Управление погодными рисками - это тип управления рисками, осуществляемый организациями для устранения потенциальных финансовых потерь, вызванных необычной погодой.
Обзор [ править ]
Энергетика, сельское хозяйство, транспорт, строительство, муниципалитеты, школьные округа, путешествия, переработчики пищевых продуктов, розничная торговля и недвижимость - все это примеры отраслей, деятельность и прибыль которых могут существенно зависеть от погодных условий. Неожиданные погодные явления могут привести к значительным финансовым потерям. Например, необычно мягкие зимы снижают потребительский спрос на отопление и снижают размер прибыли коммунальных предприятий. Информация о погоде и прогнозы, используемые при принятии решений по управлению рисками, часто называют метеорологической разведкой и предлагают такие компании, как Metswift .
Рынок погодных рисков позволяет управлять финансовым воздействием погоды с помощью инструментов передачи рисков на основе определенного погодного элемента, такого как температура, дождь, снег, ветер и т. Д. Управление погодными рисками - это способ для организаций ограничить свои финансовые риски. к разрушительным погодным явлениям. Выполняя платеж («премию») отдельной компании, которая возьмет на себя финансовый погодный риск для нее, организация, по сути, покупает вид страхования - компания, принимающая на себя риск, заплатит покупателю заранее установленную сумму денег. что будет соответствовать убыткам или увеличению стоимости, вызванным неблагоприятными погодными условиями.
Катастрофические погодные явления, такие как ураганы, обычно регулируются с помощью традиционных договоров страхования, по которым выплачивается компенсация в зависимости от убытков. Страхование - это жестко регулируемая отрасль с особыми требованиями и квалификационными критериями. В связи с возмещением характера страховки, фактический ущерб должен быть доказан страховой компании до того, как платеж будет обработан. Напротив, финансовые убытки, такие как снижение маржи, потеря портфеля или увеличение расходов, обычно не соответствуют требованиям для выплаты страховых выплат. Финансовые инструменты, такие как операции с производными финансовыми инструментами, могут предоставить более гибкие и индивидуализированные возможности управления рисками, чем стандартные договоры страхования, поскольку они устанавливаются и устанавливаются на основе параметров измеренных погодных условий, а не связанных с ними финансовых потерь.
Участники рынка [ править ]
Широкий круг поставщиков капитала создает рынки в условиях погодных рисков. На сегодняшний день торговый рынок управления погодными рисками в основном состоит из специализированных торговых операций с погодными условиями, таких как Nephila Capital Ltd, Galileo Weather Risk Management Advisors LCC , Swiss Re, RenRe и Coriolis Capital , которые выполняют торговые приказы в зависимости от погоды или погодных условий. товарные торги, торговые столы финансовых учреждений и коммунальных предприятий, таких как Susquahanna Energy и Aquila, которые хеджируют свой собственный риск, а также спекулятивные сделки для торгового портфеля, профессиональные трейдеры, такие как RJO и хедж-фонды и фонды прямых инвестиций, такие как Tudor Capital . Транзакции могут производиться внебиржевыми (OTC) или на товарных биржах, таких как TheЧикагская товарная биржа (CME). Другие операции, такие как Storm Exchange, Inc (примечание: Storm Exchange теперь не функционирует. И WeatherBill (WeatherBill больше не обслуживает рынки за пределами сельского хозяйства), частный eWeatherRisk теперь предоставляет корпоративным и муниципальным клиентам необходимый финансовый контекст для оценки влияние погоды на прибыль или убыток перед заключением сделок на внебиржевом рынке или через CME.
Регламент [ править ]
Соединенные Штаты [ править ]
В США, раздел 5d Закона о товарных биржах устанавливает погоду в категорию рынков, освобожденных от надзора Комиссии.
Правило 36.2 определяет те товары, которые имеют право торговать на торговой доске, освобожденной от налогообложения, как товары, имеющие:
- Практически неисчерпаемый результативный запас;
- Достаточно большой объем поставки и достаточно ликвидный денежный рынок, чтобы сделать любой контракт, торгуемый на товар, маловероятным, чтобы он мог быть подвержен угрозе манипуляции;
- Нет наличного рынка.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами определили , что показатели погоды имеют право быть обменены на EBOTs приказом от 30 мая 2002 года [1]
Налоговый режим [ править ]
Учет внебиржевых погодных деривативов в качестве хеджирования [ править ]
Компании, которые подлежат публичному раскрытию регулирующим органам или их акционерам, должны продемонстрировать, что покупка или продажа деривативов является истинным и справедливым хеджированием, а не спекуляцией. SFAS 133 и IAS содержат указания по необходимым шагам. FAS 133 «Учет погодных деривативов» : В соответствии со стандартами бухгалтерского учета США внебиржевые (OTC) деривативы с погодными деривативами обычно могут получить освобождение в соответствии с правилами раскрытия информации о деривативах и хеджировании Стандарта финансового учета № 133 [2], раздел 10 для невменяемых операций. контракты заключаются в климатических переменных, хотя конкретные конструкции и приложения должны быть оценены для каждой среды компании. Все письменные необмениваемые и торгуемые погодные деривативы на основе опционов контракты должны отражаться по справедливой стоимости, а последующие изменения справедливой стоимости отражаются в составе текущей прибыли.
Учет биржевых и спекулятивных погодных деривативов [ править ]
Когда они стандартизированы и торгуются на биржах, погодные деривативы подпадают под действие SFAS 133. Выпуск № 99–2 EITF «Учет погодных деривативов» содержит руководство по учету погодных деривативов, которые не торгуются на бирже. Организации, заключающие спекулятивные или торговые контракты с внебиржевыми производными финансовыми инструментами, должны применять внутренний метод.
См. Также [ править ]
- Адапт-н
- Альтернативная передача риска
- CelsiusPro
- Климатическая корпорация
- Dupont Pioneer
- EDF Energy
- Погодные риски Datameteo
- МетеоГрупп
- Метеопротект
- Погодная производная
- ПогодаНовости
- Wx Risk Global
Примечания и ссылки [ править ]
- ^ "CFTC" (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 17 сентября 2008 года. CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ "FAS 133" .
Дальнейшее чтение [ править ]
- Консидайн, Г., 2000, «Введение в погодные производные» , Weather Derivatives Group, Aquila Energy.
- Питер Робисон, «Фонды повышают интерес к фьючерсам на погоду» , Bloomberg News , 2 августа 2007 г.
- USA Today (2008), «Погодные деривативы становятся горячим товаром» , USA Today Online опубликовал 6 сентября 2008 года.
- Элис Гомстин, Рич Блейк и Далия Фахми, «Хотите прогноз погоды? Спросите Уолл-стрит», ABC News , 8 февраля 2010 г.
- Dischel, RS, Ed. (2002). «Климатический риск и погодный рынок: управление финансовыми рисками с помощью погодных хеджей» , Книги рисков.
- Джусон, С., А. Брикс и К. Циманн (2005). "Оценка производных погоды: метеорологические, статистические, финансовые и математические основы" . Кембридж, издательство Кембриджского университета.
- Голден, Л.Л., М. Ван и К.С. Ян "Управление рисками, связанными с погодой, с помощью финансовых рынков: рассмотрение кредитного риска, базового риска и хеджирования". Журнал рисков и страхования, Vol. 74, No. 2, pp. 319–346, июнь 2007 г.
- Майерс, Р. (2008) «Что каждый финансовый директор должен знать об управлении погодными рисками» , Storm Exchange, Inc. и CME Group
- Мэтьюз, JS (2009) "Дни собаки и дни степени" , CME Group
- Тан, К., Под ред. (2010). «Управление погодными рисками: руководство для корпораций, хедж-фондов и инвесторов» , Книги о рисках.
- Финас, Б. (2012). «Передача погодных рисков перед лицом вызовов будущего» , SCOR.
Внешние ссылки [ править ]
- Погодные продукты на Чикагской товарной бирже
- Ассоциация управления погодными рисками (WRMA)
- Вариант управления погодными рисками с программой бакалавриата по метеорологии в штате Пенсильвания
- Новости и исследования по управлению погодными рисками и передаче рисков от Artemis.bm
