Все или ничего ( AON ) - это финансовый термин, используемый в инвестиционно-банковских операциях или сделках с ценными бумагами, который относится к « приказу на покупку или продажу акций, который должен быть выполнен полностью или не исполнен вообще». [1] Частичное исполнение недопустимо; ордер будет исполнен «только в том случае, если в одной транзакции доступно достаточно акций для его покрытия».
Пункт «все или ничего» в договоре андеррайтинга или инвестиционном проспекте дает эмитенту ценных бумаг право полностью отменить выпуск, если андеррайтинг подписан не полностью. [2]
Приказы AON похожи на приказы «выполнить или уничтожить» (FOK), но первый фокусируется на «полном или частичном выполнении», тогда как второй зависит от непосредственности транзакции. [3]
Пример [ править ]
Если вы разместите заказ AON с запросом 100 акций JKL Co. по цене 2 доллара, ваш биржевой маклер не выполнит этот заказ, если он не сможет получить все 100 акций по цене 2 доллара; Если акции JKL Co. пользуются таким высоким спросом, что для покупки доступно только 50 акций, то вы должны подождать, пока весь ваш заказ, 100 акций, не будет доступен для покупки. [4]
Недостатки [ править ]
Рост цен - главный недостаток заказов AON. [5]
Продолжая предыдущий пример, предположим, что через три месяца ваш брокер сообщает вам, что все 100 акций JKL Co. теперь доступны для покупки, но цена акций увеличилась вдвое с 2 до 4 долларов. Поскольку вы не отменили этот ордер AON, вы будете вынуждены купить все 100 акций JKL Co. по удвоенной цене, которую вы планировали. Использование лимитного ордера вместе с ордером AON предотвратит это.
См. Также [ править ]
- Выполнить или убить (FOK) заказы
- Приказы немедленного действия или отмены (IOC)
- Андеррайтинг
Ссылки [ править ]
- ^ "Все или ничего" . Ответы . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 22 марта 2013 года . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ "Что такое порядок" все или ничего "? . Юридический словарь Блэка , бесплатный юридический онлайн-словарь, 2-е изд . Проверено 22 марта 2013 года . CS1 maint: discouraged parameter (link)
- ^ «Экстремальные заказы для повседневных инвесторов» . Центр знаний Scottrade. Май 2009 . Проверено 22 марта 2013 года . CS1 maint: discouraged parameter (link)
- ^ "Все или нет (AON) Заказы" . Торговля - Заказы . Интерактивные брокеры . Проверено 22 марта 2013 года . CS1 maint: discouraged parameter (link)
- ↑ Мендоза, Алекс (20 июля 2012 г.). «Конец эпохи - попрощайтесь с приказом« все или ничего »» . Сообщества CBOE . Архивировано из оригинала 3 марта 2013 года . CS1 maint: discouraged parameter (link)
