Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Чтобы узнать о других вариантах использования имени Саломон, см. Саломон .
Salomon Brothers, Inc.
ТипПриобретенный
ПромышленностьФинансовые услуги
ПреемникСаломон Смит Барни (1998–2004 гг.), Смит Барни (2003–2009 гг.), Morgan Stanley Smith Barney (2009–2012 гг.), Morgan Stanley Wealth Management (с 2012 г.)
Основан1910 г.
ОсновательАртур Саломон,
Герберт Саломон,
Перси Саломон
Несуществующий2003 (название отказалось от Citigroup )
СудьбаПриобретена Travelers Group в 1998 году.
Штаб-квартира250 Greenwich Street
New York , NY 10006
США
Ключевые люди
Джон Гутфройнд
( председатель 1978–1991)
Уоррен Баффет
( председатель 1991–1997)
Дерик Моэн
( генеральный директор )
ТоварыПродажи и трейдинг , Инвестиционный банкинг
ДоходУвеличивать9,046 миллиарда долларов США (1996) [1]
Увеличивать617 миллионов долларов США (1996) [1]
Всего активовУвеличивать194,881 миллиарда долларов США (1996) [1]
Количество работников
Увеличивать7 100 (1996) [1]

Salomon Brothers, Inc. , была американская транснациональная выпуклость скобка инвестиционный банк со штаб - квартирой в Нью - Йорке . Она входила в пятерку крупнейших инвестиционно-банковских предприятий США [2] и была самой прибыльной фирмой на Уолл-стрит в 1980-х и 1990-х годах. В то время ее генеральный директор и председатель Джон Гутфройнд получил прозвище «король Уолл-стрит». [3] [4] [5] [6]

Основанная в 1910 году Артуром, Гербертом и Перси Саломоном и клерком по имени Бен Леви, она оставалась партнерством до начала 1980-х годов. В 1981 году она была приобретена торговой фирмой Phibro Corporation и превратилась в Salomon Inc. [7] [8] В конце концов, Salomon была приобретена Travelers Group в 1998 году; а после слияния последней с Citicorp в том же году Salomon стала частью Citigroup . [9] Хотя название Salomon продолжалось как Salomon Smith Barney, что являлось инвестиционно-банковской операцией Citigroup, в октябре 2003 года это название было прекращено после серии финансовых скандалов, подорвавших репутацию банка. [10]

Банк славился своей поддержкой « альфа-самцов » и «беспощадной корпоративной культурой, которая вознаграждала принятие риска огромными бонусами, а плохие результаты наказывала быстрым ударом». [11] В книге Майкла Льюиса 1989 года «Покер лжецов» инсайдерские описания жизни в Salomon уступили место популярному в 1980-х и 90-х годах взгляду на банковское дело как на среду, ориентированную на деньги и интенсивную работу. Выражение «Большой качающийся член» зародилось в банке и использовалось для обозначения банкиров Salomon, которые доминировали в игре с необычайными прибылями. [12]

История [ править ]

Основание [ править ]

Основанная в 1910 году Артуром, Гербертом и Перси Саломоном и клерком по имени Бен Леви, она оставалась партнерством до начала 1980-х годов. Уильям Саломон , сын Перси Саломона, стал управляющим партнером и главой компании в 1963 году. [13] В 1978 году Джон Гутфройнд стал управляющим партнером и сменил Уильяма Саломона на посту главы компании. [14] В 1981 году он был приобретен товаром торговой фирмы Phibro Corporation и стал Salomon Inc . Именно обратное слияние позволило Gutfreund сделать компанию публичной. Gutfreund стал генеральным директором компании после обратного слияния.[15] [16]

Salomon Brothers в 1980-е годы [ править ]

В течение 1980-х годов Salomon была известна своими новаторскими разработками на рынке облигаций , продав первую ценную бумагу с ипотечным покрытием - ранее малоизвестный вид финансового инструмента, созданный Джинни Мэй . [17] Вскоре после этого Salomon приобрела ипотечные жилищные ссуды у сберегательных организаций по всей территории Соединенных Штатов и упаковала их в ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые она продала местным и международным инвесторам. Позже он отошел от традиционного инвестиционного банкинга (помощь компаниям в привлечении средств на рынке капитала и ведение переговоров о слияниях и поглощениях ) к почти исключительно частной торговле.(покупка и продажа акций , облигаций, опционов и т. д. с целью получения прибыли самой компании). Salomon имела опыт работы с ценными бумагами с фиксированным доходом и торговлей на основе ежедневных колебаний на рынке облигаций . [18]

В течение этого периода высшее руководство стало недовольно результатами деятельности фирмы. Прибыли были небольшими, а оплата трейдерам компании была не связана с реальной прибыльностью. Были споры о том, в каком направлении должна двигаться фирма, следует ли сокращать свою деятельность, чтобы сосредоточиться на определенных областях. Например, бизнес-подразделение коммерческих бумаг (предоставляющее краткосрочное повседневное финансирование крупным компаниям) было явно убыточным, хотя некоторые в фирме утверждали, что это был хороший вид деятельности, потому что он поддерживал постоянный контакт компании с другими предприятиями. ключевой финансовый персонал. [19]

Наконец, фирма решила подражать Дрекселю Бернхему Ламберту , используя своих инвестиционных банкиров и собственные деньги, чтобы побудить компании к реструктуризации или участию в выкупе с использованием заемных средств . В результате фирма конкурировала за выкуп RJR Nabisco с привлечением заемных средств и выкуп за счет заемных средств магазинов Revco (который закончился неудачей). [20] [21]

Успех Salomon Brothers в 1980-х годах задокументирован в книге Майкла Льюиса 1989 года «Покер лжецов» . Льюис прошел обучение по программе Salomon, а затем стал продавцом облигаций в Salomon Brothers в Лондоне . Льюис представил инсайдерское описание жизни Salomon Brothers, и его книга стала плодотворной работой с точки зрения понимания корпоративной культуры Salomon Brothers в 1980-х годах.

Льюис о концепции «большого качающегося члена»:

Новому сотруднику, когда он добрался до торгового зала, вручили пару телефонов. Он вошел в сеть практически сразу. Если бы он мог заработать на этих телефонах миллионы долларов, он стал бы самым почитаемым из всех видов: Большим Качающимся Членом. После продажи большого пакета облигаций и внесения нескольких сотен тысяч долларов в кассу Salomon управляющий директор позвонил ответственному лицу, чтобы подтвердить его личность: «Эй, ты, Большой Свингерский Дик, как быть». [22]

Льюис описывает торговую площадку в Salomon:

Поскольку сорок первый этаж был выбран домом для самых амбициозных людей фирмы, и поскольку не существовало правил, регулирующих погоню за прибылью и славой, люди, которые там работали, в том числе наиболее кровожадные, выглядели охваченными охотой. Место управлялось простым пониманием того, что необузданное преследование предполагаемых личных интересов было здоровым. Ешьте или будьте съедены. Мужчины 41 года работали, закинув один глаз на плечи, чтобы увидеть, не пытается ли кто-нибудь их обмануть, потому что нельзя было сказать, какой человек поднялся на ступеньку ниже вас и теперь жаждал вашей работы. Предел допустимого поведения внутри Salomon Brothers был действительно широк. В нем что-то говорилось о способности свободного рынка формировать поведение людей по социально приемлемой модели. Ибо это был капитализм в его самой грубой форме,и это было самоубийственно ...[23]

Скандал с казначейскими облигациями 1990-х годов [ править ]

В 1991 году Министерство финансов США Заместитель помощника госсекретаря Майк Basham узнал , что Salomon трейдер Пол Мозер был подачи ложных заявок в попытке приобрести больше казначейских облигаций , чем это разрешено одному покупателю в период с декабря 1990 года по май 1991 года [ править ] Salomon был оштрафовал на 190  миллионов долларов за это нарушение и потребовал выделить 100  миллионов долларов в фонд реституции для всех потерпевших. Генеральный директор Гутфройнд покинул компанию в августе 1991 года, и в результате урегулирования спора Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) был наложен штраф в размере 100 000 долларов, и ему было запрещено занимать пост исполнительного директора брокерской фирмы. [24]Затем скандал был задокументирован в книге 1993 года « Кошмар на Уолл-стрит» . Фирму ослабил скандал, который привел к ее приобретению Travelers Group в 1998 году.

Хотя это не является окончательным, вполне вероятно, что корпоративная культура Salomon Brothers создала среду для скандала с казначейскими облигациями США. В то время как Salomon Smith Barney к началу 1990-х годов прославился коллективным менталитетом « альфа-самца », присутствующим среди своих сотрудников, и «беспощадной корпоративной культурой, которая вознаграждала принятие риска огромными бонусами, а плохие результаты - быстрым ударом». [25] Ведущие трейдеры фирмы называли себя «Большие колеблющиеся члены» и послужили вдохновением для книги Тома Вулфа «Костер тщеславия » . Само выражение «Большой качающийся член (ы)» использовалось для обозначения банкиров Salomon, которые доминировали в игре с необычайной прибылью.[26] [27]

Некоторые члены арбитража по облигациям Salomon Brothers , такие как Джон Мериуэзер , Майрон Скоулз и Эрик Розенфельд, позже стали участниками Long-Term Capital Management , хедж-фонда, который рухнул в 1998 году. [28] Последние годы Salomon Brothers, кульминацией которых стал период правления Salomon Brothers. его участие в Long-Term Capital Management описано в книге 2007 года «Демон нашего собственного замысла» .

Приобретение Citigroup [ править ]

Salomon (NYSE: SB) была приобретена Travelers Group в 1998 году; а после слияния последней с Citicorp в том же году Salomon стала частью Citigroup . Объединенные инвестиционно-банковские операции стали называться « Salomon Smith Barney » [29]. После приобретения материнская компания (Travelers Group, а затем Citigroup ) в культурном отношении оказалась неприязненной к неустойчивым прибылям и убыткам, вызванным собственными торговыми операциями, вместо этого предпочитая более медленные и более медленные. устойчивый рост. Salomon понесла  убытки в размере 100 миллионов долларов, когда неправильно позиционировала себя для слияния MCI Communications с British Telecom, которого так и не произошло.[ необходима цитата ] Впоследствии большая часть ее собственного торгового бизнеса была расформирована.

Хотя название Salomon продолжалось как Salomon Smith Barney, инвестиционно-банковские операции Citigroup, 7 апреля 2003 года подразделение было переименовано в Citigroup Global Markets Inc. [30] Изменение названия с Salomon Smith Barney Holdings Inc. на Citigroup Global Markets Holdings Inc. было сделано для того, чтобы заменить запятнанное имя Salomon Smith Barney фирменным знаком Citigroup. Это было сделано с надеждой показать чувство единства между различными бизнес-подразделениями Citigroup. Кроме того, Citigroup хотела отделить Citigroup Global Markets от своего прошлого Саломона Смита Барни. Сегодня названия Salomon Brothers и Smith Barney остаются знаками обслуживания, принадлежащими Citigroup Global Markets. [31]

Salomon Brothers и теракты 11 сентября [ править ]

В то время из 11 сентября 2001, нападения , Salomon Smith Barney был самым крупным арендатором в 7 Всемирного торгового центра , занимая 1,202,900 квадратных футов (111750 м 2 ) (64 процентов здания) , которая включала этажи 28-45. [32] [33]

Известные сотрудники [ править ]

  • Майкл Льюис , американский писатель и финансовый журналист , автор The Big Short , работал продавцом облигаций в Лондоне в компании Salomon Brothers в конце 1980-х годов. [34]
  • Джон Мериуэзер , менеджер американского хедж-фонда, глава отдела торговли с фиксированным доходом, был назначен заместителем председателя в 1988 году [34].
  • Майкл Блумберг , бывший мэр Нью-Йорка (2002–2013), глава отдела торговли акциями и системного развития в 1970-х годах. [34]
  • Джон Липски , исполняющий обязанности управляющего директора Международного валютного фонда с мая по июль 2011 года, бывший директор Европейской группы экономического и рыночного анализа до 1992 года. [34]
  • Льюис Раньери , «отец» ценных бумаг с ипотечным покрытием , возглавил отдел ипотечных облигаций в Salomon и дошел до должности заместителя председателя. [34]
  • Джон Гутфройнд , бывший председатель и главный исполнительный директор Salomon Brothers, сделавший компанию публичной. [34]
  • Майрон Скоулз , экономист, который изобрел модель Блэка – Шоулза , лауреат Нобелевской премии по экономическим наукам в 1997 году, бывший управляющий директор по производным инструментам с фиксированной доходностью. [34]
  • Gedale В. Горовиц , основатель и председатель Ассоциации государственных ценных бумаг и ценным бумагам ассоциации промышленности , основополагающего председатель нормотворческого совета муниципальных ценных бумаг , член исполнительного комитета компании. [35]
  • Майкл Корбат , генеральный директор Citigroup, начал свою карьеру в отделе ипотечного кредитования в 1983 году.

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d Travelers Group SEC Form 8-K, подача сентябрь 2007 г.
  2. ↑ Кэрол Дж. Лумис: "Дикая поездка Уоррена Баффета в Salomon" в журнале Fortune , 27 октября 1997 г.
  3. ^ Денис Коллинз, «Этический анализ организационной власти в Salomon Brothers» в Business Ethics Quarterly , Cambridge University Press, Vol. 2, No. 3 (июль 1992 г.), с. 1
  4. ^ Kristin Tablang, «„Король Уолл - стрит“Джона Гутфройнд в $ 120 млн Пятой авеню Дуплекс коронован в Нью - Йорке Главная Список дорогих» в Forbes , 28 апреля 2016
  5. ↑ Эмили Джейн Фокс, «Король Уолл-стрит Джон Гутфройнд умирает в возрасте 86 лет» в журнале Vanity Fair , 9 марта 2016 г.
  6. ^ Джонатан Kandell, "Джон Гутфройнд, 86, Штампы, Ран Wall Street Investment Firm на ее вершине" в The New York Times , 9 марта 2016
  7. ^ http://www.fundinguniverse.com/company-histories/Salomon-Inc-Company-History.html
  8. ^ Льюис, Майкл (1989). Покер лжецов: восхождение через обломки на Уолл-стрит . Нью-Йорк: У.В. Нортон. п. 228.
  9. ^ "Хронология братьев Саломон" . Business Insider . Проверено 16 июля 2018 .
  10. ↑ Глубоко внутри Citi, смерть Саломона . Wall Street Journal, 29 сентября 2009 г.
  11. ↑ Джеймс Чен, «Что такое Salomon Brothers?» в Investopedia , 16 марта 2020 г.
  12. ↑ Дэниел Гросс, «Конец BSD» в Slate , 25 сентября 2008 г.
  13. ^ Профиль компании - FundingUniverse 1992" > "История Salomon Inc. - FundingUniverse" . Поиск тысяч Профиль компании - FundingUniverse . 23 ноября 1992 извлекаться. January 11, 2018 .
  14. ^ Майкл Льюис, Конец , Portfolio.com , 11 ноября 2008 г.
  15. ^ http://www.fundinguniverse.com/company-histories/Salomon-Inc-Company-History.html
  16. ^ Льюис, Майкл (1989). Покер лжецов: восхождение через обломки на Уолл-стрит . Нью-Йорк: У.В. Нортон. п. 228.
  17. ^ Ходжницки, Кэрри. «Захватывающий взлет и падение братьев Саломон» . Business Insider . Проверено 11 ноября 2020 .
  18. ^ Sterngold, Джеймс (10 января 1988). «Слишком далеко, слишком быстро, Salomon Brothers' Джон Гутфройнд» . Нью-Йорк Таймс .
  19. ^ Hojnicki, Carrie (3 июля 2012). «Захватывающий взлет и падение братьев Саломон» . Business Insider .
  20. ^ "История поглощения RJR Nabisco" . Нью-Йорк Таймс . 2 декабря 1988 г.
  21. Перейти ↑ Eichenwald, Kurt (31 октября 1991 г.). «Rite Aid пытается выкупить Revco, пока Саломон улаживает судебный процесс» . Нью-Йорк Таймс .
  22. ^ Льюис, стр. 46
  23. Перейти ↑ Lewis, pp. 69–70
  24. ^ Ex-Salomon Вождя Дорогостоящие Battle , The New York Times , 19 августа 1994
  25. ↑ Джеймс Чен, «Что такое Salomon Brothers?» в Investopedia , 16 марта 2020 г.
  26. ↑ Беседы с Томом Вулфом . Скура, Дороти Макиннис. Джексон: Университетское издательство Миссисипи. 1990. С.  262 . ISBN 087805426X. OCLC  20630163 .CS1 maint: другие ( ссылка )
  27. ↑ Дэниел Гросс, «Конец BSD» в Slate , 25 сентября 2008 г.
  28. ^ Когда гений потерпел неудачу: взлет и падение долгосрочного управления капиталом
  29. ^ "Хронология братьев Саломон" . Business Insider . Проверено 16 июля 2018 .
  30. ^ [1]
  31. ↑ Глубоко внутри Citi, смерть Саломона . Wall Street Journal, 29 сентября 2009 г.
  32. ^ Гильсанц, Рамон; Эдвард М. ДеПаола; Кристофер Маррион; Гарольд «Бад» Нельсон (май 2002 г.). «WTC7 (Глава 5)». Исследование эффективности строительства Всемирного торгового центра (PDF) . FEMA. Архивировано 5 марта 2008 года (PDF) . Проверено 17 февраля 2008 года .
  33. ^ "Здание: 7 Всемирный торговый центр" . CNN. 2001. Архивировано 13 октября 2007 года . Проверено 12 сентября 2007 года .
  34. ^ a b c d e f g Ду, Лиза. "Квасцы Salomon Brothers: где они сейчас?" . Business Insider . Проверено 17 июля 2020 .
  35. ^ Назар, Sylvia (1994-05-13). «Загадочная смерть топ-менеджера» . Нью-Йорк Таймс . ISSN 0362-4331 . Проверено 17 июля 2020 . 

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Собел, Роберт (1986). Salomon Brothers, 1910–1985: продвижение к лидерству . Нью-Йорк: Salomon Brothers.
  • Левенштейн, Роджер (2000). Когда гений потерпел неудачу: взлет и падение долгосрочного управления капиталом . Случайный дом. ISBN 0-375-50317-X.
  • Майер, Мартин (1993). Кошмар на Уолл-стрит: братья Саломон и коррупция на рынке . Саймон и Шустер.
  • Покер лжецов: восхождение через обломки на Уолл-стрит Майкла Льюиса. Книги Пингвинов