В январе 2008 года банк Société Générale потерял около 4,9 миллиарда евро после закрытия позиций за три дня торгов, начиная с 21 января 2008 года, когда на рынке наблюдалось сильное падение фондовых индексов . [1] Банк заявляет, что эти позиции были мошенническими транзакциями, созданными Жеромом Кервьелем , трейдером компании. Полиция заявила, что у них нет доказательств, чтобы обвинить его в мошенничестве, и обвинила его в злоупотреблении доверием и незаконном доступе к компьютерам. Кервил заявляет, что его действия были известны его начальству и что убытки были вызваны панической продажей банка. Société GénéraleСобственные обиды были позже установлены французской юрисдикцией, которая побудила кассационный суд отменить санкцию в размере 4,9 млрд евро в отношении Кервеля. [2]
История занятости Жерома Кервьеля
Кервьель присоединился к мидл-офисам банка Société Générale летом 2000 г. [3], работая в его отделе комплаенс. [4] В 2005 году он был переведен в группу продуктов Delta One банка в Париже [4], где он был младшим трейдером. [5] Бизнес компании Société Générale Delta One включает программную торговлю , биржевые фонды (ETF), свопы , индексную и количественную торговлю .
Инцидент
Представители банка утверждают, что на протяжении 2007 года Кервьель торговал прибыльно в ожидании падения рыночных цен; однако они обвинили его в превышении своих полномочий для участия в несанкционированных сделках на общую сумму до 49,9 млрд евро , что намного превышает общую рыночную капитализацию банка. Представители банка утверждают, что Кервиль пытался скрыть свою деятельность, намеренно создавая убыточные сделки, чтобы нейтрализовать свои ранние прибыли. [6] По данным BBC, Кервиль получил 1,4 миллиарда евро скрытой прибыли к концу 2007 года. [7] Его работодатели говорят, что они раскрыли несанкционированные сделки, ведущиеся к Кервилю 19 января 2008 года. Затем банк закрыл эти позиции в течение более трех Торговые дни начались 21 января 2008 г., когда на рынке наблюдалось сильное падение фондовых индексов , а соответствующие убытки оцениваются в 4,9 миллиарда евро .
Банк утверждал, что Кервиль «занимал в 2007 и 2008 годах массовые мошеннические направленные позиции, выходящие далеко за рамки своих ограниченных полномочий» [8], и что в сделках участвовали фьючерсы на европейские фондовые индексы. [8] Хотя представители банка говорят, что Кервиль, по-видимому, работал в одиночку, скептики задаются вопросом, как несанкционированная торговля такого масштаба могла остаться незамеченной. Непритязательное происхождение и положение Кервьеля усилили скептицизм, что он работал в одиночку. [9] Некоторые аналитики предполагают, что несанкционированная торговля такого масштаба могла изначально остаться незамеченной из-за большого объема сделок с низким уровнем риска, обычно проводимых его отделом. [10] Банк сказал, что всякий раз, когда ложные сделки подвергались сомнению, Кервиль описывал это как ошибку, затем отменял сделку с последующей заменой этой сделки другой сделкой с использованием другого инструмента, чтобы избежать обнаружения. Адвокаты Кервьеля Элизабет Мейер и Кристиан Шаррьер-Бурназель заявили, что менеджеры банка «сами понесли убытки»; обвинил руководство банка в желании «создать дымовую завесу, чтобы отвлечь внимание общественности от гораздо более существенных убытков за последние несколько месяцев»; и сказал, что Кервиль принес банку прибыль в 2 миллиарда долларов по состоянию на 31 декабря 2007 года. [11]
Считается, что Кервиль не получил личной выгоды от подозрительных сделок. Прокуроры говорят, что Кервиль сотрудничал со следствием и сообщил им, что его действия также практиковались другими трейдерами в компании. Кервил признает, что превышал свои кредитные лимиты, но утверждает, что работал над увеличением прибыли банка. Он сообщил властям, что банк доволен результатами его деятельности в предыдущем году и ожидает выплаты бонуса в размере 300 000 евро . [12] Члены семьи говорят, что банк использует Кервеля как козла отпущения, чтобы оправдать свои недавние крупные убытки. [5] [13]
Используемые методы
Банк заявляет, что Кервиль был назначен арбитражем по несоответствиям между производными инструментами на акции и ценами на акции денежных средств [10] и «начал создавать фиктивные сделки в конце 2006 и начале 2007 года, но эти операции были относительно небольшими. и по размеру ». [11] Исполнительный председатель Société Générale Даниэль Бутон описал эту модель как «мутирующий вирус», в котором сотни тысяч сделок скрываются за компенсацией фальшивых сделок хеджирования. Официальные лица говорят, что Кервиль был осторожен, чтобы закрыть сделки всего за два или три дня, незадолго до того, как временные механизмы контроля торгов вызовут уведомление из системы внутреннего контроля банка, и Кервиль затем перенесет эти старые позиции на вновь инициированные сделки. [5] Городские эксперты выразили скептицизм по поводу счета банка, заявив, что схема закрытия сделок в рамках предполагаемого трехдневного цикла не могла быть реализована с учетом огромных сумм, которые были вовлечены. [13]
Обвинения в мошенничестве и юридические последствия
В ответ на слухи о том, что Жером Кервьель бежал из Парижа после обнаружения несанкционированной торговли, 24 января 2008 года адвокат Кервьеля отрицал, что он пытался исчезнуть, и сказал, что он остался в Париже, чтобы встретиться с обвинениями. [14]
Также 24 января 2008 года Société Générale подала иск против «31-летнего человека» за создание поддельных документов, использование поддельных документов и нападение на автоматизированную систему, как сообщила Кларисс Грийон, пресс-секретарь прокуратуры Нантера. Le Figaro сообщила, что помимо иска Société Générale группа акционеров подала иск о мошенничестве, злоупотреблении доверием и подделке документов. [15]
Накануне и во второй половине дня 25 января 2008 года полиция провела обыск в парижском офисе Société Générale и в квартире Кервьеля в западном пригороде Нейи-сюр-Сен [16], чтобы захватить его компьютерные файлы. [17] 26 января 2008 года прокуратура Парижа заявила, что Кервьель «не в бегах. Он будет допрошен в надлежащее время, как только полиция проанализирует документы, предоставленные Société Générale». [18] Позднее в тот же день он был взят под стражу. [19]
Первоначальный 24-часовой срок содержания под стражей Кервеля был продлен до 48, в то время как французские правоохранительные органы допрашивали его о возможных сообщниках. [13] Позднее расследование расширилось, включив в него записи его личных сотовых телефонов и изучив возможные связи с другими лицами, работающими в конкурирующих банках и частных инвестиционных компаниях, которые могут быть замешаны в этом. Полиция расследует, работал ли он в одиночку и не были ли заранее предупреждены какие-либо инвесторы за пределами Société Générale. Полиция интересуется, принимали ли другие участие в сделках сами или получили ли уведомление о предстоящей распродаже банка до того, как подробности скандала были публично раскрыты. [20]
Кервилу было предъявлено официальное обвинение 28 января 2008 года в злоупотреблении доверием и незаконном доступе к компьютерам. [21] Вскоре он был освобожден из-под стражи. [12] Максимальный срок лишения свободы составляет три года. 29 января 2008 года следственные судьи Рено ван Рюмбеке и Франсуаза Дессе отклонили предложение прокурора Жан-Клода Марина предъявить Кервелю обвинение в более серьезном преступлении «попытка мошенничества» и отказать в залоге. [22]
Société Générale характеризует Кервьеля как мошенника и утверждает, что Кервьель занимался этими сделками в одиночку и без своего разрешения. Кервиль, в свою очередь, сказал следователям, что такая практика широко распространена и что получение прибыли заставляет иерархию закрывать глаза. [23] Текущее расследование связано с крупнейшим мошенничеством в истории банковского дела. [24] [25]
11 марта 2008 года Société Générale объявило, что еще один из их сотрудников был взят под стражу в связи с расследованием мошенничества, а их штаб-квартира обыскана полицией. [26]
Суд над Кервилем начался 8 июня 2010 года. 5 октября 2010 года он был признан виновным и приговорен к пяти годам тюремного заключения с отсрочкой исполнения приговора к двум годам, полному возмещению утраченных 6,7 миллиарда долларов и постоянному запрету на работу в сфере финансовых услуг. [27] Кэролайн Гийомен, представитель Société Générale, заявила, что реституция была «символической», и что банк не ожидал, что сумма будет выплачена. [28] Оливье Мецнер, адвокат Кервьеля, назвал приговор «экстраординарным» и сказал, что Кервьель подаст апелляцию. [29] Приговор Кервеля был отложен до завершения рассмотрения его апелляции. [27]
Возможные экономические эффекты
21 января 2008 г. европейские фондовые рынки понесли тяжелые потери - около 6%. Резкое падение, за которым последовало экстренное снижение ставки по федеральным фондам Федеральной резервной системой США в следующий вторник (американские рынки были закрыты в понедельник в связи с Днем Мартина Лютера Кинга), произошло, когда Société Générale попытался закрыть позиции, созданные Кервилем. Это привело к предположениям о том, что турбулентность фондового рынка заставила Совет Федеральной резервной системы снизить ставку. [30] Представитель Федеральной резервной системы отрицал, что центральный банк знал о ситуации Société Générale, когда он принимал свое решение. [31]
По оценкам, за этот период общий объем торгов фьючерсами и наличным рынком для Euro Stoxx 50 составил 544 миллиарда евро. Это сделало бы раскручивание позиции Кервеля на пять или менее процентов от общей активности. [10] Глава инвестиционного банка Société Générale Жан-Пьер Мустье признал, что три дня принудительных продаж сыграли роль в общем спаде рынка, но охарактеризовал это влияние как «минимальное». [32]
Смотрите также
- Ясуо Хаманака нанес убытки в размере около 2,6 млрд долларов за десять лет в результате несанкционированной торговли медью на Лондонской бирже металлов.
- Ник Лисон нанес убытки Barings Bank в размере 827 миллионов фунтов стерлингов , что привело к его краху
- Хауи Хаблер потерял 9 миллиардов долларов на одной сделке по CDS для Morgan Stanley, что стало самой крупной потерей в истории.
- Список торговых убытков
- Скандал с мошенническим трейдером UBS 2011 года
Заметки
- ^ "Опасения по поводу мошенничества трейдера" возникли 3 месяца назад " " . CNN . 2008-01-29 . Проверено 29 января 2008 .
- ^ "Коммюнике: affaire dite de la Société Générale" . Cour de cassation (на французском). 2014-03-19 . Проверено 9 марта 2020 .
- ^ Бен Мартин; Ник Аллен; Питер Аллен; Генри Сэмюэл (28 января 2008 г.). «Джером Кервель был« честным рабочим классом » » . Лондон: Telegraph UK . Проверено 29 января 2008 .
- ^ а б Райнер, Гордон; Аллен, Питер (26 января 2008 г.). «Профиль: Вольный торговец Джером Кервьель» . Лондон: Телеграф . Проверено 28 января 2008 .
- ^ а б в «Французская полиция допрашивает мошенника Кервеля» . Национальная почта. Рейтер. 2008-01-26 . Проверено 26 января 2008 .[ мертвая ссылка ]
- ^ Сушар, Пьер-Антуан (26 января 2008 г.). «Взятый под стражу французский торговец» . Париж: Ассошиэйтед Пресс. Архивировано 29 января 2008 года . Проверено 26 января 2008 .
- ^ «Вольный трейдер начал год с прибыли» . BBC News . 2008-01-30 . Проверено 30 января 2008 .
- ^ а б Никола Кларк; Дэвид Джолли (25 января 2008 г.). «Французский банк утверждает, что вольный торговец потерял 7 миллиардов долларов» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 25 января 2008 .
- ^ Карвахаль, Дорин; Братья, Кэролайн (26 января 2008 г.). « „ Аферист“помнится как г - н Средняя» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 26 января 2008 .
- ^ а б в «SocGen postmortem» . Financial Times . 25 января 2008 . Проверено 25 января 2008 .
- ^ а б ИКОЛА КЛАРК (28 января 2008 г.). «Банк описывает, как трейдер скрывал свою деятельность» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 28 января 2008 .
- ^ а б Джим Биттерманн; Ники Кук (28 января 2008 г.). «Обвиняемому торговцу-мошеннику на миллиард долларов предъявлено обвинение, он освобожден» . CNN . Архивировано 30 января 2008 года . Проверено 28 января 2008 .
- ^ а б в Мэтью Кэмпбелл; Джон Фоллен; Хипвелл, Дейрдра (27 января 2008 г.). «Вольный торговец Джером Кервиль продержался еще 24 часа» . Париж, Пон-л'Аббе: Times Online . Проверено 27 января 2008 .
- ^ Вискузи, Грегори; Чассани, Энн-Сильвен (24 января 2008 г.). "Société Générale сообщает о 4,9 миллиарда торговых убытков ЕС" . Блумберг . Проверено 24 января 2008 .
- ^ «Необыкновенный талант к притворству» (на французском). Le Figaro. 2008-01-25 . Проверено 26 января 2008 .
Une deuxième plainte pour «escroquerie, abus de confiance et faux», été déposée au nom d'un groupe d'actionnaires à Paris. ... Selon l'ampleur de l'escroquerie, Jérôme Kerviel risque de cinq ans à quinze ans de Prison.
- ^ Адам Сейдж (26 января 2008 г.). «Джером Кервиль - не гений Макиавелли. Он просто обычный парень» . Лондон: Times Online . Проверено 28 января 2008 .
- ^ «Полицейский рейд в штаб-квартиру банка из-за скандала с французскими мошенниками» . AFP . 2008-01-26. Архивировано из оригинала на 2008-01-28 . Проверено 26 января 2008 .
- ^ «Трейдер SocGen не в бегах, - заявляет прокуратура» . Рейтер . 2008-01-26 . Проверено 28 января 2008 .[ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ Крис Гурли (26 января 2008 г.). «Вольный торговец взят под стражу» . Лондон: Times Online . Проверено 28 января 2008 .
- ^ Питер Аллен (28 января 2008 г.). «Телефонные записи могут быть ключом к делу Кервеля» . Лондон: Telegraph UK . Проверено 28 января 2008 .
- ^ Джим Биттерманн (29 января 2008 г.). «Опасения по поводу мошенничества с трейдером возникли 3 месяца назад» . CNN . Проверено 29 января 2008 .
- ^ «Джером Кервил обвинил банковское мошенничество на сумму более 8 миллиардов долларов» . Меркурий, Тасмания. 2008-01-29. Архивировано из оригинала 3 марта 2008 года . Проверено 29 января 2008 .
- ^ "Le trader livre sa version de l'affaire Société Générale" . Le Monde , бумажная версия. 2008-01-29. п. 1 . Проверено 22 февраля 2014 .
- ^ Аллен, Питер; Рейнер, Гордон (25 января 2008 г.). «Жером Кервьель за мошенничеством Société Générale» . Лондон: Телеграф . Проверено 26 января 2008 .
- ^ Бианна Голодрыга (29.01.2008). «Вольные трейдеры - кошмарный сценарий для финансовых руководителей» . ABC News . Проверено 29 января 2008 .
- ^ Бенедетти-Валентини, Фабио (12 марта 2008 г.). «Второй сотрудник SocGen задержан полицией по делу Кервеля» . Блумберг . Проверено 12 марта 2008 .
- ^ а б «Штраф Кервьеля размером в 20 самолетов Airbus A380» . Рейтер. 2010-09-28 . Проверено 5 октября 2010 .
- ^ Кларк, Никола (2010-10-05). «Вольный торговец в Société Générale получает 3 года» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ «Адвокат Кервиль просит обжаловать приговор суда» . Рейтер. 5 октября 2010 . Проверено 5 октября 2010 .
- ^ Эрман, Бойд (24 января 2008 г.). «Поблагодари Джерома Кервеля за снижение ставки Бернанке» . Торонто: Globe and Mail: Streetwise Blog.
- ^ Ситараман Шанкар; Блез Робинсон (24 января 2008 г.). «Спровоцировали ли торги SocGen разрушение рынка, сокращение ФРС?» . Рейтер . Проверено 29 января 2008 .
- ^ Вивьен Уолт (27 января 2008 г.). «За рыночным хаосом торговца» . ВРЕМЯ (онлайн) . Проверено 27 января 2008 .
Рекомендации
- Жак, Лоран Л. (2010), Глобальные дебаты производных финансовых инструментов: от теории к недобросовестной практике , Сингапур: World Scientific, ISBN 978-981-283-770-7. Глава 11: Société Générale, стр. 179–196.