Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Не следует путать с длительной депрессией , нейрофизиологическим процессом в головном мозге.

Длинная Депрессия была во всем мире цен и экономический спад , начиная с 1873 г. и работают либо до конца марта 1879 года , или 1896, в зависимости от показателей , используемых. [1] Наиболее остро она была в Европе и Соединенных Штатах, которые переживали сильный экономический рост, вызванный Второй промышленной революцией в десятилетие после Гражданской войны в США . В то время эпизод был назван «Великой депрессией» и сохранял это название до Великой депрессии 1930-х годов. Хотя период общей дефляции и общего спада, у него не было серьезного экономического регресса Великой депрессии. [2]

Это было наиболее заметно в Западной Европе и Северной Америке, по крайней мере, отчасти потому, что надежные данные за этот период наиболее легко доступны в этих частях мира. Соединенное Королевство часто считается наиболее пострадавшим; в этот период он потерял часть своего крупного промышленного лидерства над экономиками континентальной Европы. [3] В то время как это происходило, широко распространялось мнение, что экономика Соединенного Королевства находилась в непрерывной депрессии с 1873 года до 1896 года, и в некоторых текстах этот период упоминается как Великая депрессия 1873–1896 годов с финансовыми и финансовыми проблемами. производственные убытки, усиленные длительной рецессией в сельскохозяйственном секторе Великобритании . [4]

В Соединенных Штатах экономисты обычно называют Долгую депрессию депрессией 1873–1879 годов , начатой Паникой 1873 года , а затем Паникой 1893 года , завершившей весь период более широкой Долгой депрессии. [5] В США Национальное бюро экономических исследований датирует сокращение следующей паники как длящийся с октября 1873 г. по март 1879. В 65 месяцев, это самый длинный прочный сокращение идентифицируются НБЭИ, затмевая Великой депрессии в 43 месяцев сокращения. [6] [7] В США с 1873 по 1879 год обанкротилось 18 000 предприятий, в том числе 89 железных дорог. [8]Обанкротились десять штатов и сотни банков. [ Необходимая цитата ] Безработица достигла пика в 1878 году, намного позже того, как закончилась первоначальная финансовая паника 1873 года. По разным источникам, пиковый уровень безработицы в США составляет от 8,25% [9] до 14%. [10]

Фон [ править ]

Период, предшествующий депрессии, характеризовался несколькими крупными военными конфликтами и периодом экономической экспансии. В Европе окончание франко-прусской войны привело к новому политическому порядку в Германии , а компенсация в размере 200 миллионов фунтов стерлингов, наложенная на Францию, привела к инфляционному инвестиционному буму в Германии и Центральной Европе. [11] Новые технологии в промышленности, такие как преобразователь Бессемера , быстро применялись; железные дороги процветали. [11] В Соединенных Штатах окончание гражданской войны и краткая послевоенная рецессия (1865–1867 гг.) Сменились инвестиционным бумом, в первую очередь железными дорогами на государственных землях в западной части Соединенных Штатов.- расширение, в значительной степени финансируемое иностранными инвесторами. [11]

Причины кризиса [ править ]

Основная статья: Паника 1873 года
Беги на Четвертом национальном банке, № 20 Нассау-стрит, Нью-Йорк, 1873 год. Из иллюстрированной газеты Фрэнка Лесли , 4 октября 1873 года.

В 1873 году, во время падения стоимости серебра, которое усугубилось прекращением производства талеров в Германской империи, в апреле правительство США приняло Закон о чеканке монет 1873 года . Это, по сути, положило конец биметаллическому стандарту Соединенных Штатов, впервые заставив его перейти на чистый золотой стандарт . Эта мера, названная ее противниками «Преступлением 1873 года» и являющаяся темой речи Уильяма Дженнингса Брайана в « Золотом кресте» в 1896 году, вызвала сокращение денежной массы в Соединенных Штатах. Это также привело к дальнейшему снижению цен на серебро, несмотря на то, что в Неваде открывались новые серебряные рудники., что стимулировало инвестиции в горнодобывающую промышленность, но увеличило предложение из-за падения спроса. [12] Добытчики серебра прибыли на монетные дворы США, не зная о запрете на производство серебряных монет, и обнаружили, что их продукция больше не приветствуется. К сентябрю экономика США находилась в кризисе, дефляция вызвала банковскую панику и дестабилизировала инвестиции в бизнес, достигнув кульминации в Панике 1873 года .

Паника 1873 года была описана как «первый по-настоящему международный кризис». [11] Оптимизм, который стимулировал стремительный рост цен на акции в Центральной Европе, достиг апогея, и страхи перед пузырем привели к панике в Вене, начавшейся в апреле 1873 года. Крах Венской фондовой биржи начался 8 мая 1873 года. , и продолжалось до 10 мая, когда биржа была закрыта; когда через три дня его снова открыли, паника, казалось, улеглась и ограничилась Австро-Венгрией . [11] Финансовая паника пришла в Америку всего через несколько месяцев, в Черный четверг , 18 сентября 1873 года, после банкротства банковского дома Джея Кука.и компания по Северной Тихоокеанской железной дороге . [13] Железная дорога в Северной части Тихого океана получила 40 миллионов акров (160 000 км 2 ) государственной земли на западе США, и Кук искал 100 000 000 долларов в качестве капитала для компании; банк обанкротился, когда оказалось, что выпуск облигаций не подлежит продаже, и вскоре за ним последовали несколько других крупных банков. Нью - Йоркская фондовая биржа закрыта в течение десяти дней по 20 сентябрю [11]

Затем финансовая инфекция вернулась в Европу, вызвав вторую панику в Вене и дальнейшие неудачи в континентальной Европе, прежде чем отступить. Франция, которая переживала дефляцию в годы, предшествовавшие краху, на данный момент избежала финансовых бедствий, как и Великобритания. [11]

Некоторые утверждали, что причиной депрессии стала франко-прусская война 1870 года, которая нанесла ущерб французской экономике и, согласно Франкфуртскому договору , вынудила эту страну выплатить Германии крупные военные репарации . Основной причиной падения цен в Соединенных Штатах была жесткая денежно-кредитная политика, которой США следовали, чтобы вернуться к золотому стандарту после гражданской войны . Правительство США выводило деньги из обращения для достижения этой цели, поэтому было меньше доступных денег для облегчения торговли. Из-за такой денежно-кредитной политики цена на сереброначал падать, что привело к значительным потерям стоимости активов; По большинству оценок, после 1879 года производство росло, что еще больше оказывало понижательное давление на цены из-за роста производительности труда в промышленности, торговли и конкуренции.

В США спекулятивный характер финансирования за счет как доллара , который представлял собой бумажную валюту, выпущенную для оплаты гражданской войны, так и безудержного мошенничества при строительстве Union Pacific Railway до 1869 года, вылился в скандал с Crédit Mobilier . Избыточное строительство железных дорог и слабые рынки разрушили пузырь в 1873 году. Линии Union Pacific и Northern Pacific сыграли центральную роль в крахе; Еще одним пузырем на железнодорожном транспорте стала железнодорожная мания в Соединенном Королевстве.

Из-за паники 1873 года правительства приостановили курс своих валют, чтобы сэкономить деньги. Демонетизация серебра правительствами стран Европы и Северной Америки в начале 1870-х годов, безусловно, способствовала этому. Закон США о чеканке монет 1873 года встретил большое сопротивление со стороны фермеров и горняков, поскольку серебро считалось более выгодным для сельских районов, чем для банков в больших городах. Кроме того, были граждане США, которые выступали за сохранение государственных бумажных денег ( банкноты США ), чтобы избежать дефляции и стимулировать экспорт. Возмутились западные штаты США - Невада , Колорадо и Айдахо.были огромными производителями серебра с производительными рудниками, и на несколько лет добыча уменьшилась. Возобновление чеканки серебряных долларов было санкционировано Законом Бленда-Эллисона 1878 года. Возобновление закупки серебра правительством США было принято в 1890 году Законом Шермана о покупке серебра .

Монетаристы считают, что депрессия 1873 года была вызвана нехваткой золота, которая подорвала золотой стандарт, и что Калифорнийская золотая лихорадка 1848 года, Золотая лихорадка Витватерсранда 1886 года в Южной Африке и Клондайкская золотая лихорадка 1896–1999 годов помогли смягчить такие кризисы. Другие анализы указали на всплески развития (см. Волна Кондратьева ), предполагая, что Вторая промышленная революция вызвала большие сдвиги в экономике многих государств, что повлекло за собой переходные издержки, которые, возможно, также сыграли роль в возникновении депрессии.

Ход депрессии [ править ]

Как и более поздняя Великая депрессия , длительная депрессия затронула разные страны в разное время и с разной скоростью, и некоторые страны достигли быстрого роста в течение определенных периодов. Однако в глобальном масштабе 1870-е, 1880-е и 1890-е годы были периодом падения уровня цен и темпов экономического роста, значительно уступающих предыдущим и последующим периодам.

Между 1870 и 1890 годами производство чугуна в пяти крупнейших странах-производителях увеличилось более чем вдвое, с 11 миллионов тонн до 23 миллионов тонн, производство стали увеличилось в двадцать раз (с полумиллиона тонн до 11 миллионов тонн), а развитие железных дорог резко возросло. [14] Но в то же время цены на нескольких рынках упали - цена на зерно в 1894 году была лишь на треть по сравнению с 1867 годом [15], а цена на хлопок упала почти на 50 процентов всего за пять лет. с 1872 по 1877 год [16], создавая большие трудности для фермеров и плантаторов. Этот коллапс спровоцировал протекционизм во многих странах, таких как Франция, Германия и США [15].вызывая массовую эмиграцию из других стран, таких как Италия, Испания, Австро-Венгрия и Россия. [17] Кроме того , в то время как производство между 1870 - х и 1890 - х годов железа в два раза, [14] цена железа вдвое. [15]

Многие страны испытали значительно более низкие темпы роста по сравнению с тем, что они испытали ранее в 19 веке и с тем, что они испытали впоследствии:

Темпы роста промышленного производства (1850-1913 гг.) [18]
1850–1873 гг.1873–18901890–1913
 Германия4.32,94.1
 объединенное Королевство3.01,72.0
 Соединенные Штаты6.24,75,3
 Франция1,71.32,5
 Италия0,93.0
 Швеция3.13.5
ВНП великих держав Европы
(в миллиардах долларов в ценах 1960 г.) [19]
1830 г.1840 г.1850 г.1860 г.1870 г.1880 г.1890 г.
 Россия10,511.212,714,422,923,221,1
 Франция8,510,311,813,316,817,319,7
 объединенное Королевство8,210,412,516.019,623,529,4
 Германия7.28,310,312,716,619,926,4
 Австро-Венгрия7.28,39.19.911,312,215.3
 Италия5.55.96,67,48,28,79,4

Австро-Венгрия [ править ]

Мировой экономический кризис впервые разразился в Австро-Венгрии , где в мае 1873 года рухнула Венская фондовая биржа . [11] В Венгрии паника 1873 года положила конец мании строительства железных дорог. [20]

Чили [ править ]

В конце 1870-х годов экономическая ситуация в Чили ухудшилась. Экспорт чилийской пшеницы уступал производству в Канаде, России и Аргентине, а чилийская медь была в значительной степени заменена на международных рынках медью из Соединенных Штатов и Испании. [21] Доходы от добычи серебра в Чили также упали. [21] Анибал Пинто , президент Чили в 1878 году, выразил свою озабоченность следующим образом: [21]

Если новое открытие месторождения полезных ископаемых или какая-то новинка в этом роде не улучшит реальную ситуацию, кризис, который уже давно ощущается, усугубится.

-  Анибал Пинто , президент Чили, 1878 г.

По словам историков Габриэля Салазара и Хулио Пинто , это «открытие добычи полезных ископаемых» произошло в результате завоевания боливийских и перуанских земель в войне на Тихом океане . [21] Утверждалось, что экономическая ситуация и видение новых богатств в нитратах были истинной причиной для чилийской элиты, чтобы начать войну со своими соседями. [21]

Еще одним ответом на экономический кризис, по словам Хорхе Пинто Родригеса , стал новый импульс завоевания земель коренных народов, который произошел в Араукании в 1880-х годах. [22] [23]

Франция [ править ]

Опыт Франции был несколько необычным. Потерпев поражение во франко-прусской войне , страна должна была выплатить 200 миллионов фунтов стерлингов в качестве репараций немцам и уже пошатнулась, когда произошел крах 1873 года. [11] Французы приняли политику преднамеренной дефляции при выплате репараций. [11]

В то время как в 1880-х годах Соединенные Штаты на какое-то время возобновили рост, крах Парижской биржи 1882 года погрузил Францию ​​в депрессию, которая «длилась дольше и, вероятно, стоила Франции больше, чем любая другая в 19 веке». [24] Union Générale, французский банк, обанкротился в 1882 году, что побудило французов вывести три миллиона фунтов из Банка Англии и спровоцировало обвал французских цен на акции. [25]

Финансовый кризис усугубился болезнями, поразившими винную и шелковую промышленность [24]. Накопление французского капитала и иностранные инвестиции упали до самого низкого уровня, с которым Франция столкнулась во второй половине XIX века. [26] После бума новых инвестиционных банков после окончания франко-прусской войны разрушение французской банковской индустрии, вызванное крахом, бросило тень на финансовый сектор, которая продолжалась до начала 20 века. [24] Французские финансы еще больше упали из-за неудачных инвестиций за рубежом, в основном в железные дороги и здания. [20] Чистый национальный продукт Франции.снизился за десять лет с 1882 по 1892 год. [27]

Италия [ править ]

После 1887 года между Францией и Италией разразилась десятилетняя тарифная война , которая нанесла ущерб франко-итальянским отношениям, которые процветали во время объединения Италии . Поскольку Франция была крупнейшим инвестором Италии, ликвидация французских активов в стране была особенно разрушительной. [27]

Россия [ править ]

Опыт России был аналогичен опыту США - в период (1874–1877 гг., 1881–1886 гг. И 1891–1892 гг.) Произошли три отдельных спада, сосредоточенных в обрабатывающей промышленности, разделенных периодами восстановления. [28]

Соединенное Королевство [ править ]

Дополнительная информация: Великая депрессия британского сельского хозяйства

Соединенное Королевство, которое ранее испытывало кризисы каждое десятилетие с 1820-х годов, первоначально меньше пострадало от этого финансового кризиса, хотя Банк Англии в 1870-х годах поддерживал процентные ставки на уровне 9 процентов. [11]

Крах банка City of Glasgow Bank в Шотландии в 1878 году явился результатом сочетания мошенничества и спекулятивных инвестиций в австралийские и новозеландские компании (сельское хозяйство и горнодобывающая промышленность) и в американские железные дороги.

Основываясь на реформе 1870 года и голоде 1879 года , тысячи ирландских фермеров-арендаторов, пострадавших от низких цен производителей и высокой ренты, начали Земельную войну в 1879 году, которая привела к реформированию ирландских земельных законов .

Соединенные Штаты [ править ]

Смотрите также: Паника 1873 г.
Реальный валовой национальный продукт на душу населения в США 1869–1918 гг.
Предполагаемый спад производства в обрабатывающей промышленности США в отдельных секторах (1872–1876 гг.) [29]
Промышленность% снижение выпуска
Продукты с долгим сроком хранения30%
Железо и сталь45%
Строительство30%
Общий10%

В Соединенных Штатах затяжная депрессия началась с паники 1873 года. Национальное бюро экономических исследований считает, что спад, последовавший за паникой, длился с октября 1873 года по март 1879 года. В 65 месяцев это самый продолжительный спад, выявленный исследователями. NBER, затмевая 43 месяца сокращения Великой депрессии. [6] [30] Данные Милтона Фридмана и Анны Шварц показывают, что чистый национальный продукт увеличивался на 3 процента в год с 1869 по 1879 год, а реальный национальный продукт рос на 6,8 процента в год в течение этого периода времени. [31] Однако с 1869 по 1879 год население Соединенных Штатов увеличилось более чем на 17,5 процента, [32]рост ЧНП на душу населения был ниже. После окончания этого эпизода в 1879 году экономика США останется нестабильной, в течение 114 из 253 месяцев до января 1901 года [33].

Резкое изменение цен повредило номинальную заработную плату - в Соединенных Штатах номинальная заработная плата снизилась на четверть в течение 1870-х годов [13], а в некоторых местах, например, в Пенсильвании, даже наполовину . [34] Хотя реальная заработная плата значительно выросла после Гражданской войны в США , увеличившись почти на четверть в период с 1865 по 1873 год, она оставалась на прежнем уровне до 1880-х годов, не демонстрируя реального роста, прежде чем возобновить устойчивые темпы роста в более поздние времена. 1880-е гг. [35] Обвал цен на хлопок разрушил и без того разрушенную войной экономику юга Соединенных Штатов . [16]Хотя цены на сельскохозяйственную продукцию резко упали, американское сельское хозяйство продолжало расширять производство. [29]

Тысячи американских предприятий обанкротились, не выполнив своих обязательств по долгу более чем на миллиард долларов. [34] Каждый четвертый рабочий в Нью-Йорке не имел работы зимой 1873–1874 гг. [34], а в национальном масштабе без работы остался миллион человек. [34]

Отрасли производства, которые испытали наиболее серьезное сокращение производства, - это обрабатывающая промышленность, строительство и железные дороги. [29] Железные дороги были колоссальным двигателем роста в годы, предшествовавшие кризису, что привело к увеличению их пробега на 50% с 1867 по 1873 год. [29] После поглощения 20% капиталовложений США в предшествующие годы крах, это расширение драматически закончилось в 1873 году; между 1873 и 1878 годами общий пробег железных дорог в Соединенных Штатах почти не увеличился. [29]

В Сбербанке Фридмана был типичной жертвой финансового кризиса. Основанный в 1865 году после Гражданской войны в США, банк был создан для улучшения экономического благосостояния недавно освобожденных вольноотпущенников Америки . [36] В начале 1870-х годов банк присоединился к спекулятивной лихорадке, инвестируя в недвижимость и беззалоговые ссуды железным дорогам; его крах в 1874 году стал серьезным ударом для афроамериканцев . [36]

Рецессия нанесла тяжелый политический урон президенту Улиссу С. Гранту . Историк Аллан Невинс говорит о конце президентства Гранта: [37]

Различные администрации закрылись в унынии и слабости ... но ни одна другая не закрылась в таком параличе и дискредитации, как (во всех внутренних областях) Гранта. У президента не было политики или поддержки населения. Он был вынужден переделать свой кабинет под изнурительным огнем реформаторов и исследователей; половина его членов были совершенно неопытными, несколько других дискредитировали, один даже опозорился. Персонал отделов был в значительной степени деморализован. Той осенью партия призывала к голосованию на неявном основании, что следующая администрация будет совершенно не похожа на действующую. В год своего столетия, в год глубочайшей экономической депрессии, страна двигалась практически без руля. [37]

Восстановление началось в 1878 году. Протяженность проложенных железнодорожных путей увеличилась с 2 665 миль (4289 км) в 1878 году до 11 568 в 1882 году. [29] Строительство началось в 1879 году; стоимость разрешений на строительство увеличилась в два с половиной раза между 1878 и 1883 годами, а безработица упала до 2,5%, несмотря на (или, возможно, чему способствовала) высокая иммиграция. [25]

Однако восстановление оказалось недолгим. Прибыль от бизнеса резко снизилась в период с 1882 по 1884 год. [25] Восстановление железнодорожного строительства повернулось вспять, упав с 11 569 миль (18 619 км) пути, проложенного в 1882 году, до 2 866 миль (4612 км) пути, проложенного в 1885 году; Цена на стальные рельсы упала с 71 доллара за тонну в 1880 году до 20 долларов за тонну в 1884 году. [25] Производство снова рухнуло - производство товаров длительного пользования снова упало на четверть. [25] Этот спад стал еще одним финансовым кризисом 1884 года, когда обанкротилось несколько нью-йоркских банков; одновременно в 1883–1884 годах были проданы американские ценные бумаги на десятки миллионов долларов из-за опасений, что Соединенные Штаты готовятся отказаться от золотого стандарта. [25]Эта финансовая паника разрушила одиннадцать банков Нью-Йорка, более сотни государственных банков и привела к дефолту по долгу на сумму не менее 32 миллионов долларов. [25] Безработица, которая в периоды спада составляла 2,5%, выросла до 7,5% в 1884–1885 гг. И 13% на северо-востоке США, несмотря на то, что иммиграция резко снизилась в ответ на ухудшение рынков труда. [25]

Вторая рецессия привела к дальнейшему снижению цен на сельскохозяйственную продукцию. Фермеры Канзаса сожгли свою кукурузу в 1885 году, потому что она стоила меньше, чем другие виды топлива, такие как уголь или дрова. [25] Страна начала восстанавливаться в 1885 году. [25]

Реакция на кризис [ править ]

Протекционизм [ править ]

Период, предшествующий Долгой депрессии, был периодом растущего экономического интернационализма, отстаиваемого такими усилиями, как Латинский валютный союз , многие из которых тогда были сорваны или остановлены из-за экономической неопределенности. [38] Необычайный обвал цен на сельскохозяйственную продукцию [15] вызвал протекционистскую реакцию во многих странах. Отвергая политику свободной торговли Второй империи , президент Франции Тьер привел новую Третью Республику к протекционизму, что привело в конце концов к строгим MELINE тарифу в 1892. [39] Германия аграрной Junkerаристократия, под атакой дешевом, импортируемого зерна, успешно перемешивается для защитного тарифа в 1879 году в Отто фон Бисмарк «s Германии над протестами его Национально - либеральной партии союзников. [39] В 1887 году Италия и Франция вступили в ожесточенную тарифную войну . [40] В Соединенных Штатах Бенджамин Харрисон победил на президентских выборах 1888 года в США, поддержав протекционистское обещание. [41]

В результате протекционистской политики, проводимой крупнейшими торговыми странами мира, мировой торговый морской флот не продемонстрировал значительного роста с 1870 по 1890 год, прежде чем он почти удвоился по тоннажу в ходе последовавшего за этим довоенного экономического бума. [42] Только Великобритания и Нидерланды остались приверженными низким тарифам. [40]

Денежные ответы [ править ]

В 1874 году, через год после краха 1873 года, Конгресс Соединенных Штатов принял закон, названный Биллом об инфляции 1874 года, призванный противодействовать проблеме падения цен путем вливания новых долларов в денежную массу. [43] Под давлением деловых интересов президент Улисс С. Грант наложил вето на эту меру. [43] В 1878 году Конгресс отменил вето президента Резерфорда Б. Хейса на принятие Закона о покупке серебра , аналогичную, но более успешную попытку продвинуть «легкие деньги». [29]

Забастовки [ править ]

В 1877 году Соединенные Штаты пережили первую общенациональную забастовку - Великую железнодорожную забастовку 1877 года . [29] Это привело к массовым беспорядкам и часто насилию во многих крупных городах и промышленных центрах, включая Балтимор , Филадельфию, Питтсбург , Рединг , Сент-Луис , Скрэнтон и Шамокин . [44]

Новый империализм [ править ]

Основная статья: Новый империализм

Долгая депрессия способствовала возрождению колониализма, приведшему к периоду Нового Империализма , символом которого стала борьба за Африку , когда западные державы искали новые рынки для своего избыточного накопленного капитала. [45] Согласно книге Ханны Арендт « Истоки тоталитаризма» (1951), «неограниченное расширение власти» последовало за «неограниченным расширением капитала ». [46]

В Соединенных Штатах, начиная с 1878 года, восстановление, расширение и рефинансирование западных железных дорог, соизмеримое с оптовой раздачей воды, древесины, рыбы и полезных ископаемых на территории, ранее принадлежавшей Индии, характеризовали рост рынка. Это привело к расширению рынков и промышленности вместе с грабителями владельцев железных дорог, кульминацией которых стали благородные 1880-е и 1890-е годы. Позолоченный век был результатом для немногих богатых. Цикл повторился с паникой 1893 года , еще одним огромным крахом рынка.

Восстановление [ править ]

В Соединенных Штатах Национальное бюро экономического анализа датирует рецессию мартом 1879 года. В январе 1879 года Соединенные Штаты вернулись к золотому стандарту, от которого они отказались во время гражданской войны; согласно экономисту Рендигсу Фелсу, золотой стандарт положил конец дефляции, и этому способствовало особенно хорошее сельскохозяйственное производство в 1879 году. [47] Мнение о том, что единственная рецессия длилась с 1873 по 1896 или 1897 годы, не поддерживается большинством современные обзоры того периода. Было даже высказано предположение, что падение этого делового цикла могло произойти уже в 1875 году. [48] Фактически, с 1869 по 1879 год экономика США росла со скоростью 6,8% для реального чистого национального продукта (ЧНП) и 4,5% для реальных НАП на душу населения. [49]Реальная заработная плата оставалась неизменной с 1869 по 1879 год, в то время как с 1879 по 1896 год номинальная заработная плата выросла на 23%, а цены упали на 4,2%. [50]

Пояснения [ править ]

Ирвинг Фишер считал, что паника 1873 года и серьезность последовавших за ней спадов могут быть объяснены долгом и дефляцией и что финансовая паника вызовет катастрофическое сокращение доли заемных средств в попытке продать активы и увеличить капитальные резервы; эта распродажа вызовет обвал цен на активы и дефляцию , что, в свою очередь, побудит финансовые учреждения распродать больше активов только для дальнейшей дефляции и ухудшения показателей достаточности капитала . Фишер считал, что если бы правительства или частные предприятия предприняли усилия по стимулированию финансовых рынков, кризис был бы менее серьезным. [51]

Дэвид Эймс Уэллс (1890) писал о технологических достижениях периода 1870–90 годов, который включал в себя Долгую депрессию. Уэллс дает отчет об изменениях в мировой экономике, переходящих во Вторую промышленную революцию, в которой он документирует изменения в торговле, такие как пароходство с тройным расширением, железные дороги, влияние международной телеграфной сети и открытие Суэцкого канала. [52] Уэллс приводит многочисленные примеры увеличения производительности в различных отраслях и обсуждает проблемы избыточных мощностей и насыщения рынка.

Вступительное предложение Уэллса:

Экономические изменения, произошедшие за последнюю четверть века - или в течение нынешнего поколения живых людей - несомненно, были более важными и разнообразными, чем в любой период мировой истории.

Другие изменения, упомянутые Уэллсом, включают сокращение складских помещений и запасов, устранение посредников, экономию на масштабе, сокращение числа ремесленников и перемещение сельскохозяйственных рабочих. Обо всем 1870–90-х годах Уэллс сказал:

Некоторые из этих изменений были разрушительными, и все они неизбежно вызвали и еще долгое время будут вызывать серьезные нарушения старых методов и влекут за собой потери капитала и изменения в занятиях со стороны отдельных лиц. И все же мир задается вопросом, и комиссии великих государств спрашивают, не приходя к определенным выводам, почему торговля и промышленность в последние годы повсеместно и ненормально нарушались и находились в депрессивном состоянии.

Уэллс отмечает, что многие правительственные расследования по поводу «снижения цен» (дефляции) обнаружили различные причины, такие как дефицит золота и серебра. Уэллс показал, что денежная масса США фактически выросла в период дефляции. Уэллс отметил, что дефляция снизила стоимость только тех товаров, для которых улучшились методы производства и транспортировки. Товары, произведенные мастерами, и многие услуги не уменьшились в цене, а стоимость рабочей силы фактически выросла. Кроме того, дефляция не происходила в странах, в которых не было современного производства, транспорта и связи.

Нобелевский лауреат экономист Милтон Фридман , автор книги «Денежная история Соединенных Штатов» , с другой стороны, обвинил в этом затяжном экономическом кризисе введение нового золотого стандарта, часть которого он назвал традиционным названием «Преступление 1873 года». . [53] Кроме того, Фридман указал на расширение предложения золота за счет цианирования золота как фактора, способствующего восстановлению. [54] Этот вынужденный переход к валюте, предложение которой было ограничено по своей природе, неспособной расширяться вместе со спросом, вызвал серию экономических и денежных спадов, которые преследовали весь период Долгой Депрессии. Мюррей Ротбард в своей книгеИстория денег и банковского дела Соединенных Штатов утверждает, что длительная депрессия была всего лишь ошибочно истолкованной рецессией, поскольку реальная заработная плата и производство фактически росли на протяжении всего периода. Как и Фридман, он объясняет падение цен возобновлением дефляционного золотого стандарта в США после гражданской войны.

Интерпретации [ править ]

Большинство экономистов-историков считают этот период негативным для большинства индустриальных стран. [ необходима цитата ] Многие утверждают, что большая часть стагнации была вызвана сокращением денежной массы, вызванным отказом от биметаллического стандарта в пользу нового бумажного золотого стандарта , начиная с Закона о чеканке монет 1873 года . [ необходима цитата ]

Другие историки экономики жаловались на характеристику этого периода как «депрессию» из-за противоречивой экономической статистики, которая ставит под сомнение эту интерпретацию. Они отмечают относительно большой рост промышленности, железных дорог, физического производства, чистого национального продукта и реального дохода на душу населения.

Как отметили экономисты Милтон Фридман и Анна Дж. Шварц , за десятилетие с 1869 по 1879 год наблюдался рост денежного национального продукта на 3 процента в год, выдающийся рост реального национального продукта на 6,8 процента в год и рост на 4,5 процента в год. год в реальном продукте на душу населения. Даже предполагаемое «сокращение денежной массы» не произошло, денежная масса увеличивалась на 2,7 процента в год. С 1873 по 1878 год, до очередного всплеска денежной экспансии, общая денежная масса банков выросла с 1,964 миллиарда долларов до 2,221 миллиарда долларов, увеличившись на 13,1 процента, или на 2,6 процента в год. Короче говоря, это был скромный, но определенный рост, а не сокращение. [55]Хотя номинальный доход на душу населения с 1873 по 1879 год снижался очень постепенно, это снижение было более чем компенсировано постепенным увеличением в течение следующих 17 лет.

Более того, реальный доход на душу населения либо оставался примерно постоянным (1873–1880; 1883–1885), либо вырос (1881–1882; 1886–1896), поэтому средний потребитель, по-видимому, чувствовал себя значительно лучше в конце «депрессии». чем до. Исследования других стран, где цены также упали, включая США, Германию, Францию ​​и Италию, показали более заметные положительные тенденции как в номинальном, так и в реальном доходе на душу населения. На прибыли в целом также не повлияла дефляция, хотя она снизилась (особенно в Великобритании) в отраслях, которые боролись с более сильной иностранной конкуренцией. Кроме того, некоторые экономисты утверждают, что падение общего уровня цен по своей сути не является вредным для экономики, и в качестве доказательства ссылаются на экономический рост того периода. [56] Как экономист Мюррей Ротбард. заявил:

К сожалению, большинство историков и экономистов склонны считать, что неуклонное и резкое падение цен должно привести к депрессии: отсюда их изумление по поводу очевидного процветания и экономического роста в эту эпоху. Ибо они упустили из виду тот факт, что при естественном ходе событий, когда правительство и банковская система не увеличивают денежную массу очень быстро, капитализм свободного рынка приведет к увеличению производства и экономическому росту, столь значительному, что затмит рост денежной массы. поставлять. Цены упадут, и последствиями будут не депрессия или застой, а процветание (поскольку снижаются и затраты), экономический рост и распространение повышения уровня жизни на всех потребителей. [56]

Общий рост реального благосостояния сопровождался заметным сдвигом в потреблении от предметов первой необходимости к предметам роскоши: к 1885 г. «строилось больше домов, потреблялось вдвое больше чая, и даже рабочий класс ел импортное мясо, апельсины и молочные продукты. производить в беспрецедентных количествах ». Изменение доходов и вкусов рабочего класса символизировалось «впечатляющим развитием универмагов и сетевых магазинов».

Цены, конечно, упали, но почти все остальные показатели экономической активности - добыча угля и чугуна, тоннаж построенных судов, потребление необработанной шерсти и хлопка, данные об импорте и экспорте, ввозы и таможенная очистка, оформление железнодорожных перевозок, акционерное общество образования, торговая прибыль, потребление пшеницы, мяса, чая, пива и табака на душу населения - все это демонстрирует тенденцию к росту. [57]

По крайней мере, значительная часть дефляции, начавшейся в 1870-х годах, была отражением беспрецедентного повышения производительности факторов производства. Реальные издержки производства на единицу продукции для большинства конечных товаров неуклонно снижались на протяжении всего XIX века и особенно с 1873 по 1896 год. Никогда ранее не было равноценного «урожая технологических достижений ... столь общих по своему применению и столь радикальных по своему значению». . Вот почему, несмотря на мрачные прогнозы многих выдающихся экономистов, Британия не оказалась парализованной забастовками и локаутом. Падение цен не означало падения денежной заработной платы. Вместо того, чтобы побудить большое количество рабочих бастовать, падение цен побудило их пойти за покупками. [58]

См. Также [ править ]

  • Теория кризиса
  • Экономическая история
  • Конский грипп 1872 г.
  • Позолоченный век
  • Великая депрессия британского сельского хозяйства (1873-1896)
  • Кондратьевская волна
  • Список экономических кризисов
  • Список рецессий в США
  • Новый Империализм
  • Паника 1873 года
  • Паника 1893 года
  • Вторая промышленная революция

Сноски [ править ]

  1. ↑ Долгая депрессия - Первая Великая депрессия (Экономическая история Америки. Опубликовано 16 июля 2015 г. Мартином Армстронгом).
    Что на самом деле представляет собой Долгую депрессию, было спорным, потому что сначала она называлась Великой депрессией, а затем это название было перенесено в 1930-е гг. Следовательно, некоторые ограничивают термин «Долгая депрессия» мировым спадом цен, начавшимся в 1873 году и продолжающимся до весны 1879 года. Шесть лет - это не совсем «долгая» депрессия, которая, согласно нашему анализу, составляет 26 лет - типичный максимальный период, в который Япония вошла. после 1989.95. Похоже, что Европа завершает 13-летнюю депрессию с 2007 по 2020 год благодаря жесткой экономии - преднамеренной дефляции для поддержки держателей облигаций.
  2. ^ Розенберг, Ганс (1943). «Политические и социальные последствия Великой депрессии 1873-1896 годов в Центральной Европе». Обзор экономической истории . 13. Блэквелл Паблишинг. 13 (1/2): 58–73. DOI : 10.1111 / j.1468-0289.1943.tb01613.x . JSTOR  2590515 .
  3. Перейти ↑ Musson, AE (1959). «Великая депрессия в Великобритании, 1873-1896: переоценка». Журнал экономической истории . Издательство Кембриджского университета. 19 (2): 199–228. DOI : 10.1017 / S0022050700109994 . JSTOR 2114975 . 
  4. ^ Капи, Форрест; Вуд, Джеффри (1997). «Великая депрессия 1873–1896 гг.» . В Гласнер, Дэвид; Кули, Томас Ф. (ред.). Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Нью-Йорк: Издательство Гарленд. С.  148–49 . ISBN 0-8240-0944-4.
  5. ^ «История экономических спадов в США - но теперь вы знаете» . Архивировано из оригинала 18 июля 2011 года . Проверено 27 октября 2010 года .
  6. ^ а б «Расширение и сокращение делового цикла» . Национальное бюро экономических исследований . Проверено 4 января 2009 года .
  7. ^ Fels, Rendigs (1949). «Длинноволновая депрессия 1873-97 гг.». Обзор экономики и статистики . MIT Press. 31 (1): 69–73. DOI : 10.2307 / 1927196 . JSTOR 1927196 . 
  8. ^ Индекс экономической эффективности (EPI), Вадим Храмов и Джон Ридингс Ли
  9. ^ http://socialdemocracy21stcentury.blogspot.com/2012/01/us-unemployment-18691899.html
  10. ^ Долгая депрессия 1873 года: параллели и сравнения. Мы упускаем из виду экономическую информацию из важной части американской финансовой истории? http://www.mybudget360.com/finance-investing-the-long-depression-of-1873-parallels-and-comparisons-are-we-missing-economic-information-from-an-important-piece-of- американская финансовая история /
  11. ^ a b c d e f g h i j k Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Кризис 1873 года». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN 0-8240-0944-4.
  12. ^ * Лумис, Ноэль М. (1968). Уэллс Фарго . С. 219–220, 224–225.
  13. ^ a b Рон Чернов (1998). Титан . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 160 . ISBN 1-4000-7730-3.
  14. ^ a b Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875–1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 35 . ISBN 0-679-72175-4.
  15. ^ а б в г Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875-1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 36 . ISBN 0-679-72175-4.
  16. ^ a b Эрик Фонер (2002). Реконструкция: незаконченная революция Америки, 1863–1877 гг . HarperCollins. п. 535. ISBN 0-06-093716-5.
  17. ^ Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875–1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 37 . ISBN 0-679-72175-4.
  18. ^ Эндрю Тайлекот (1993). Длинная волна в мировой экономике . Рутледж. п. 12. ISBN 0-415-03690-9.
  19. ^ Пол Кеннеди (1989). Взлет и падение великих держав . Fontana Press. п. 219 .
  20. ^ а б Франция и экономическое развитие Европы (1800-1914) . Рутледж. 2000. с. 320. ISBN 0-415-19011-8.
  21. ^ а б в г д Historia contemporánea de Chile III. Экономика: mercados empresarios y trabajadores. 2002. Габриэль Салазар и Хулио Пинто . п. 25-29.
  22. Перейти ↑ Salazar & Pinto 2002, pp. 25-29.
  23. ↑ Пинто Родригес, Хорхе (1992), «Экономический кризис и территориальное расширение: La ocupación de la Araucanía en la segunda mitad del siglo XIX», Estudios Sociales , 72
  24. ^ a b c Франция и экономическое развитие Европы (1800-1914) . Рутледж. 2000. С. 70–71. ISBN 0-415-19011-8.
  25. ^ a b c d e f g h i j Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Депрессия 1882–1885 гг.». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN 0-8240-0944-4.
  26. ^ Франция и экономическое развитие Европы (1800-1914) . Рутледж. 2000. С. 198–199. ISBN 0-415-19011-8.
  27. ^ а б Франция и экономическое развитие Европы (1800-1914) . Рутледж. 2000. с. 457. ISBN. 0-415-19011-8.
  28. ^ Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Деловые циклы в России (1700–1914)». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN 0-8240-0944-4.
  29. ^ a b c d e f g h Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Депрессия 1873–1879 гг.». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN 0-8240-0944-4.
  30. ^ Fels, Rendigs (1949). «Длинноволновая депрессия, 1873-79». Обзор экономики и статистики . 31 (1): 69–73. DOI : 10.2307 / 1927196 . JSTOR 1927196 . 
  31. ^ Милтон Фридман, Анна Якобсон Шварц. Денежная история США, 1867–1960 гг. Princeton University Press, 1971. стр. 37
  32. ^ "Перепись США" (PDF) . Проверено 19 июля 2010 года . Если данные переписи верны, это 17,83 процента.
  33. ^ «Расширения и сокращения делового цикла» . Национальное бюро экономических исследований . Архивировано из оригинального 25 сентября 2008 года . Проверено 3 апреля 2009 года .
  34. ^ a b c d Филип Марк Кац (1998). Аппоматтокс на Монмартр: американцы и Парижская Коммуна . Издательство Гарвардского университета. п. 167. ISBN. 0-674-32348-3.
  35. ^ Кембриджская экономическая история Соединенных Штатов . Издательство Кембриджского университета. 2000. с. 223 . ISBN 0-521-55307-5.
  36. ^ a b Эрик Фонер (2002). Реконструкция: незавершенная революция Америки, 1863-1877 гг . HarperCollins. С. 531–532. ISBN 0-06-093716-5.
  37. ^ a b Невинс, Аллан , Гамильтон Фиш: Внутренняя история администрации гранта (1936), онлайн-издание 2: 811
  38. ^ Франция и экономическое развитие Европы (1800-1914) . Рутледж. 2000. С. 38–39. ISBN 0-415-19011-8.
  39. ^ а б Франция и экономическое развитие Европы (1800-1914) . Рутледж. 2000. с. 39. ISBN 0-415-19011-8.
  40. ^ а б Франция и экономическое развитие Европы (1800-1914) . Рутледж. 2000. с. 40. ISBN 0-415-19011-8.
  41. ^ Компаньон читателя к американской истории . Houghton Mifflin Harcourt. 1991. ISBN. 0-395-51372-3.
  42. ^ Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875-1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 50 . ISBN 0-679-72175-4.
  43. ^ a b Эрик Фонер (2002). Реконструкция: незавершенная революция Америки, 1863-1877 гг . HarperCollins. п. 522. ISBN. 0-06-093716-5.
  44. ^ Маккейб, Джеймс Дабни; Эдвард Уинслоу Мартин (1877). История великих беспорядков: забастовки и беспорядки на различных железных дорогах Соединенных Штатов и в горнодобывающих регионах вместе с полной историей Молли Магуайров . Национальная издательская компания.
  45. ^ Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875-1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 45 . ISBN 0-679-72175-4.
  46. ^ Ханна Арендт (1973). Истоки тоталитаризма . Houghton Mifflin Harcourt. п. 137 . ISBN 0-15-670153-7.
  47. ^ Fels, Rendigs (1951). «Американские деловые циклы, 1865–79». Американский экономический обзор . Американская экономическая ассоциация. 41 (3): 325–349. JSTOR 1802106 . 
  48. ^ Дэвис, Джозеф (2006). «Улучшенная годовая хронология США; деловые циклы с 1790-х годов» (PDF) . Журнал экономической истории . 66 (1): 103–21. DOI : 10.1017 / s0022050706000040 . S2CID 153478495 .  
  49. ↑ Ротбард (2002), 154
  50. ↑ Ротбард (2002), 161
  51. ^ Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Теория дефляции долга». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN 0-8240-0944-4.
  52. ^ Уэллс, Дэвид А. (1890). Недавние экономические изменения и их влияние на производство и распределение богатства и благосостояния общества . Нью-Йорк: ISBN Д. Эпплтона и Ко. 0-543-72474-3. ПОСЛЕДНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИЗМЕНЕНИЯ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА РАСПРЕДЕЛЕНИЕ БОГАТСТВА И БЛАГОПОЛУЧИЯ ОБЩЕСТВА.
  53. ^ Преступление 1873 года, укусил Милтона Фридмана http://www.unc.edu/~salemi/Econ006/Friedman_Crime_1873.pdf
  54. ^ Милтон Фридман. «Программа денежной стабильности» (PDF) . Чтения в финансовых учреждениях .
  55. ^ Фридман, Шварц. Денежная история Соединенных Штатов: 1867–1960.
  56. ^ a b Мюррей Н. Ротбард. «История денег и банковского дела в Соединенных Штатах: от колониальной эры до Второй мировой войны» (pdf), Война 1812 года и ее последствия, стр.145, 153-156.
  57. ↑ AE Musson. «Великая депрессия в Великобритании, 1873–1896: переоценка» , Журнал экономической истории (1959), 19: 199-228
  58. ^ Джордж Селгин. «Меньше нуля - аргумент в пользу падения уровня цен в растущей экономике» , Институт экономики , 1997 г., стр. 49-53. Ссылка 2011-01-15.

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Сэмюэл Бернштейн, "Американский труд во время долгой депрессии, 1873–1878 гг.", " Наука и общество" , том. 20, нет. 1 (зима 1956 г.), стр. 59–83. В JSTOR .