Hansen-Jagannathan связано это теорема в финансовой экономике , которая говорит о том , что отношение стандартного отклонения от более стохастического фактора дисконтирования к своему среднему значению превышает коэффициент Шарпа достигшего любым портфелем . Этот результат применяется, в частности, к неравенству Коши – Шварца. Граница Хансена-Джаганнатана (HJ) - это тип границы средней дисперсии. Главный вклад заключается в том, что он позволяет нам кое-что сказать о моментах стохастического дисконтного фактора, который ненаблюдаем, с точки зрения моментов доходности, которые можно (в принципе) наблюдать. В частности, учитывая наблюдаемый коэффициент Шарпа (скажем, около 0,4), граница говорит нам, что SDF должен быть как минимум таким же изменчивым.
Рекомендации
- Хансен, Ларс Питер ; Джаганнатан, Рави (1991). «Значение данных рынка ценных бумаг для моделей динамичной экономики» (PDF) . Журнал политической экономии . 99 (2): 225–262. DOI : 10.1086 / 261749 .
- Отрок, Ч., Равикумар, Б., Уайтман Ч.Х. (2002). «Оценка моделей ценообразования активов с использованием границы Хансена-Джаганнатана: исследование Монте-Карло». Журнал прикладной эконометрики . 17 (2): 149–174. CiteSeerX 10.1.1.15.6332 . DOI : 10.1002 / jae.640 .CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )