Сэнфорд « Сэнди » Джей Гроссман (родился 21 июля 1953 г.) - американский экономист и менеджер хедж-фонда, специализирующийся на количественных финансах . Исследования Гроссмана охватывают анализ информации о рынках ценных бумаг, корпоративной структуре, правах собственности и оптимальном динамическом управлении рисками. Он широко публиковался в ведущих экономических и деловых журналах, включая American Economic Review , Journal of Econometrics , Econometrica и Journal of Finance.. Его исследования в области макроэкономики, финансов и управления рисками отмечены многочисленными наградами. В настоящее время Гроссман является председателем и главным исполнительным директором QFS Asset Management, дочерней компании, которую он основал в 1988 году. QFS Asset Management закрыла свой единственный оставшийся хедж-фонд в январе 2014 года [1].
Сэнфорд Дж. Гроссман | |
---|---|
Родившийся | 21 июля 1953 г. |
Национальность | Соединенные Штаты |
Учреждение | Пенсильванский университет |
Поле | Количественное финансирование |
Школа или традиция | Чикагская школа экономики |
Альма-матер | Чикагский университет |
Докторская советник | Арнольд Зеллнер |
Информация на IDEAS / RePEc |
Академическая карьера
Сэнфорд Гроссман получил степень бакалавра в 1973 году, степень магистра в 1974 году и докторскую степень. в 1975 году окончил Чикагский университет по специальности экономика . [2] После получения докторской степени он занимал академические должности в Стэнфордском университете , Чикагском университете , Принстонском университете (в качестве профессора экономики Джона Л. Вайнберга, 1985–89) и в школе Wharton при Пенсильванском университете. бизнеса. В Wharton Гроссман занимал должность попечителя профессора финансов Steinberg с 1989 по 1999 год (теперь это звание является почетным), а также занимал должность директора Wharton Center for Quantitative Finance (1994–1999).
Профессиональная карьера
Гроссман служил экономисту с Советом управляющих в Федеральной резервной системе (1977-78), и был общественным директором крупнейших варианты США и фьючерсы обмена, Чикагская торговли (1992-96). В 1988 г. он был избран директором, в 1992 г. - вице-президентом, а в 1994 г. - президентом Американской финансовой ассоциации .
Гроссман сформировал филиал QFS Asset Management, LP в 1988 году. [1] Фирма базируется в Гринвиче, Коннектикут , и является альтернативной фирмой по управлению инвестициями, которая использует модели финансовых вложений, основанные на исследованиях Гроссмана в области экономики и количественных финансов. Фирма специализируется на глобальных макроэкономических и валютных инвестиционных стратегиях.
Награды
Оригинальный вклад Гроссмана в экономических исследованиях получили официальное признание , когда он был награжден Джон Бейтс Кларк медаль в Американской экономической ассоциации в ее декабре 1987 года ежегодном собрании. В том же году Q-Group присудила ему первый приз в конкурсе на премию Роджера Ф. Мюррея [3] за работу «Анализ последствий программной торговли и стратегий динамического хеджирования для волатильности цен на акции и будущей цены». Редакционная коллегия журнала Financial Analysts Journal наградила его Свитком Грэма и Додда 1988 года за «Программная торговля и волатильность рынка: отчет о междневных отношениях». Гроссман получил награду за лучшую работу в области математических финансов 1993 года за статью «Оптимальные инвестиционные стратегии для борьбы с просадками». Гроссман получил премию Лео Меламеда в 1996 году от Высшей школы бизнеса Чикагского университета за выдающуюся стипендию профессора. В 2002 году Гроссман был отмечен Чикагским университетом наградой за профессиональные достижения. Совсем недавно он был удостоен премии CME Group -MSRI 2009 года в области инновационных количественных приложений. [4]
Публикации
Книги:
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1989). Информационная роль цен . MIT Press. ISBN 978-0-262-07121-5.
Статьи:
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Джозеф Стиглиц (1980). «О невозможности создания информационно эффективных рынков». Американский экономический обзор . 70 (3): 393–408.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1975). «Рациональные ожидания и экономическое моделирование рынков, подверженных неопределенности: байесовский подход». Журнал эконометрики . 3 (3): 255–272. DOI : 10.1016 / 0304-4076 (75) 90035-4 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1975). Р. Дэй; Т. Гровс (ред.). Равновесие в условиях неопределенности и байесовская теория адаптивного управления . Адаптивные экономические модели . Академическая пресса. С. 279–307 . ISBN 978-0-12-207350-2.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1976). «Об эффективности конкурентных фондовых рынков, на которых трейдеры имеют разную информацию». Журнал финансов . 31 (2): 573–584. DOI : 10.2307 / 2326627 . JSTOR 2326627 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Джозеф Стиглиц (1976). «Информационные и конкурентные ценовые системы». Американский экономический обзор . 66 (2): 246–253.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Джозеф Стиглиц (1977). «О максимизации стоимости и альтернативных целях систем информации о фирмах и конкурентных цен». Журнал финансов . 32 (2): 389–402. DOI : 10.1111 / j.1540-6261.1977.tb03278.x .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1977). «Характеристика оптимальности равновесия на неполных рынках». Журнал экономической теории . 15 (2): 1–15. DOI : 10.1016 / 0022-0531 (77) 90063-1 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1977). «Существование будущих рынков, шумные рациональные ожидания и информационные внешние эффекты». Обзор экономических исследований . 64 (3): 431–449.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Ричард Килстром; Леонард Мирман (1977). «Байесовский подход к производству информации и обучению на практике». Обзор экономических исследований . 64 (3): 533–547.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1978). «Дальнейшие результаты по информационной эффективности конкурентных фондовых рынков». Журнал экономической теории . 18 (1): 81–101. DOI : 10.1016 / 0022-0531 (78) 90043-1 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1979). «Теория конкурентного равновесия в экономике фондового рынка». Econometrica . 47 (2): 293–330. DOI : 10.2307 / 1914186 . JSTOR 1914186 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Д. Левхари; Леонард Мирман (1979). Зеленый; Шейнкман (ред.). Потребление в условиях неопределенности . Общее равновесие, рост и торговля . Академическая пресса. С. 105–124. ISBN 978-0-12-298750-2.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1980). Дэвид А. Карри; Уильям Питерс (ред.). Заявки на поглощение: управленческая теория фирмы и проблема безбилетника . Современный экономический анализ . Крум Хелм Лондон. С. 461–468. ISBN 978-0-85664-803-8.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Джозеф Стиглиц (1980). «Единодушие акционеров в принятии производственных и финансовых решений». Ежеквартальный экономический журнал . 94 (3): 543–566. DOI : 10.2307 / 1884584 . JSTOR 1884584 . S2CID 53395457 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1980). «Законы о раскрытии информации и предложения о поглощении». Журнал финансов . 35 (2): 323–334. DOI : 10.2307 / 2327390 . JSTOR 2327390 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1980). «Заявки на поглощение, проблема безбилетника и теория корпорации». Экономический журнал РАНД . 11 (1): 42–64. DOI : 10.2307 / 3003400 . JSTOR 3003400 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1981). «Равновесие по Нэшу и промышленная организация рынков с большими фиксированными издержками». Econometrica : 1149–1172.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1981). «Скрытые контракты, моральная опасность и безработица». Американский экономический обзор . 71 (2): 301–307.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Роберт Шиллер (1981). «Детерминанты изменчивости цен на фондовом рынке» . Американский экономический обзор . 71 (2): 222–227. DOI : 10,3386 / w0564 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1981). «Распределенная роль предложений о поглощении в ситуациях асимметричной информации». Журнал финансов . 36 (2): 253–270. DOI : 10.2307 / 2327007 . JSTOR 2327007 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1981). «Введение в теорию рациональных ожиданий при асимметричной информации». Обзор экономических исследований . 48 (4): 541–559. DOI : 10.2307 / 2297195 . JSTOR 2297195 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1981). «Информационная роль гарантий и конфиденциального раскрытия информации о качестве продукции». Журнал права и экономики : 461–483.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1982). Джон Макколл (ред.). Корпоративная финансовая структура и управленческие стимулы . Экономика информации и неопределенности . Издательство Чикагского университета. С. 107–140. ISBN 978-0-226-55559-1.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Л. Вайс (1982). «Неоднородная информация и теория делового цикла» (PDF) . Журнал политической экономии . 90 (4): 699–727. DOI : 10.1086 / 261085 . S2CID 153507579 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1983). «Анализ проблемы принципал-агент». Econometrica . 51 (1): 7–46. CiteSeerX 10.1.1.190.2716 . DOI : 10.2307 / 1912246 . JSTOR 1912 246 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Роберт Шиллер (1982). «Коррелированность потребления и измерение риска в странах с неторгуемыми активами и неоднородной информацией». Журнал финансовой экономики . 10 (2): 195–210. DOI : 10.1016 / 0304-405X (82) 90013-7 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Л. Вайс (1982). Маршалл Сарнал; Girogio Szego (ред.). Денежная ненейтралитет при наблюдаемых ценах . Сбережения, инвестиции и рынки капитала в инфляционной экономике . Ballinger Publishing Co., стр. 313–314. ISBN 978-0-88410-851-1.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1983). «Неявные контракты при асимметричной информации». Ежеквартальный экономический журнал . 98 : 123–156. DOI : 10.2307 / 1885377 . JSTOR 1885377 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Дэвид С. Эванс (1983). Дэвид Эванс (ред.). Интеграция . Breaking Up Bell, Очерки промышленной организации и регулирования . North Holland Publishing Co., стр. 95–126 . ISBN 978-0-444-00734-6.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Л. Вайс (1983). «Модель денежно-кредитной трансмиссии на основе транзакций» . Американский экономический обзор . 73 (5): 871–880. DOI : 10,3386 / w0973 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт ; Эрик Маскин (1983). «Безработица с наблюдаемыми совокупными шоками» . Журнал политической экономии . 91 (6): 907–928. DOI : 10,1086 / 261193 . S2CID 4865344 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Л. Вайс (1984). М. Бойер; Р. Кильстрем (ред.). Сбережения и страхование . Байесовские модели в экономической теории . Издательство Elsevier Science. С. 303–311. ISBN 978-0-444-86502-1.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Дэниел Р. Фишель (1984). «Защита клиентов на рынках фьючерсов и ценных бумаг». Журнал фьючерсных рынков . 4 (3): 273–295. DOI : 10.1002 / fut.3990040303 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1986). «Стоимость и выгоды владения: теория вертикальной интеграции» (PDF) . Журнал политической экономии . 94 (4): 691–719. DOI : 10.1086 / 261404 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Мертон Миллер (1986). «Экономические издержки и выгоды предлагаемых правил ограничения времени продолжительностью в одну минуту». Журнал фьючерсных рынков . 6 (1): 141–166. DOI : 10.1002 / fut.3990060112 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1986). «Анализ роли« инсайдерской торговли »на фьючерсных рынках». Журнал бизнеса . 59 (2): 5129–5146. DOI : 10.1086 / 296342 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1987). Разин; Садка (ред.). Вертикальная интеграция и распределение прав собственности . Экономическая политика в теории и практике . Macmillan Press. С. 504–546. ISBN 978-0-312-23453-9.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Мотти Перри (1986). «Последовательный торг при асимметричной информации» (PDF) . Журнал экономической теории . 39 (1): 120–154. DOI : 10.1016 / 0022-0531 (86) 90023-2 . S2CID 154201801 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Мотти Перри (1986). «Идеальное последовательное равновесие». Журнал экономической теории . 39 (1): 97–119. DOI : 10.1016 / 0022-0531 (86) 90022-0 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1987). Уильям Барнетт; Кеннет Синглтон (ред.). Денежно-кредитная динамика с пропорциональной стоимостью операций и фиксированными сроками выплаты . Новые подходы к монетарной экономике . Издательство Кембриджского университета. С. 3–40. ISBN 978-0-521-10049-6.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; А. Мелино; Роберт Шиллер (1987). «Оценка модели ценообразования на основе непрерывного времени, основанной на потреблении» (PDF) . Журнал деловой и экономической статистики . 5 (3): 315–327. DOI : 10.2307 / 1391605 . JSTOR 1391605 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1988). «Программная торговля и волатильность цен на акции и фьючерсы». Журнал фьючерсных рынков . 8 (4): 413–419. DOI : 10.1002 / fut.3990080403 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Оливер Харт (1988). «Одна акция / один голос и рынок корпоративного контроля». Журнал финансовой экономики . 20 (1/2): 175–202. DOI : 10.1016 / 0304-405X (88) 90044-X . ЛВП : 1721,1 / 63929 . S2CID 154323643 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1988). «Анализ последствий для волатильности цен на акции и фьючерсы программной торговли и стратегий динамического хеджирования» (PDF) . Журнал бизнеса . 61 (3): 275–298. DOI : 10.1086 / 296433 . S2CID 153761795 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1988). «Страхование видимое и невидимое». Журнал управления портфелем . 14 (4): 5–8. DOI : 10,3905 / jpm.1988.409164 . S2CID 153838612 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Мертон Миллер (1988). «Ликвидность и структура рынка» (PDF) . Журнал финансов . 43 (3): 617–637. DOI : 10.2307 / 2328186 . JSTOR 2328186 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1988). «Программная торговля и волатильность рынка: отчет о междневных отношениях». Журнал финансовых аналитиков : 18–28.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1988). «Производные ценные бумаги, динамическое хеджирование и волатильность фондового рынка». Журнал MTEC (1): 1–15.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1989). Роберт Дж. Барро (ред.). Рациональные ожидания и информационная роль цен . Современная теория делового цикла . Издательство Гарвардского университета. С. 128–152. ISBN 978-0-674-57860-9.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1989). «Информационно-тактическое размещение активов». Журнал MTEC (2): 7–24.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Жан Люк Вила (1989). «Страхование портфеля на полных рынках: примечание». Журнал бизнеса . 62 (4): 473–476. DOI : 10.1086 / 296473 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Гай Ларок (1990). «Оценка активов и выбор оптимального портфеля при наличии неликвидных потребительских товаров длительного пользования» (PDF) . Econometrica . 58 (1): 25–51. DOI : 10.2307 / 2938333 . JSTOR 2938333 . S2CID 154575467 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1990). Дэниел Р. Сигель (ред.). Торговые технологии и стабильность финансового рынка . Инновации и технологии на рынках: переупорядочение систем мирового рынка капитала . Irwin Professional Publishing. С. 47–57 . ISBN 978-1-55738-120-0.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1990). «Рыночная ликвидность и торговые технологии». Журнал MTEC (3): 7–17.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Жан-Люк Вила (1992). «Оптимальная динамическая торговля с ограничениями кредитного плеча». Журнал финансового и количественного анализа . 27 (2): 151–168. DOI : 10.2307 / 2331365 . JSTOR 2331365 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1991). «Динамические стратегии использования заемных средств и профиль риска / доходности профессионально управляемых фьючерсов - включая комментарий к оценке товарных фондов Элтоном, Грубером и Ренциером». Журнал МИД . 6 (2): 51–56.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1992). «Информационная роль торговли наверху и внизу». Журнал бизнеса . 65 (4): 509–528. DOI : 10.1086 / 296583 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1992). «Стратегии информационного портфеля для динамического размещения активов». Журнал MTEC . 5 : 3–15.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1992). «Аргументы в пользу отмены ограничений на позицию по финансовым фьючерсам». Журнал финансового инжиниринга . 2 (1): 39–42.
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1992). «Предложение о реформе требований к раскрытию информации для управляемых фьючерсов». Журнал финансового инжиниринга . 2 (1): 55–58.
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Чжунцюань Чжоу (1993). «Оптимальные инвестиционные стратегии для борьбы с просадками». Математические финансы . 3 (3): 241–276. DOI : 10.1111 / j.1467-9965.1993.tb00044.x .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Джон Ю. Кэмпбелл ; Цзян Ван (1993). «Объем торгов и последовательная корреляция доходности акций» . Ежеквартальный экономический журнал . CVIII (4): 905–939. DOI : 10,3386 / w4193 .
- Сэнфорд Дж. Гроссман (1995). «Динамическое размещение активов и информационная эффективность рынков». Журнал финансов . L (3): 773–787. CiteSeerX 10.1.1.508.6741 . DOI : 10.1111 / j.1540-6261.1995.tb04036.x .
- Сэнфорд Дж. Гроссман; Чжунцюань Чжоу (1996). «Анализ равновесия портфельного страхования». Журнал финансов . LI (4): 1379–1403. DOI : 10.1111 / j.1540-6261.1996.tb04073.x .
Рекомендации
- ^ а б Николь Хонг и Роб Коупленд (14 января 2014 г.). «QFS Asset Management закрывает валютный хедж-фонд» . Журнал "Уолл Стрит.
- ^ Лоуренс Делевинь (25 января 2011 г.). «Гроссман жертвует долю QFS Чикагскому университету» . Институциональный инвестор .
- ^ «Добро пожаловать в Q Group» . Q-group.org . Проверено 28 ноября 2015 .
- ^ [1] Архивировано 7 июля 2010 г., в Wayback Machine.
Внешние ссылки
- Профиль в Wharton School of Business при Пенсильванском университете
- Список публикаций на веб-сайте исследований экономики и финансов Университета Коннектикута
- Интервью с информационным бюллетенем хедж-фонда
- Список публикаций на сайте Новой школы
- Сэнфорд Дж. Гроссман на проекте « Математическая генеалогия»