В поведенческих финансах , то эффект страуса является попыткой , предпринятые инвесторами , чтобы избежать негативной финансовой информации. Название происходит от распространенной (но ложной) легенды о том, что страусы зарывают голову в песок, чтобы избежать опасности.
Первоначально этот термин был введен Галаи и Саде (2006) и определялся как «избежание явно рискованных финансовых ситуаций, делая вид, что их не существует», но, поскольку Karlsson, Loewenstein & Seppi (2009) принял несколько более широкое значение слова «избегать раскрытия [финансовой] информации о том, что один страх может вызвать психологический дискомфорт». Например, в случае рыночного спада люди могут отказаться от мониторинга своих инвестиций или поиска дополнительных финансовых новостей.
Исследовать
Galai & Sade (2006) объясняют различия в доходности на рынке фиксированного дохода , используя психологическое объяснение, которое они называют «эффектом страуса», приписывая это аномальное поведение нежеланию получать информацию о потенциальных промежуточных убытках. Они также свидетельствуют о том, что вход на ведущий финансовый портал в Израиле положительно связан с рынком ценных бумаг. Позже исследование Karlsson, Loewenstein & Seppi (2009) показало, что люди в Скандинавии проверяли стоимость своих инвестиций на 50-80% реже во время плохих рынков.
Галаи и Саде (2006) также обнаружили, что инвесторы предпочитают финансовые вложения, в которых риск не сообщается, по сравнению с инвесторами с аналогичным профилем риска и доходности и часто сообщаемыми рисками, заявив, что инвесторы готовы платить премию за «блаженство невежества».
Критика
Исследование Gherzi et al. (2014) не показали ощутимых попыток инвесторов игнорировать или избегать негативной информации, но вместо этого обнаружили, что «инвесторы усиливают мониторинг своего портфеля после положительной и ежедневной отрицательной рыночной доходности, ведя себя больше как сверхбдительные сурикаты, чем с головой в песке. страусы ». Они окрестили это явление « эффектом суриката ».
Смотрите также
- Подтверждение смещения
- Отрицание
- Слон в комнате
- Кот Шредингера
- Селективное воздействие
- Неприятие миопической потери
Библиография
Обзор
- Кряква, Грэм (2015). Ограниченная рациональность и поведенческая экономика . Рутледж. С. 13–14. ISBN 9781317653851.
Статьи
- Галай, Дан; Саде, Орли (2006). «Эффект Страуса и взаимосвязь между ликвидностью и доходностью финансовых активов» . Журнал бизнеса . 79 (5): 2741–2759. DOI : 10.1086 / 505250 . JSTOR 10.1086 / 505250 . SSRN 431180 .
- Карлссон, Никлас; Левенштейн, Джордж; Сеппи, Дуэйн (2009). «Эффект страуса: избирательное внимание к информации» (PDF) . Журнал риска и неопределенности . 38 (2): 95–115. DOI : 10.1007 / s11166-009-9060-6 . S2CID 10734020 . Архивировано 16 марта 2016 года.CS1 maint: bot: исходный статус URL неизвестен ( ссылка )
- Герзи, Светлана; Иган, Дэниел; Стюарт, Нил; Хейсли, Эмили; Эйтон, Питер (2014). «Эффект суриката: личность и доходность рынка влияют на поведение инвесторов при мониторинге портфеля» . Журнал экономического поведения и организации . 107 : 512–526. DOI : 10.1016 / j.jebo.2014.07.013 .
- Sicherman, Nachum; Левенштейн, Джордж; Сеппи, Дуэйн Дж .; Уткус, Стивен П. (2016). «Финансовое внимание» . Обзор финансовых исследований . 29 (4): 863–897. DOI : 10.1093 / RFS / hhv073 . SSRN 2120955 .