Из Википедии, бесплатной энциклопедии
  (Перенаправлено из Kuhn, Loeb and Co. )
Перейти к навигации Перейти к поиску
Kuhn, Loeb & Co
Kuhn, Loeb & Co. logo.jpg
Типпартнерство
ПромышленностьИнвестиционные услуги
Основан1867 ; 154 года назад ( 1867 )
СудьбаСлияние с Lehman Brothers в 1977 году.
Штаб-квартираНью-Йорк , США
Ключевые людиДжон М. Шифф
Председатель
Харви М. Крюгер
Президент и генеральный директор
ПродуктыФинансовые услуги
Инвестиционно-банковское дело
Управление инвестициями
Количество работников550 (1977)

Kuhn, Loeb & Co. был американским транснациональным инвестиционным банком, основанным в 1867 году Абрахамом Куном и его шурином Соломоном Лебом . [1] Под руководством Джейкоба Х. Шиффа , зятя Леба, он стал одним из самых влиятельных инвестиционных банков в конце 19 - начале 20 веков, финансируя растущие железные дороги Америки и растущие компании, включая Western Union. и Westinghouse , став тем самым главным конкурентом JP Morgan & Co.

В годы после смерти Шиффа в 1920 году фирмой руководили Отто Кан и Феликс Варбург , люди, которые уже укрепили свои позиции в качестве способных преемников Шиффа. Однако состояние фирмы начало исчезать после Второй мировой войны , когда она не успевала за быстро меняющейся отраслью инвестиционного банкинга, в которую Кун, старый благородный образ жизни Леба, казалось, не подходил; дни джентльмена-банкира прошли.

Фирма потеряла независимость от Bulge Bracket в 1977 году, когда она объединилась с Lehman Brothers , создав Lehman Brothers, Kuhn, Loeb Inc. Объединенная фирма была приобретена в 1984 году American Express , образовав Shearson Lehman / American Express, а вместе с тем и компанию Kuhn, имя Loeb было на пенсии.

История [ править ]

Kuhn, Loeb & Co. - инвестиционный банк, расположенный в Нью-Йорке . Он был основан в 1867 году Авраамом Куном и Соломоном Лебом . Кун и Лоеб создали успешный коммерческий бизнес в Цинциннати , штат Огайо , когда они решили переехать на восток, в Нью-Йорк, чтобы воспользоваться растущим экономическим ростом страны. Записи компании показывают, что к тому времени, когда Кун и Лоеб установили свое партнерство, они смогли капитализировать его в размере 500000 долларов (что эквивалентно примерно 9,1 миллионам долларов в 2020 году). 1 января 1875 года Якоб Шифф(1847–1920), зять Соломона Леба, присоединился к фирме. В конце концов он стал ее руководителем и вырос фирмы в второй наиболее престижных инвестиционных банков в Соединенных Штатах за Дж Пирпонта Моргана JP Morgan & Co.

Джейкоб Шифф

Фирма приобрела известность в эпоху железных дорог в Соединенных Штатах. Американцы видели большие надежды и перспективы в железных дорогах, а инвесторы видели большие возможности для получения прибыли. Кун, Леб, как и все инвестиционные банки, объединили капитал с коммерческими возможностями. Его первый значительный вклад в финансирование железных дорог был в 1877 году, когда он собрал средства для Чикагской и Северо-Западной железной дороги , а несколько лет спустя, в 1881 году, для Пенсильванской железной дороги и Чикаго, Милуоки и Сент-Пола .

Шифф сыграл важную роль в реорганизации Union Pacific в 1897 году, помогая поставить фирму на прочную финансовую основу. В 1901 году при финансовой поддержке Куна, Леба, Э. Х. Гарриман провел известную битву с Джеймсом Джеромом Хиллом и Дж. П. Морганом за контроль над Северной Тихоокеанской железной дорогой .

Фирма долгое время была связана со многими развивающимися промышленными гигантами Америки, оказывая финансовую поддержку Westinghouse и Western Union , а также инновационным гигантам-потребителям, таким как Polaroid Corporation . Фирма также пользовалась уважением как надежный советник за рубежом, предоставляя услуги правительствам многих иностранных государств, включая правительства Австрии, Финляндии, Мексики и Венесуэлы.

Он также выступал в качестве ведущего инвестиционного дома для Джона Д. Рокфеллера под руководством его советника по инвестициям Фредерика Т. Гейтса . Вместе с банком Рокфеллер вложил средства во многие синдикаты, в том числе в крупные пакеты акций известных железнодорожных компаний, а также внес свой вклад в консолидацию чикагских мясоперерабатывающих предприятий, что привело к формированию ведущего траста. Зарубежные предприятия, в которых также участвовал Рокфеллер, включали ссуды банка правительствам Китая и Императорской Японии.

Фирма также присоединилась к партнерству с Рокфеллером в 1911 году, чтобы получить контроль над Equitable Trust Company, которая позже слилась и стала Chase Bank . [2]

Среди известных партнеров фирмы были Отто Кан , Пол Варбург , Феликс Варбург , Мортимер Шифф , Бенджамин Буттенвизер , Абрахам Вольф, Льюис Штраус и Зигмунд Варбург , основатель SG Warburg .

Отто Кан

В первые годы смешанные браки среди немецко-еврейской элиты были обычным явлением. Следовательно, партнеры Куна, Леба были тесно связаны кровью и браком с партнерами J&W Seligman , Speyer & Co. , Goldman, Sachs & Co. , Lehman Brothers и других известных немецко-еврейских фирм. До Второй мировой войны особенно тесные отношения существовали между партнерами Kuhn, Loeb и MM Warburg & Co. из Гамбурга, Германия , через Пауля и Феликса, которые были партнерами Kuhn, Loeb. Позже, после Второй мировой войны, их двоюродный брат Зигмунд Варбург ненадолго продолжил эти отношения в качестве партнера и исполнительного директора фирмы.

Состояние фирмы начало исчезать после Второй мировой войны. Уолл-стрит менялась и отходила от банковского дела. Кун, мир джентльменов-банкиров Леба постепенно заменялся более агрессивным, ориентированным на транзакции Уолл-стрит, с андеррайтерами, входящими в траншеи и продажей ценных бумаг непосредственно населению - территория, на которую Кун, Леб упорно отказывался войти. На вопрос, сколько человек работает в Kuhn, Леб, один партнер, как известно, пошутил: «около половины». Такова была жизнь в Kuhn, Loeb, почившая на лаврах, в то время как Уолл-стрит проходила мимо.

В 1977 году, столкнувшись с кризисом капитала, фирма уступила и слилась с Lehman Brothers , в результате чего образовались Lehman Brothers, Kuhn, Loeb Inc. На международном уровне объединенные фирмы были известны как Kuhn Loeb Lehman Brothers Inc., в знак признания превосходной международной репутации Kuhn Loeb.

Однако слияние не стало панацеей от того, что мучило Куна, Леба. Действительно, как более подробно описано в истории Lehman Brothers , период ожесточенных внутренних раздоров закончился в 1984 году, когда фирма продала себя компании Shearson / American Express , которая сама является продуктом недавнего слияния American Express и Sandy Weill's , Shearson Loeb Rhoades . Затем объединенные фирмы отказались от названия Kuhn, Loeb и стали называться Shearson Lehman / American Express, что положило конец почти 120-летнему пребыванию Куна, Леба на Уолл-стрит.

Позже объединенная фирма приобрела опальный EF Hutton , став Shearson Lehman Hutton. Однако в конечном итоге American Express не смогла заставить работать части своего супермаркета финансовых услуг. В 1993 году под руководством только что назначенного генерального директора Харви Голуба фирма продала свои розничные брокерские операции компании Primerica . В 1994 году она выделила осажденную Lehman Brothers как Lehman Brothers Holdings Inc. в ходе первичного публичного размещения акций.

Хотя имя Kuhn, Loeb, вероятно, исчезло навсегда, наследие фирмы - нет. Бывшие сотрудники Kuhn, Loeb остаются на руководящих должностях на Уолл-стрит, а до недавнего времени - в Lehman Brothers. Остатки фирмы выжили в виде обширных возможностей Lehman Brothers с фиксированным доходом, включая многие их индексы облигаций , такие как индекс государственного / кредитного капитала. Этот индекс, первоначально созданный в 1973 году Куном, Лёбом, как государственный / корпоративный индекс, был одним из первых поколений данных индекса облигаций для измерения рынка фиксированного дохода. Это по-прежнему лучший эталон в своем классе.

Преемники [ править ]

Следующее является иллюстрацией слияний компании и ее роли в последующих фирмах-преемниках, в частности, Lehman Brothers Kuhn Loeb , Shearson Lehman Brothers и позже Lehman Brothers (это неполный список): [3]


Shearson Lehman Hutton
(слияние 1988)
Shearson Lehman Brothers
(слияние 1984)
Shearson / American Express
(слияние 1981)
 

American Express
(оценка 1850 г.)

 
Ширсон Леб Роудс
(приобретен в 1981 году)
Ширсон Хайден Стоун
(слияние 1973)
Hayden Stone, Inc.  (ранее CBWL-Hayden Stone, слияние 1970)
 

Cogan, Berlind, Weill & Levitt
(ранее Carter, Berlind, Potoma & Weill, оценка 1960 г.)

 
 

Хайден, Стоун и Ко.

 
 
 

Shearson, Hammill & Co.
(основано в 1902 г.)

 
 
Loeb, Rhoades, Hornblower & Co.
(слияние 1978)
Loeb, Rhoades & Co.
(слияние 1937)
 

Carl M. Loeb & Co.
(основано в 1931 г.)

 
 

Rhoades & Company
(основано в 1905 г.)

 
 
Хорнблауэр, Уикс, Нойес и Траск
(слияние 1953-1977)
 

Хорнблауэр и Уикс
(основано в 1888 г.)

 
 

Hemphill, Noyes & Co.
(оценка 1919 г., оценка 1963 г.)

 
 

Спенсер Траск и Ко
(основано в 1866 году как Trask & Brown)

 
 

Paul H. Davis & Co.
(основано в 1920 г., в 1953 г.)

 
 
 
 
 
Lehman Brothers Kuhn Loeb
(слияние 1977)
 

Lehman Brothers
(основано в 1850 г.)

 
 

Kuhn, Loeb & Co.
(основано в 1867 г.)

 
 

Abraham & Co.
(оценка 1938 г., оценка 1975 г.)

 
 
 
 

EF Hutton & Co.
(основано в 1904 г.)

 
 

Партнеры фирмы [ править ]

Генеральные партнеры [ править ]

  • Авраам Кун (1867-1887)
  • Соломон Леб ^ (1867-1899)
  • Сэмюэл Вольф (1867-1872)
  • Сэмюэл Кун (1868-1869)
  • Якоб Неттер (1867-1869)
  • Джейкоб Х. Шифф ^ (1875-1920)
  • Авраам Вольф (1875-1900)
  • Майкл Гернсхайм (1875-1881)
  • Льюис С. Вольф (1884-1891)
  • Джеймс Лоеб (1894-1901)
  • Луи А. Хайнсхаймер (1894-1909)
  • Феликс М. Варбург (1897-1937)
  • Отто Х. Кан ^ (1897-1934)
  • Мортимер Л. Шифф (1900-1931)
  • Пол М. Варбург (1903-1914)
  • Джером Дж. Ханауэр ** (1912-1932)
  • Гордон Лейт (Лондон) (1927-1930)
  • Джордж Бовенизер (1929-1961)
  • Льюис Л. Штраус (1929-1946)
  • Сэр Уильям Уайзман, Барт. (1929-1960)
  • Джон М. Шифф ^ (1931 -?)
  • Фредерик М. Варбург (1931 -?)
  • Гилберт В. Кан (1931 -?)
  • Бенджамин Дж. Баттенвизер (1932-1949)
  • Хью Ноултон (1932 -?)
  • Элиша Уокер (1933-1950)
  • Перси М. Стюарт (1941 -?)
  • Роберт Ф. Браун (1941 -?)
  • Роберт Э. Уокер (1949-1958)
  • Дж. Эмерсон Торс (1949 -?)
  • Дж. Ричардсон Дилворт (1952–1958)
  • Йонас К. Андерсен (1955-1956)
  • Сэр Зигмунд Дж. Варбург (Лондон) (1956-1964)
  • Дэвид Т. Миралия (1957 -?)
  • Кеннет Н. Холл (1956 -?)
  • Генри Некарсулмер (1956-1977)
  • Чарльз Дж. Эли (1956 -?)
  • Бернард Эйнхорн (1965-1967)
  • Натаниэль Сэмюэлс ^ (1955 - 1974)
  • Моррис Х. Райт
  • Джон М. Леонард
  • Элвин Э. Фридман (1962 -?)
  • Джон С. Гест (1962 -?)
  • Джером С. Кацин (1962-1977)
  • Джон Т. Монзани (1962-?)
  • Х. Споттсвуд Уайт (1962-?)
  • Томас Э. Дьюи младший (1966-1975)
  • Андре Истель (1964-1966)
  • Харви М. Крюгер ^ (1965-1977)
  • Энтони М. Лунд
  • Уильям Х. Тодд
  • Ив-Андрес Истель (1966 -?)
  • Джон К. Либби (1967-1977)
  • Джеймс Х. Мангес (1967 -?)
  • Дэвид Т. Шифф (1967 -?)
  • Сидней С. Нетреба (1968 -?)
  • Сидни Дж. Зауэрхафт (1968 -?)
  • Джозеф Ф. Шварц (1968 -?)
  • Джон Барри Райан III (1969 -)
  • Эдгар Р. Кернер (1969 -?)
  • Арчи Э. Олбрайт (1969 -?)
  • Марк К. Фер (1969-1977)
  • У. Ричард Бингхэм (1970 -?)
  • Джеймс А. Фавиа (1970 -?)
  • Уильям М. Кернс младший (1970 -?)
  • Норман У. Стюарт (1970 -?)
  • Клиффорд В. Мишель (1972 -?)
  • Роберт М. Шепард (1973-1977)

** Первый не член семьи, который будет принят в партнерство.
^ Обозначает статус бывшего управляющего партнера.

Сводные данные о партнерстве [ править ]

  • 67 Генеральных Партнеров
  • Партнеры с наибольшим стажем работы: Джейкоб Х. Шифф (45 лет), Феликс М. Варбург (40 лет)

Клиенты Фирмы [ править ]

  • Американская металлургическая и нефтеперерабатывающая компания
  • Anheuser-Busch Incorporated
  • Automatic Data Processing, Inc.
  • Банк Леуми Ле-Исраэль БМ
  • Байер Иностранные инвестиции Лимитед
  • Bethlehem Steel Corporation
  • ЦИТ Финансовая Корпорация
  • Химический банк Нью-Йорк трастовая компания
  • Корпорация Дрейфус
  • Eastern Air Lines, Inc.
  • Endicott Johnson Corporation
  • Железнодорожная корпорация Эри Лакаванна
  • Европейское сообщество угля и стали (предшественник ЕС)
  • Фонд Форда
  • Компания Great Atlantic & Pacific Tea Company, Inc.
  • Международная телефонная и телеграфная корпорация
  • Israel Discount Bank Limited
  • Королевство Дания
  • Королевство Норвегия
  • LM Ericsson Telephone Company , Швеция
  • Metromedia, Inc.
  • Метрополия Токио, Япония
  • Энергетическое управление штата Нью-Йорк
  • RKO General, Inc.
  • Республиканская промышленная корпорация
  • Республика Австрия
  • Финляндская Республика
  • Республика Перу
  • Республика Филиппины
  • Республика Венесуэла
  • Компания Reynolds Metals
  • Производственная компания Rockwell
  • Rockwell-Standard Corp.
  • Южно-тихоокеанская компания
  • Stouffer Foods Corporation
  • Uniroyal, Inc.
  • Мексика (Мексиканские Соединенные Штаты)
  • Wagner Electric Corporation
  • Телеграфная компания Western Union
  • Westinghouse Electric Corporation

Операционные организации [ править ]

  • Kuhn, Loeb & Co. Incorporated
  • Кун, Loeb Asia Limited
  • Кун, Loeb Government Securities Incorporated
  • Kuhn, Loeb International Limited

Расположение офисов [ править ]

40 Уолл-стрит. Последнее местонахождение Фирмы до Lehman Brothers

Kuhn, Loeb & Co. за все время своего существования имела несколько домов:

  • 31 Нассау-стрит, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1867)
  • 30 Нассау-стрит, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1884)
  • 27 Pine Street, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1894)
  • 52 Уильям-стрит, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1903)
  • 30 Уолл-стрит, Нью-Йорк, штат Нью-Йорк (31 мая 1955 г.)
  • 40 Wall Street, Нью-Йорк, NY
  • 55 Water Street (как Lehman Brothers Kuhn Loeb)

Стоимость доллара [ править ]

В 1867 году компания Kuhn, Loeb & Co., как считали, имела капитализацию в 500 000 долларов. В сегодняшних долларах по сравнению с различными тестами это было бы равно:

  • 7 029 288,70 долл. США с использованием индекса потребительских цен
  • 6 321 583,51 долл. США с использованием дефлятора ВВП
  • $ 55 096 551,72 из расчета на неквалифицированную заработную плату
  • 98 870 892,13 долларов США в пересчете на ВВП на душу населения
  • 791 998 799,52 долл. США с использованием валового внутреннего продукта США [4]

Юридические фирмы, представляющие Kuhn, Loeb & Co. [ править ]

  • Guthrie, Cravath & Henderson LLP
  • Dewey, Ballantine, Bushby, Palmer & Wood LLP

Ссылки [ править ]

  1. ^ Geisst, Чарльз Р. (8 марта 2001). Последние партнерства: внутри денежных династий Грейт-Уолл-стрит . п. 55. ISBN 9780071369992.
  2. ↑ Ведущий инвестиционный банк интересов Рокфеллера - см. Рон Черноу , « Титан: жизнь Джона Д. Рокфеллера, старшего» . Лондон: Warner Books, 1998. (стр.373, 377).
  3. ^ "Саломон Смит Барни" от Гамби, Роберт. Уолл-стрит . WW Norton & Company, 1999. стр.73.
  4. ^ MeasuringWorth.com

Книги [ править ]

  • Аулетта, Кен. Жадность и слава на Уолл-стрит: падение дома Lehman . Рэндом Хаус, 1985
  • Бирмингем, Стивен. Наша толпа: Великие еврейские семьи Нью-Йорка . Карманные книги, 1977
  • Чернов, Рон. Варбурги . Случайный дом, 1993
  • Коллинз, Тереза ​​М. Отто Кан: Искусство, деньги и современность . Издательство Университета Северной Каролины, 2002 г.
  • Kuhn, Loeb & Co. Kuhn, Loeb & Co .: Век инвестиционного банкинга . Нью-Йорк: частное издание, 1967 г.
  • Kuhn, Loeb & Co. Kuhn Loeb & Co .: Инвестиционный банкинг через четыре поколения . частное издание, 1955 г.
  • Штраус, Льюис Л. Мужчины и решения . Даблдэй, 1961 год.

Статьи [ править ]

  • Золотой век - инвестиционные банкиры

Внешние ссылки [ править ]

  • Компании-предки Citigroup 1812 - 2000 гг.
  • Гарриман против Межгосударственной торговой комиссии