T2S ( TARGET2-Securities ) — это европейский механизм расчетов по ценным бумагам , целью которого является предоставление централизованных расчетов по принципу « поставка против платежа » (DvP) в фондах центрального банка на всех европейских рынках ценных бумаг. Важно отметить тот факт, что T2S является не центральным депозитарием ценных бумаг (ЦДЦБ), а платформой, предназначенной для повышения конкурентоспособности ЦДЦБ .
После рыночных консультаций и решения Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) проект был запущен в 2008 г., а платформа начала работу в 2015 г. Рамочное соглашение T2S, заключенное между ЦДЦБ и Евросистемой , было подписано 24 CSD [1] , которые мигрировали на платформу T2S четырьмя волнами в период с июня 2015 г. по февраль 2017 г. [2]
Основной целью проекта T2S является интеграция и гармонизация сильно фрагментированной инфраструктуры расчетов по ценным бумагам в Европе. Он направлен на снижение затрат на трансграничные расчеты по ценным бумагам и повышение конкуренции и выбора среди поставщиков пост-трейдинговых услуг в Европе. Поэтому это важный шаг вперед в создании единого рынка финансовых услуг в Европейском Союзе .
Разработка и эксплуатация T2S была поручена четырем центральным банкам Евросистемы — Франции , Германии , Италии и Испании . Проект координируется ЕЦБ. ИТ-платформа будет принадлежать и управляться Евросистемой. Технические детали проекта доступны на веб-сайте проекта ECB T2S.
Одной из целей T2S является снижение стоимости расчетов по ценным бумагам в Европе, в частности, для транзакций в странах ЕС, которые могут быть в десять раз дороже, чем транзакции внутри страны. Кроме того, банки могут оптимизировать свое обеспечение (финансы) и управление ликвидностью. [3] Расчетная платформа T2S также является шагом к единому рынку финансовых услуг. Проект T2S был задуман как катализатор для дальнейшей гармонизации постторговых практик и правил в Европе. Органы управления T2S, состоящие из отраслевых экспертов, уже добились значительного прогресса в гармонизации процессов управления поручениями и расчетами, а также в обработке корпоративных действий по незавершенным сделкам. [4]
Ожидается, что в результате снижения затрат на расчеты, усиления конкуренции и большей гармонизации T2S окажет положительное влияние на экономический рост в Европе. Ожидается, что более низкие затраты на расчеты и, возможно, затраты на другие пост-торговые услуги будут переложены на инвесторов. Кроме того, упрощая и удешевляя доступ к ценным бумагам в других странах ЕС, инвесторы могут извлечь выгоду из более диверсифицированных портфелей облигаций и акций . Кроме того, эмитенты получат доступ к более диверсифицированной базе инвесторов.