В области финансов , старший долг , часто выпускается в виде старших нот или упоминаются как заёмы , долг , который имеет приоритет по сравнению с другой незащищенной или иначе более «младшей» задолженностью эмитентом. [ необходима цитата ] Старший долг имеет большее преимущество в структуре капитала эмитента, чем субординированный долг . [ необходимая цитата ] В случае банкротства эмитента , приоритетный долг теоретически должен быть погашен до того, как другие кредиторы получат какой-либо платеж. [ необходима цитата ]
Приоритетный долг часто обеспечивается залогом, по которому кредитор предоставил право первого залога . Обычно это охватывает все активы из в корпорации и часто используется для револьверных кредитных линий. [ необходима цитата ] Это долг, который имеет приоритет для погашения при ликвидации . [ необходима цитата ]
Это класс корпоративного долга, который имеет приоритет в отношении процентов и основной суммы над другими классами долга и над всеми классами капитала того же эмитента. [ необходима цитата ]
Ограничения по стажу
Обеспеченные стороны могут получить предпочтение перед необеспеченными старшими кредиторами
Несмотря на приоритетный статус ссуды или другого долгового инструмента, другой долговой инструмент (будь то приоритетный или иной) может получить выгоду от обеспечения, которое фактически повышает вероятность погашения этого другого инструмента в случае несостоятельности, чем необеспеченный приоритетный долг. [ необходима цитата ] Кредиторы обеспеченного долгового инструмента (независимо от ранжирования) получают выгоду от обеспечения этого инструмента до тех пор, пока они не будут полностью погашены, без необходимости делить выгоду от этой ценной бумаги с любыми другими кредиторами. [ необходимая цитата ] Если стоимость ценной бумаги недостаточна для погашения обеспеченного долга, остаточная неоплаченная претензия будет ранжироваться в соответствии с ее документацией (будь то старшая или иная), и получит пропорциональное отношение к другим необеспеченным долгам такого ранга. [ необходима цитата ]
Супер-старший статус
Старшие кредиторы теоретически (и обычно) находятся в лучшем положении, потому что они первыми претендуют на необеспеченные активы. [ необходима цитата ]
Однако в различных юрисдикциях и обстоятельствах номинально «приоритетный» долг может не равняться наравне со всеми другими приоритетными обязательствами. [ необходимая цитата ] Например, в 2008 году при аресте Вашингтонского взаимного банка все активы и большая часть обязательств Вашингтонского взаимного банка (включая депозиты, обеспеченные облигации и другие обеспеченные долги) были приняты на себя JPMorgan Chase . [ необходима цитата ] Однако другие долговые требования, включая необеспеченный приоритетный долг, не были. [1] Поступая таким образом, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) фактически подчинила необеспеченный приоритетный долг вкладчикам, тем самым полностью защитив вкладчиков, а также устранив любую потенциальную ответственность по страхованию депозитов перед самой FDIC. [ необходима цитата ] В этом и подобных случаях особые регулирующие и надзорные полномочия могут привести к подчинению старших кредиторов потенциально неожиданным образом.
Кроме того, в случаях банкротства в соответствии с главой 11 США новые кредиторы могут приходить для финансирования продолжающейся деятельности компаний и получать статус супер-старшего по сравнению с другими (даже старшими обеспеченными) кредиторами, так называемый статус « должника во владении ». [ необходима цитата ] Подобные режимы существуют и в других юрисдикциях. [ необходима цитата ]
«Старший» долг холдинговой компании структурно субординирован по отношению ко всем долгам дочерней компании.
Главный кредитор холдинговой компании фактически подчинен любым кредиторам (старшим или другим) в дочерней компании в отношении доступа к активам дочерней компании в случае банкротства. [ необходима цитата ] Крах Washington Mutual bank в 2008 году высветил этот приоритет требований, поскольку кредиторы Washington Mutual, Inc. не получали выгоды от активов дочерних банков этого юридического лица. [2]