Из Википедии, бесплатной энциклопедии
  (Перенаправлено от Моргана Гренфелла )
Перейти к навигации Перейти к поиску
Morgan, Grenfell & Co.
Morgangrenfell.png
ПромышленностьИнвестиционный банк
Преемникнемецкий банк
Основан1838 ; 183 года назад ( 1838 )
СудьбаПриобретенный
Штаб-квартираЛондон , Англия , Соединенное Королевство

Морган, Grenfell & Co. был ведущий Лондон основанного инвестиционный банк считается одним из старейших и некогда самых влиятельных британских коммерческих банков.

История [ править ]

Офисы Morgan, Grenfell & Co. на Грейт-Винчестер-стрит в Лондоне

Эпоха Пибоди [ править ]

Банк возник в результате коммерческого банковского бизнеса, начатого Джорджем Пибоди за свой счет, когда он поселился в Лондоне в 1838 году в связи со своим торговым бизнесом (Peabody, Riggs & Co), на котором уже заработал состояние. Банковский бизнес был официально зарегистрирован в 1851 году как George Peabody & Co., и к моменту выхода на пенсию в 1864 году Пибоди стал крупнейшим американским торговым банком в Лондоне. [1] В 1854 году Пибоди наняла Джуниуса Спенсера Моргана в качестве партнера с долей участия чуть менее 9% в капитале фирмы и 28% долей в ее прибыли. [2]Фирма быстро расширилась, особенно в сфере предоставления кредитов для трансатлантической торговли. Однако во время мирового финансового кризиса 1857 года он оказался в тяжелом состоянии, главным образом в результате трудностей, с которыми столкнулись американские агенты Пибоди и Ко, а в некоторых случаях и банкротства. В конце 1857 г. Пибоди и Ко были вынуждены обратиться за помощью в виде ссуды в Банк Англии . [3] Парадоксально, но тот факт, что Банк считал необходимым поддержать Peabody & Co., а не рисковать своим банкротством, подчеркивает важное положение, которого фирма к этому времени достигла, и Peabody & Co. вышла из кризиса с неповрежденной репутацией, если не увеличились, и смогли выплатить ссуду в марте 1858 г. [4]

Эпоха Моргана [ править ]

Сам Пибоди вышел из кризиса усталым и больным. Оставаясь на данный момент старшим партнером, он все чаще уходил из бизнеса, оставляя Моргана его эффективным руководителем. Пибоди сосредоточился на филантропическом использовании его значительного состояния. [5] Пибоди, который умер в 1869 году, окончательно вышел на пенсию в 1864 году, когда истек срок его 10-летнего партнерского соглашения с Морганом. Морган формально взял на себя контроль над бизнесом, но был вынужден смириться с нежеланием Пибоди, чтобы фирма (над которой он больше не имел никакого контроля или влияния) продолжала торговать под именем Пибоди, пользуясь репутационной репутацией, которую имела название Peabody & Co. рынок. В результате фирма была переименована в JS Morgan & Co. [6]Агентство фирмы в Нью-Йорке со временем должно было стать JP Morgan & Co. , названным в честь сына Юниуса, Джона Пирпонта («JP») Моргана . [7]

После смерти Юниуса в 1890 году Пьерпон стал старшим партнером лондонской фирмы. [8] К 1910 году все партнеры фирмы Morgan по семье были резидентами США, и, чтобы отразить это, лондонское партнерство было реструктурировано с JP Morgan & Co. в США, приняв 50% -ную долю в лондонском бизнесе, который был преобразован в Morgan Grenfell & Co. в знак признания старшего лондонского партнера Эдварда Гренфелла . [9]

В течение многих лет бизнес был сосредоточен на трансатлантическом бизнесе. Это привело к тому, что дома Морганов сыграли важную роль в Первой мировой войне, а компания JP Morgan and Co. выступила в качестве закупочного и финансового агента британского правительства в США с покупками и связанными с ними кредитами и обменным бизнесом, направленным через Morgan Grenfell и JP Morgan & Co. .. После войны дома Морганов сыграли ключевую роль в послевоенном финансовом восстановлении Европы в 1920-х годах. [10] Именно в этот период компания построила ведущий бизнес в области корпоративных финансов, занимаясь организацией и консультированием по вопросам выпуска и андеррайтинга внутренних ценных бумаг. [11]

Удержание [ править ]

Вследствие закона Гласса – Стиголла 1933 года JP Morgan & Co. пришлось выбирать между коммерческим или инвестиционным банком. Партнеры выбрали первое и в результате были вынуждены отказаться от контрольного пакета акций Morgan Grenfell, который должен был продолжать заниматься как кредитным, так и инвестиционно-банковским бизнесом. Это было достигнуто в 1934 году путем включения лондонской фирмы в состав Morgan Grenfell & Co. Ltd., при этом JP Morgan and Co. владела одной третью доли, а лондонские партнеры держали остаток. [12] Хотя сын JP Morgan, JP "Jack" Morgan , оставался членом совета директоров Morgan Grenfell до своей смерти в 1941 году, [13]Отношения между лондонским и нью-йоркским бизнесом, которые к тому времени были краеугольным камнем успеха фирм, неизбежно стали более отдаленными, совпадая с периодом относительной спячки Моргана Гренфелла и, вероятно, способствуя ему. [14] Несмотря на то, что компания по-прежнему имеет список «голубых фишек» и первоклассную репутацию, период с 1934 года считается периодом дрейфа и инерции. [15]

Возрождение [ править ]

Морган Гренфелл начал выходить из периода затворничества в 1960-х годах, когда второй виконт Харкорт , правнук Юниуса Моргана (через дочь своей возлюбленной он так и не был женат), привнес в него новые таланты, что привело к новому периоду спокойствия. рост и возрождение. [14] Одним из наиболее важных новичков 1967 года был сэр Джон Стивенс, чье образование в качестве солиситора и его опыт работы как в МВФ в Вашингтоне, так и в Банке Англии (где он стал директором и, как полагали, едва прошел). в 1966 г. на должность губернатора), а также его опыт работы министром экономики Великобритании в Вашингтоне сделали его идеальным рекрутом. Харкорту нужен был молодой человек для проведения необходимых организационных изменений, и он видел в нем естественного преемника на посту председателя фирмы. [16] К сожалению, в 1973 году, когда были приняты меры для того, чтобы Стивенс сменил Харкорта на посту председателя, он неожиданно скончался в возрасте пятидесяти девяти лет. [17]

Тем не менее, годы Стивенса привели к огромным изменениям в организации и ее культуре. Фирма снова стала одной из ведущих лондонских компаний по предоставлению консультационных услуг и корпоративных финансов с новым акцентом на слияниях и поглощениях, в которых она приобрела репутацию новатора и смелой компании, что удивительно для того, что считалось такой традиционной фирмой. [18] Банковский бизнес до настоящего времени в основном был основан на предоставлении краткосрочного финансирования компаниям посредством приема кредитов.- процесс гарантирования погашения переводных векселей компании через банк за плату или комиссию с предоставлением их встречной подписи («акцепт»), чтобы векселя обеспечивали наилучшую процентную ставку для компании при продаже на рынке. . Он был расширен, и были открыты новые области бизнеса, в частности, в области финансирования международных проектов и экспорта капитальных товаров. В управлении активами небольшая команда частных клиентов была преобразована в преимущественно институциональное инвестиционное подразделение, став одним из ведущих лондонских управляющих активами. К 1980 году Морган Гренфелл был самым крупным менеджером международных активов пенсионных фондов США.заранее предвидя международную диверсификацию пенсионных инвестиций в США, которая возникнет в результате принятия Закона США о гарантированном пенсионном доходе 1974 года.[19] В знак признания успехов отдела финансирования экспорта и капитальных товаров Morgan Grenfell стал в 1975 году первым торговым банком, удостоенным Королевской награды промышленности за достижения в области экспорта. [20]

Конец ссылки JP Morgan [ править ]

Хотя Morgan Grenfell оставалась некотируемой компанией до 1986 года, капитал был привлечен для расширения в течение 1960-х и 1970-х годов за счет частного размещения акций у институциональных инвесторов. Однако сохраняющаяся значительная доля миноритарных акционеров коммерческого банка США наложила юридические ограничения на ведение инвестиционно-банковской деятельности в США, что является явным недостатком во время возможностей международного роста. В конечном итоге это было урегулировано серией сделок в 1981 и 1982 годах, в результате которых Morgan Guaranty Trust (которым стала JP Morgan & Co.) продала свой пакет акций. [21]

Предприятие по торговле ценными бумагами и вывод средств [ править ]

После изменений в законодательстве Великобритании, направленных на устранение ограничительной практики и усиление конкуренции в торговле ценными бумагами, в 1984 году компания Morgan Grenfell создала новый бизнес по продаже и торговле ценными бумагами. Чтобы привлечь новый капитал для финансирования новых операций, был выпущен новый капитал посредством выпуска прав существующим акционерам и введения из Deutsche Bank в качестве нового акционера. С целью облегчения будущего привлечения капитала в 1986 году Морган Гренфелл подал заявку на листинг на Лондонской фондовой бирже и получил ее . Однако крах рынка 1987 г.оказал серьезное давление на новый бизнес с ценными бумагами, который увеличивал долю рынка, но за счет увеличения убытков. К концу 1988 года руководство решило прекратить бизнес, чтобы защитить общую прибыльность фирмы, хотя предприятия в Нью-Йорке и Сингапуре были сохранены. [22]

Скандал с Гиннессом [ править ]

Агрессивное мастерство Моргана Гренфелла в слияниях и поглощениях привело к тому, что он нарушил правила, выступая в качестве советника Guinness plc во время мошенничества с торговлей акциями Guinness . Расследования Министерства торговли и промышленности привели к нескольким отставкам сотрудников фирмы, в том числе исполнительному директору Кристоферу Ривзу . Хотя это был серьезный удар по репутации, последствия оказались относительно краткосрочными. [22]

Эра Deutsche Bank [ править ]

В 1990 году Morgan Grenfell был приобретен в результате согласованной сделки Deutsche Bank, владеющего 4,9% акций, у которого были амбициозные планы расширения, но не было никаких значительных инвестиционных банковских операций в Лондоне, помимо торговли облигациями. Сделка оценила Morgan Grenfell в 1,48 миллиарда долларов, Deutsche заявила, что приобретение признало «... превосходство лондонского рынка в Европе в области корпоративных финансов и управления активами». [23] Морган Гренфелл искал дружественного поклонника после нежелательного обращения со стороны держателя 14,9% акций Compagnie Financiere de Suez (который предложил слияние со своей дочерней банковской компанией Banque Indosuez ) и согласовал условия с Deutsche после завершения переговоров с Barclays Bank . [23]После приобретения фирма продолжила торговлю как независимое предприятие, но пять лет спустя, когда Deutsche начала осуществлять более явный контроль после обнаружения нарушений в бизнесе управления активами, что привело к штрафу в 2 миллиона фунтов стерлингов и отставке совета директоров, название стало Deutsche Morgan. Гренфелл. 4 июня 1999 года использование названия Morgan Grenfell было прекращено Deutsche Bank, когда Deutsche Morgan Grenfell был объединен с Bankers Trust и образовал Deutsche Asset Management (DAM) с Робертом Смитом в качестве генерального директора. [24]

Известные нынешние и бывшие сотрудники [ править ]

Бизнес [ править ]

  • Лорд Бистер , бывший председатель Yule Catto & Co.
  • Фрэнсис Родд, второй барон Реннелл , бывший неисполнительный директор British Overseas Airways Corporation
  • Лорд Катто , бывший управляющий Банка Англии
  • Джон Крэйвен , неисполнительный директор, Reuters Group
  • Крис Григг , генеральный директор, British Land
  • Никола Хорлик , основатель Bramdean Asset Management
  • Профессор Майкл Mainelli , Со-основатель Commercial мозгового Z / Yen Group и почетный Грешэм профессор торговли в Греш колледже
  • Джеймс Мюррен , президент, председатель правления и главный исполнительный директор MGM Resorts International
  • Кристофер Реджинальд Ривз , генеральный директор группы Morgan Grenfell; Председатель правления Merrill Lynch в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке
  • Ян Уэйс , основатель Marshall Wace Asset Management
  • Боб Уигли , бывший председатель Merrill Lynch в Европе, Ближнем Востоке и Африке

Политика [ править ]

  • Квентин Дэвис , министр оборонного оборудования, поддержки и технологий
  • Тан Джи Сай , сингапурский политик, региональный директор ACCA в Азиатско-Тихоокеанском регионе
  • Эдвард Grenfell, первый барон St Just , а также директор Банка Англии и бывший член парламента для Лондонского Сити
  • Тремейн Родд, третий барон Реннелл, бывший член Палаты лордов от Консервативной партии (Великобритания) и национальный игрок в регби Шотландии
  • Пэт Туми , сенатор США от Пенсильвании

Заметки [ править ]

Цитаты
  1. ↑ Burk (1989), стр. 1.
  2. ↑ Burk (1989), стр. 19.
  3. Перейти ↑ Burk (1989), pp. 20, 21.
  4. ↑ Burk (1989), стр. 22.
  5. ↑ Burk (1989), стр. 23.
  6. ^ (1989), стр. 26, 27.
  7. ^ Винсент П. Кароссо; Роза К. Кароссо (1 января 1987 г.). Морганы: частные международные банкиры, 1854-1913 гг . Издательство Гарвардского университета. стр.  31 -32. ISBN 978-0-674-58729-8.
  8. ^ (1989), стр. 51.
  9. ^ (1989), стр. 62.
  10. ↑ Burk (1989), стр. xiv.
  11. Перейти ↑ Burk (1989), pp. Xiv, xv.
  12. ^ (1989), стр. 101.
  13. ^ (1989), стр. 102.
  14. ↑ a b Burk (1989), стр. XV.
  15. ^ Берк (1989), стр. 186-189.
  16. Перейти ↑ Burk (1989), pp. 192, 193.
  17. ↑ Burk (1989), стр. 239.
  18. ↑ Burk (1989), стр. 216.
  19. ↑ Burk (1989), стр. 202–204.
  20. ↑ Burk (1989), стр. 214.
  21. ^ (1989), стр. 254.
  22. ↑ a b Burk (1989), стр. 257.
  23. ^ a b Немцы покупают Morgan Grenfell New York Times, 28 ноября 1989 г.
  24. ↑ Морган Гренфелл кусает пыль, BBC News, 4 июня 1999 г.
Рекомендации
  • Берк, Кэтлин (1989). Морган Гренфелл 1838-1988: Биография торгового банка . Кларендон Пресс. ISBN 978-0-19-828306-5.

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Хобсон, Доминик (1991). Гордость Люцифера: несанкционированная биография Моргана Гренфелла . Мандарин. ISBN 0-7493-0502-9.