Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Капитал роста (также называемый капиталом расширения и собственным капиталом роста ) - это вид прямых инвестиций, обычно являющихся миноритарными , в относительно зрелых компаниях, которые ищут капитал для расширения или реструктуризации операций, выхода на новые рынки или финансирования значительного приобретения без изменений. контроля над бизнесом. [1]

Компании, которые ищут капитал для роста, часто делают это, чтобы профинансировать трансформационное событие в своем жизненном цикле. Эти компании, вероятно, будут более зрелыми, чем компании, финансируемые венчурным капиталом , способные приносить доход и прибыль, но неспособные генерировать достаточные денежные средства для финансирования крупных расширений, приобретений или других инвестиций. Из-за отсутствия масштабов эти компании обычно могут найти несколько альтернативных каналов для обеспечения капитала для роста, поэтому доступ к капиталу роста может иметь решающее значение для осуществления необходимого расширения производственных мощностей, продаж и маркетинговых инициатив, закупок оборудования и разработки новых продуктов .

Рост капитала также может быть использован для реструктуризации баланса компании, в частности, для уменьшения суммы левериджа (или долга) компании на ее балансе .

Рост капитала часто структурирован как привилегированный капитал , хотя некоторые инвесторы будут использовать различные гибридные ценные бумаги, которые включают договорную доходность (например, выплаты процентов) в дополнение к доле владения в компании. [2] Часто компании, которые стремятся вложения капитала в рост, не являются хорошими кандидатами для заимствования дополнительного долга либо из-за стабильности доходов компании, либо из-за существующего уровня долга.

Провайдеры [ править ]

Капитал роста находится на пересечении прямого и венчурного капитала, и поэтому капитал роста предоставляется из различных источников. Типы инвесторов, которые предоставляют компаниям капитал для роста, охватывают множество источников капитала и заемных средств, включая фонды прямых инвестиций и венчурные фонды поздних стадий, семейные офисы , суверенные фонды благосостояния, хедж-фонды, компании по развитию бизнеса (BDC) и мезонин. средства. [3] Инвестиции в капитал роста также производятся более традиционными выкупными фирмами . Особенно на рынках, где заемные средства менее доступны для финансирования выкупа заемных средств. или там, где конкуренция за финансирование стартапов высока, капитал роста становится привлекательной альтернативой.

Инвестиционный подход [ править ]

Инвестиции в капитал роста, как определено Национальной ассоциацией венчурного капитала [4], включают следующее:

  • Выручка компании стремительно растет.
  • Компания имеет положительный денежный поток, прибыльна или приближается к прибыльности.
  • Компания может принадлежать учредителю и часто не имеет ранее институциональных инвестиций.
  • Инвестор безразличен к контролю и чаще всего покупает доли меньшинства.
  • Структура инвестиций в отрасли аналогична структуре инвестиций венчурного капитала.
  • Капитал используется для нужд компании или для обеспечения ликвидности акционеров, и до выхода обычно не ожидается дополнительных раундов финансирования.
  • Инвестиции являются безрычажными или используются при покупке с небольшим кредитным плечом.
  • Доходность инвестиций в первую очередь зависит от роста, а не от заемного капитала. [5]

См. Также [ править ]

Ссылки [ править ]

  1. ^ Гарланд, Расс, «При росте капитала, опережающем венчурный капитал, Cambridge Associates назначает его как класс активов» , The Wall Street Journal , 7 августа 2013 г.,
  2. ^ Питер Мурадян и Андреа Ауэрбах, "Market Commentary: Growth Equity Is Grown Up" , Cambridge Associates , июнь 2013 г.
  3. ^ НАПРАВЛЕНИЕ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ
  4. ^ «Рост собственного капитала» . Национальная ассоциация венчурного капитала.
  5. ^ "Компании акционерного капитала роста" . Национальная ассоциация венчурного капитала.

Внешние ссылки [ править ]