Современная корпорация и частная собственность

Современная корпорация и частная собственность

Автор	Адольф Берле и Гардинер Минс
Страна	Соединенные Штаты
Язык	английский
Жанр	Документальная литература
Издатель	Издатели транзакций
Дата публикации	1932 г.
Тип СМИ	Печать в мягкой обложке
Страницы	380 (исправленное издание)
ISBN	0-88738-887-6
OCLC	258284924
Десятичная дробь Дьюи	338,7 / 4/0973 20
Класс LC	HD2795 .B53 1991 г.

Современная корпорация и частная собственность - это книга Адольфа Берла и Гардинера Минса, опубликованная в 1932 году и посвященная основам корпоративного права США . В нем исследуется эволюция крупного бизнеса через призму правовой и экономической науки и утверждается, что в современном мире те, кто на законных основаниях владеет компаниями, отделены от их контроля. Второе, переработанное издание было выпущено в 1967 году. Оно служит основополагающим текстом по корпоративному управлению , корпоративному праву (корпоративному праву) и институциональной экономике .

Берл и Минс утверждали, что структура корпоративного права в Соединенных Штатах в 1930-х годах предусматривала разделение собственности и контроля, поскольку юридическое лицо формально владеет юридическим лицом, даже когда акционеры владеют акциями юридического лица и избирают корпоративных директоров, контролирующих компанию. виды деятельности. ^{[1] : 91} Современная корпорация и частная собственность , первые перенесенные вопросы , связанные с широко распространяющейся собственностью публично торгуемые компаний. ^{[1] : 91}Берл и Минс показали, что средства производства в экономике США были в значительной степени сконцентрированы в руках 200 крупнейших корпораций, а внутри крупных корпораций менеджеры контролировали фирмы, несмотря на формальную собственность акционеров. ^{[1] : 91} По сравнению с понятием личной частной собственности, например, ноутбука или велосипеда, функционирование современного закона о компаниях «разрушило единство, которое мы обычно называем собственностью.. » Это произошло по ряду причин, в первую очередь из-за того, что доля владения акциями в крупных корпорациях была рассредоточена: типичный акционер не интересуется повседневными делами компании, но тысячи таких людей, как он или она, составляют большинство владельцев. по всей экономике. В результате те, кто непосредственно заинтересован в повседневных делах, менеджмент и директора , имеют возможность управлять ресурсами компаний в своих интересах без эффективного контроля со стороны акционеров.

«Владелец собственности, инвестирующий в современную корпорацию, до сих пор сдает свое состояние тем, кто контролирует корпорацию, что он сменил положение независимого собственника на положение, в котором он может стать просто получателем заработной платы на капитал ... [Такое собственники] отказались от права на управление корпорацией в их исключительных интересах… » ^[2] « собственники совершенно решительно не будут обслуживаться контролирующей группой, стремящейся к прибыли ». ^[3]

Последствия их работы были очевидны. Берл и Минс выступали за встроенные права голоса для всех акционеров, большую прозрачность и подотчетность. Однако с выпуском пересмотренного издания Берл и Минс также указали на несоответствие, которое существует между теми, кто имеет пакеты акций, и теми, кто их не имеет.

Вступительный [ править ]

Вступительное слово Мюррея Вайденбаума и Марка Дженсена

Мюррей Вейденбаум и Марк Дженсен добавили свое введение к более поздним изданиям текста. Это представляет собой совершенно скептическую точку зрения на книгу, поскольку они исходили из очень разных академических точек зрения, в целом более ортодоксальных и консервативных по своим политическим взглядам.

Собственность, производство и революция - предисловие к исправленному изданию Адольфа А. Берле ^[4]

Для пересмотренного издания 1967 года Берл добавил новое предисловие, обновив картинку и привнеся новые аргументы и наблюдения. В то же время он резюмировал весь смысл книги, сделав ее ценным дополнением к тексту. "Почему есть акционеры?" он спросил.

"Какой вклад они вносят, давая им право на наследство в отношении половины прибыли промышленной системы, которая может быть получена частично в виде дивидендов, а частично в форме увеличения рыночной стоимости в результате нераспределенной корпоративной прибыли? Акционеры не трудятся и не трудятся. спина, чтобы заработать эту награду. Они бенефициары только по положению. Обоснование их наследования следует искать за пределами классических экономических рассуждений ". ^[5]

Позиция прибыли акционеров, сказал Берл,

«Могут быть основаны только на социальных основаниях. Существует ... ценность, придаваемая индивидуальной жизни, индивидуальному развитию, индивидуальному решению личных проблем, индивидуальному выбору потребления и деятельности. Богатство, несомненно, увеличивает возможности и возможности человека в стремлении к счастью и саморазвитию. Когда мужчины заботятся о себе, это, безусловно, приносит пользу обществу. Но это оправдание зависит от распределения, а также от существования богатства. Его сила существует только прямо пропорционально количеству людей, владеющих таким богатством. Таким образом, оправданность существования акционера зависит от увеличения распределения среди американского населения.В идеале положение акционера будет неприступным только тогда, когда каждая американская семья будет иметь свой фрагмент этого положения и богатства, благодаря которому возможность развития индивидуальности становится полностью актуализированной ».

Последствия корпоративной революции в экономической теории Гардинера К. Минса

Предисловие (1932)

Таблицы и диаграммы

Книга I, Property in Flux [ править ]

Книга I озаглавлена ​​«Собственность в движении: разделение атрибутов собственности в корпоративной системе» и дает общую картину изменения структуры экономической власти, которую наблюдали Берл и Минс.

I Недвижимость на переходном этапе [ править ]

В этой первой главе исследуется основной тезис Берла и Минса о том, что с появлением корпорации сам институт частной собственности коренным образом изменился.

«В своем новом аспекте корпорация - это средство, с помощью которого богатство бесчисленных людей было сконцентрировано в огромных совокупностях и посредством чего контроль над этим богатством был передан единому руководству. Власть, сопутствующая такой концентрации, породила князей промышленности, положение которых в обществе еще предстоит определить. Отказ инвесторов от контроля над своим богатством фактически разрушил старые отношения собственности и поднял проблему определения этих отношений заново. Руководство промышленностью не теми, кто рискнул своим богатством, подняло вопрос о движущей силе такого направления и эффективном распределении прибыли от коммерческого предприятия ». ^[6]

«Такая организация хозяйственной деятельности опирается на две разработки, каждая из которых сделала возможным расширение территории, находящейся под единым контролем. Завод система , основа промышленной революции, привело к тому, что все большее количество рабочих находилось непосредственно под единым управлением. Затем современная корпорация, столь же революционная по своему эффекту, поставила богатство бесчисленных людей под один и тот же центральный контроль. В результате каждого из этих изменений власть тех, кто контролировал ситуацию, была безмерно расширена, а статус тех, кто был вовлечен, будь то рабочий или владелец собственности, радикально изменился. Самостоятельный рабочий, пришедший на фабрику, стал наемным рабочим, передав управление своим трудом своему производственному хозяину. Владелец собственности, инвестирующий в современную корпорацию, до сих пор сдает свое состояние тем, кто контролирует корпорацию, что он сменил положение независимого собственника на положение, в котором он может стать просто получателем заработной платы на капитал ». ^[7]

Берл и Минс продолжают, подчеркивая, насколько увеличивающееся рассредоточение владения акциями среди акционеров общества необходимо для того, чтобы те, кто контролирует, укрепили свою позицию. Даже если они владеют миноритарным пакетом акций, широкая общественность не в состоянии привлечь к ответственности тех, кто управляет их инвестициями. ^[8] Расхождение интересов владельцев и контролеров,

«Разрушил единство, которое мы обычно называем собственностью, - разделил собственность на номинальную собственность и власть, ранее присоединенную к ней. Тем самым корпорация изменила природу предприятия, ориентированного на получение прибыли ». ^[9]

«Частное предприятие, с другой стороны, приняло на себя владельца орудий производства с полными правами собственности на эти орудия ... В то время как организация феодальной экономической жизни опиралась на сложную систему обязательных обычаев, организация в рамках системы частное предприятие опиралось на личный интерес владельца собственности - личный интерес, сдерживаемый только конкуренцией и условиями спроса и предложения ... Такой личный интерес долгое время считался лучшей гарантией экономической эффективности. Предполагалось, что, если лицо защищено правом как использовать свою собственность так, как он считает нужным, так и получать все плоды от ее использования, на его стремление к личной выгоде, к прибыли можно положиться как на действенное средство. стимул к эффективному использованию им любой промышленной собственности, которой он может владеть ». ^[10]

Акционеры, говорится

«Не могут быть мотивированы этой прибылью на более эффективное использование собственности, поскольку они передали все распоряжения ею тем, кто контролирует предприятие». ^[11]

II Внешний вид корпоративной системы [ править ]

Во второй главе выдвигается точка зрения, согласно которой корпорации вошли, выросли и стали доминирующими, сначала в сферах коммунальных услуг, общих перевозчиков, банков и страховых компаний и, наконец, в сферах личного обслуживания и сельского хозяйства.

В нем также подчеркивается тот факт, что дата его появления и степень его доминирования в целом варьировались в зависимости от двух факторов.

• Публичный характер рассматриваемой деятельности
• Объем основного капитала, необходимый для ведения бизнеса

III Концентрация экономической власти [ править ]

В этой части подчеркивается повсеместное распространение корпораций в производстве в современной экономике.

«Эти великие компании составляют основу американской промышленности. Человек должен контактировать с ними почти постоянно. Он может иметь долю в одном или нескольких из них, он может быть нанят одним из них, но, прежде всего, он постоянно принимает их услуги ». ^[12]

«В заключение, огромная корпорация, корпорация с активами в размере 90 миллионов долларов или более, стала доминировать в большинстве крупных, если не во всех отраслях в Соединенных Штатах». ^[13]

В результате возникает ряд последствий, пятое из которых:

«Экономическая власть в руках тех немногих людей, которые контролируют гигантскую корпорацию, - это огромная сила, которая может причинить вред или принести пользу множеству людей, затронуть целые районы, изменить потоки торговли, привести к разорению одной общины и процветанию для другой. Организации, которые они контролируют, вышли далеко за рамки частного предпринимательства - они стали больше похожими на социальные институты ». ^[14]

IV. Распространение собственности на акции [ править ]

В этой главе Берл и Минс представляют значительные статистические данные о растущем разбросе владения акциями по экономике. Они проводят различие между «пассивной» собственностью или той, которая просто бездействует или потребляется, и «производительной» собственностью, которая фактически используется для создания большего богатства. Они говорят,

«В отношении предприятия и физического имущества - орудий производства, - в которых он заинтересован, владелец практически не имеет контроля. При этом он не несет ответственности в отношении предприятия или его физического имущества. Часто говорят, что ответственность несет владелец лошади. Если лошадь жива, он должен ее кормить. Если лошадь умирает, он должен ее похоронить. Нет такой ответственности не придает доли акций. Владелец практически бессилен своими собственными усилиями повлиять на основную собственность ... Физическая собственность, способная формироваться ее владельцем, могла бы принести ему прямое удовлетворение, помимо дохода, который она приносила в более конкретной форме. Он представлял собой продолжение его собственной личности. С корпоративной революцией это качество было потеряно для собственника во многом так же, как оно было потеряно для рабочего в результате промышленной революции ». ^[15]

Хотя землей можно было пользоваться независимо от ее рыночной стоимости, Берл и Минс отмечают, что акциями нельзя. Тот факт, что так много богатства находится в акциях, означает, что мы привязаны к рынку так, как никогда раньше. ^[16]

V Эволюция контроля [ править ]

В этой главе прослеживается власть акционеров контролировать менеджеров. Самый важный инструмент - это голосование , и они отмечают:

«В отличие от привилегированных акций без права голоса, использование обыкновенных акций без права голоса встретило значительные неудобства. И Нью-Йоркская фондовая биржа, и New York Curb отказались включить в листинг новые выпуски обыкновенных акций без права голоса ; для практических целей это могло бы исключить использование этого устройства в каких-либо крупных масштабах в ближайшем будущем ». ^[17]

Берл и Минс отмечают развитие избирательных трестов , которые первоначально встретили ожесточенное сопротивление и были признаны судами незаконными. Это была практика, при которой право голоса передавалось от акционера доверительному управляющему на определенный период. Законодательные органы штата должны были разрешить их использование после того, как Делавэр разрешил их, но другие суды отменили их.

Берл и Минс также использовали уникальную концепцию « рациональной апатии » акционера .

«обычная апатия мелкого акционера такова, что он либо не вернет свой голос доверенного лица, либо подпишется на пунктирной линии, вернув свое доверенное лицо [руководству] корпорации». ^[18]

VI Расхождение интересов между владением и контролем [ править ]

Что касается расхождения интересов, центральный вопрос Берла и Минса заключается в следующем:

«Есть ли у нас какие-либо основания для предположения, что те, кто контролирует современную корпорацию, также предпочтут управлять ею в интересах владельцев? Ответ на этот вопрос будет зависеть от того, в какой степени корыстные интересы тех, кто находится под контролем, могут идти параллельно интересам собственности и, насколько они различаются, от проверок использования власти, которые могут быть установлены политическими, политическими властями. экономические или социальные условия ... Если мы предположим, что стремление к личной выгоде является основной силой, побуждающей к контролю, мы должны заключить, что интересы контроля отличаются от интересов собственности и часто радикально противоположны им; что владельцы категорически не будут обслуживаться контролирующей группой, стремящейся к прибыли ». ^[19]

Книга II, Перегруппировка прав [ править ]

Полное название книги II: «Перегруппировка прав: относительное правовое положение собственности и« контроль »». В ней исследуется изменение баланса сил между акционерами и советом директоров.

I Эволюция современной корпоративной структуры [ править ]

Берл и Минс начинают с определения контекста создания компании. Первоначально компании были предоставлены привилегии быть отдельным юридическим лицом и вести бизнес, подавать в суд и предъявлять иски, и эти права обычно предоставлялись с предоставлением монополии. Теперь монополии больше не использовались. Но затем пришла легкая регистрация компаний и ограниченная ответственность для акционеров.

«Из всего этого неизбежно вытекала ограниченная ответственность единомышленников. Поскольку только предприятие несет ответственность по долгам, которые не связаны с различными физическими лицами, из этого следует, что акционер обычно не несет ответственности по каким-либо долгам предприятия; и таким образом он мог вложить определенную сумму капитала в корпоративные дела, не принимая на себя ответственность сверх этой суммы по корпоративным долгам ». ^[20]

В Соединенных Штатах, особенно в то время, когда Берл и Минс писали ^[21], они отметили две вещи, которые особенно скомпрометировали власть акционеров: голосование по доверенности и ограничения на смещение директоров. ^[22] Что касается того, какие цели преследует компания, они говорят:

«Цели нынешней корпорации и характер бизнеса, которым (в соответствии с уставом) она может заниматься, обычно ограничиваются только воображением ее юристов-организаторов и их способностью охватить мир в рамках английского языка. ” ^[23]

II Право на участие в акциях [ править ]

"Вывод, который можно сделать (из этой главы), заключается в том, что доля акций, хотя и представляет собой участие в корпоративных активах, подлежит такому количеству оговорок, что различимость права собственности была размыта до невидимой степени. . Для защиты у держателя акций есть только ряд ожиданий, что люди, составляющие руководство и контроль, будут справедливо относиться к его интересам. Он должен полагаться по большей части не на законные права, а на экономическое значение - на совокупность условий, которые будут сделать желательным или выгодным для целей администрации корпорации признание участия, более или менее отвечающего его ожиданиям ".

III Власть над распределением доходов между акциями [ править ]

IV Право изменять первоначальные договорные права держателей ценных бумаг [ править ]

V Правовая позиция руководства [ править ]

VI Правовое положение «контроля» [ править ]

VII Корпоративные полномочия как полномочия в доверительном управлении [ править ]

VIII Результирующая позиция акционера [ править ]

Берл и Минс противопоставляют позицию владельца акций (пассивная собственность) и владельца лошади (пример активной собственности). Тот, у кого есть лошадь, «женат» на своей материальной собственности и должен нести за нее ответственность. Иная позиция у акционера.

«Таким образом, ликвидность собственности зависит от определения рыночной цены, и механизмом такого определения цены является открытый рынок. Как ни странно это может показаться, факт, по-видимому, заключается в том, что ликвидная собственность, по крайней мере в рамках корпоративной системы, получает в обмен набор стоимостей, представленных рыночными ценами, которые не напрямую зависят от или, по крайней мере, лишь косвенно связаны с ними. базовые значения самих свойств ». ^[24]

Книга III, Собственность на фондовых рынках [ править ]

Полное название книги III - «Имущество на фондовых рынках: биржи ценных бумаг в качестве оценщиков и ликвидаторов».

I Функция публичного рынка [ править ]

II Флотация и раскрытие информации банкиров [ править ]

III Раскрытие информации корпорацией рынку [ править ]

IV Управление на рынке [ править ]

Книга IV, Переориентация предприятия [ править ]

Книга IV, озаглавленная «Переориентация предприятия: влияние корпоративной системы на фундаментальные экономические концепции», является самой короткой и направлена ​​на переоценку некоторых основных концепций экономической теории в свете появления корпораций.

I Традиционная логика собственности [ править ]

Традиционная логика собственности заключается в том, что каждый получит всю прибыль и понесет убытки, связанные с владением. Но теперь, когда право собственности отделено от контроля, это больше не так.

II Традиционная логика прибыли [ править ]

Традиционная логика прибыли, говорят Берл и Минс, заключается в том, что человека будет мотивировать перспектива получения прибыли от своей собственности. Но опять же, с отделением собственности от контроля, менеджеры могут получать прибыль, не работая в интересах акционеров.

«Когда такое разделение завершено, одна группа лиц, держателей ценных бумаг и, в частности, акционеров, выполняет функцию лиц, принимающих риски, и поставщиков капитала, в то время как отдельная группа осуществляет контроль и окончательное управление. В таком случае, если прибыль должна быть получена только держателями ценных бумаг, как того требует традиционная логика собственности, как они могут выполнять обе свои традиционные экономические роли? Разве прибыль не достается тем, кто осуществляет контроль и в чьих руках в конечном итоге находится эффективное функционирование предприятия? ... Более того, если вся прибыль предназначена для держателя ценных бумаг, то где же побудительный мотив для тех, кто контролирует, эффективно управлять предприятием? Когда они не получают никакой прибыли,почему они должны прилагать усилия сверх суммы, необходимой для поддержания достаточно удовлетворенной группы акционеров ».^[25]

III Неадекватность традиционной теории [ править ]

Берл и Минс возвращаются к часто цитируемому Адаму Смиту пренебрежению акционерными обществами, к идее о том, что «небрежность и расточительство» всегда будут преобладать. ^[26] Они снова подчеркивают различие между активной и пассивной собственностью. ^[27]

IV Новая концепция корпорации [ править ]

В этой заключительной части собраны общие тезисы книги. Они заканчивают словами:

"Рост современной корпорации привел к концентрации экономической власти, которая может конкурировать на равных с современным государством - экономическая власть против политической власти, каждая из которых сильна в своей области. Государство в некоторых аспектах стремится регулировать корпорацию, в то время как Корпорация, неуклонно становясь все более могущественной, прилагает все усилия, чтобы избежать такого регулирования ... В будущем экономический организм, типичным представителем которого является корпорация, может оказаться не только наравне с государством, но, возможно, даже вытеснить его в качестве доминирующего форма социальной организации. Право корпораций, соответственно, вполне может рассматриваться как потенциальный конституционный закон для нового экономического государства, в то время как деловая практика все больше приобретает аспект экономического государственного управления ». ^[28]

Приложения

Статистическое приложение к пересмотренному изданию Гардинера С. Минса

Таблица случаев

Таблица компаний

См. Также [ править ]

• История экономической мысли

Заметки [ править ]

Ссылки [ править ]

• AA Berle и GC означает современную корпорацию и частную собственность (2-е изд. Harcourt, Brace and World, Нью-Йорк, 1967) ISBN 0-88738-887-6 
• GC Means, «Распространение собственности на акции в Соединенных Штатах» (1930) 44 Ежеквартальный журнал экономики 561
• GC Means, «Разделение собственности и контроля в американской промышленности» (1931) 46 Ежеквартальный журнал экономики 68

Внешние ссылки [ править ]

• Берле, Адольф А .; Означает, Гардинер К. (1933). Современная корпорация и частная собственность . Нью-Йорк: Компания Macmillan - через Интернет-архив .