Безопасность казначейства США

Казначейские ценные бумаги США — это государственные долговые инструменты, выпущенные Министерством финансов США для финансирования государственных расходов в качестве альтернативы налогообложению. Казначейские ценные бумаги часто называют просто Treasurys . ^[1] С 2012 года управлением государственным долгом США занимается Бюро фискальной службы , сменившее Бюро государственного долга .

Существует четыре типа обращающихся на рынке казначейских ценных бумаг: казначейские векселя , казначейские билеты , казначейские облигации и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Правительство продает эти ценные бумаги на аукционах, проводимых Федеральным резервным банком Нью-Йорка , после чего ими можно торговать на вторичных рынках . К нерыночным ценным бумагам относятся сберегательные облигации, выпущенные для населения и передаваемые только в качестве подарков; Серия государственных и местных органов власти (SLGS), которую можно приобрести только за счет выручки от продажи государственных и муниципальных облигаций; и серия государственных счетов, приобретенная подразделениями федерального правительства.

Казначейские ценные бумаги обеспечены полным доверием и доверием Соединенных Штатов, а это означает, что правительство обещает собрать деньги любыми законными способами для их погашения. Хотя Соединенные Штаты являются суверенной державой и могут объявить дефолт без права регресса, их успешная история погашения принесла казначейским ценным бумагам репутацию одной из инвестиций с наименьшим риском в мире.

Для финансирования расходов на Первую мировую войну правительство США увеличило подоходный налог (см. Закон о военных доходах от 1917 г. ) и выпустило государственные долговые обязательства, называемые военными облигациями . Традиционно правительство брало взаймы у других стран, но в 1917 году других стран, у которых можно было бы брать взаймы, не было ^{[2] .}

Казначейство привлекало финансирование на протяжении всей войны, продав « облигации свободы » на 21,5 миллиарда долларов . Эти облигации продавались по подписке , где чиновники создавали купонную цену, а затем продавали ее по номинальной стоимости . По этой цене подписка могла быть заполнена всего за один день, но обычно оставалась открытой в течение нескольких недель, в зависимости от спроса на облигацию. ^[2]

После войны облигации Liberty приближались к сроку погашения, но Казначейство не могло полностью выплатить каждую из них, имея лишь ограниченный профицит бюджета. Для решения этой проблемы Казначейство рефинансировало долг с переменными краткосрочными и среднесрочными сроками погашения. Казначейство снова выпустило долг через подписку с фиксированной ценой, где и купон, и цена долга диктовались Казначейством. ^[2]

История казначейских обязательств США по сравнению со ставкой по федеральным фондам

Спред доходности казначейских облигаций от 2 до 10 лет

Казначейский вексель на 100 000 долларов 1969 года

Казначейская банкнота 1976 года на сумму 5000 долларов

Казначейские облигации на сумму 10 000 долларов 1979 года

Сберегательная облигация серии EE на 1000 долларов с участием Бенджамина Франклина