Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Лондонская биржа металлов
Лондонская биржа металлов logo.svg
LME входной знак.jpg
Знак входа
Формирование1877 ; 144 года назад ( 1877 )
ЦельТорговля металлами и контрактами на металлы
ВладелецГонконгские биржи и клиринг

Биржа металлов Лондона ( LME ) является фьючерсы обмена с крупнейшим в мире рынка опционов и фьючерсных контрактах на базе и других металлах . Поскольку LME предлагает контракты с ежедневным сроком истечения до трех месяцев с даты сделки, еженедельные контракты до шести месяцев и ежемесячные контракты до 123 месяцев [1], он также позволяет торговать за наличные. Он предлагает хеджирование , мировые справочные цены и возможность физической доставки для урегулирования контрактов.

История [ править ]

Компания Лондонского рынка металлов и биржи была основана в 1877 году, но история этого рынка восходит к 1571 году и открытию Королевской биржи в Лондоне . До создания биржи торговцы в лондонских кофейнях вели бизнес, используя импровизированное кольцо, нарисованное мелом на полу. [2]

Сначала торговалась только медь . Вскоре были добавлены свинец и цинк , но они получили официальный статус торговли только в 1920 году. Биржа была закрыта с началом Второй мировой войны и не открывалась для торговли медью до 1953 года. Диапазон торгуемых металлов был расширен за счет алюминия (1978 год). ), никель (1979 г.), олово (1989 г.), алюминиевый сплав (1992 г.), сталь (2008 г.) и второстепенные металлы кобальт и молибден (2010 г.). Биржа прекратила торговлю пластмассами в 2011 году. Общая стоимость торговли составляет около 11,6 триллиона долларов США в год. [3]

Многие сделки заключаются на поставку товаров в течение трех месяцев. Этот обычай восходит к тому времени, когда в 1877 году грузы меди были отправлены в рейс из портов Чили . [2]

LME принадлежала ее членам до 2012 года, когда она была продана Гонконгской бирже и клирингу за 1,4 миллиарда фунтов стерлингов. [4]

Торгуемые товары [ править ]

LME предлагает фьючерсы и опционные контракты на алюминий, алюминиевый сплав, NASAAC (Североамериканский специальный алюминиевый сплав), кобальт, медь, свинец, молибден, никель, стальную заготовку, стальную арматуру, стальной лом, олово и цинк.

Услуги [ править ]

Главный вход в бывшие помещения LME, на 56 Leadenhall Street в лондонском Сити

Чтобы торговать контрактами на медь, олово или любой другой металл, котирующийся на LME, нужно торговать через члена LME. Покупатели контрактов, которые затем остаются до наступления срока погашения, получат ордер на конкретный утвержденный LME склад, чтобы принять поставку металла, если потребуется.

Есть золото, серебро и железо СЕЙЧАС

Кольцевая торговля [ править ]

Время торгов: с 11:40 до 17:00 по Гринвичу .

Открытые торги - это самый старый способ торговли на бирже, хотя в настоящее время большинство сделок размещается в электронном виде. [5] Это центральный элемент процесса установления цен , так как официальные цены LME устанавливаются. Цены взяты из наиболее ликвидных периодов торгов; короткие открытые кольцевые торговые сессии и наиболее полно отражают спрос и предложение в отрасли . Официальная расчетная цена, по которой заключаются контракты, определяется последней ценой предложения до того, как прозвучит сигнал, означающий окончание официального звонка.

Постоянная внутриофисная торговля. Относительно небольшая, но важная часть торговли по-прежнему осуществляется на открытом рынке. Есть утренняя и дневная торговля, когда каждый из девяти контрактов на металлы торгуется в двух блоках с пятиминутной сессией для каждого контракта (сессии длятся с 11.40 до 13.10 и с 14.55 до 16.15, каждая сессия включает 10- минутный перерыв). Второй торговый блок утром является ключом к установке ежедневных официальных обменных курсов. После официальных торгов первой и второй сессий идет 85 и 45 минут «сдержанной» торговли соответственно. Торговля осуществляется фьючерсами, опционами и ТАПО (торгуемые опционы по средней цене, разновидность азиатских опционов ).

Хотя механизм определения цены, используемый биржей, является прозрачным после торговли, он не является прозрачным до торговли. В соответствии с Директивой о рынке финансовых инструментов (MiFiD) для многих ценных бумаг требуется прозрачность перед торговлей, чтобы добиться справедливых рынков за счет сокращения таких незаконных злоупотреблений, как манипулирование рынком .

LME - последняя биржа в Европе, на которой проводятся открытые торги. [2]

Круглосуточные участники [ править ]

Участники ринговых торгов имеют право торговать в ринге во время торговых сессий. [6] Они также могут управлять круглосуточным рынком посредством внутренней торговли. Все участники регулярных сделок, как члены LME Clear, уполномочены в соответствии с Законом о финансовых услугах и рынках 2000 года и регулируются Управлением финансового поведения .

Участники ринговых сделок являются участниками клиринга , которые обладают исключительным правом торговать в ринге; [7]

  • Amalgamated Metal Trading Ltd
  • ED & F Man Capital Markets Limited
  • Marex Financial Ltd
  • Metdist Trading Ltd
  • INTL FCStone Europe Ltd
  • GF Financial Markets (UK) Ltd
  • Societe Generale International Ltd.
  • Sucden Financial Ltd
  • Triland Metals Ltd

В дополнение к 9 компаниям, имеющим исключительные права на торговлю в Ринге, всего в LME участвуют около 100 компаний.

Драгоценные металлы [ править ]

Вопреки распространенному мнению, драгоценные металлы, золото и серебро , торгуются не на Лондонской бирже металлов, а на внебиржевом рынке , который члены Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов обычно называют Лондонским рынком драгоценных металлов . Платина и палладий торгуются на Лондонском рынке платины и палладия . Оба члена LBMA и LPPM торгуют на спотовом рынке драгоценных металлов на EBS (Electronic Broking Systems), приобретенном ICAP в июне 2006 года. Многие компании, занимающиеся неосновными металлами, являются членами Ассоциации торговли второстепенными металлами .

Тем не менее, LME использовала [8] , чтобы предоставлять услуги по сопоставлению сделок и клирингу на лондонском рынке драгоценных металлов и распределяла золото, серебро и золото IRS ( процентные свопы ) по форвардным ставкам от имени LBMA.

Электронная торговля [ править ]

LME запустила электронную платформу под названием LME Select, запущенную в феврале 2001 года. [5] Она была разработана шведским производителем программного обеспечения Cinnober. Платформа представляет собой торговую платформу на основе FIX и в настоящее время обслуживает большую часть всего бизнеса на LME.

Пункты доставки [ править ]

В качестве рынка «последней инстанции» промышленность может использовать опцию поставки LME для продажи избыточных запасов в периоды избытка предложения и в качестве источника материала во время крайней нехватки. На самом деле физическая поставка происходит в очень небольшом проценте случаев на LME, поскольку большинство организаций используют LME для целей хеджирования. Однако небольшой процент, который действительно приводит к доставке, играет жизненно важную роль в достижении конвергенции цен.

Склады [ править ]

Для поддержки механизма физической доставки LME утверждает и лицензирует сеть складов и складских помещений по всему миру. Споры возникли в 2013 году из-за того, что LME приняла меры по ограничению использования своих складов для хранения алюминия. В марте 2014 года Высокий суд Англии признал Русал , российскую алюминиевую компанию, отменой этих правил.

См. Также [ править ]

  • Список фьючерсных бирж
  • Лондонский рынок платины и палладия

Ссылки [ править ]

  1. ^ «Спецификации фьючерсных контрактов» . Лондонская биржа металлов . Дата обращения 7 августа 2015 .
  2. ^ a b c BBC Radio 4 Today , эфир 25 октября 2011 г.
  3. ^ "LME достигает еще одного года рекордного объема" . Лондонская биржа металлов. 5 января 2009 года Архивировано из оригинала на 1 апреля 2009 года . Проверено 29 июля 2009 года .
  4. ↑ Сандерсон, Генри (24 марта 2017 г.). «Лондонская биржа металлов обсуждает свое будущее» . Financial Times . Дата обращения 8 июня 2017 .
  5. ^ a b «LME Select» . Лондонская биржа металлов . Дата обращения 7 августа 2015 .
  6. ^ «Категория 1 - Кольцевые сделки» . Лондонская биржа металлов. Архивировано из оригинального 22 марта 2009 года . Проверено 29 июля 2009 года .
  7. ^ "Кольцевые участники сделки" . Лондонская биржа металлов . Дата обращения 7 августа 2015 .
  8. ^ «Архивная копия» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 26 марта 2015 года . Проверено 31 марта 2015 . CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )

Внешние ссылки [ править ]

  • Лондонская биржа металлов

Координаты : 51 ° 31′16 ″ с.ш., 0 ° 5′15 ″ з.д. / 51,52111 ° с.ш.0,08750 ° з. / 51.52111; -0,08750