Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Не путать с Мертоном Л. Миллером .
Мертон Миллер
Мертон Миллер.jpg
Родившийся( 1923-05-16 )16 мая 1923 г.
Бостон , Массачусетс
Умер3 июня 2000 г. (2000-06-03)(77 лет)
Чикаго , Иллинойс , США
НациональностьСоединенные Штаты
УчреждениеУниверситет Карнеги-Меллона, Лондонская школа экономики,
Чикагский университет
ПолеЭкономика
Школа или
традиция		Чикагская школа экономики
Альма-матерГарвардский университет Университет
Джона Хопкинса
Докторская
советник		Фриц Махлуп
Докторские
студенты		Юджин Фама
Уильям Пул
ВзносыТеорема Модильяни – Миллера
НаградыНобелевская мемориальная премия по экономическим наукам (1990)
Информация на IDEAS / RePEc

Мертон Ховард Миллер (16 мая 1923 г. - 3 июня 2000 г.) был американским экономистом и соавтором теоремы Модильяни – Миллера (1958), в которой говорилось о несоответствии структуры долга и капитала. Он разделил Нобелевскую мемориальную премию по экономическим наукам в 1990 году вместе с Гарри Марковицем и Уильямом Ф. Шарпом . Миллер провел большую часть своей научной карьеры в Университете Чикаго «ы Бут школе бизнеса .

Биография [ править ]

Ранние годы [ править ]

Миллер родился в Бостоне, штат Массачусетс, в семье евреев Сильвии и Джоэла Миллеров, [1] [2] домохозяйки и поверенного. Он учился в Гарвардском университете в качестве студента. Во время Второй мировой войны он работал экономистом в отделе налоговых исследований Министерства финансов и получил степень доктора философии. Он получил степень магистра экономики в Университете Джонса Хопкинса в 1952 году. Его первым назначением в академической среде после получения докторской степени было приглашенный лектор Лондонской школы экономики .

Карьера [ править ]

В 1958 году в Технологическом институте Карнеги (ныне Университет Карнеги-Меллона ) он сотрудничал со своим коллегой Франко Модильяни над статьей «Стоимость капитала, корпоративные финансы и теория инвестиций» . В этой статье содержится фундаментальное возражение против традиционного взгляда на корпоративные финансы , согласно которому корпорация может снизить стоимость капитала , найдя правильное соотношение долга к собственному капиталу. С другой стороны, согласно теореме Модильяни-Миллера , нет правильного соотношения, поэтому корпоративные менеджеры должны стремиться минимизировать налоговые обязательства и максимизировать чистое богатство компании, позволяя фишкам коэффициента долга падать там, где они будут.

То, как они пришли к такому выводу, основывалось на аргументе «отсутствия арбитража », т. Е. На предпосылке, что любое положение дел, которое позволит трейдерам любого рыночного инструмента создать безрисковую денежную машину, почти немедленно исчезнет. Они установили образец для многих аргументов, основанных на этой предпосылке в последующие годы.

Миллер написал или стал соавтором восьми книг. Он стал сотрудником эконометрического общества в 1975 году и был президентом Американской ассоциации финансов в 1976 г. Он был на факультет из Университета Чикаго «ы Бут школы бизнеса с 1961 года до своей отставки в 1993 году, хотя он продолжал преподавать в школе еще несколько лет.

Его работы легли в основу «Финансовой теории Модильяни-Миллера».

Он занимал должность государственного директора Чикагской торговой палаты в 1983–85 гг. И Чикагской товарной биржи с 1990 года до своей смерти в Чикаго 3 июня 2000 года. В 1993 году Миллер вступил в полемику вокруг торговых убытков в размере 2 миллиардов долларов за счет того, что было характеризовался как мошенник, торгующий фьючерсами в дочерней компании Metallgesellschaft , утверждая в Wall Street Journal, что руководство этой дочерней компании было виновато в панике и слишком ранней ликвидации позиции. [3] В 1995 году Nasdaq наняла Миллера, чтобы опровергнуть обвинения в фиксации цен. [4]

Личная жизнь [ править ]

Миллер был женат на Элеоноре Миллер, которая умерла в 1969 году. У него остались вторая жена, Кэтрин Миллер, и трое детей от первого брака: Памела (1952), Марго (1955) и Луиза (1958), а также двое. внуки. [5]

Библиография [ править ]

  • Мертон Х. Миллер (1991). Мертон Миллер о производных финансовых инструментах . Нью-Йорк: Джон Вили и сыновья . ISBN 0-471-18340-7.
  • Мертон Х. Миллер (1991). Финансовые инновации и волатильность рынка . Кембридж, Массачусетс: издательство Blackwell Publishing . ISBN 1-55786-252-4.
  • Merton, Miller H .; Чарльз В. Аптон (1986). Макроэкономика: неоклассическое введение . Чикаго: Издательство Чикагского университета . ISBN 0-226-52623-2.
  • Kessel, Reuben A .; Р.Х. Коуз; Мертон Х. Миллер (1980). Очерки прикладной теории цен . Чикаго: Издательство Чикагского университета . ISBN 0-226-43200-9.
  • Фама, Юджин Ф .; Мертон Х. Миллер (1972). Теория финансов . Нью-Йорк: Холт, Райнхарт и Уинстон . ISBN 0-03-086732-0.
  • Мертон Х. Миллер (1997). «Частный интерес и общественный интерес». Зеленая сумка .

См. Также [ править ]

  • Список экономистов

Ссылки [ править ]

  1. ^ "Мертон Х. Миллер" . База данных известных имен . 2008 . Проверено 18 сентября 2008 .
  2. ^ Энциклопедия американской еврейской истории . Норвуд, Стивен Х. (Стивен Харлан), 1951-, Поллак, Юнис Г. Санта-Барбара, Калифорния: ABC-CLIO. 2008. ISBN 978-1851096381. OCLC  174966865 .CS1 maint: другие ( ссылка )
  3. Перейти ↑ Markham, Jerry W. (2006). Финансовая история современных корпоративных скандалов в США: от Enron до реформ . Армонк, штат Нью-Йорк: ME Sharpe, Inc., стр. 78. ISBN 0-7656-1583-5. Проверено 26 октября 2017 года .
  4. ^ «Nasdaq нанимает лауреата Нобелевской премии, чтобы помочь отразить обвинения» . Лос-Анджелес Таймс . Bloomberg Business News. 14 марта 1995 . Проверено 26 октября 2017 года .
  5. ^ Луи Учитель (2000). "Мертон Х. Миллер, 77 лет, умер; экономист, получивший Нобелевскую премию", New York Times , 5 июня. [1]

Внешние ссылки [ править ]

  • «Мертон Х. Миллер (1923–2000)» . Краткая энциклопедия экономики . Библиотека экономики и свободы (2-е изд.). Фонд Свободы . 2008 г.
  • Появления на C-SPAN
  • Мертон Х. Миллер на сайте Nobelprize.org, включая лекцию о премии 7 декабря 1990 г. Кредитное плечо
  • Руководство по Мертон H. Miller Papers 1941-2002 в университете Специальные Коллекции исследовательского центра Чикаго
Награды
Предшественник
Трюгве Хаавельмо		 Лауреат Нобелевской премии по экономике
1990 г.
Вместе с ним работали: Гарри М. Марковиц , Уильям Ф. Шарп		Преемник
Рональд Х. Коуз