Это хорошая статья. Для получения дополнительной информации нажмите здесь.
Из Википедии, бесплатной энциклопедии
  (Перенаправлено из Закона о Банке Англии 1998 г. )
Перейти к навигации Перейти к поиску

Комитет по монетарной политике ( MPC ) является комитет Банка Англии , который отвечает за три с половиной дня, восемь раз в год, чтобы решить официальную процентную ставку в Соединенном КоролевствеБанке Англии базовой ставки ).

Он также отвечает за управление другими аспектами денежно-кредитной политики правительства , такими как количественное смягчение и перспективное руководство . Комитет состоит из девяти членов, включая управляющего Банка Англии , и в первую очередь отвечает за поддержание показателя инфляции по индексу потребительских цен (ИПЦ) на уровне, близком к целевому показателю, установленному правительством, в настоящее время 2% в год (по состоянию на 2019 год). . [1] Его вторичная цель - поддержка роста и занятости - была усилена в марте 2013 года.

Объявленный 6 мая 1997 года, всего через пять дней после всеобщих выборов в том же году , и официально наделенный оперативной ответственностью за установление процентных ставок в Законе о Банке Англии 1998 года, комитет был разработан таким образом, чтобы быть независимым от политического вмешательства и, таким образом, повышать доверие к процентной ставке. решения. Каждый член имеет один голос, за который они несут ответственность: полные протоколы каждого собрания публикуются вместе с решениями комитета по денежно-кредитной политике, и члены регулярно созываются в специальный комитет Казначейства , а также выступают перед более широкой аудиторией на мероприятиях во время год.

Цель [ править ]

MPC просят поддерживать индекс потребительских цен на уровне 2% в год - задача, в которой он успешно справлялся с момента своего создания до 2007 года.

Комитет отвечает за формулирование денежно-кредитной политики Соединенного Королевства [2], чаще всего через установление ставки, по которой он предоставляет кредиты банкам (официально Базовая ставка Банка Англии или сокращенно BOEBR). [3] Как указано в законе, решения принимаются с основной целью обеспечения стабильности цен , определяемой правительственным целевым показателем инфляции (2% в год по индексу потребительских цен по состоянию на 2016 год). [2] Цель принимает форму «точки», а не «полосы», используемой Казначейством до 1997 года. [4]Второстепенная цель комитета - поддержать экономическую политику правительства и помочь ему достичь поставленных целей по росту и занятости. [2] Эта вторичная цель была усилена тогдашним канцлером казначейства Джорджем Осборном в его бюджете на март 2013 года, при этом MPC было предоставлено больше свободы действий, чтобы более открыто «искать компромисс» в среднесрочной перспективе для повышения других экономических показателей. [5] MPC не несет ответственности за налогово-бюджетную политику , которой занимается само Казначейство [4], но Министерство финансов информирует о развитии налогово-бюджетной политики на заседаниях. [3]

В соответствии с Законом о Банке Англии 1998 г., управляющий Банка должен написать открытое письмо с объяснениями министру казначейства, если инфляция превышает целевой показатель более чем на один процентный пункт в любом направлении, а затем один раз каждые три месяца до тех пор, пока цены не вернутся в норму. допустимый диапазон. В нем также следует указать, какие планы у Банка по устранению проблемы и как долго он, как ожидается, будет оставаться на этих уровнях тем временем. [2]

В январе 2009 года канцлер объявил о создании механизма приобретения активов (APF), который будет находиться в ведении MPC с целью обеспечения большей ликвидности на финансовых рынках. [6] Комитет уже начал снижать ставки прошлой осенью, но эффект от таких изменений может занять до двух лет, и ставки не могут опускаться ниже нуля. К марту 2009 года, столкнувшись с очень низким уровнем инфляции и процентными ставками уже на уровне 0,5%, MPC проголосовал за начало процесса количественного смягчения (QE) - вливания денег непосредственно в экономику - через НПФ. Банк вынудил Банк купить государственные облигации ( гилты ), а также небольшой объем высококачественного долга, выпущенного частными компаниями. [7]Несмотря на то, что изначально непринципиальные облигации составляли значительную часть портфеля НПФ, по состоянию на май 2015 года весь НПФ находился в виде государственных облигаций. [8] 7 августа 2013 года губернатор Марк Карни выпустил первое перспективное руководство комитета в качестве третьего инструмента контроля над инфляцией в будущем. [9]

Критика MPC была сосредоточена на его преимущественном внимании к инфляции в ущерб росту и занятости [2], хотя эта критика, возможно, была смягчена внесенными в марте 2013 года поправками к компетенции комитета. Также поступали жалобы на нежелание кредиторов передавать изменения процентных ставок [10], а также на то, в какой степени введение QE и управление им сопряжено с риском политизации комитета. [11]

История [ править ]

По традиции процентные ставки устанавливает казначейство . После реформ 1992 года официальные лица проводили регулярные встречи и публиковали протоколы, но не были независимыми от правительства. [4] В результате возникло ощущение, что политические факторы затуманивают то, что должно быть чисто экономическим суждением о денежно-кредитной политике. [10]

6 мая 1997 года министр финансов Гордон Браун возложил оперативную ответственность за установление процентных ставок на независимый Банк Англии . [10] Руководящие принципы создания нового «Комитета по денежно-кредитной политике» были изложены в Законе о Банке Англии 1998 года. В законе также определены обязанности MPC: он будет заседать ежемесячно; в его состав входят управляющий, два заместителя управляющего, два исполнительных директора Банка и четыре члена, назначаемых канцлером. Он должен публиковать протоколы всех собраний в течение шести недель (в октябре 1998 года комитет объявил о планах публикации гораздо быстрее после всего одного [12]).). Закон возлагал на правительство ответственность за определение целевых показателей стабильности цен и роста и занятости не реже одного раза в год. [13] Первоначальный целевой показатель инфляции, установленный правительством для MPC, составлял 2,5% в год по показателю инфляции RPI-X , но в 2003 году он был изменен на 2% по CPI . [4] Правительство оставило за собой право давать указания Банку о том, какую ставку устанавливать во время чрезвычайной ситуации. [14]

В период с 1998 по 2006 год наблюдался беспрецедентный период ценовой стабильности, в течение которого инфляция оставалась в пределах процентного пункта от целевого показателя, несмотря на более ранние прогнозы, что она может выходить за пределы диапазона в 40 или более процентов времени. В отчете за 2007 год, подготовленном для Комитета Казначейства, отмечалось, что независимость MPC от правительства «сузила возможности для краткосрочных политических соображений при определении процентных ставок». В нем говорилось, что создание MPC принесло "немедленное усиление доверия". [4] В это время MPC поддерживал относительно стабильные процентные ставки между 3,5% и 7,5%. [15]

Однако финансовый кризис 2007–2008 годов положил конец этому периоду стабильности, и 16 апреля 2007 года губернатор (в то время Мервин Кинг ) был вынужден написать первое открытое письмо MPC канцлеру (Гордон Браун) с объяснениями. почему инфляция отклонилась от целевого показателя в 2% в год более чем на один процентный пункт (3,1%). [16] К февралю 2013 года ему пришлось написать 14 таких писем канцлерам. [17] В период с октября 2008 года по март 2009 года базовая ставка была снижена шесть раз до рекордно низкого уровня 0,5%, чтобы избежать дефляции и стимулирования роста. В марте 2009 года MPC запустил программу количественного смягчения , первоначально вложив в экономику 75 миллиардов фунтов стерлингов. [18]К марту 2010 года он также увеличил сумму денег, выделенную для количественного смягчения, до 200 миллиардов фунтов стерлингов [19], эта цифра позже увеличилась еще на 75 миллиардов фунтов стерлингов в течение нескольких месяцев после октября 2011 года. [20] MPC объявил еще два Раунды количественного смягчения на 50 миллиардов фунтов стерлингов в феврале [21] и июле 2012 года [22], в результате чего общая сумма составит 375 миллиардов фунтов стерлингов при одновременном сохранении базовой ставки на уровне 0,5%. [22] В марте 2013 года канцлер казначейства Джордж Осборн, призвал MPC следовать своему американскому конкуренту ( Федеральная резервная система ) в обязавшись для поддержания низких процентных ставок в течение длительного периода времени с помощью соответствующего прямого указания ,[5] что было сделано 7 августа. [9]

Этих мер в конечном итоге оказалось недостаточно, чтобы избежать дефляции. Придя к власти в августе 2013 года, губернатор Марк Карни написал свое первое открытое письмо в феврале 2015 года, чтобы объяснить, почему инфляция впервые в истории MPC упала ниже 1%. [23] За этим последовала дефляция на 0,1% в апреле 2015 года, первый месяц отрицательного роста ИПЦ с 1960-х годов, и повлекла за собой второе письмо. [24] По состоянию на февраль 2015 года Карни написал пять таких писем. [25] После голосования Великобритании за выход из Европейского Союза в июне 2016 года MPC снизил базовую ставку с 0,5% до 0,25%, что стало первым изменением с марта 2009 года. [26]В то же время он объявил о новом раунде количественного смягчения на сумму 60 миллиардов фунтов стерлингов, в результате чего общая сумма составила 435 миллиардов фунтов стерлингов. [26]

В декабре 2014 года Банк принял рекомендации отчета, подготовленного Кевином Варшем, направленные на повышение прозрачности процессов принятия решений комитетом. [27]

Состав [ править ]

После перестановок в апреле 2014 года в состав комитета в настоящее время входят: [3]

  • Управляющий Банка
  • Три заместителя управляющего по денежно-кредитной политике, финансовой стабильности, рынкам и банковскому делу
  • Главный экономист банка
  • Четыре внешних члена, назначаемые министром финансов на трехлетний срок с возможностью продления.

Каждый член имеет один голос равного веса [3], за который они могут нести публичную ответственность. [4] Губернатор председательствует на собрании и голосует последним, в случае равенства голосов. [28] Представители Казначейства могут присутствовать на заседании, но только в качестве наблюдателей без права голоса. [3]

Встречи [ править ]

MPC собирается восемь раз в год [3], включая четыре совместных заседания с Комитетом по финансовой политике . [27] После полудневной «встречи перед MPC», обычно в среду, встречи проводятся в течение трех дней, как правило, в четверг, понедельник и среду. [3] До реализации реформ, рекомендованных Кевином Уоршем , собрания обычно проводились ежемесячно в среду и четверг, следующий за первым понедельником месяца, хотя иногда это происходило с отклонениями. В 2010 году, например, собрание было перенесено с 5 мая на 7/10 мая, чтобы избежать противоречий с общим графиком выборов на 6 мая. [29] Встреча в мае 2015 года также была отложена.[30]

В первый день из трех Комитет изучает данные, касающиеся экономики Великобритании , а также мировой экономики, представленные экономистами Банка и региональными представителями, и выявляются и рассматриваются темы для обсуждения. [3] Второй день состоит из основного обсуждения политики, в ходе которого члены MPC объясняют свои личные взгляды и обсуждают правильный курс действий. [3] Губернатор выбирает политику, которая, скорее всего, получит большинство, и на третий день собрания проводится голосование; каждый член получает один голос. [3] Тех, кто находится в меньшинстве, просят выполнить действие, которое они предпочли бы. [3] Решения комитета объявляются в полдень на следующий день после завершения заседания.[28] После внесения изменений в процедуру в 2015 году протоколы каждого собрания (включая политические предпочтения каждого члена) публикуются на веб-сайте Банка одновременно с объявлением любого решения, что приводит к эффекту «Супер-четверг». [31] До августа 2015 года решения комитета публиковались в полдень последнего дня собрания, но до публикации каких-либо протоколов была задержка в две недели. [32] Начиная с собрания в марте 2015 года, полные стенограммы заседаний также будут публиковаться, хотя и с восьмилетней задержкой. [27]

Вне заседаний Парламент может попросить членов MPC ответить на вопросы, касающиеся их решений, на заседаниях парламентского комитета, часто на заседаниях Комитета Казначейства. Члены MPC также выступают перед аудиторией по всей стране с той же целью. Их взгляды и ожидания в отношении инфляции также повторно публикуются в ежеквартальном отчете Банка по инфляции. [3]

Членство [ править ]

По состоянию на январь 2020 года в текущий комитет входят: [33]

  • Эндрю Бейли (с 16 марта 2020 года по 15 марта 2028 года, губернатор)
  • Бен Бродбент (1 июля 2014 г. - 30 июня 2024 г., заместитель управляющего по денежно-кредитной политике)
  • Дэйв Рамсден (1 сентября 2017 г. - 31 августа 2022 г., заместитель управляющего по рынкам и банковскому делу)
  • Джон Канлифф (1 ноября 2013 г. - 31 октября 2023 г., заместитель управляющего по вопросам финансовой стабильности)
  • Энди Холдейн (1 июня 2014 г. - 11 июня 2023 г., главный экономист и исполнительный директор, денежно-кредитный анализ и исследования)
  • Джонатан Хаскель (1 сентября 2018 г. - 31 августа 2021 г., внешний член)
  • Майкл Сондерс (9 августа 2016 г. - 9 августа 2022 г., внешний член)
  • Гертян Влиге (1 сентября 2015 г. - 31 августа 2021 г., внешний член)
  • Сильвана Тенрейро (5 июля 2017 г. - 4 июля 2023 г., внешний член)

Другими, бывшими членами комитета на дату назначения являются:

  • Сэр Эдвард Джордж (июнь 1997 г. - июнь 2003 г.)
  • Ховард Дэвис (июнь - июль 1997 г.)
  • Виллем Буйтер (июнь 1997 - май 2000)
  • Чарльз Гудхарт (июнь 1997 - май 2000)
  • Ян Плендерлейт (июнь 1997 - май 2002)
  • Мервин Кинг (июнь 1997 г. - 30 июня 2013 г.)
  • ДеАнн Джулиус (сентябрь 1997 г. - май 2001 г.)
  • Дэвид Клементи (сентябрь 1997 г. - август 2002 г.)
  • Сэр Алан Бадд (декабрь 1997 г. - май 1999 г.)
  • Сэр Джон Викерс (июнь 1998 г. - сентябрь 2000 г.)
  • Сушил Вадхвани (июнь 1999 г. - май 2002 г.)
  • Кристофер Оллсопп (июнь 2000 г. - май 2003 г.)
  • Стивен Никелл (июнь 2000 г. - 31 мая 2006 г.)
  • Чарльз Бин (октябрь 2000 г. - 30 июня 2014 г.)
  • Кейт Баркер (июнь 2001 г. - 31 мая 2010 г.)
  • Мэриан Белл (июнь 2002 г. - июнь 2005 г.)
  • Пол Такер (июнь 2002 г. - 20 октября 2013 г.)
  • Сэр Эндрю Лардж (сентябрь 2002 г. - январь 2006 г.)
  • Ричард Ламберт (июнь 2003 г. - март 2006 г.)
  • Рэйчел Ломакс (1 июля 2003 г. - 30 июня 2008 г.)
  • Дэвид Уолтон (1 июля 2005 г. - 21 июня 2006 г.)
  • Сэр Джон Гиев (16 января 2006 г. - март 2009 г.)
  • Дэвид Бланчфлауэр (1 июня 2006 г. - 31 мая 2009 г.)
  • Тим Бесли (1 сентября 2006 г. - 31 августа 2009 г.)
  • Эндрю Сентанс (1 октября 2006 г. - 31 мая 2011 г.)
  • Спенсер Дейл (1 июля 2008 г. - 31 мая 2014 г.)
  • Пол Фишер (1 марта 2009 г. - 31 июля 2014 г.)
  • Дэвид Майлз (1 июня 2009 г. - 31 августа 2015 г.)
  • Адам Позен (1 сентября 2009 г. - 31 августа 2012 г.)
  • Мартин Уил (1 августа 2010 г. - 31 июля 2016 г.)
  • Кристин Форбс (1 июля 2014 г. - 30 июня 2017 г.)
  • Немат Шафик (1 августа 2014 г. - 28 февраля 2017 г.)
  • Шарлотта Хогг (1 марта 2017 г. - 28 апреля 2017 г.)
  • Иэн Маккафферти (с 1 сентября 2012 г. по 31 августа 2018 г.)

Указанные даты показывают, когда их текущие сроки назначения должны закончиться или закончились.

По состоянию на январь 2008 года Мервин Кинг , тогдашний управляющий Банка Англии, был единственным членом MPC, который принимал участие во всех заседаниях с 1997 года. [34] В результате после заседания MPC в июле 2013 года, первого после ухода Кинга в отставку. , ни один член не присутствовал на каждой встрече. По состоянию на 2016 год Кейт Баркер - единственный на сегодняшний день внешний член, который был назначен на три срока, каждый из которых длился три года. [35]

См. Также [ править ]

  • Федеральный комитет открытого рынка , эквивалентная структура в Федеральной резервной системе США.

Ссылки [ править ]

  1. ^ Банк Англии, Инфляция и целевой показатель 2% , веб-сайт обновлен 10 мая 2019 г. Дата обращения 27 декабря 2019 г.
  2. ^ a b c d e Паркин, Майкл; Пауэлл, Мелани; Мэтьюз, Кент (2007). Экономика . Эддисон-Уэсли. С. 642–44. ISBN 978-0-13-204122-5.
  3. ^ a b c d e f g h i j k l «Комитет по денежно-кредитной политике» . Банк Англии . Проверено 20 августа 2017 года .
  4. ^ a b c d e f Банк Англии (2007). «Исследование комитета казначейства Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии: десять лет спустя» (PDF) . Канцелярия . Проверено 17 апреля 2010 года .
  5. ^ a b Монаган, Анджела (20 марта 2013 г.). «Бюджет на 2013 год: изменение денежно-кредитной политики Банка Англии» . Проверено 1 апреля 2013 года .
  6. ^ «Фонд покупки активов» . Банк Англии . Проверено 17 апреля 2010 года .
  7. ^ Количественное смягчение объяснения (PDF) . Банк Англии. ISBN  1-85730-114-5. Проверено 17 апреля 2010 года .
  8. ^ «Результаты объекта покупки активов» . Банк Англии. 21 февраля 2013 . Проверено 27 февраля 2013 года .
  9. ^ a b «Процентные ставки Великобритании удерживаются до тех пор, пока безработица не упадет» . BBC News . 7 августа 2013 . Проверено 7 августа 2013 года .
  10. ^ a b c «Комитет по денежно-кредитной политике» . policy.co.uk. Ноябрь 2008 . Проверено 17 апреля 2010 года .
  11. ^ «Комитет теневой денежно-кредитной политики МЭА голосует за удержание ставки банка» . Институт экономики. Декабрь 2012. Архивировано из оригинала 23 июля 2013 года . Проверено 1 августа 2013 года .
  12. ^ «Протокол комитета денежно-кредитной политики» . Банк Англии. Архивировано из оригинального 24 марта 2010 года . Проверено 17 апреля 2010 года .
  13. ^ «Управление» . Банк Англии . Проверено 17 апреля 2010 года .
  14. ^ Киган, Уильям (2003). Благоразумие мистера Гордона Брауна . Вайли. ISBN 978-0-470-84697-1.
  15. ^ "Статистическая интерактивная база данных Банка Англии" . Банк Англии . Проверено 12 сентября 2016 года .
  16. ^ «Страх повышения ставки при скачке инфляции» . BBC News . 17 апреля 2007 . Проверено 17 апреля 2010 года .
  17. Уоллес, Тим (15 февраля 2012 г.). «Высокая инфляция вынуждает Кинга снова объясниться» . Город AM . Проверено 27 февраля 2013 года .
  18. ^ «Процентные ставки в Великобритании снижены до 0,5%» . BBC News . 5 марта 2009 . Проверено 18 апреля 2010 года .
  19. ^ «Процентные ставки в Великобритании остаются на рекордно низком уровне» . BBC News . 4 ноября 2010 . Проверено 19 ноября 2010 года .
  20. ^ «Банк Англии добавляет 75 миллиардов к программе количественного смягчения» . Новости Центрального банка. 6 октября 2011 . Проверено 31 января 2012 года .
  21. Кэти Аллен (9 февраля 2012 г.). «Банк Англии вкладывает 50 миллиардов фунтов стерлингов в больную экономику» . Хранитель . Проверено 27 марта 2012 года .
  22. ^ a b «Банк Англии вкладывает в экономику еще 50 миллиардов фунтов стерлингов» . BBC News . 5 июля 2012 . Проверено 27 февраля 2013 года .
  23. ^ Сы Ping Chan и Denise Roland (12 февраля 2015). «Великобритания движется к дефляции, - заявил глава Банка Англии Марк Карни» . Дейли телеграф . Проверено 30 марта 2015 года .CS1 maint: использует параметр авторов ( ссылка )
  24. ^ «Уровень инфляции в Великобритании становится отрицательным» . BBC News . 19 мая 2015 . Дата обращения 19 мая 2015 .
  25. ^ «Банк Англии снижает прогноз роста» . BBC News . 4 февраля 2016 . Проверено 4 февраля +2016 .
  26. ^ a b «Процентные ставки в Великобритании снижены до 0,25%» . BBC News . 4 августа 2016 . Проверено 12 сентября 2016 года .
  27. ^ a b c «Банк Англии объявляет о мерах по повышению прозрачности и подотчетности» . Комитет денежно-кредитной политики. 11 декабря 2014 . Дата обращения 6 августа 2015 .
  28. ^ a b «Решения Комитета по денежно-кредитной политике» . Банк Англии. Апрель 2010 . Проверено 17 апреля 2010 года .
  29. ^ «Даты Комитета по денежно-кредитной политике на 2015 год и предварительные даты на 2016 год» . Банк Англии. Декабрь 2014 . Дата обращения 6 августа 2015 .
  30. ^ «В Великобритании процентные ставки держатся на рекордно низком уровне» . BBC News . 11 мая 2015 . Дата обращения 19 мая 2015 .
  31. ^ «Банк голосует 8-1 за сохранение ставок в Великобритании на рекордно низком уровне» . BBC News . 6 августа 2015 . Дата обращения 6 августа 2015 .
  32. Джайлз, Крис (26 мая 2015 г.). «Реструктуризация Банка Англии направлена ​​на повышение прозрачности» . Financial Times . Дата обращения 13 июня 2015 .
  33. ^ «Члены Комитета денежно-кредитной политики (MPC)» . Банк Англии . Проверено 12 января 2021 года .
  34. ^ Litterick, Дэвид (31 января 2008). «Мервин Кинг стоит перед тернистым путем к стабильности» . Дейли телеграф . Проверено 17 апреля 2010 года .
  35. ^ Комитет казначейства Палаты общин (2007). Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии: слушания о повторном назначении г-жи Кейт Баркер и г-на Чарли Бина (том 2) . Канцелярия. ISBN 978-0-215-03607-0.

Внешние ссылки [ править ]

  • Официальная домашняя страница MPC
  • Таблица, показывающая голоса MPC с 1997 года
  • Протокол Комитета по денежно-кредитной политике
  • Сравнение MPC и аналогов в других странах
  • Закон о Банке Англии 1998 г. (полный текст)