 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( май 2008 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить это сообщение-шаблон ) |
Термин лист является пуля точка документа с изложением существенных условий и условий потенциального делового соглашения, созданием основы для будущих переговоров между продавцом и покупателем. Обычно это первое документальное свидетельство возможного приобретения . [1] Оно может быть обязательным или необязательным.
После того, как перечень условий "выполнен", он направляет юрисконсульта в подготовке предлагаемого "окончательного соглашения". Затем он направляет, но не обязательно является обязательным, поскольку подписавшие стороны обсуждают, обычно с юрисконсультом, окончательные условия своего соглашения.
Таблицы условий очень похожи на « письма о намерениях » (LOI) в том, что они оба являются предварительными, в основном необязательными документами, предназначенными для записи намерений двух или более сторон заключить будущее соглашение на основе указанного (но неполного или предварительного) термины. Разница между ними невелика и в основном зависит от стиля: LOI обычно пишется в форме письма и фокусируется на намерениях сторон; в таблице условий пропущено большинство формальностей, а условия сделки перечислены в виде маркера или аналогичного формата. Подразумевается, что LOI относится только к окончательной форме. Список условий может быть предложением, а не согласованным документом.
Венчурное финансирование [ править ]
В контексте венчурного финансирования перечень условий обычно включает условия финансирования стартапов . Ключевые условия предложения в таком перечне условий включают (а) привлеченную сумму, (б) цену за акцию, (в) предварительную оценку денег, (г) ликвидационную привилегию, (д) право голоса, (е) положения о предотвращении разводнения и (g) права на регистрацию. [2]
Обычно переговоры о венчурном инвестировании начинают с распространения списка условий, который представляет собой краткое изложение условий, которые предлагающий (эмитент, инвестор или посредник) готов принять. Список условий аналогичен письму о намерениях, не имеющему обязательной силы изложению основных моментов, которые подробно рассматриваются в соглашении о покупке акций и связанных с ним соглашениях.
Преимущество сокращенного формата перечня терминов состоит, во-первых, в том, что он ускоряет процесс. Опытные юристы сразу понимают, что имеется в виду, когда в перечне условий указывается «регистрация одного требования за счет эмитента, неограниченное количество дополнительных покупок за счет эмитента, средневзвешенное антиразводнение»; это экономит время, поскольку не приходится подробно излагать подробное издание этих ссылок. Во-вторых, поскольку перечень условий не предполагает заключения какого-либо соглашения, маловероятно, что суд обнаружит неожиданное долговое содержание; «письмо о намерениях» может быть опасным документом, если в нем не указано очень четко, как и должно быть, какие части должны иметь обязательную силу, а какие лишь направляют обсуждение и редактирование. Конечно, некоторые части списка условий могут иметь обязательный характер,если и в той степени, в которой требуется промежуточное увековечение некоторых обязывающих обещаний, то есть конфиденциальность раскрытия информации, сделанной в ходе переговоров. Сводный формат списка условий, однако, снижает вероятность того, что какая-либо сторона будет введена в заблуждение, думая, что какая-то форма подлежащего принудительному исполнению соглашения была увековечена, хотя это не так.[3]
Некоторые важные условия для учредителей и венчурных капиталистов:
- Возврат - Оценка / Разведение: Одно из важнейших условий для учредителей - оценка; высокая оценка говорит предпринимателям, заслуживает ли инвестор доверия. Кроме того, пулы опционов являются частью оценки, и обычно учредители имеют право вести переговоры о пуле опционов, они не должны быть жадными и должны представлять веские аргументы. Этот термин важен, поскольку пул опционов может снизить эффективную оценку.
- Контроль - БКИ : Очень распространенное и обычное расположение доска из трех директоров, один из инвесторов и два из основателей (для мотивационных целей).
- Предпочтения при ликвидации: показывает, сколько учредители получат в случае продажи компании и т. Д. Таким образом, это очень важно, поскольку конечной целью является получение прибыли. Термины, представленные CRV, кажутся нормальными и приемлемыми.
- Принадлежность к основателям: это играет важную роль в мотивации основателей.
- Право голоса: право голоса очень важно для инвестора в этом случае, поскольку он может требовать права принимать или отклонять действия, предпринятые учредителями, такие как продажа, дополнительное финансирование и другие вопросы, которые должны быть одобрены определенным процентом участников серии A. Привилегированные акционеры (ВК).
- Условия совместной продажи: если один из простых акционеров должен был продать свои акции, частично или полностью, они должны включить инвесторов или перетащить их вместе с продажей и продать часть своих акций. Это очень важно для инвестора.
Ссылки [ править ]
- ^ Брэгг, Стивен (2009). Слияния и поглощения: Краткое руководство для практикующих . Нью-Джерси: Джон Вили и сыновья. п. 83. ISBN 9780470398944.
- ^ "Пример листа условий" (DOC) . Национальная ассоциация венчурного капитала . Июнь 2013 . Проверено 1 октября 2018 года .
- ^ Джозеф У. Бартлетт, "Предварительные переговоры о венчурных инвестициях" . VCExperts.com.
Внешние ссылки [ править ]
