включают:
- Профессиональная ассоциация краудфандинга [63]
- Национальная ассоциация краудфандинга [64]
- Регуляторы-посредники CrowdFund [65]
Смотрите также
- Формирование капитала
Рекомендации
- ^ «Закон CROWDFUND: все, что вам нужно знать» . Экономика . Проверено 13 декабря 2016 года .
- ^ Барнетт, Шанс (23 сентября 2013 г.). «Руководство Crowdfunder по общему запросу и разделу II Закона о вакансиях» . Forbes .
- ^ а б «SEC принимает правила, разрешающие краудфандинг» . www.sec.gov . Проверено 20 ноября 2015 года .
- ^ «Правило просмотра» . Reginfo.gov. 31 декабря 2012 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Комиссия Дома одобряет счета для стартапов, открывая путь всеобщему голосованию | Конгрессмен Патрик МакГенри» . Mchenry.house.gov. 26 октября 2011 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «HR1070 - 112-й Конгресс (2011-2012 гг.): Закон о формировании капитала малых компаний 2011 г. | Congress.gov | Библиотека Конгресса» . Hdl.loc.gov . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «HR2930 - 112-й Конгресс (2011-2012 гг.): Закон о доступе предпринимателей к капиталу | Congress.gov | Библиотека Конгресса» . Hdl.loc.gov . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «HR2940 - 112-й Конгресс (2011-2012): Закон о доступе к капиталу для создателей рабочих мест | Congress.gov | Библиотека Конгресса» . Hdl.loc.gov . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «ЗАЯВЛЕНИЕ ОБ АДМИНИСТРАТИВНОЙ ПОЛИТИКЕ: HR 2930 - Закон о доступе предпринимателей к капиталу: (представитель МакГенри, Северная Каролина, и 5 соучредителей)» (PDF) . Управление управления и бюджета . Архивировано 22 января 2017 года (PDF) . Проверено 21 ноября 2015 г. - из Национального архива .
- ^ Кортезе, Эми (25 сентября 2011 г.). «Предложение разрешить малым частным компаниям привлекать инвесторов в Интернет» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ «Резюме законопроекта и статус - 112-й Конгресс (2011-2012 гг.) - S.1791 - THOMAS (Библиотека Конгресса)» . Thomas.loc.gov. 2 ноября 2011 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Резюме законопроекта и статус - 112-й Конгресс (2011 - 2012) - S.1970 - THOMAS (Библиотека Конгресса)» . Thomas.loc.gov . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Резюме законопроекта и статус - 112-й Конгресс (2011-2012 гг.) - HR3606 - THOMAS (Библиотека Конгресса)» . Thomas.loc.gov. 8 декабря 2011 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Кантор говорит, что на следующей неделе будет выставлен счет JOBS для прохода в Дом» . Холм. 1 марта 2012 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ а б "PandoMonthly: Fireside Chat with AngelList Co-Founder Naval Ravikant" . YouTube. 17 ноября 2012 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ а б «Резюме законопроекта и статус - 112-й Конгресс (2011-2012 гг.) - HR3606 - Все действия Конгресса - THOMAS (Библиотека Конгресса)» . Thomas.loc.gov . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Компромисс по краудфандингу, принятый Сенатом США, направляется в Палату представителей для утверждения» . masslive.com. 22 марта 2012 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Текст законопроекта - 112-й Конгресс (2011-2012 гг.) - THOMAS (Библиотека Конгресса)» . Thomas.loc.gov. 13 марта 2012 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ [1] [ неработающая ссылка ]
- ^ «Закон о вакансиях: поощрение стартапов, поддержка малого бизнеса» . whitehouse.gov . 5 апреля 2012 . Проверено 21 ноября 2015 г. - из Национального архива .
- ^ Кофлан, Энн. «Рекомендации по аудиту для предложений JOBS Act» . Советники по сделкам . ISSN 2329-9134 .
- ^ а б Фельдман, Дэвид. «Резюме счета и обновления РАБОТЫ» . Архивировано из оригинального 24 марта 2012 года . Проверено 19 марта 2012 года .
- ^ а б "HR 3606, 112-й конгресс, ti. 1" (PDF) . Проверено 19 марта 2012 года .
- ^ «Раздел 12 (g) Закона о фондовых биржах 1934 года» (PDF) .
- ^ «Правило SEC 12g-1, 17 CFR 240.12g-1» . Архивировано из оригинала 5 марта 2012 года.
- ^ а б в г д Грант, Дэвид (8 марта 2012 г.). «Что на самом деле делает Закон о РАБОТЕ? Ответы на шесть вопросов» . csmonitor.com . Монитор христианской науки.
Шесть отдельных банкнот, перевязанных бантом. Вместе они будут иметь следующие последствия: Увеличивает количество акционеров, которые может иметь компания, прежде чем она будет вынуждена стать публичной. Вы могли бы назвать эту часть Законом о Facebook. Facebook, среди прочего, быстро рос как частная компания, но быстро превысил лимит в 500 акционеров, уменьшив его способность компенсировать сотрудникам одну из главных монет Силиконовой долины: акции. Новый лимит будет 1000. ~.
- ^ a b c Мариэль Сегарра, «Закон о вакансиях: краудфандинг и новые предприятия» , CFO.com , 23 октября 2013 г.
- ^ Бирман, Ашер (24 апреля 2012 г.). «Вы не можете« краудфандинг »фонда (на случай, если вам интересно)» . Сообщества . LexisNexis . Проверено 19 февраля 2013 года .
Новые правила краудфандинга запрещают краудфандинг инвестиционным компаниям, включая те, которые освобождены от регистрации инвестиционных компаний в соответствии с Разделом 3 (c) или 3 (b): (f) Применимость. - Раздел 4 (6) не применяется к транзакциям с участием предложение или продажа ценных бумаг любым эмитентом, который ... (3) является инвестиционной компанией, как определено в разделе 3 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, или исключен из определения инвестиционной компании разделом 3 (b) или раздел 3 (с) этого Закона; или (4) Комиссия своим правилом или постановлением сочтет подходящим. Короче говоря, вы не можете профинансировать фонд.
- ^ «Черный бизнес получит больше доступа к капиталу» . Черное предприятие . Проверено 20 ноября 2015 года .
- ^ «Краудфандинг: максимизация обещаний и минимизация опасности» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 25 сентября 2013 года . Проверено 29 апреля 2013 года .
- ^ «Закон о рабочих местах в малом бизнесе - слишком далекий мост между двумя партиями» . Блумберг . 18 марта 2012 г.
- ^ Либерто, Дженнифер (8 марта 2012 г.). «Дом, чтобы принять двухпартийный законопроект, направленный на стартапы» . CNN.
- ^ Чавес, Пабло (15 марта 2012 г.). «Двухпартийность, новые предприятия и новые рабочие места с небольшой помощью ваших друзей» . Блог публичной политики Google . Проверено 19 февраля 2013 года .
Как мы подчеркнули в недавнем сообщении о политике Google в блоге Numbers, предпринимателям нужен доступ к капиталу, чтобы воплощать свои идеи в успешные компании. Мы рады видеть членов Конгресса, которые содействуют усилиям предпринимателей по созданию новых компаний и созданию новых рабочих мест. На прошлой неделе Палата представителей приняла Закон о быстром запуске нашего бизнеса (JOBS) при почти полной двухпартийной поддержке. Закон о вакансиях облегчает стартапам привлечение капитала. Положения о краудфандинге, разработанные конгрессменом Патриком МакГенри и лидером большинства Эриком Кантором, особенно интересны, и мы приветствуем внимание Палаты представителей к содействию инновациям и экономическому росту.
- ^ Альбанезиус, Хлоя (5 апреля 2012 г.). «Обама подписывает закон о вакансиях для стимулирования стартапов» . Журнал ПК .
- ^ Колао, Джей Джей (5 апреля 2012 г.). «Разрушение Закона о РАБОТЕ: Внутри законопроекта, который изменит американский бизнес» . Forbes .
- ^ Кива Пример архивации 2013-10-12 в Wayback Machine , Сара Андерсон и Джоэл Рамирес, 6 декабря 2007 года
- ^ Даниэль, Розас (5 июля 2011 г.). «Микрофинансирование без МФО? Зидиша проверяет границы методологии микрокредитования» . Инициатива финансового доступа . Нью-Йоркский университет . Архивировано из оригинального 28 марта 2014 года . Проверено 27 июля 2013 года .
- ^ «Внедрение Закона о РАБОТЕ» . Библиотека видео C-SPAN . 26 июня 2012 . Проверено 27 июля 2013 года .
- ^ Девин Торп (6 августа 2013 г.). «Живое интервью с лидером краудфандинга Дэвидом Вейлдом IV» . Forbes . Проверено 11 октября 2013 года .
- ^ «Что Закон о рабочих местах означает для рынка IPO» . Bloomberg News . 23 сентября 2013 . Проверено 11 октября 2013 года .
- ^ Мишель Зайед (25 июля 2012 г.). «Компания Natural Grocers by Vitamin Cottage провела успешное публичное размещение акций» . Денвер Пост . Проверено 23 января 2018 года .
- ^ «Обязательно прочтите: как исправить правила краудфандинга, указанные в разделе III» . Crowdfund Insider . 16 октября 2015 . Проверено 13 декабря 2016 года .
- ^ Уильямсон, Джеймс Дж. «Закон о вакансиях и инвесторы со средним доходом: почему этого недостаточно» . Проверено 13 декабря 2016 года .
- ^ Офис подотчетности правительства США (3 июля 2012 г.). «Регулирование ценных бумаг: факторы, которые могут повлиять на тенденции в предложениях, регулируемых Положением А» (GAO-12-839). Цитировать журнал требует
|journal=
( помощь ) - ^ a b c «Организации и частные лица, критикующие антиинвесторские положения в Законе о рабочих местах и сопутствующих законопроектах Сената» , Федерация потребителей Америки.
- ^ «Группы общественных интересов выступают против законопроектов о формировании капитала» , открытое письмо Федерацией потребителей Америки сенатору Джонсону и члену палаты представителей Шелби.
- ^ Закон Jobs 2012 Рецепт для мошенничества , The Real News Network
- ↑ Уильям Самуэль, Американская федерация труда и Конгресс промышленных организаций, Открытое письмо сенатору Джонсону и конгрессмену Шелби. Архивировано 05мая 2012 г.в Wayback Machine , 29 февраля 2012 г.
- ↑ Кэтлин Пендер, «Финансовые правила, выпотрошенные в новом законопроекте» , San Francisco Chronicle
- ↑ Заявление профессора Джона К. Кофе-младшего, профессора права Адольфа А. Берла, юридического факультета Колумбийского университета, на слушаниях в сенатском комитете по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам, «Стимулирование роста рабочих мест за счет формирования капитала при одновременной защите инвесторов» (1 декабря 2011 г.) Вашингтон, округ Колумбия, стр. 1
- ^ Гейл Коллинз, "Сенат Overachieves" , The New York Times , 15 марта 2012, стр. A35
- ↑ «У них очень короткие воспоминания» (передовая статья), The New York Times , 10 марта 2012 г., стр. SR10
- ^ Давидофф, Стивен М. (11 июня 2013 г.). «Год спустя, Закон об упущенной возможности РАБОТЫ» . Книга сделок . Нью-Йорк Таймс. Архивировано из оригинального 19 июня 2013 года .
- ^ "Свидетельство на" Обновление выполнения Закона о JOBS " " . SEC.gov . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «SEC утверждает требование Закона о вакансиях для снятия общего запрета на привлечение предложений» . SEC.gov. 10 июля 2013 . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Годовщина Закона о РАБОТЕ НА РАБОТУ обнаруживает, что краудфандеры отстаивают свою позицию» . Forbes.com . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Глава SEC отложил принятие решения по поводу унаследованных проблем» . Wall Street Journal . Проверено 16 декабря 2012 года .
- ^ «SEC предлагает правила краудфандинга» . CFO.com . Проверено 24 октября 2013 года .
- ^ Коули, Стейси (14 мая 2016 г.). «Новые правила краудфандинга: пусть мальки плавают с акулами» . Нью-Йорк Таймс . ISSN 0362-4331 . Проверено 5 октября, 2016 .
- ^ «ВСТУПИТЕ В МИНИ-IPO - SEC утверждает окончательные правила раздела IV Закона о вакансиях (Положение A +)» . Краудфандингlegalhub.Com. 26 марта 2015 года . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ «Прогулка по Закону о РАБОТЕ 2012 ГОДА: Дерегулирование в связи с финансовым кризисом» . Институт Катона . 3 мая 2016 года . Проверено 13 декабря 2016 года .
- ^ «Федеральный реестр | Поправки к исключениям для мелких и дополнительных выпусков в соответствии с Законом о ценных бумагах (Положение A)» . Federalregister.gov . Проверено 21 ноября 2015 года .
- ^ http://cfpa.org . Отсутствует или пусто
|title=
( справка ) - ^ «Национальная ассоциация краудфандинга является партнером SCORE» . Архивировано из оригинала 9 ноября 2012 года . Проверено 4 августа 2012 года .
- ^ «Мероприятие в CU, предлагающее учебник по краудфандингу - BizWest» . Bcbr.com. 25 июля 2012 . Проверено 21 ноября 2015 года .
Внешние ссылки
- HR 2930
- HR 3606
- HR 1070
- HR 2940
- С. 1791
- С. 1970 г.
- HR 2167
- HR 4088
- С. 2190
- Отчет о реализации Закона о JOBS: слушания в Подкомитете по расследованиям, надзору и постановлениям Комитета по малому бизнесу Палаты представителей Соединенных Штатов, Сто тринадцатый Конгресс, первая сессия, 11 апреля 2013 г.
- Окончательные правила, принятые Комиссией по ценным бумагам и биржам "Устранение запрета на общее привлечение представлений и общей рекламы в правилах 506 и 144A предложений"
- Регулирование краудфандинга в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о фондовых биржах 1934 года.