Telerate была американская компания предоставления финансовых данных для участников рынка , специализирующихся на коммерческих бумаг и облигаций цен. Это было пионером в области электронного распространения рыночной информации в режиме реального времени в 1970-х годах. Основным нововведением является распространение технологии, которая использовалась для получения цен на акции через Telequote, Quotron или Stockmaster, на другие секторы финансовой индустрии, такие как корпоративный долг, валюты, процентные ставки и товары. [1]
Компания была основана Нилом Хиршем и стала основным поставщиком рыночных данных в 1970-х и 1980-х годах. Компания была куплена Dow Jones & Company в 1990 году, но гедонистический образ жизни ее основателей и старшего менеджера вступил в противоречие с прямолинейной культурой Dow Jones & Company, что вызвало проблемы внутри Dow Jones. Целью Dow Jones было использование Telerate для конкуренции с доминирующим на рынке агентством Reuters . Однако Dow Jones потерял фокус, и бизнес в конечном итоге оказался на задворках бизнеса. Он был продан несколько раз и переименован в Bridge Telerate, а затем в Moneyline Telerate.
В конце концов, в 2005 году Reuters купило остатки Telerate. Это привело к распаду компании, поскольку Reuters включило ее в свое собственное подразделение рыночных данных. Он также потерял многочисленных клиентов, поскольку многие клиенты выбрали Telerate в качестве альтернативы Reuters, и они не были счастливы, что эти продукты теперь находятся под крышей Reuters. Некоторые клиенты также заключили выгодные сделки с Telerate, и Reuters не понравилось продлевать их на этих условиях. [2]
История
Ранние годы
Компания была основана в 1969 году Нилом Хиршем , 21-летним выпускником, нанятым американским брокером Merrill Lynch с двумя миллионами венчурного капитала. [3]
Позже Нил Хирш привлек новых инвесторов, в том числе Берни Кантора , владельца брокера по государственным ценным бумагам Кантора Фицджеральда . Компания продемонстрировала уверенный рост благодаря инновационным технологиям и относительно низкой стоимости услуг по сравнению с основными конкурентами. Однако успех и новое богатство позволили Нилу Хиршу заниматься тем, что было описано инсайдером Telerate Джоном Джессопом «как гедонистический образ жизни, включающий наркотики и алкоголь в количествах, которые некоторые наблюдатели считали опасными для жизни». [1]
Совладелец Берни Кантор вызвал много споров, используя Telerate в качестве средства для рекламы торговых цен своей компании, став первым брокером, который сделал это, вызвав гнев многих своих клиентов, включая таких гигантов Уолл-стрит, как Merrill Lynch , Bankers Trust и Chemical Банк .
К 1971 году компания была подготовлена к IPO , но до того, как это было завершено, в 1972 году с ней связался брокер по облигациям Кантор Фитцджеральд, который получил 25% ее капитала.
К середине 1970-х у Telerate была монополия на информацию о ценах казначейских облигаций США , а в 1977 году компания получила прибыль в размере 1 миллиона долларов. Cantor Fitzgerald увеличил свою долю до 70%. В том же году Telerate вступила в альянс с Associated Press и Dow Jones & Company, чтобы создать совместное предприятие под названием AP-Dow Jones .
В 1981 году, когда Telerate занимался международным рынком финансовой информации, он столкнулся с жесткой конкуренцией со стороны Reuters, доминирующего на рынке. Кантор Фитцджеральд решил продать свою 89% долю, и она была продана британской инвестиционной группе Exco International за 75 миллионов долларов. Остальной капитал остается в руках менеджмента компании. В том году Telerate получила чистую прибыль в размере 13,6 миллиона долларов. Клиенты обычно платили 540–700 долларов в месяц за каждый терминал, и 8000 терминалов были установлены в Северной Америке, плюс еще 2500 в 21 стране.
Связь с Dow Jones
Весной 1983 года, через три месяца после IPO, Telerate создала дочернюю компанию для своей международной деятельности, которой принадлежало 49,9%, в то время как Associated Press и Dow Jones and Company владели 25,05%. Популярность главного конкурента компании, Reuters, росла, что привело к падению цены акций Telerate осенью 1984 года. Нил С. Хирш жаловался, что компания недооценена. На компанию оказали давление, чтобы она запустила Telerate II, программу, которая могла работать на компьютерах IBM .
Dow Jones & Company и Associated Press разработали интегрированную услугу, которая может быть предоставлена по технологиям Telerate и Quotron, чтобы конкурировать с услугами Reuters. В финансовом сообществе «клуб» Reuters выступал против «клуба» Telerate, который перерос в гонку технологий между двумя лагерями.
Dow Jones and Company приобрела 32% акций в 1985 году за 285 миллионов долларов, оценивая Telerate в 800 миллионов долларов, а затем реинвестировала 415 миллионов долларов, увеличив долю до 56% в сентябре 1987 года, незадолго до краха фондового рынка в октябре 1987 года. Несмотря на это, Dow Jones продолжала инвестировать в бизнес и инвестировал еще 148 миллионов долларов в следующем году, доведя свою долю до 67%. Затем Telerate запустил систему Matrix в ответ на услугу Reuters «Advanced Reuters Terminal (ART)».
Тем не менее, потребности трейдеров и управляющих портфелем игнорировались как «Рейтер», так и «Dow Jones Telerate», что позволило новому нишевому поставщику финансовых данных, Bloomberg, начать занимать долю рынка с помощью своего терминала Bloomberg . В рамках Dow Jones Telerate постепенно отодвигался на задний план, и в конечном итоге услуги были интегрированы с услугами Dow Jones Newswire.
Конец компании
В 1998 году компания Bridge Information Systems , которая в то время была четвертым по величине поставщиком услуг рыночной информации после Reuters, Dow Jones и Bloomberg, согласилась купить проблемный бизнес Telerate у Dow Jones за 510 миллионов долларов. Правление Dow Jones настаивало на продаже, несмотря на значительные убытки из-за того, что оно воспринимало как непреодолимую конкуренцию со стороны двух крупнейших конкурентов, Reuters и Bloomberg, особенно потому, что Telerate не хватало более сложной исторической информации о ценах и другого аналитического программного обеспечения, которое искали инвесторы. Компания Bridge Information Systems столкнулась с конкуренцией при приобретении у компании Cantor Fitzgerald, которая была заинтересована в повторном приобретении доли в бизнесе. Однако продажа была завершена с Bridge, и он был переименован в Bridge Telerate. [4]
В 2001 году компания Bridge Telerate была продана компании MoneyLine Network в рамках процедуры банкротства компании Bridge Information Systems всего за 10 миллионов долларов. В рамках сделки MoneyLine достигла соглашения с Reuters о сборе и агрегировании рыночных данных и других услуг в течение переходного периода от трех до четырех лет. Он также достиг соглашения с SAVVIS Communications Corporation о сетевых услугах, чтобы продолжать предлагать услуги Telerate. Бизнес был переименован в MoneyLine Telerate. [5] Однако отношения с Reuters были проблемными и привели к серьезному спору с Reuters в 2003 году, когда Reuters пригрозило сократить потоки данных Telerate, чего удалось избежать. [6]
Бизнес продолжал снижаться, и к 2005 году компания больше не обращалась на бирже, и теперь контрольный пакет акций компании принадлежал One Equity Partners , отечественному венчурному капиталу JPMorgan Chase . В июне того же года One Equity Partners продала Reuters остатки бизнеса Moneyline Telerate примерно за 175 миллионов долларов. [7] Это означало конец бренда Telerate, поскольку Reuters включило бизнес в свое собственное подразделение рыночных данных.
Рекомендации
- ^ а б Джон Джессоп. История телетрансляции . Проверено 5 мая 2014 года .
- ^ Самара Цвангер (1 февраля 2005 г.). «Пока, телерат» . Журнал Waters.
- ^ "История Dow Jones Telerate, Inc." . Международный справочник историй компаний. 1995 г.
- ^ «Мост, чтобы заплатить 510 миллионов долларов для Dow Jones Data Business» . Архивы New York Times. 18 марта 1998 г.
- ^ «Компания Bridge Information Systems достигает соглашения о продаже компании MoneyLine телеграфных услуг и других активов» . Деловой провод. 24 августа 2001 г.
- ^ «Moneyline Telerate и Reuters разрешают спор о выставлении счетов» . PRNewsWire. 17 октября 2003 г.
- ^ «Подача РНС» . Томпсон Рейтер. 6 июня 2005 г.