Из Википедии, свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
«Паника 1819 года» перенаправляется сюда. О книге Мюррея Ротбарда 1962 года см . Паника 1819 года (книга) .

Паника 1819 был первым широко распространенным и прочный финансовый кризис в Соединенных Штатах , и некоторые историки назвали его первой Великой депрессии . За этим последовал общий коллапс американской экономики, продолжавшийся до 1821 года. Паника знаменовала переход страны от ее колониального торгового статуса с Европой к независимой экономике.

Хотя спад был вызван изменениями на мировом рынке после наполеоновских войн , его серьезность усугублялась чрезмерной спекуляцией на государственных землях, подпитываемой безудержной эмиссией бумажных денег банками и коммерческими предприятиями.

Второй банк Соединенных Штатов (SBUS), сам по себе глубоко запутались в этой инфляционной практике, стремился компенсировать его Лакснессу в регулировании государственного банка на кредитном рынка, инициируя резкое сокращение кредитов на своих западных ветвях, начиная с 1818 Неспособностью предоставлять золотые монеты из своих резервов при предъявлении собственных банкнотДля выкупа через SBUS государственные банки начали выкупать закладные на фермы и коммерческую недвижимость, которые они финансировали. Последовавшая финансовая паника в сочетании с внезапным восстановлением сельскохозяйственного производства в Европе в 1817 году привела к массовым банкротствам и массовой безработице. Финансовая катастрофа и рецессия спровоцировали общественное недовольство банковским и коммерческим бизнесом, наряду с общим убеждением в том, что экономическая политика федерального правительства в корне ошибочна. Американцы, многие из которых впервые, оказались вовлеченными в политику, чтобы защитить свои местные экономические интересы. [1]

В новых республиканцев и их американской системы [2] -tariff защита, внутренние улучшения , и SBUS-подвергались резкой критике, выявляя активную защиту.

Послевоенные перестройки Европы и американская экономика: 1815–1818 гг. [ Править ]

24 декабря 1814 года Соединенные Штаты и Великобритания подписали Гентский договор, положивший конец войне 1812 года . [3] Британское правительство фактически отказалось от своих попыток навязать США меркантилистскую политику, подготовив почву для развития свободной торговли и открытия обширных западных границ Америки. [4]

После наполеоновских войн Европа переживала период дезорганизации, перестраиваясь на мирное производство и торговлю . Общий эффект был снижение цен во всем западном мире, в связи с нехваткой золота и серебра монетой . [5] Британия расширила свой промышленный потенциал, чтобы полностью удовлетворить потребности военного времени, но послевоенная континентальная Европа была временно слишком опустошена, чтобы поглощать излишки промышленных товаров Великобритании. Более того, европейское сельскохозяйственное производство, истощенное годами войны, не могло прокормить собственное население. [5] Экономика Соединенных Штатов не была защищена от хаоса, охватившего Европу, и в этом были корни Паники 1819 года. [6]

Американские производители столкнулись с тем, что рынки США завалены британской продукцией, производимой низкооплачиваемыми рабочими и по ценам значительно ниже конкурентоспособных, что вынудило многие предприятия прекратить свою деятельность. [7] Континентальная Европа, производство сельскохозяйственной продукции которой было подорвано недавней войной, открыла новые рынки для основных американских культур, особенно хлопка, пшеницы, кукурузы и табака. [8] По мере роста цен на сельскохозяйственные товары на юге и западе США последовал спекулятивный земельный бум, [9] поощряемый либеральными условиями продажи государственных земель. [10] «Вся послевоенная американская экономика», - заметил историк Джордж Дэнджерфилд.был «основан на земельном буме». Инфляционный пузырь рос с 1815 по 1818 год, скрывая общие дефляционные тенденции мировых цен. [11]

Нерегулируемое банковское дело и императивы республиканского предпринимательства [ править ]

После того, как в 1811 году Первый банк Соединенных Штатов не был переименован , [12] регулирующее влияние на государственные банки прекратилось. Дружественные к кредитам республиканцы - предприниматели, банкиры, фермеры - адаптировали финансовые принципы невмешательства к принципам политического либертарианства Джефферсона [13], приравняв спекуляцию землей к «суровому индивидуализму» [14] и духу границ. [15] [16] Интересы частного банковского сектора и их союзники стремились уклоняться от любой угрозы прибыльности своих местных предприятий или противостоять ей, включая регулирующее влияние государственного банка, ограничивающего легкое кредитование. [17]Затем последовал колоссальный рост государственного банковского обслуживания [18]: количество зарегистрированных учреждений увеличилось с 88 в 1811 году до 208 в 1815 году, в основном в штатах Средней Атлантики. [19]

Во время войны 1812 г. (1812–1815 гг.) С Соединенным Королевством американское правительство обратилось к этим новым банкам за ссудами, способствуя распространению бумажных денег . [20] Эта практика имела тенденцию к перемещению звонкой монеты в более консервативный банковский аппарат Новой Англии, истощая новые банки их резервов твердой валюты. [21] В ответ правительство США согласилось на приостановку платежей звонкой монетой из государственных банков, чтобы продлить либеральное кредитование во время войны. Эта договоренность сохранялась и после войны, позволяя старым и новым банкам предоставлять прибыльные ссуды независимо от их валютных резервов. [22] [23] [24]В результате этой инфляционной практики образовался спекулятивный пузырь, угрожающий здоровью экономики. [20] [23] [25]

К 1814 году могущественные капиталисты и экономические националисты в руководстве республиканской партии раздавали призывы к созданию нового центрального банка и возобновлению регулирующего контроля. [26]

Воскрешение Банка Соединенных Штатов [ править ]

«Американская система» [ править ]

Демократическая-республиканская партия оказалась под контролем национального правительства с распадом партии федералистов в конце войны 1812 года [27] Некоторые из традиционных аграрных Джефферсона заветов особенно строгой конструкции Конституции, смягчился из - за к трудностям во время войны, возникающим из-за отсутствия инфраструктуры, нерегулируемого банковского дела и нехватки промышленных материалов, а также из-за перспективы освоения обширных природных ресурсов с расширением на запад. [28] Мягкие националистические взгляды утвердились среди «новых республиканцев», [29] неофедералистов во главе со спикером Палаты представителей Генри Клэем и конгрессменом.Джон К. Калхун . [14] [30] Программа из трех частей, получившая название « Американская система» , включающая некоторые из гамильтоновских проектов, отстаиваемых федералистами, предлагала «создать стабильную экономику с помощью централизованной банковской системы, стимулируемой постоянно расширяющейся сетью транспорта и связи. , через которую отечественные производители могли бы в конечном итоге добраться до всех уголков Союза ". [31]

Сторонники американской системы призвали к введению защитного тарифа для стимулирования производства, программы внутренних улучшений, финансируемой из федерального бюджета, и возрождения Первого банка Соединенных Штатов для регулирования финансов. [28]

Астор, Жирар, приход [ править ]

В горниле войны 1812 года казначейство Соединенных Штатов было вынуждено предложить государственные военные облигации на сумму 16 миллионов долларов, чтобы предотвратить банкротство из-за военных расходов и потери доходов в военное время. [30] Финансист Стивен Жирар , бизнес-магнат Джон Джейкоб Астор и торговец Дэвид Пэриш скупили эти государственные ценные бумаги и спасли национальный кредит. [27] Благодаря своему влиянию и в союзе с конгрессменами-республиканцами Джоном Калхуном и Генри Клэем [32] они стремились увеличить свои инвестиции, предложив обменять ценные бумаги на акции нового центрального банка, Второго банка страны. Соединенные Штаты(SBUS). [30] [33]

Государственный секретарь Джеймс Монро поддержал новую банковскую инициативу [34] [35], желая связать этих уважаемых и про-республиканских деловых деятелей с финансовыми операциями правительства. [36] [37] Республиканцы Юга и Запада присоединились к денежным интересам в государствах Средней Атлантики. Конгрессмен, выступающий за SBUS, Джон К. Кэлхун убедительно заявил, что федеральное правительство имеет конституционное обязательство регулировать банковский кредит как часть национальной денежной массы. [38] В январе 1816 года он внес в Палату представителей закон об учреждении государственного банка (который впоследствии стал Вторым банком Соединенных Штатов). [39]Мера была принята Конгрессом и подписана президентом Джеймсом Мэдисоном в апреле 1816 года. [40] [41]

Оппозиция Банку исходила с двух сторон: ортодоксальные Tertium quids (или «старые республиканцы»), рефлексивно расценивавшие расширение центрального правительства как посягательство на личную свободу и нарушение джефферсоновского аграрного движения [42] [43] и государства. - зарегистрированные частные банковские интересы, которые предпочитали бумажные деньги, но считали федеральное регулирование местных банковских операций антиреспубликанскими. Эти идеологии и интересы будут настроены против центрального банка во время администрации Эндрю Джексона (1829–1837), разразившись банковской войной , которая разрушит институт к 1833 году [44].

Второй банк Соединенных Штатов начал свою деятельность в январе 1817 года в соответствии с двадцатилетним уставом. [23] [45]

Ожидания неофедералистов в отношении центрального банка [ править ]

Возрождение Банка Соединенных Штатов преследовало две основные цели: во-первых, обратить вспять послевоенную инфляционную практику государственных банков путем возобновления конвертируемости , а во-вторых, расширить возможности обычного человека для получения банковского кредита. , продвигая предприятие и упорядоченное и прибыльное расширение на запад. [23] [46] [47]

Регулирующий механизм SBUS заключался в его налоговых обязанностях в качестве депозитария Министерства финансов США. Таким образом, банк принимал находящиеся в обращении бумажные деньги государственного банка от физических лиц, предприятий и импортеров, когда они платили налоги или таможенные пошлины. [47] Центральный банк немедленно зачислил эти платежи в Казначейство США за счет собственных металлических резервов. SBUS, в свою очередь, ожидала, что государственные банки, выпустившие бумажные деньги, по требованию будут выкупать свою валюту золотом и серебром - «конвертируемость» - возмещая государственному банку. [23] [48]

Чтобы оставаться платежеспособным, государственные банки в идеале ограничили бы выдачу бумажных денег - какими бы прибыльными они ни были - с тем, чтобы не позволить SBUS стать значительным кредитором и истощить их валютные резервы. В противном случае Второй банк Соединенных Штатов теоретически перестанет принимать к оплате банкноты тех финансовых учреждений, которые отказались оперативно оплачивать свои правительственные счета твердыми деньгами - рецепт банкротства. [24]

Прямое влияние центрального банка на инфляционное кредитование было ограничено теми зарегистрированными банками, чья бумажная валюта широко использовалась для перевода средств правительству (т.е. уплаты налогов и пошлин). [49] SBUS и ее отделения практически не контролировали коммерческие бумаги, выпускаемые неучтенными кредитными организациями: «Все, что было необходимо для открытия банка… - это тарелки, прессы и бумага;» церковь, таверна, кузнечная мастерская. 'было бы подходящим сайтом ". [50] Эти нерегулируемые кредитные операции «до некоторой степени проникают» в регулируемую банковскую систему, особенно в регионах безудержной банковской деятельности . [51]

Прелюдия к панике: 1816–1818 гг. [ Править ]

Президент Соединенных Штатов Джеймс Мэдисон и министр финансов Александр Даллас полностью одобрили повышение Уильяма Джонса - одного из федерально назначенных директоров банка - президентом SBUS в октябре 1816 года. [52] Джонс, ранее входивший в кабинет Мэдисона, задолжал. его продвижение по службе больше связано с его политической проницательностью, чем с его навыками банкира. [53] [54] [55] Финансист и содиректор Стивен Жирар был обеспокоен продвижением Джонса, обеспокоенный тем, что он никогда не сможет обеспечить бескорыстное руководство для банка, а бизнесмен Джон Джейкоб Астор сомневался в способности Джонса использовать регулирующие полномочия банка. эффективно. [9] [56]

Джонс широко расширил ресурсы учреждения в соответствии с послевоенным «национальным изобилием» [57], принося крупные дивиденды его акционерам. [58] Его управление банком перекликалось с мягкой политикой секретаря Кроуфорда в отношении государственных квитанций на землю в форме чартерного банка, когда звонкой монеты в стране было мало. [59]

Неудачи и компромиссы для SBUS [ править ]

Второй банк Соединенных Штатов начал свою деятельность в январе 1817 года [60] в качестве финансового агента Казначейства Соединенных Штатов. После 20 февраля 1817 года SBUS должна была начать получать все государственные доходы в виде законных платежных средств, как того требует ее устав. [61]

Преобладала нехватка твердых денег, потому что экспорт США превышал импорт [62], а перуанские и мексиканские источники золота и серебра не могли пополнить запасы звонкой монеты. [9] Из-за этого дефицита, условия регистрации банка предусматривали для частных подписчиков возможность инвестировать с помощью комбинации металлической валюты и государственных акций. Кроме того, им было предоставлено послабление со стороны директоров Банка, которое фактически отказалось от требования в отношении наличных денег: в конечном итоге инвесторам было разрешено покупать акции Банка под залог самих акций. [63] [64]Согласно уставным принципам, SBUS должен был приобрести монеты на общую сумму 28 миллионов долларов к моменту открытия бизнеса; но имея только 2 миллиона долларов, обеспеченных, когда он начал свою деятельность, банк был вынужден покупать звонкую монету по ростовщическим ставкам на финансовых рынках Лондона в 1817 и 1818 годах, что перегружало кредит SBUS. [65]

По мере приближения крайнего срока возобновления конвертируемости к 20 февраля частные (т. Е. Учрежденные государством) [66] банки отказывались сотрудничать с должностными лицами SBUS, не желая подчиняться регулирующему влиянию центрального банка - и уменьшать большие прибыли, полученные от выпуска ценных бумаг. безнадежная бумага. [24] [48] 1 февраля 1817 года ассоциация банкиров из Пенсильвании, Нью-Йорка, Мэриленда и Вирджинии встретилась с новым министром финансов Уильямом Х. Кроуфордом и президентом SBUS Уильямом Джонсом, договорившись о компромиссе, который подорвал возможности центрального банка, чтобы утвердить свою роль кредитора частным банкам. [24]

Директора SBUS с одобрения секретаря Кроуфорда пообещали воздерживаться от сбора государственных депозитов, хранящихся в государственных банках, до 1 июля 1817 года. Более того, они согласились значительно расширить кредитование банка - со скидкой в 6 миллионов долларов - перед тем, как приступить к взысканию государственный долг от государственных учреждений. По сути, центральный банк превратил частные банки в своих кредиторов, предложив им получать деньги из резервов SBUS за несколько месяцев до того, как Банк Соединенных Штатов взял на себя свои регулирующие функции. [67] [68] В соответствии с этими «зловещими условиями» банк был запущен - его операционный успех уже находится под угрозой. [56]

Кредитование филиалов SBUS и земельный бум на границе [ править ]

Восемнадцать филиалов SBUS в 1817 году работали без надзора ни со стороны штаб-квартиры Филадельфии, ни со стороны Казначейства США. [69] [70] Эта политика частично проистекает из социальной философии, преобладавшей среди республиканцев в Эру хороших чувств , которая стремилась республиканизировать кредитную практику и поощрять миграцию на запад. [57] [71]

Правительство Соединенных Штатов поощряло заселение этих земель, предлагая государственные земли по цене 2 доллара за акр (минимум 160 акров), хотя аукционы, как правило, замедляли продажи и немного повышали цены. [72] Условия требовали авансового платежа в размере одной четвертой общей стоимости и остатка в виде четырех ежегодных платежей. Неуплата в полном объеме в течение пяти лет означала конфискацию. [73] [74] [75] Государственный земельный долг вырос с 3 миллионов долларов в 1815 году до 17 миллионов долларов в 1818 году. [49]

Казначейство США принимало земельные платежи в виде банкнот, выпущенных банками западных и южных штатов. Этим учреждениям часто не хватало достаточных резервов наличных денег, чтобы поддержать их чрезмерно увеличенный кредит. [73] Пока продолжался земельный бум, министерство финансов было вынуждено принимать обесцененные банкноты для продажи государственных земель, что подрывало усилия правительства по выплате военного долга, но служило для предотвращения банкротства частных банков. [60] [68]

Поскольку филиалы на Западе и Юго-западе чрезмерно выпустили свои банкноты SBUS для фермеров и спекулянтов, которые переживают бум, они стремились пополнить свои запасы звонкой монеты, выкупая свои собственные банкноты за твердые деньги в филиалах SBUS на севере и востоке, чтобы заправить очередной цикл чрезмерного кредитования. [62]

Филиалы SBUS, подражая своим безумным коллегам, вбросили в обращение столько собственных бумажных денег, что свели на нет свои регулирующие возможности: они не могли безнаказанно требовать от государственных банков, которые держали депозиты населения, монету, не имея собственного сценария для конвертируемость взамен. [76] До паники эти шаткие экономические условия - проявление «быстрой экспансии, спекуляций и безумных банковских операций » [77] [78] - преобладали на Юге и Западе, где экономический коллапс был наиболее серьезным. [50] [79]

К июлю 1818 года у Второго банка Соединенных Штатов обязательства до востребования превышали 22,4 миллиона долларов, в то время как его фонд звонков составлял 2,4 миллиона долларов - соотношение 10: 1 [45] и удвоенное соотношение 5: 1 считалось устойчивым. [80] [81]

Паника «осаждается» [82] [ править ]

Начало финансовой паники по-разному описывалось как «спровоцированное», «уколовшееся» или «спровоцированное» [83] Вторым банком Соединенных Штатов, когда оно инициировало резкое сокращение кредита, начавшееся летом 1818 года [76]. ]

Извержение горы Тамбора в 1815 году объявило Год без лета , в результате чего европейское сельское хозяйство в этом году потерпело крах. Связь между приграничным земельным бумом и зарубежными рынками основных товаров резко проявилась в 1817 году, когда Европа, наконец, оправилась от послевоенного дефицита урожая и начала производить рекордные урожаи. [84] Американские плантаторы и фермеры, которые расширили производство, чтобы использовать европейский спрос, обнаружили, что цены на сельскохозяйственную продукцию снижаются вдвое, несмотря на рост производства. [85] Юго-западные плантации были опустошены, когда Великобритания начала увеличивать импорт восточно-индийского хлопка, чтобы избежать покупки дорогого американского хлопка. [86]Индия наслаждалась не только более длительным вегетационным периодом и более низкой стоимостью доставки в Великобританию, но и большим количеством земель, предназначенных для хлопка, чем вся Луизиана. Тенч Кокс , политический экономист из Пенсильвании и делегат Континентального конгресса, предупредил о «существенном зле», которое проявляется в соперничестве, порожденном иностранной конкуренцией. Кокса многие называют «отцом американской хлопковой промышленности». [87] Стоимость хлопка начала колебаться в 1818 году, угрожая лопнуть спекулятивный пузырь. [9] В ответ на эти события в Европе было отмечено общее сокращение кредитования. [88]

В августе 1818 года из-за опасного превышения кредита отделения BUS под руководством Уильяма Джонса начали отклонять все зарегистрированные государством банкноты. Исключения были сделаны для нот, используемых в качестве доходов казначейства США. [89] В октябре 1818 года Казначейство США потребовало перечислить 2 миллиона долларов звонкой монетой от BUS для погашения облигаций при покупке Луизианы . [90]

Государственные банки на Западе и Юге, будучи не в состоянии предоставить необходимую валюту, начали запрашивать свои ссуды на сильно заложенные земли, которые они профинансировали. Бедные фермеры и спекулянты обнаружили, что стоимость их земли упала с 50% до 75%. Банки начали отчуждать собственность и передавать ее своему кредитору: Второму банку Соединенных Штатов. [91] [92]

Когда в январе 1819 года пришло известие о том, что стоимость хлопка упала - упав на 25% за один день, - последовавшая паника привела страну к спаду. [93] Уильямс Джонс ушел в отставку с поста президента BUS и был заменен Лэнгдоном Чивесом из Южной Каролины . [90]

Реакция автобуса на панику [ править ]

Политика ограниченных сокращений, инициированная Уильямом Джонсом, неукоснительно применялась его преемником, бывшим конгрессменом из Южной Каролины, Лэнгдоном Чевсом . [94] Среди его покровителей были президент США Джеймс Монро, [95] директора BUS Стивен Жирар и Николас Биддл, а также те акционеры, которые хотели, чтобы руководство Банка было консервативным в финансовом отношении и имело иммунитет к политическому влиянию. [96]

Проведенная Чивесом политика скудных денег - принципиальная попытка справиться с финансовой катастрофой - привела к углублению депрессии и подрыву уже начавшегося восстановления. [93] [97] [98] Посредством законодательства о списании государственного земельного долга Чевес сумел сократить земельный долг банка на 6 миллионов долларов в течение года после вступления в должность президента BUS. Банкноты также в значительной степени пополнились, увеличившись с 2,5 миллионов долларов в 1819 году до 3,4 миллионов долларов к 1820 году и затем увеличившись до 8 миллионов долларов к 1821 году. [99] [100] Кроме того, количество банкнот в обращении сократилось примерно на 23 миллиона долларов в течение промежуток в четыре года с 1816 по 1820 год.

Применяя эти «суровые процедуры» [101], Чевес в начале 1819 года поставил банк на прочную основу. [102] [103] Ведущий критик Второго банка Соединенных Штатов во время банковской войны заметил: «Банк был спасен. , и люди были разорены ». [78] [102]

Виновность автобуса в панике [ править ]

Несмотря на неумелое руководство Вторым банком Соединенных Штатов при администрации Джонса-Чевеса, он не был причиной паники 1819 года или ее последствий. [104] Исторические процессы, способствовавшие панике и депрессии, которые находились вне контроля банка, включали колебания европейских рынков [105], препятствие со стороны многочисленных частных банков федеральным постановлениям [50] [106] и широко распространенное невежество среди кредиторов. и заемщикам в отношении новых финансовых механизмов, которые сделали возможным кредитную экспансию и земельный бум. [107]

Роль банка, по сути, заключалась в сдерживании, чтобы автоматически подавлять волатильность на финансовых рынках, но не предотвращать эти эпизоды бума-спада. [101] [108] «Если бы [Второй банк Соединенных Штатов] с самого начала разумно управлялся, - пишет историк Джордж Дэнджерфилд, - он не смог бы предотвратить панику; он мог бы только изменить ее последствия». [109]

«Паника 1819 года ... усугублялась многими факторами - чрезмерным увеличением кредита в послевоенные годы, крахом экспортного рынка после рекордного урожая 1817 года в Европе, низкими ценами на импорт из Европы, которые вынудили американских производителей закрыться, финансовая нестабильность, вызванная как чрезмерным расширением банковского дела штата после 1811 года, так и необоснованной политикой Второго банка Соединенных Штатов, а также повсеместной безработицей ».

-  Историк Гарри Аммонс, из Джеймса Монро: В поисках национальной идентичности (1971 [110] )

Ответы на кризис [ править ]

Президент Монро, интерпретируя экономический кризис в узких денежных терминах, которые существовали в то время, ограничил действия правительства экономией и обеспечением финансовой стабильности. Он согласился приостановить выплаты монетами вкладчикам банков, создав прецедент для паники 1837 и 1857 годов . [111] Хотя Монро согласился с тем, что необходимы улучшенные транспортные средства, он отказался утвердить ассигнования на внутренние улучшения без поправок к конституции.

В 1821 году Конгресс принял Закон о помощи государственным земельным должникам. Законопроект позволял должникам, которые задолжали деньги за землю, купленную у правительства, сохранить часть земли, за которую они уже заплатили, и отказаться от оставшейся суммы. Кроме того, он продлил график платежей на несколько лет со скидкой за быструю оплату. За исключением штатов Новой Англии, большая часть страны решительно поддержала эту меру. Законодательные собрания многих штатов, особенно в сельских западных штатах, приняли дополнительные меры по облегчению долгового бремени для должников.

Еще одним ответом на панику стала денежная экспансия, прежде всего на государственном уровне. В Теннесси, Кентукки и Иллинойсе государственные банки приостановили платежи наличными и выпустили большие суммы неконвертируемых банкнот. Однако большинство других штатов избегали инфляционной политики и требовали выплаты звонкой монетой. В каждом штате происходили ожесточенные дискуссии о достоинствах каждой политики. [112] Министр финансов Кроуфорд выступал за ограничение банковского кредита как меру предотвращения будущего кризиса. Банковское регулирование рассматривалось в первую очередь как обязанность государства, и несколько штатов в течение нескольких лет после паники приняли нормативные акты, которые требовали от банков поддерживать определенные фиксированные коэффициенты капитала для обеспечения их способности конвертировать в звонкую монету. [113]

Еще одним следствием паники 1819 года стало усиление поддержки защитных тарифов для американской промышленности. Активные сторонники протекционизма, такие как типограф из Филадельфии Мэтью Кэри , обвиняли свободную торговлю в депрессии и утверждали, что тарифы защитят американское процветание. В целом, поддержка тарифов была наиболее сильной в государствах Средней Атлантики и встретила сопротивление со стороны крупных экспортных южных штатов. [113]

Долгосрочные воздействия [ править ]

The Panic впервые привлекла внимание к вопросам, касающимся политики облегчения долгового бремени, а также помощи бедным. [114] Правительства городов и штатов начали более эффективно подходить к вопросам реформы государственной политики, касающейся бедных; также была создана система классификации (трудоспособные - инвалиды, временные - долгосрочные и т. д.). Внимание общественности к решению проблем бедности привело к появлению государственных систем образования.

Общественная поддержка снова была огромной для защитных тарифов. Однако, когда в 1828 году был введен « Тариф мерзостей », недовольство регионов привело к вспышке кризиса аннулирования . Кризис рассматривается как «критический прецедент для демократических действий».

Говоря более современно, многие современные историки экономики сходятся во мнении, что паника 1819 года ознаменовала вступление Соединенных Штатов в современный деловой цикл. [115]

Паника 1819 года также подтолкнула американских граждан к эмиграции в мексиканский штат Коауила-и-Теджас, который позже стал Республикой Техас, а затем и штатом Техас в Соединенных Штатах. [116] К 1830 году более двенадцати тысяч американцев эмигрировали в штат Техас. [117]

Экономические интерпретации [ править ]

Различные экономические школы предлагали объяснения панике 1819 года.

Экономисты Австрийской школы рассматривают общенациональную рецессию в результате паники 1819 года как первую неудачу экспансионистской денежно-кредитной политики . Эта теория была впервые изложена Мюрреем Н. Ротбардом в его докторской диссертации «Паника 1819 года» , опубликованной в 1962 году. В течение многих лет это была единственная книга по этому вопросу. Это объяснение основано на австрийской теории в бизнес - цикла . [118] Правительство США позаимствовали для финансирования войны 1812 года, в результате чего огромную нагрузку на резервы банков в монете, что привело к приостановке выплат звонкой монетой в 1814 году, а затем снова во время рецессии 1819–1821 годов, нарушив договорные права вкладчиков. [111] Приостановление обязательства по выкупу в значительной степени стимулировало создание новых банков и расширение выпуска банкнот , и эта денежная инфляция стимулировала нерациональные инвестиции. Вскоре стало ясно, что денежно-кредитная ситуация угрожает, и Второй банк Соединенных Штатов был вынужден приостановить свою экспансию и начать болезненный процесс сокращения. Была волна банкротств , банкротств и набегов банков; цены упали и широкомасштабная безработица в городахначал. К 1819 году земельные участки в США также достигли 3 500 000 акров (14 000 км 2 ), и у многих американцев не было достаточно денег, чтобы выплатить свои ссуды. [119]

Экономисты, придерживающиеся кейнсианской экономической теории, предполагают, что паника 1819 года была первым опытом ранней республики с циклами подъема-спада, характерными для всех современных экономик. Клайд Холман, профессор экономики Колледжа Уильяма и Мэри, утверждает, что паника была частично вызвана решением востребовать ссуды Второго банка США. В сочетании с проблемой депрессии и чрезмерных спекуляций, Паника ознаменовала начало новой фазы американской экономической истории, в которой зрелые рыночные институты будут продолжать циклически переходить от бума к спаду. [120]

Заметки [ править ]

  1. ↑ Хофштадтер, 1948, стр. 51, Мэлоун, 1960, стр. 417-418
  2. ^ Шлезингер, 1945, стр. 35 год
  3. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 89
  4. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 32-33, с. 90-91, с. 88-89
  5. ^ a b Дэнджерфилд, 1952, стр. 176
  6. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 176, Дэнджерфилд, 1965, стр. 12
  7. ^ Парсонс, 2009, стр. 58, Аммонс, 1971, стр. 462
  8. ^ Парсонс, 2009, стр. 59, Дэнджерфилд, 1965, стр. 13, стр. 73-74
  9. ^ а б в г Виленц, 2008, стр. 206
  10. ↑ Мэлоун, 1960, стр. 416, Дэнджерфилд, 1952, стр. 179
  11. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 176, стр. 179
  12. ^ Виленц, 2008, стр. 203-304
  13. ↑ Хаммонд, 1956, стр. 10
  14. ^ а б Парсонс, 2009, стр. 61
  15. ↑ Хаммонд, 1947, стр. 152–153
  16. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 152
  17. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 272, Дэнджерфилд, 1965, стр. 76-77
  18. ↑ Аммон, 1971, стр. 462
  19. ↑ Ротбард, 1962, стр. 4, Миллер, 1960, стр. 62
  20. ^ a b Шлезингер, 1945, стр. 9
  21. ↑ Ротбард, 1961, стр. 3
  22. ↑ Ротбард, 1961, стр. 4
  23. ^ а б в г д Wilentz, 2008, стр. 205
  24. ^ a b c d Дэнджерфилд, 1965, стр. 76
  25. ↑ Ротбард, 1961, стр. 7-8
  26. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 10–11
  27. ^ a b Дэнджерфилд, 1965, стр. 10
  28. ^ a b Дэнджерфилд, 1952, стр. 119
  29. ^ Парсонс, 2009, стр. 57-58
  30. ^ a b c Виленц, 2008, стр. 204
  31. ^ Парсонс, 2009, стр. 58
  32. ^ Шлезингер, 1945, стр. 11–12
  33. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 9–10
  34. ^ Шлезингер, 1945, стр. 18
  35. ^ Виленц, 2008, стр. 203
  36. ^ Виленц, 2008, стр. 204-205
  37. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 274
  38. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 368
  39. ^ Ремини, 1993, стр. 39
  40. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 11
  41. ^ Ремини, 1993, стр. 142–143
  42. ^ Ammons, 1971, стр. 463
  43. ^ Парсонс, 2009, стр. 57
  44. ↑ Хаммонд, 1947, стр. 274, с.153–154.
  45. ^ a b Ротбард, 1962, стр. 8
  46. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 274, стр. 275–276
  47. ^ a b Дэнджерфилд, 1965, стр. 75-76
  48. ^ а б Хаммонд, 1957, стр. 272
  49. ^ a b Дэнджерфилд, 1965, стр. 86
  50. ^ a b c Дэнджерфилд, 1965, стр. 87
  51. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 86-87
  52. ^ Виленц, 2008, стр. 205, стр. 206
  53. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 77-78
  54. ^ Виленц, 2008, стр. 206
  55. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 180
  56. ^ a b Дэнджерфилд, 1965, стр. 78
  57. ^ a b Дэнджерфилд, 1965, стр. 81 год
  58. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 181
  59. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 81, стр. 86
  60. ^ a b Ротбард, 1962, стр. 7
  61. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 12
  62. ^ a b Дэнджерфилд, 1965, стр. 80
  63. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 78-79
  64. ↑ Ротбард, 1962, стр. 15
  65. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 79
  66. ↑ Хаммонд, 1947, стр. 150
  67. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 77
  68. ^ а б Аммон, 1971, стр. 466
  69. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 80-81
  70. ^ Ammons, 1971, стр. 466, стр. 467
  71. ^ Виленц, 2008, стр. 203, стр. 205, стр. 206-207
  72. ^ Салсбери, 1931, стр. 332-333
  73. ^ a b Мэлоун, 1960, стр. 416
  74. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 117
  75. ^ Ammons, 1971, стр. 465
  76. ^ a b Wilentz, 2008, стр. 206-207
  77. ↑ Хофштадтер, 1948, стр. 50
  78. ^ a b Мэлоун, 1960, стр. 417
  79. ^ Виленц, 2008, стр. 208
  80. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 275
  81. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 80, стр. 82
  82. ↑ Аммон, 1971, стр. 465
  83. ↑ Ротбард, 1962, стр. 12, Мэлоун, 1960, стр. 417, Ремини, 1981, стр. 172
  84. ↑ Аммон, 1971, стр. 462, Ротбард, 1962, стр. 14
  85. ↑ Мэлоун, 1960, стр. 416-417, Виленц, 2008, стр. 206
  86. ^ Виленц, 2008, стр. 207-208
  87. ^ Столл, Стивен (2002). Жиры бедной земли: почва и общество в Америке девятнадцатого века (первое издание в мягкой обложке). Нью-Йорк: Хилл и Ван. п. 43 . ISBN 0-8090-6430-8.
  88. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 178–179, Parsons, 2009 г., стр. 59, Ammons, 1971 г., стр. 463-464
  89. ^ Виленц, 2008, стр. 206-207, Аммонс, 1971, стр. 466, Дэнджерфилд, 1952, стр. 178
  90. ^ a b Дэнджерфилд, 1965, стр. 83
  91. ^ Парсонс, 2009, стр. 59
  92. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 82-83
  93. ^ a b Wilentz, 2008, стр. 207
  94. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 83-84, с. 85-86
  95. ^ Ammons, 2002, онлайн
  96. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 266-267
  97. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 84, стр. 85-86
  98. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 187
  99. ^ Каттералл, Ральф С.Х. Второй банк Соединенных Штатов. Чикаго: Чикагский университет, 1960. Печать.
  100. ^ name = "Rothbard_Panic" Мюррей Н. Ротбард. [Паника 1819 года: реакция и политика (Нью-Йорк: Колумбия, 1962), 13.
  101. ^ а б Хаммонд, 1947, стр. 151
  102. ^ а б Парсонс, 2009, стр. 60
  103. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 84
  104. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 85-86
  105. ^ Дэнджерфилд, 1965, стр. 89
  106. ↑ Хаммонд, 1947, стр. 153
  107. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 275–276
  108. ↑ Хаммонд, 1957, стр. 276
  109. ^ Дэнджерфилд, 1952, стр. 179
  110. ^ Ammons, 1971, стр. 462
  111. ^ a b Мюррей Н. Ротбард. История денег и банковского дела в Соединенных Штатах: от колониальной эры до Второй мировой войны . ISBN 0-945466-33-1 
  112. ^ Ротбард, стр. 113
  113. ^ a b name = "Rothbard_Panic"> Ротбард, стр. 137
  114. ^ Haulman, Клайд А. (Winter 2010). «Паника 1819 года: Первая Великая депрессия в Америке» (PDF) . Финансовая история . Архивировано из оригинального (PDF) 5 июля 2018 года . Проверено 5 июля 2019 года .
  115. ^ name = "Rothbard_Panic"> 23
  116. ^ https://www.americanheritage.com/texas-must-be-ours#2
  117. ^ https://www.americanheritage.com/texas-must-be-ours#2
  118. ^ https://mises.org/system/tdf/The%20Panic%20of%201819%20Reactions%20and%20Policies_2.pdf?file=1&type=document
  119. ^ Паника 1819 - Центр истории Огайо - продукт Исторического общества Огайо
  120. ^ Haulman, Клайд (2002). «Цены на сырье в Вирджинии во время паники 1819 года». Журнал Ранней Республики . 22 (4): 675–88. DOI : 10.2307 / 3124762 . JSTOR 3124762 . 

См. Также [ править ]

  • Список рецессий в США
  • Паника 1857 года
  • Бизнес цикл
  • Кейнсианская экономика
  • Денежно-кредитная политика
  • Австрийская теория делового цикла
  • Пост-наполеоновская депрессия

Ссылки [ править ]

Цитируется в сносках [ править ]

  • Аммон, Гарри. 1971. Джеймс Монро: В поисках национальной идентичности . Нью-Йорк: Макгроу-Хилл, Нью-Йорк.
  • Аммон, Гарри. 2002. [1] Президенты: справочная история The Gale Group, Inc. Фармингтон-Хиллз, Мичиган
  • Дэнджерфилд, Джордж. 1965. Пробуждение американского национализма: 1815-1828 . Харпер и Роу. Нью-Йорк.
  • Хаммонд, Брей. 1947. Журнал экономической истории "Джексон, Биддл и Банк Соединенных Штатов" , VIII (май 1947 г.), I-23.
  • Хаммонд, Брей. 1956. "Битва Джексона с властью денег". Американское наследие , июнь 1956 г., том VII, номер 4. Издательская компания «Американское наследие».
  • Хаммонд, Брей. 1957. Банки и политика в Америке, от революции до гражданской войны . Princeton, Princeton University Press
  • Хофштадтер, Ричард. 1948. Американская политическая традиция и люди, которые ее создали . Нью-Йорк: AA Knopf.
  • Мэлоун, Дюма и Раух, Бэзил. 1960. Империя свободы: возникновение и рост Соединенных Штатов Америки. Appleton-Century Crofts, Inc., Нью-Йорк.
  • Мейерс, Марвин. 1953. "Джексоновское убеждение". American Quarterly Vol. 5 № 1 (весна, 1953 г.) в « Очерках джексоновской Америки» , под ред. Фрэнк Отто Гатель. Холт, Райнхарт и Уинстон, Инк. Нью-Йорк.
  • Миллер, Джон К. 1960. Федералисты: 1789–1801 . Харпер и Роу, Нью-Йорк. ISBN 9781577660316 
  • Парсонс, Линн Хадсон. 2009. Рождение современной политики: Эндрю Джексон, Джон Куинси Адамс и выборы 1828 года . Издательство Оксфордского университета, Нью-Йорк.
  • Ремини, Роберт В. 1981. Эндрю Джексон и курс американской свободы, 1822-1832 гг . Харпер и Роу, Нью-Йорк.
  • Ремини, Роберт В. 1984. Эндрю Джексон и курс американской свободы, 1833-1845 гг . Харпер и Роу, Нью-Йорк.
  • Ремини, Роберт. V. 1993. Генри Клей: государственный деятель Союза . WW Norton & Company, Нью-Йорк.
  • Ротбард, Мюррей. 1962. Паника 1819 года: реакции и политика . Издательство Колумбийского университета, Нью-Йорк. [2]
  • Шлезингер, Артур М. 1945. Возраст Джексона . Литтл, Браун и компания (1953). Бостон, Массачусетс.
  • Виленц, Шон. 2008. Расцвет американской демократии: от Джефферсона до Линкольна. В. В. Хортон и компания. Нью-Йорк.

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Браунинг, Эндрю Х. (2019). Паника 1819 года: первая великая депрессия . Университет Миссури. ISBN 978-0826221834. онлайн-обзор
  • Кейтон, Эндрю RL (1982). «Фрагментация« большой семьи »: паника 1819 года и рост среднего интереса в Бостоне, 1818-1822 годы». Журнал Ранней Республики . 2 (2): 143–167. DOI : 10.2307 / 3122690 . JSTOR  3122690 .
  • Блэксон, Роберт М. (1989). «Пенсильвания Бэнкс и паника 1819 года: переосмысление». Журнал Ранней Республики . 9 (3): 335–358. DOI : 10.2307 / 3123593 . JSTOR  3123593 .
  • Ротбард, Мюррей (1962). Паника 1819 года . ISBN компании Ams Pr Inc. 0-404-51605-X.
  • Собел, Роберт (1988). Паника на Уолл-стрит: классическая история финансовых катастроф Америки . Нью-Йорк: Даттон. ISBN 0-525-48404-3.

Внешние ссылки [ править ]

  • Мюррей Н. Ротбард. Паника 1819 года: реакция и политика