Регистрация полки , полки предложение или полки проспект представляет собой тип публичного размещения , где некоторые эмитенты имеют право предлагать и продавать ценные бумаги публики без отдельного проспекта для каждого акта предложений и без вопроса дальнейшего проспекта. Вместо этого существует единый проспект для множества неопределенных будущих предложений. Проспект эмиссии (часто как часть заявления о регистрации) может использоваться для размещения ценных бумаг на срок до нескольких лет после его публикации. Заявление о регистрации на полке - это подача в Комиссию по ценным бумагам и биржам для регистрации публичного предложения, обычно в тех случаях, когда нет намерения немедленно продать все регистрируемые ценные бумаги. Заявление о регистрации на полке разрешает несколько предложений на основе одной и той же регистрации. Полочная регистрация в основном используется для продажи эмитентом новых ценных бумаг (первичное размещение), хотя, возможно, она может использоваться для перепродажи находящихся в обращении ценных бумаг (вторичное размещение) или их комбинации.
Например, компания может подать заявление о регистрации на полке с проспектом 100000000 акций , 100000000 долларов США номинальной стоимостью облигаций , 500000000 долларов США номинальной стоимостью конвертируемых облигаций , 50000000 варрантов серии A и 50000000 варрантов серии B. Эти пять различных классов или серий ценных бумаг предлагаются в одном документе. Компания может предложить продать их все, ни одну из них или какую-либо часть какого-либо класса. Он может продать 30 000 000 акций за один раз и еще 50 000 000 акций через год (тогда 20 000 000 невыпущенных акций будут включены в проспект эмиссии).
Перед тем, как каждое предложение и продажа будут фактически осуществлены, компания должна подать относительно короткий отчет о существенных изменениях в ее бизнесе и финансах с момента подачи проспекта эмиссии.
Полочная регистрация обычно доступна компаниям, которые считаются надежными органом по регулированию ценных бумаг в соответствующей стране. Из-за того, что они целенаправленно ограничены во времени, полочные предложения проверяются этими органами гораздо менее тщательно, чем стандартные публичные предложения.
Соединенные Штаты
Полочная регистрация - это процесс, санкционированный Комиссией по ценным бумагам и биржам США в соответствии с Правилом 415, который позволяет подавать один регистрационный документ компании, которая разрешает выпуск нескольких ценных бумаг . Эмитенты формы S-3 могут использовать регистрацию на полке для регистрации ценных бумаг, которые будут предлагаться на немедленной, непрерывной или отсроченной основе.
В июле 2005 года Комиссия по ценным бумагам и биржам ввела «автоматическую регистрацию» на полках. Это упрощенный процесс регистрации, который применяется к хорошо известным, опытным эмитентам (WKSI, произносится как «wiksy») и охватывает долговые ценные бумаги, обыкновенные акции, привилегированные акции и варранты, а также другие различные инструменты. WKSI - это компания, которая своевременно подает все годовые, квартальные и текущие отчеты и имеет рыночную капитализацию более 700 миллионов долларов США или выпустила зарегистрированные долговые предложения на сумму 1 миллиард долларов США за последние три года.
Полочная регистрация - это регистрация нового выпуска, которая может быть подготовлена за три года вперед [1], так что выпуск может быть предложен быстро, как только потребуются средства или рыночные условия станут благоприятными. Например, текущие рыночные условия на рынке жилья не благоприятствуют конкретной фирме для проведения публичного предложения. В этом случае, возможно, сейчас неподходящее время для компании в этом секторе (например, строительной компании), чтобы выпускать второе предложение, потому что многие инвесторы будут пессимистично оценивать компании, работающие в этом секторе. Используя регистрацию на полке, фирма может заранее выполнить все процедуры, связанные с регистрацией, и быстро выйти на рынок, когда условия станут более благоприятными.
Наконец, фирмы часто используют универсальную регистрацию и выбирают между предложениями долговых и ценных бумаг в зависимости от преобладающих относительных рыночных условий.