Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Срок окупаемости при планировании капитальных вложений означает время, необходимое для возмещения средств, израсходованных на инвестиции, или для достижения точки безубыточности . [1] Например, инвестиция в размере 1000 долларов США, сделанная в начале года 1, которая принесла прибыль в размере 500 долларов США в конце года 1 и года 2 соответственно, будет иметь двухлетний период окупаемости. Срок окупаемости обычно выражается годами. Начиная с инвестиционного года, рассчитывая чистый денежный поток для каждого года: Чистый денежный поток за год 1 = денежный поток за год 1 - за год оттока денежных средств 1. Тогда совокупный денежный поток = (чистый денежный поток за год 1 + чистый денежный поток за год 2 + чистый денежный поток за год. Год 3 и т. Д.) Накапливайте по годам, пока совокупный денежный поток не станет положительным: этот год является годом окупаемости.

Значение времени денег не принимается во внимание. Срок окупаемости интуитивно определяет, сколько времени нужно, чтобы «окупить себя». При прочих равных условиях более короткие сроки окупаемости предпочтительнее более длительных. Срок окупаемости популярен благодаря простоте использования, несмотря на признанные ограничения, описанные ниже. См. Период отсечения .

Этот термин также широко используется в других областях инвестиций, часто в отношении технологий повышения энергоэффективности , технического обслуживания, модернизации или других изменений. Например, компактная люминесцентная лампочка может быть описана как имеющая период окупаемости в течение определенного количества лет или часов работы с учетом определенных затрат. Здесь возврат инвестиций заключается в снижении эксплуатационных расходов. Хотя в первую очередь это финансовый термин, концепция периода окупаемости иногда распространяется на другие виды использования, такие как период окупаемости энергии [2] [3] (период времени, в течение которого экономия энергиипроекта равно количеству энергии, затраченной с момента создания проекта); эти другие термины не могут быть стандартизированы или широко использоваться.

Цель [ править ]

Срок окупаемости как инструмент анализа часто используется, потому что его легко применять и легко понять для большинства людей, независимо от академической подготовки или области деятельности. При внимательном использовании или для сравнения аналогичных вложений это может быть весьма полезно. В качестве автономного инструмента для сравнения инвестиций с «бездействием» период окупаемости не имеет явных критериев для принятия решений (за исключением, возможно, того, что период окупаемости должен быть меньше бесконечности).

Срок окупаемости считается методом анализа с серьезными ограничениями и оговорками для его использования, поскольку он не учитывает временную стоимость денег , риск , финансирование или другие важные факторы, такие как альтернативные издержки . Хотя временную стоимость денег можно скорректировать, применяя скидку на средневзвешенную стоимость капитала, по общему мнению, этот инструмент для принятия инвестиционных решений не следует использовать изолированно. Альтернативные меры «прибыли», предпочитаемые экономистами, - это чистая приведенная стоимость и внутренняя норма прибыли.. Неявное допущение при использовании периода окупаемости заключается в том, что возврат инвестиций продолжается после периода окупаемости. Срок окупаемости не указывает на какое-либо обязательное сравнение с другими инвестициями или даже с отказом от инвестиций.

Строительство [ править ]

Срок окупаемости обычно выражается годами. Начните с расчета чистого денежного потока для каждого года: Чистый денежный поток Год 1 = День притока денежных средств 1 - Год оттока денежных средств 1. Затем совокупный денежный поток = (Чистый денежный поток год 1 + Чистый денежный поток год 2 + Чистый денежный поток год 3, и т. д.) Накапливайте по годам, пока совокупный денежный поток не станет положительным: этот год является годом окупаемости.

Для более точного расчета срока окупаемости: Срок окупаемости = Сумма инвестиций / Расчетный годовой чистый денежный поток. [4]

Его также можно рассчитать по формуле:

 Срок окупаемости = (p - n) ÷ p + n y = 1 + n y - n ÷ p (единица: годы)

Где
n y = количество лет после первоначальной инвестиции, в течение которых происходит последнее отрицательное значение совокупного денежного потока.
n = значение совокупного денежного потока, при котором происходит последнее отрицательное значение совокупного денежного потока.
p = значение денежного потока, при котором возникает первое положительное значение кумулятивного денежного потока.
Эту формулу можно использовать только для расчета ближайшего срока окупаемости; то есть первый период, после которого вложения окупились. Если совокупный денежный поток падает до отрицательного значения через некоторое время после того, как он достиг положительного значения, тем самым изменяя период окупаемости, эта формула не может быть применена. Эта формула игнорирует значения, возникающие после достижения срока окупаемости.

Дополнительная сложность возникает, когда денежный поток несколько раз меняет знак; т.е. он содержит оттоки в середине или в конце жизненного цикла проекта. Затем может быть применен модифицированный алгоритм срока окупаемости. Сначала рассчитывается сумма всех денежных оттоков. Затем для каждого периода определяются совокупные положительные денежные потоки. Модифицированная окупаемость рассчитывается как момент, когда совокупный положительный денежный поток превышает общий отток денежных средств.

Недостатки [ править ]

Срок окупаемости не учитывает временную стоимость денег и, следовательно, может не отражать истинную картину, когда дело доходит до оценки денежных потоков проекта. Эта проблема решается с помощью DPP , который использует дисконтированные денежные потоки. При окупаемости также игнорируются денежные потоки после периода окупаемости. Большинство крупных капитальных затрат имеют длительный срок службы и продолжают обеспечивать денежные потоки даже после периода окупаемости. Поскольку период окупаемости ориентирован на краткосрочную прибыльность, ценный проект может быть упущен из виду, если период окупаемости является единственным соображением.

Ссылки [ править ]

  1. ^ Фаррис, Пол В .; Нил Т. Бендл; Филип Э. Пфайфер; Дэвид Дж. Рейбштейн (2010). Маркетинговые метрики: полное руководство по измерению эффективности маркетинга. Верхняя река Сэдл , Нью-Джерси: ISBN  Pearson Education, Inc. 0-13-705829-2 . Совет по стандартам маркетинговой ответственности (MASB) одобряет определения, цели и конструкции классов показателей, которые появляются в маркетинговых показателях как часть его текущего проекта « Общий язык: маркетинговая деятельность и показатели» .
  2. ^ Marco Raugei, Pere Фуллан-я-Палмер и Василисы Fthenakis (март 2012). «Энергетическая отдача от инвестиций в энергию (EROI) фотоэлектрической энергетики: методология и сравнение с жизненными циклами ископаемого топлива» (PDF) . bnl.gov . Архивировано (PDF) из оригинала 28 марта 2015 года. CS1 maint: использует параметр авторов ( ссылка )
  3. ^ Ibon Galarraga, М. Гонсалес-Eguino, Анил Маркандия (1 января 2011). Справочник по устойчивой энергетике . Эдвард Элгар Паблишинг. п. 37. ISBN 978-0857936387. Проверено 9 мая 2017 г. - через Google Книги.CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  4. ^ Уильямс, JR, и др., Финансовый и управленческий учет, McGraw-Hill, 2012, стр. 1117.

Внешние ссылки [ править ]

  • https://thelistingfactory.com/payback-period-calculator/
  • Калькулятор срока окупаемости