Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Государственный пенсионный фонд Норвегии
ТипПринадлежащий государству
Основан1967
1990
Штаб-квартираОсло , Норвегия
ВладелецПравительство Норвегии

Государственный пенсионный фонд Норвегии состоит из двух совершенно отдельных суверенных фондов , находящихся в собственности правительства Норвегии .

Глобальный государственный пенсионный фонд (правильный перевод: суверенный пенсионный фонд - иностранный), также известный как Нефтяной фонд , был создан в 1990 году для инвестирования избыточных доходов норвежского нефтяного сектора . Его активы составляют более 1 триллиона долларов США, включая 1,4% мировых акций и акций, что делает его крупнейшим в мире фондом национального благосостояния . [1] [2] В мае 2018 года он стоил около 195 000 долларов на гражданина Норвегии. [3] Он также держит портфели инвестиций в недвижимость и фиксированный доход. Многие компании исключены из фонда по этическим соображениям.

Государственный пенсионный фонд Норвегии меньше по размеру и был создан в 1967 году как тип национального страхового фонда. Он управляется отдельно от Нефтяного фонда и ограничен внутренними и скандинавскими инвестициями и поэтому является ключевым держателем акций многих крупных норвежских компаний, преимущественно через Фондовую биржу Осло .

Государственный пенсионный фонд Global [ править ]

Глобальный государственный пенсионный фонд ( норвежский : Statens pensjonsfond Utland , SPU) - это фонд, в который депонируется избыточное богатство, полученное в результате норвежских доходов от добычи нефти. Его название было изменено в январе 2006 года с Нефтяного фонда Норвегии. Этот фонд обычно называют Нефтяным фондом (норвежский язык: Oljefondet ).

Целью фонда является инвестирование части большого излишка, генерируемого норвежским нефтяным сектором , в основном за счет налогов с компаний, а также оплаты лицензий на разведку нефти, а также прямого финансового интереса государства и дивидендов от частично принадлежащих государству Эквинор . Текущие доходы от нефтяного сектора оцениваются в пиковый период и будут снижаться в ближайшие десятилетия. Нефтяной фонд был создан в 1990 году после решения законодательного органа страны противодействовать последствиям предстоящего снижения доходов и сглаживать разрушительные последствия резких колебаний цен на нефть.

Как следует из названия, Государственный пенсионный фонд Global инвестирует в международные финансовые рынки, поэтому риск не зависит от норвежской экономики. В фонд инвестировано более 9158 компаний из 73 стран мира (2019 г.). Согласно официальному сайту, 25 октября 2019 года стоимость фонда достигла 10 000 миллиардов крон. [4]

Фон [ править ]

Норвегия переживает экономический излишек с начала разработки своих углеводородных ресурсов в 70-х годах. Эта реальность в сочетании с желанием снизить волатильность, возникающую из-за колебаний цен на нефть , послужила причиной создания Норвежского нефтяного фонда, ныне Государственного пенсионного фонда-Global (GPF-G). [5] Нестабильность цен на нефть была постоянной проблемой для зависимых от нефти стран с начала нефтяного бума , но особенно в десятилетия после первых нефтяных потрясений 1970-х годов. [6] Как реальный ВВПГосударств-экспортеров нефти связано с ценой на нефть, целью этих экспортеров была стабилизация структуры потребления нефти, и многие из этих стран- экспортеров выбрали фонды национального благосостояния в качестве эффективного инструмента политики для достижения этого результата. [6] Принятие GPF-G соответствовало глобальным экономическим тенденциям, особенно инвестиционным моделям. Международные инвестиции увеличилась на значительно более высокими темпами , чем любой из глобального ВВП или мировой торговли по товарам и услугам , увеличение на 175% в течение периода , на котором первые две метрики увеличились на 53% и 93% соответственно. [7]

Управление и размер [ править ]

Стоимость Нефтяного фонда в миллиардах крон (в ценах июня 2017 г.)

Внутренний фонд, Государственный пенсионный фонд Норвегии, управляется Folketrygdfondet. Глобальный инвестиционный фонд управляется Norges Bank Investment Management (NBIM), входящим в состав Центрального банка Норвегии от имени Министерства финансов . [8] Это самый крупный пенсионный фонд в Европе, который превосходит Калифорнийский пенсионный фонд государственных служащих ( CalPERS ), один из крупнейших в США.

По состоянию на июнь 2011 года это был крупнейший пенсионный фонд в мире, но это не пенсионный фонд в обычном понимании, поскольку он получает свою финансовую поддержку от нефтяных прибылей, а не пенсионных взносов. [9] В сентябре 2017 года стоимость фонда впервые превысила 1 триллион долларов США, что в 13 раз больше, чем в 2002 году. При населении в 5,2 миллиона человек стоимость фонда составляла 192 307 долларов на гражданина Норвегии. Из активов 65% составляли акции (что составляло 1,3% мировых фондовых рынков), а остальная часть составляла недвижимость и инвестиции с фиксированным доходом. Норвегия может снимать до 3% стоимости фонда каждый год. [10] Первый вывод в своей истории был произведен в 2016 году. [11]В парламентском официальном документе от апреля 2011 года министерство финансов Норвегии прогнозировало, что к концу 2019 года объем фонда достигнет 1 триллиона долларов. [12] Согласно прогнозу, наихудший сценарий для стоимости фонда в 2030 году прогнозировался на уровне 455 миллиардов долларов, а в лучшем случае - 3,3 триллиона долларов. [13] Имея 2,33 процента европейских акций [14], он является крупнейшим владельцем акций в Европе. [15]

В 1998 году фонду было разрешено инвестировать до 40 процентов своего портфеля на международном фондовом рынке . В июне 2009 года министерство решило увеличить долю акций до 60 процентов. В мае 2014 года глава Центробанка предложил повысить ставку до 70 процентов. [16] Правительство Норвегии планировало, что до 5 процентов фонда должно быть инвестировано в недвижимость , начиная с 2010 года. [17] Конкретная политика в отношении инвестиций в недвижимость была предложена в отчете Swiss Partners Group, написанном для норвежцев. Министерство финансов. [18]

Фонд национального благосостояния Норвегии предпринимает шаги, чтобы стать более активными в управлении компаниями. Во втором квартале 2013 года суверенный фонд проголосовал на 6 078 общих собраниях, а также за 239 предложений акционеров по экологическим и социальным вопросам. Государственный пенсионный фонд Норвегии Global (GPFG) может оказать значительное влияние на рынок корпоративного управления в Европе и, возможно, также в Китае. [19] Он также начал активно выступать за снижение заработной платы руководящих работников. [20]

Отношение к суверенитету [ править ]

Возникновение глобализации как доминирующей политико-экономической системы имело несколько ключевых последствий для государств, особенно в том, что касается взаимозависимости и суверенитета . Разрушение полностью независимых социально-экономических структур вызвало новые вопросы относительно роли государства и его способности проецировать свой суверенитет на набор глобальных экономических систем, которые кажутся в значительной степени недосягаемыми как с юридической, так и с прагматической точек зрения для большинства государств. [21] Суверенные фонды благосостояния по своей сути являются националистическим типом инвестиционного инструмента , и существует потенциал для их использования в качестве силы, смягчающей наднациональныесилы глобализации. [21] Проблема заключается в том, что такая практика может привести к общему усилению протекционизма, поскольку страны пытаются вернуть себе контроль над своей экономикой у внешних сил, чего хотели бы большинство экономических межправительственных организаций , таких как Международный валютный фонд. чтобы избежать. [22] Некоторые комментаторы, такие как профессор Гордон Л. Кларк из Оксфордского университета , выражают озабоченность по поводу некоммерческих соображений, мотивирующих практику GPF-G, особенно в отношении его этических проблем и того, как эти соображения могут использоваться в качестве средства применения норвежских стандартов к иностранным фирмам .[21] С другой стороны, ОЭСР заявила, что фонды национального благосостояния оказали стабилизирующее влияние на международные рынки благодаря их способности предоставлять капитал во времена пессимизма внутренних инвесторов. [23] ОЭСР предприняла шаги по минимизации возможностей экономического протекционизма, учредив проект свободы инвестиций, в котором государства-участники согласовывают руководящие принципы, направленные на повышение прозрачности и транснациональных инвестиций, а также консультируют государства о том, как лучше всего справиться с ситуацией. вопросы иностранных инвестиций в сфере национальной безопасности . [23]

Дебаты [ править ]

В результате большого размера фонда по сравнению с небольшим количеством людей, проживающих в Норвегии (5,2 миллиона человек в 2017 году), Нефтяной фонд превратился в горячую политическую проблему, в которой преобладают три основных вопроса:

  • Следует ли стране использовать больше доходов от продажи нефти в государственный бюджет вместо того, чтобы откладывать средства на будущее. Главный предмет дебатов - в какой степени увеличение государственных расходов приведет к увеличению инфляции .
  • Является ли финансово безопасным высокий уровень подверженности (около 65 процентов в 2017 году) крайне волатильному фондовому рынку. Другие утверждают, что высокая диверсификация и чрезвычайно долгосрочный характер инвестиций уменьшат риск и что государство теряет значительные суммы денег из-за низкого процента инвестиций на фондовом рынке.
  • Является ли инвестиционная политика Нефтяного фонда является этичным .

Проблемы и возможные результаты [ править ]

Существуют различные опасения и прогнозируемые эффекты суверенных фондов благосостояния на международные финансовые рынки и глобальную экономику в целом, при этом эксперты выражают серьезные опасения по поводу дестабилизации и протекционизма, исходящих от суверенных фондов благосостояния. Аргумент дестабилизации, который часто цитируется Роландом Беком из Европейского центрального банка , заключается в том, что нерыночные инвестиционные мотивы могут побудить управляющих суверенными фондами благосостояния принимать решения, противоречащие рыночной логике, что, в свою очередь, вызывает неожиданный и потенциально катастрофический волновой эффект. [24]Протекционистский аргумент, упомянутый выше в отношении суверенитета и суверенных фондов благосостояния, по сути, является опасением того, что суверенные фонды благосостояния могут использоваться нерыночным протекционистским образом, когда конкурирующие государства будут увековечивать постоянно усиливающиеся антиглобальные движения за свободную торговлю . [25] Однако, несмотря на эти опасения, есть также веские доказательства того, что фонды национального благосостояния вряд ли получат места в совете директоров при их приобретениях. [26] Кроме того, норвежская GPF-G вряд ли получит какие-либо места в совете директоров компании со штаб-квартирой в стране ОЭСР . [26]Более того, некоторые эксперты прямо опровергают опасения по поводу дестабилизирующего воздействия суверенных фондов благосостояния, утверждая, что эти фонды повышают стабильность глобальных финансов благодаря тому, что они служат для увеличения числа владельцев рискованных финансовых инструментов, сводя к минимуму подверженность потрясениям при любых обстоятельствах. одной конкретной отрасли , одновременно ограничивая абсолютные убытки, которые любой субъект может понести в конкретном секторе мировой экономики . [24]

Этический совет [ править ]

Часть дебатов по инвестиционной политике связана с обнаружением нескольких случаев инвестирования The Petroleum Fund в очень противоречивые компании, вовлеченные в такие предприятия, как производство оружия , табака и ископаемого топлива. [8] Консультативный совет по этике Нефтяного фонда был учрежден 19 ноября 2004 г. королевским указом . Соответственно, Министерство финансов издало новое положение об управлении Государственным нефтяным фондом, которое также включает этические принципы.

Согласно своим этическим принципам, норвежский пенсионный фонд не может инвестировать деньги в компании, которые прямо или косвенно способствуют убийствам, пыткам, лишению свободы или другим нарушениям прав человека в конфликтных ситуациях или войнах. Вопреки распространенному мнению, фонду разрешено инвестировать в ряд компаний, производящих оружие, поскольку только некоторые виды оружия, например ядерное , запрещены этическими принципами в качестве объектов инвестиций.

Для поддержки процесса этической проверки Совет по этике работает с RepRisk ESG Business Intelligence, глобальной исследовательской фирмой и поставщиком данных об экологических, социальных и корпоративных рисках. RepRisk отслеживает компании, входящие в портфель Норвежского пенсионного фонда, на предмет серьезных нарушений прав человека, особенно в отношении детского труда, принудительного труда и нарушений прав личности в зонах конфликтов, а также грубого ухудшения состояния окружающей среды и коррупции. RepRisk работает с Советом по этике с 2009 года и в 2014 году повторно выиграл тендер на предоставление данных ESG за 2014-2017 годы. [27]

Расследование, проведенное норвежской деловой газетой Dagens Næringsliv в феврале 2012 года, показало, что Норвегия инвестировала более 2 миллиардов долларов в 15 технологических компаний, производящих технологии, которые могут использоваться и используются для фильтрации, прослушивания телефонных разговоров или наблюдения за коммуникациями в различных странах, в том числе в Иране , Сирия и Бирма . Хотя технологии наблюдения не являются основным видом деятельности всех 15 компаний, все они имели или все еще имеют какое-то отношение к таким технологиям. Министерство финансов Норвегии заявило, что не будет отказываться от инвестирования в эти компании и не будет обсуждать возможное исключение компаний отрасли видеонаблюдения из своих инвестиций.

19 января 2010 года Министерство финансов объявило, что 17 табачных компаний были исключены из фонда. [28] Общий объем продаж этих компаний составил 2 миллиарда долларов (14,2 миллиарда норвежских крон), что стало крупнейшим изъятием активов из-за этических рекомендаций в истории фонда. [29]

В марте 2014 года под давлением как внутри страны, так и за ее пределами парламент назначил комиссию для расследования того, следует ли фонду продавать свои угольные активы в соответствии со своим этическим инвестиционным мандатом. Комиссия выпустила свои рекомендации в декабре 2014 года, рекомендуя фонду придерживаться стратегии корпоративного взаимодействия, а не продажи. Парламент должен был принять свое решение в начале 2015 года. В этом случае фонд должен будет отделиться от компаний, которые получают не менее 30% своего бизнеса за счет угля. [8]

В 2014 году фонд отказался от 53 угольных компаний по всему миру, в том числе 16 компаний в США (среди них Peabody Energy , Arch Coal и Alpha Natural Resources ), 13 компаний в Индии (включая Coal India ) и 3 компании в Китае. [30] В результате общая стоимость угольных запасов фонда упала на 5% до 9,7 млрд долларов. [31] В 2014 году фонд также продал свои доли в 59 из 90 нефтегазовых компаний, в которых он владеет акциями, на 30 миллиардов долларов. [31]

8 марта 2019 года Министерство финансов [32] рекомендовало отделить свои нефтегазовые разведочные и добывающие холдинги. Это произошло после Лофотенской декларации в августе 2017 года, которая потребовала лидерства в глобальном поэтапном отказе от ископаемого топлива от стран, которые больше всего могут позволить себе действовать, таких как Норвегия. [33]

Зеленая энергия становится важным аспектом для Государственного пенсионного фонда, поскольку запасы ископаемого топлива просто не приносят такой большой ценности, как раньше. С 2019 года новые правила запрещают фонду инвестировать в компании, которые производят более 20 миллионов тонн угля в год. Фонд планирует продать акции компаний, использующих слишком много ископаемого топлива, на сумму более 10 миллиардов долларов. [34] В надежде улучшить норвежскую экономику, компания становится более экологически чистой, инвестируя в компании, продвигающие возобновляемые источники энергии. Например, фонд продолжит владеть долями в таких фирмах, как Shell, использующих подразделения по возобновляемым источникам энергии. [35]

В марте 2021 года сообщалось, что Государственный пенсионный фонд изучает, использовали ли компании, входящие в этот фонд, принудительный труд из лагерей для интернированных в Синьцзяне . [36]

Исключенные компании [ править ]

Следующие компании были исключены из Государственного пенсионного фонда Норвегии за деятельность, нарушающую этические принципы: [37]

КомпанияHQДата исключенияПричинаПродажа (в миллионах долларов США )
Africa Israel Investments Израиль24 августа 2010 г.Нарушение международного гуманитарного права на оккупированной палестинской территории из- за участия в строительстве поселений [38]1.2
Alliance One International, Inc. США19 января 2010 г.Производство табака. [28]0,9
Alliant Techsystems Inc США30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов. [39]N / A [nb 1]
Altria Group Inc. США19 января 2010 г.Производство табака. [28]131
Barrick Gold Corporation Канада30 января 2009 г.Обширная деградация окружающей среды, связанная с золотым рудником Поргера в Папуа-Новой Гвинее [40]245
Бэбкок и Уилкокс США11 января 2013 г.Производство ядерного оружияN / A
Компания Боинг США11 октября 2005 г.Обслуживание межконтинентальных баллистических ракет для ВВС США. [41]N / A [nb 2]
Бритиш Американ Тобакко БХД Малайзия19 января 2010 г.Производство табака. [28]9,4
Бритиш Американ Тобакко Плс. Великобритания19 января 2010 г.Производство табака. [28]683
Даня Себус Израиль24 августа 2010 г.Нарушение Женевской конвенции на оккупированной палестинской территории путем участия в строительстве поселений [38]N / A
Dongfeng Motor Group Co Ltd. Китай28 февраля 2009 г.Продажа оружия и военной техники Бирме [42] [43]N / A
Дочерние компании Duke Energy +3 США7 сентября 2016 г.Риск серьезного экологического ущерба [44]300 (или больше) [45]
Airbus Франция
 Германия
 Голландия
 Испания		30 июня 2005 г.Производство ядерных ракет для ВВС Франции через компанию MBDA [46] [nb 3]N / A [nb 1]
Элбит Системс Израиль3 сен 2009Поставка систем наблюдения для израильского заграждения на Западном берегу [47] [48] [49]5.0
Freeport McMoRan Copper & Gold Inc. США28 марта 2006 г.Серьезный экологический ущерб. [50]17,2
GenCorp Inc США15 ноя 2007Производство ядерного оружия. [51]N / A
Корпорация General Dynamics США30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов. [39]N / A [nb 1]
Grupo Carso SAB de CV Мексика15 февраля 2011 г.Производство табака. [52]N / A
Гуданг Гарам tbk pt Индонезия19 января 2010 г.Производство табака. [28]0
Hanwha Corporation Южная Корея15 мая 2007 г.Производство кассетных боеприпасов. [51]1,2 [53]
Honeywell International Inc. США11 октября 2005 г.Моделирование ядерных взрывов. [41]N / A [nb 2]
Huabao International Holdings Limited Гонконг8 мая 2013Производство табакаN / A
Imperial Tobacco Group Plc Великобритания19 января 2010 г.Производство табака. [28]347
ITC Ltd. Индия19 января 2010 г.Производство табака. [28]48
Japan Tobacco Inc. Япония19 января 2010 г.Производство табака. [28]210
Jacobs Engineering Group США11 января 2013 г.Производство ядерного оружияN / A
KT&G Corp. Южная Корея19 января 2010 г.Производство табака. [28]16
Lingui Development Berhad Ltd. Малайзия16 февраля 2011 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Lockheed Martin Corp. США30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов. [39]N / A [nb 1]
Lorillard Inc. США19 января 2010 г.Производство табака. [28]42
Мадрас Алюминий Великобритания31 октября 2007 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Норильский никель Россия31 октября 2009 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Northrop Grumman Corp. США11 октября 2005 г.Обслуживание межконтинентальных баллистических ракет для ВВС США. [41]N / A [nb 2]
Филип Моррис Инт. Inc. США19 января 2010 г.Производство табака. [28]476
Филип Моррис Cr AS Республика Чехия19 января 2010 г.Производство табака. [28]2,7
Корпорация Пунгсан Южная Корея30 сен 2006Производство кассетного боеприпаса. [54]1.2
Калийная корпорация Саскачевана Канада30 сен 2011Производство фосфата на оккупированных территориях Западной Сахары . [55]274
Компания Raytheon США30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов. [39]N / A [nb 1]
Reynolds American Inc. США19 января 2010 г.Производство табака. [28]36
Группа Рио Тинто Соединенное Королевство
 Австралия		28 апреля 2008 г.Серьезный ущерб окружающей среде [56]882
Samling Global Ltd. Малайзия23 августа 2010 г.Незаконные рубки и серьезный ущерб окружающей среде [38]1.4
SAFRAN SA Франция11 октября 2005 г.Производство ядерных ракет для ВМС Франции. [41]N / A [nb 2]
Serco Group Plc Великобритания15 ноя 2007Поддержание британского ядерного оружия через Фонд атомного оружия . [51]N / A
Sesa Sterlite Limited Индия30 января 2014 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Schweitzer-Mauduit International Inc. США8 мая 2013Производство табакаN / A
Shanghai Industrial Holdings Китай15 марта 2011 г.Производство табакаN / A
Шикун ЮВинуи Израиль17 июня 2012 г.Нарушение Женевской конвенции на оккупированной палестинской территории путем участия в строительстве поселений [57]1.4
Souza Cruz SA Бразилия19 января 2010 г.Производство табака. [28]7,4
Sterlite Industries Индия31 октября 2007 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Шведский Матч AB Швеция19 января 2010 г.Производство табака. [28]75
Та Энн Холдингс Берхад Малайзия14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Textron Inc США30 января 2009 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов. [58]36
Universal Corp VA США19 января 2010 г.Производство табака. [28]3
WTK Holdings Berhad Малайзия14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Vector Group Ltd. США19 января 2010 г.Производство табака. [28]2.1
Vedanta Resources Plc Соединенное Королевство28 августа 2007 г.Нарушения окружающей среды и прав человека. [59]12
Volcan (горнодобывающая компания) Перу14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей среде7,5
Wal-Mart Stores Inc. США28 марта 2006 г.Нарушение прав человека и трудовых прав. [50]372
Zijin Mining Китай14 октября 2013 г.Серьезный ущерб окружающей средеN / A
Zuari Agro Chemicals Ltd. Индия14 октября 2013 г.Серьезные или систематические нарушения прав человекаN / A
G4S Соединенное Королевство14 ноября 2019 г.Серьезные или систематические нарушения прав человека [60]N / A

Фонд не объявляет об исключениях, пока не завершит продажу своих позиций, чтобы не повлиять на цену акций во время транзакции. [61]

В 2016 году Norges Bank принял решение исключить из фонда 52 угольные компании. [62]

Восстановленные компании [ править ]

Несколько ранее исключенных компаний были позже восстановлены в фонде, поскольку компании больше не участвовали в деятельности, которая привела к их исключению.

КомпанияHQДата исключенияПричинаПродажа (в миллионах долларов США )Дата восстановления
BAE Systems Plc. Великобритания11 октября 2005 г.Производство ядерных ракет для ВВС Франции через компанию MBDA . [41]N / A [nb 2]11 янв 2013 [63]
DRD Gold Limited Южная Африка29 января 2007 г.Серьезный экологический ущерб. [64]0,63 сентября 2009 г. [65] [66]
Finmeccanica SpA Италия11 октября 2005 г.Производство ядерных ракет для ВВС Франции через компанию MBDA . [41]N / A [nb 2]11 янв 2013 [63]
FMC Corporation США30 сен 2011Производство фосфата на оккупированных территориях Западной Сахары . [55]5211 янв 2013 [67]
Корпорация Kerr-McGee США29 апреля 2005 г.Нефтяные исследования в оккупированной Западной Сахаре [68]5430 июня 2006 г. [69]
L3 Communications Holdings Inc. США30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов. [39]N / A [nb 1]31 августа 2005 г. [70]
Thales SA Франция30 июня 2005 г.Производство компонентов для кассетных боеприпасов. [39]N / A [nb 1]3 сен 2009 г. [71]
United Technologies Corp. США11 октября 2005 г.Производство двигателей для межконтинентальных баллистических ракет в ВВС США. [41]N / A [nb 2]2 марта 2013 [72]
Dongfeng Group КитайМарт 2009 г.Продажа военной техники в Мьянму [73]N / AДекабрь 2014 г. [74]

Компании «под наблюдением» [ править ]

В качестве альтернативы полному исключению из фонда компании могут быть помещены «под наблюдение», чтобы оказать давление на компанию с целью улучшения ситуации.

КомпанияHQДата предупрежденияПричинаАкции
Alstom Франция6 декабря 2011 г.Риск крупной коррупции [75]N / A

Было предложено поместить под аналогичное наблюдение еще одну компанию, Goldcorp . [76]

Валютный портфель [ править ]

В октябре 2010 года фонд тратил 600 миллионов норвежских крон (136,4 миллиона долларов на октябрь 2010 года) на ежедневную покупку иностранной валюты. В ноябре эта цифра будет увеличена до 800 миллионов крон в день. [77] Эта практика была приостановлена ​​в январе 2011 года, а 31 января было объявлено, что это также будет иметь место в феврале. [78]

Государственный пенсионный фонд - Норвегия [ править ]

Государственный пенсионный фонд - Норвегия (норвежский: Statens pensjonsfond Norge , SPN) был учрежден Законом о национальном страховании ( Folketrygdloven ) в 1967 году под названием « Фонд национальной схемы страхования» (норвежский язык: Folketrygdfondet ). Название было изменено одновременно с бывшим Нефтяным фондом, 1 января 2006 года. Им по-прежнему управляет отдельный совет и отдельная государственная структура, по-прежнему называемая Folketrygdfondet . Государственный пенсионный фонд Норвегии на конец 2017 года имел стоимость 240,2 миллиарда норвежских крон. В отличие от глобального подразделения, он должен ограничить свои инвестиции компаниями на норвежском фондовом рынке, преимущественно на фондовой бирже Осло.. Таким образом, он является ключевым владельцем акций многих крупных норвежских компаний.

Заметки [ править ]

  1. ^ a b c d e f g Общий объем продаж семи компаний Alliant Techsystems Inc, EADS Co (European Aeronautic Defense and Space Company), General Dynamics Corporation, L3 Communications Holdings Inc, Lockheed Martin Corp, Raytheon Co и Thales SA составил примерно . 340 миллионов долларов. [39]
  2. ^ a b c d e f g Общий объем продаж семи компаний BAE Systems Plc, Boeing Co., Finmeccanica SpA, Honeywell International Inc., Northrop Grumman Corp., Safran SA и United Technologies Corp составил приблизительно. 500 миллионов долларов США . [41]
  3. ^ EADS изначально был исключен, потому что он производил компоненты кассетных боеприпасов, но позже компания прекратила такое производство. Исключение было поддержано в связи с производством компанией ядерных ракет.

См. Также [ править ]

  • Бюджетное правило - в отношении использования прироста капитала от Государственного пенсионного фонда - Global
  • Пенсии в Норвегии
  • Экономика Норвегии
  • Суверенный фонд благосостояния
  • Энергетические ресурсы Норвегии
  • Этическое инвестирование

Ссылки [ править ]

  1. ^ «Фонд суверенного благосостояния Норвегии перевалил за отметку в 1 трлн долларов» . Экономист . 21 сентября 2017.
  2. ^ Ханна Гадери, Мартин Hagh Høgseth и Кьетил Malkenes Hovland (25 октября 2019). "Milepæl: Проходящий Oljefondet 10.000 миллиардеров крон" . e24.no (на норвежском языке). Архивировано 25 октября 2019 года . Проверено 26 октября 2019 года .
  3. ^ "Фонд" . Архивировано из оригинального 31 мая 2017 года . Проверено 10 января 2017 года .
  4. ^ https://www.nbim.no
  5. ^ Айзенман, Джошуа; Глик, Реувен (2007). «Годовой отчет CPBS за 2007 год» . Центр исследований бассейна Тихого океана : 11–14.
  6. ^ a b Канер, Мехмет; Гренн, Томас (2010). «Суверенные фонды благосостояния: норвежский опыт». Мировая экономика . 33 (4): 597–614. DOI : 10.1111 / j.1467-9701.2009.01235.x . S2CID 153841260 . 
  7. ^ Трумэн, Эдвин (2007). «Суверенные фонды благосостояния: необходимость большей прозрачности и подотчетности» (PDF) . Институт международной экономики Петерсона . 6 : 1–9.
  8. ^ a b c theglobeandmail.com: «Альберта и Норвегия: две нефтяные державы, разные миры» , 15 августа 2015 г.
  9. ^ "Управление инвестициями банка Норвегии" . Проверено 23 июня 2017 года .
  10. ↑ Ричард Милн (19 сентября 2017 г.). «Нефтяной фонд Норвегии впервые превысил 1 трлн долларов по активам» . Financial Times . Проверено 19 сентября 2017 года .
  11. ^ «Норвегия заявляет, что в январе впервые вышла из нефтяного фонда» . Рейтер. 3 марта 2016 . Проверено 27 февраля 2018 года .
  12. ↑ Stortingsmelding 1 (2010–2011): Nasjonalbudsjettet 2011 [ Национальный бюджет 2011 ] (PDF) (на норвежском языке). Осло: Королевское министерство финансов Норвегии . 1 октября 2010 г. с. 56 . Проверено 5 апреля 2011 года .
  13. ^ Meld. St. 15 (2010–2011): Forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010 117–119 [ The Management of the Government Pension Fund 2010 ] (PDF) (на норвежском языке). Осло: Королевское министерство финансов Норвегии . 8 апреля 2011. С. 117–119 . Проверено 9 апреля 2011 года .
  14. ^ «Рыночная стоимость» . www.nbim.no . Проверено 10 января 2017 года .
  15. ^ Sindre Хейердал, E24. "OLJEFONDETS GIGANTTAP PÅ AKTIV FORVALTNING: Mener Gjedrem bløffer om investeringene" (на норвежском языке).
  16. ^ Mohsin, Saleha (7 мая 2014). «Норвежский фонд благосостояния привлекает рабочую силу для покупки новых классов активов» . Блумберг .
  17. ^ «Stortingsmelding № 1 (2009–2010) - Nasjonalbudsjettet 2010» (PDF) (на норвежском языке). Осло : Министерство финансов Норвегии . 9 октября 2009 г. с. 145.
  18. ^ «Инвестиционная политика в сфере недвижимости» (PDF) . Баар, Швейцария : Partners Group . 15 сентября 2009 г.
  19. ^ « Может ли Суверенный фонд Норвегии стать авангардом корпоративного управления ». Институт фондов суверенного благосостояния. 13 августа 2013 г. Проверено 21 августа 2013 г.
  20. ^ " [1] " BBC. 2 мая 2016. Дата обращения 2 мая 2016.
  21. ^ a b c Кларк, Гордон (2013). «Переосмысление суверенитета в суверенных фондах благосостояния». Суверенные фонды благосостояния; Легитимность, управление и глобальная власть . Издательство Принстонского университета. С. 30–45. ISBN 9780691142296. JSTOR  j.ctt2jc8pg.8 .
  22. ^ Джонсон, Саймон (сентябрь 2007 г.). «Рост суверенных фондов благосостояния» (PDF) . Финансы и развитие . 44 (3).
  23. ^ а б Эрвин, Кэролайн (2008). «Суверенные фонды благосостояния». Наблюдатель ОЭСР . 2008 (267): 21–22. DOI : 10,1787 / наблюдатель-v2008-2-ен .
  24. ^ a b Бек, Роланд; Фидора, Майкл (2008). «Влияние суверенных фондов благосостояния на мировые финансовые рынки». Межэкономика . 43 (6): 349–358. CiteSeerX 10.1.1.165.5696 . DOI : 10.1007 / s10272-008-0268-5 . S2CID 55129408 .  
  25. ^ Джен, Стивен (октябрь – декабрь 2007 г.). «Суверенные фонды благосостояния, что они собой представляют и что происходит» (PDF) . Мировая экономика . 8 (4): 1–7.
  26. ^ а б Бортолотти, Бернардо; Фотак, Велько; Меггинсон, Уильям; Мираки, Уильям (2009). «Модели и результаты инвестирования суверенных фондов благосостояния». Fondazione Eni Enrico Mattei: Учреждения и рынки : 1–55. hdl : 10419/53268 .
  27. ^ «Брифинг RI ESG, 28 января: Норвежский государственный фонд выбирает RepRisk для мониторинга портфеля» (PDF) (Ответственный инвестор). 28 января 2014 . Проверено 1 июля 2014 года .
  28. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r «Производители табака исключены из Глобального государственного пенсионного фонда» . Министерство финансов Норвегии. 19 января 2010 г.
  29. ^ Этический совет Государственного пенсионного фонда Норвегии (22 октября 2009). «Рекомендация от 22 октября 2009 г.» (PDF) .
  30. ↑ Дамиан Кэррингтон, Хранитель (16 марта 2015 г.). «Норвежский суверенный фонд благосостояния потерял более 50 угольных компаний» . Хранитель .
  31. ^ a b Дэмиан Кэррингтон, The Guardian (13 марта 2015 г.). «Гигантский фонд Норвегии увеличивает долю в нефтегазовых компаниях до 20 миллиардов фунтов стерлингов» . Хранитель .
  32. ^ "Энергетические запасы в Глобальном государственном пенсионном фонде" (PDF) . 8 марта 2019 . Проверено 19 октября 2019 года . Правительство предлагает, основываясь на общей оценке, исключить компании, классифицируемые как компании, занимающиеся разведкой и добычей, из базового индекса GPFG и инвестиционной совокупности.
  33. ↑ Энди Роуэлл (8 марта 2019 г.). «Норвегия намерена избавить фонд благосостояния в размере 1 триллиона долларов от нефтегазовых компаний» . Oil Change International . Проверено 19 октября 2019 года .
  34. ^ Никель, Дэвид. «Норвежский фонд благосостояния избавится от запасов ископаемого топлива на миллиарды долларов в целях защиты окружающей среды» . Forbes . Проверено 12 марта 2021 года .
  35. ↑ Дэвис, Роб (8 марта 2019 г.). «Норвежский фонд благосостояния в размере 1 трлн долларов для отказа от разведки нефти и газа» . Хранитель . ISSN 0261-3077 . Проверено 12 марта 2021 года . 
  36. ^ Фуше, Gwladys (11 марта 2021). «Норвежский фонд благосостояния для проверки того, могут ли фирмы использовать принудительный труд из китайского Синьцзяна» . Рейтер . Проверено 11 марта 2021 года .
  37. ^ Norges Bank . «Годовой отчет NBIM 2007» .
  38. ^ a b c «Три компании исключены из Глобального государственного пенсионного фонда» . Министерство финансов. 23 августа 2010 . Проверено 30 августа 2010 года .
  39. ^ a b c d e f g Министерство финансов Норвегии (2 сентября 2005 г.). "Tte nye selskaper utelukket fra Petroleumsfondet" (на норвежском языке).
  40. ^ Министерство финансов (30 января 2009 г.). «Рекомендация об исключении компании Barrick Gold» . Проверено 2 декабря +2016 .
  41. ^ a b c d e f g h Министерство финансов Норвегии (5 января 2006 г.). "Uttrekk av selskaper fra Statens pensjonsfond Utland" (на норвежском языке).
  42. ^ Criscione, Валерия (16 марта 2009). «Пенсионный фонд идет тернистым путем» . Financial Times . ISSN 0307-1766 . Проверено 26 февраля 2017 года . 
  43. ^ «Норвегия запрещает своему пенсионному фонду инвестировать в Dongfeng Motor из-за продажи военных грузовиков Бирме | Ресурсный центр по бизнесу и правам человека» . business-humanrights.org . Проверено 26 февраля 2017 года .
  44. ^ «Решение об исключении компаний из Глобального государственного пенсионного фонда» . Банк Норвегии . 7 сентября 2016 . Проверено 7 сентября 2016 года .
  45. ^ "Крупнейший в мире суверенный фонд сбрасывает герцога" . Улица . 7 сентября 2016 . Проверено 7 сентября 2016 года .
  46. ^ Этический совет Государственного пенсионного фонда Норвегии (18 апреля 2006). "Tilrådning 18 апреля 2006 г." (на норвежском языке).
  47. ^ Норвежское министерство финансов (4 сентября 2009 г.). «Поставщик оборудования для наблюдения за разделительным барьером на Западном берегу исключен из государственного пенсионного фонда - Global» .
  48. ^ Этический совет Государственного пенсионного фонда Норвегии (4 сентября 2009). «Рекомендация об исключении компании Elbit Systems Ltd» .
  49. ^ Херб Кейнон и Яаков Кац (3 сентября 2009 г.). «Посланник Норвегии вызван по вопросу о продаже» . "Джерузалем пост" .
  50. ^ a b Министерство финансов Норвегии (6 июня 2006 г.). «В сельскапер - Wal-Mart og Freeport - trekkes ut av Statens pensjonsfond - Utland» (на норвежском языке).
  51. ^ a b c Министерство финансов Норвегии (11 января 2008 г.). «Один производитель кассетных боеприпасов и два производителя ядерного оружия исключены из Государственного пенсионного фонда - Global» .
  52. ↑ Совет по этике (15 февраля 2011 г.). "Til Finansdepartementet" (PDF) (на норвежском языке). Министерство финансов Норвегии . Проверено 19 августа 2012 года .
  53. ↑ Совет по этике (11 января 2008 г.). «Рекомендация об исключении компаний Rheinmetall AG и Hanwha Corp» .
  54. ^ Норвежское министерство финансов (6 декабря 2006 г.). "Sørkoreansk klasevåpenprodusent utelukket fra Statens pensjonsfond - Utland" (на норвежском языке).
  55. ^ a b «Statens pensjonsfond utland: to selskaper utelukkes fra fondets investeringsunivers» (на норвежском языке). 6 декабря 2011 г.
  56. ^ Норвежское министерство финансов (9 сентября 2008 г.). «Государственный пенсионный фонд продает свои активы в горнодобывающей компании» .
  57. ^ «Огромный норвежский государственный фонд отделится от израильской компании» . Проверено 2 декабря +2016 .
  58. ^ Министерство финансов (30 января 2009 г.). «Рекомендация об исключении компании Textron Inc» . Проверено 2 декабря +2016 .
  59. ^ Норвежское министерство финансов (6 ноября 2007 г.). «Металлургическая и горнодобывающая компания исключена из инвестиционной вселенной Норвежского государственного пенсионного фонда - Global» .
  60. ^ Решение об исключении компании из Государственного пенсионного фонда Global
  61. ^ "Большой этический гигант Норвегии" Видья Рам, журнал Forbes, 30 января 2009 г., https://www.forbes.com/2009/01/30/norway-mining-weapons-markets-equity-0130_markets15.html?partner=yahoobuzz
  62. ^ «Первые исключения угля из Глобального государственного пенсионного фонда» . Банк Норвегии . Проверено 15 апреля 2016 года .
  63. ^ a b Министерство финансов Норвегии (31 августа 2012 г.). «Рекомендация отменить исключение компаний BAE Systems plc. И Finmeccanica SpA из инвестиционной вселенной Государственного пенсионного фонда Global» (PDF) .
  64. ^ Норвежское министерство финансов (11 апреля 2007 г.). «Горнодобывающая компания исключена из инвестиционной вселенной Норвежского государственного пенсионного фонда - Global» .
  65. ^ Норвежское министерство финансов (3 сентября 2009 г.). «Thales SA и DRD Gold Limited будут восстановлены в Государственном пенсионном фонде - портфель Global» .
  66. ↑ Совет по этике (13 февраля 2009 г.). «Рекомендация отменить исключение DRD Gold» .
  67. ^ «Рекомендация отменить исключение FMC Corporation из инвестиционной вселенной государственного пенсионного фонда» (PDF) . 31 августа 2012 г.
  68. ^ Норвежское министерство финансов (6 июня 2005 г.). "Første selskap utelukket fra Petroleumsfondet" (на норвежском языке).
  69. ^ Норвежское министерство финансов (1 сентября 2006 г.). "Корпорация KerrMcGee находится в мини-гостинице и в государственном пенсионном фонде - Утланд" .
  70. ^ Норвежское министерство финансов (31 августа 2005 г.). «Компании, которые были исключены, но решение об исключении которых впоследствии было отменено» .
  71. ↑ Совет по этике (13 февраля 2009 г.). «Рекомендация отменить исключение Thales SA» .
  72. ^ «Рекомендация о включении компании United Technologies Corp.» . 2 марта 2012 г.
  73. ^ Finansdepartementet (11 декабря 2014). "Беслутнингер ом avsluttet observasjon и gjeninkludering av selskap i SPU" . Regjeringen.no (на норвежском языке) . Проверено 26 февраля 2017 года .
  74. ^ «Годовой отчет Совета по этике 2014» (PDF) . Совет по этике Норвегии . 2014. Архивировано из оригинального (PDF) 21 апреля 2015 года.
  75. ^ "Statens pensjonsfond utland: Selskap settes til observasjon på grunn av risiko for korrupsjon" (на норвежском языке). Министерство финансов Норвегии. 6 декабря 2011 г.
  76. ^ Кристоффер РОННЕБЕРГ (20 февраля 2010). «Энскер» гулт корт «для грувесельскап» . Aftenposten . Проверено 20 февраля 2010 года .
  77. ^ «Норвегия c.bank будет продавать 800 млн норвежских крон ежедневно в ноябре» . Рейтер . 29 октября 2010 . Проверено 29 октября 2010 года .
  78. ^ «Норвежский фонд воздержится от покупки иностранной валюты в феврале» . Рейтер . 31 января 2011 . Проверено 31 января 2011 года .

Внешние ссылки [ править ]

  • Министерство финансов Норвегии: о государственном пенсионном фонде
  • Государственный пенсионный фонд - Норвегия: Официальный сайт
  • Государственный пенсионный фонд - Global: Официальный сайт