Это хорошая статья. Для получения дополнительной информации нажмите здесь.
Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Эта статья о банке-предшественнике UBS, объединенном в 1998 году. Информацию об активном глобальном банке см. В UBS .
Юнион Банк Швейцарии
ТипПриобретенный
ПромышленностьБанки
Финансовые услуги
Инвестиционные услуги
СудьбаСлияние со Swiss Bank Corporation с образованием UBS
ПредшественникБанк в Винтертуре (оценка 1862 г.)
Банк Тоггенбургера (оценка 1863 г.)
ПреемникUBS
Основан1862 г.
Несуществующий1998 г.
Штаб-квартираЦюрих , Швейцария
Всего активовУвеличивать416 миллиардов швейцарских франков (1996) [1]
Количество работников
29 100 (1996) [1]

Union Bank of Switzerland ( UBS ) - швейцарский инвестиционный банк и финансовая компания, расположенная в Швейцарии . Этот банк, который в то время был вторым по величине банком в Швейцарии, в 1998 году объединился с Swiss Bank Corporation и стал UBS, образовав тогдашний крупнейший банк в Европе и второй по величине банк в мире.

UBS был образован в 1912 году в результате слияния Банка в Винтертуре и Toggenburger Bank, основанных в начале 1860-х годов. Затем UBS продолжал расти за счет приобретений, включая Aargauische Kreditanstalt в 1919 году, Eidgenössische Bank в 1945 году, Interhandel Basel в 1967 году, Phillips & Drew в 1986 году, Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. в 1997 году и другие.

Исторический логотип UBS состоит из инициалов «UBS» по горизонтали, относящихся к «Union Bank of Switzerland», «Union de Banques Suisses» или «Unione di Banche Svizzere», пересеченных вертикальной «SBG», относящейся к названию банка. на немецком языке "Schweizerische Bankgesellschaft". «UBS» перестал считаться аббревиатурой Union Bank of Switzerland после слияния банка в 1998 году со Swiss Bank Corporation и сегодня считается самостоятельным брендом.

1980–1998 [ править ]

К 1980-м годам банк предпринял серьезный рывок в международном бизнесе ценных бумаг. Банк занял позицию ведущего европейского андеррайтера еврооблигаций и совершил крупный переворот в 1985 году, назначив крупные облигации для Nestlé, Rockwell, IBM и Mobil по ценам ниже рыночных. [2]

В 1986 году банк также совершил два крупных приобретения: сначала он приобрел Phillips & Drew, британскую брокерскую фирму и фирму по управлению активами, основанную в 1895 году. Однако первоначально у UBS были проблемы с интеграцией Phillips & Drew. Фирма потеряла 15 миллионов фунтов стерлингов, когда поток заказов захлестнул систему расчетов фирмы в 1987 году. Затем банк потерял 48 миллионов фунтов стерлингов из-за позиций Philips & Drew во время краха фондового рынка в октябре 1987 года . В период с апреля 1987 года по февраль 1988 года UBS было необходимо потратить до 115 миллионов фунтов стерлингов на поддержку Phillips & Drew. [2] Подразделение Phillips & Drew вернулось к прибыльности в 1992 году после долгих лет убытков. [3] UBS также расширился на Западную Германию, приобретя Deutsche Länderbank в 1986 году.

В 1991 году UBS сделал свое первое приобретение в Соединенных Штатах, приобретение Chase Investors Management Corporation, по управлению активами бизнеса Chase Manhattan Bank . Компания Chase Investors, основанная в 1972 году, после приобретения была присоединена к UBS Asset Management. На момент приобретения, которое принесло Chase примерно 100 млн долларов США, бизнес управлял государственными и частными пенсионными планами на сумму более 30 млрд долларов США, а также различными финансовыми активами корпораций, правительств, фондов и целевых фондов. [4]

UBS также вошел в бизнес по страхованию жизни в 1993 году, основав UBS Life. UBS создал совместное предприятие со Swiss Life в 1995 году, известное как UBS Swiss Life. UBS получил 25% долю в Swiss Life в обмен на 50% долю в совместном предприятии. [5]

UBS вошел в 90-е, несомненно, крупнейшим и наиболее консервативным из трех крупных швейцарских банков. В отличие от Swiss Bank и Credit Suisse, которые совершили агрессивные международные приобретения в сфере торговли и инвестиционного банкинга, инвестиции UBS были более консервативными в таких сферах, как управление активами и страхование жизни, в то время как 60% прибыли банка приходилось на еще более консервативные швейцарские банковские операции. операции. [3] В 1993 году Credit Suisse перебил ставку UBS за швейцарский Volksbank, пятый по величине банк в Швейцарии, который столкнулся с финансовыми трудностями в начале 1990-х годов. [6] Благодаря этому приобретению Credit Suisse впервые опередил UBS в качестве крупнейшего банка Швейцарии. Вместо этого UBS остановился на группе менее смелых приобретений, купив в 1994 году группу более мелких банков в Швейцарии, а затем в 1996 году приобретя кантональный банк Аппенцелль-Ауссерроден [7].

В своем окончательном приобретении, до слияния со Swiss Bank Corporation, банк приобрел Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. у Lloyds TSB в 1997 году с целью дальнейшего проникновения на немецкий инвестиционный банковский рынок, а также на рынок богатых частных клиентов. [8] Schröder Münchmeyer Hengst был образован в результате слияния в 1969 году трех немецких банков: Schroeder Brothers & Co., Muenchmeyer & Co. и Frederick Hengst & Co. (ранее известный как Bank Siegmund Merzbach). [8]

Слияние со Swiss Bank Corporation [ править ]

В середине 1990-х UBS подвергся критике со стороны акционеров-диссидентов, критиковавших относительно консервативное руководство банка и более низкую рентабельность капитала. [9] Мартин Эбнер , через свой инвестиционный траст, BK Vision стал крупнейшим акционером UBS и попытался провести крупную реструктуризацию операций банка. [10] Битвы между Эбнером и менеджментом UBS отвлекли банк в середине 1990-х годов. Пытаясь воспользоваться ситуацией, Credit Suisse обратился к UBS с просьбой о слиянии, в результате которого в 1996 году был бы создан второй по величине банк в мире. [11] Руководство и правление UBS единогласно отвергли предложенное слияние. [12] Эбнер, поддерживавший идею слияния, возглавил массовое восстание акционеров, в результате которого сменился председатель UBS Роберт Студер. [13] Преемник Штудера Матис Кабиаллаветта станет одним из ключевых архитекторов слияния со Swiss Bank Corporation. [2]

8 декабря 1997 года Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation объявили о слиянии всех акций. На момент слияния Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation были вторым и третьим по величине банками в Швейцарии, соответственно, оба замыкали Credit Suisse . [14] Переговоры между двумя банками начались несколькими месяцами ранее, менее чем через год после отказа Credit Suisse в отношении слияния. [15]

В результате слияния всех акций был создан UBS AG , новый огромный банк с совокупными активами более 590 миллиардов долларов США. [16] Также называемый «Новый UBS», чтобы отличаться от бывшего Union Bank of Switzerland, объединенный банк в то время стал вторым по величине в мире после только Bank of Tokyo-Mitsubishi . [16] Кроме того, слияние объединило различные подразделения банков по управлению активами, чтобы создать крупнейшего в мире управляющего капиталом с активами под управлением примерно на 910 миллиардов долларов США. [16]

Слияние, которое было объявлено как слияние равных, привело к тому, что акционеры UBS получили 60% объединенной компании, а акционеры Swiss Bank получили оставшиеся 40% простых акций банка. Матис Кабиаллаветта из UBS стал председателем нового банка, а Марсель Оспель из Швейцарского банка был назначен главным исполнительным директором. [16] Однако быстро стало очевидно, что с точки зрения менеджмента именно швейцарский банк покупал UBS, поскольку почти 80% высших руководящих должностей были заполнены профессионалами старого швейцарского банка. [2] Кроме того, специалисты UBS пострадали от сокращения численности персонала, особенно в подразделении инвестиционного банкинга, где сильно сократились корпоративные финансы и акции.[17] [18] Более серьезные сокращения в UBS были признанием того, что до слияния Swiss Bank Corporation построила глобальный инвестиционно-банковский бизнес Warburg Dillon Read путем приобретения Dillon Read в Нью-Йорке и SG Warburg в Лондоне. В целом считалось, что Swiss Bank продвинулся дальше UBS в развитии своего международного инвестиционно-банковского бизнеса, особенно в сфере консультационных услуг с более высокой маржой, где Warburg Dillon Read считался более устоявшейся платформой. [19] [20] UBS, с другой стороны, имел более сильный розничный и коммерческий банковский бизнес в Швейцарии, и оба банка обладали особенно сильными возможностями управления активами. [16]

После того, как слияние было завершено, было широко распространено мнение, что серия убытков, понесенных UBS по его позициям по производным финансовым инструментам в конце 1997 года, стала одним из факторов, подтолкнувших руководство UBS к завершению слияния. [21] [22] Стало ясно, что убытки от деривативов побудили UBS принять условия, предложенные Швейцарским банком, с большей готовностью, чем в противном случае. [23]

Компания [ править ]

До слияния со Swiss Bank Corporation UBS действовал как банк с полным спектром услуг и поставщик оптовых финансовых услуг через свои розничные и коммерческие банковские услуги , инвестиционный банкинг , управление активами и управление капиталом . В 1997 году, до слияния со Swiss Bank Corporation, UBS управлял 275 филиалами в Швейцарии и 82 филиалами, дочерними компаниями и представительствами за пределами Швейцарии. В компании было около 27 611 сотрудников, из которых 19 355 работали в Швейцарии, а остальные 8 256 сотрудников находились за пределами Швейцарии. [1] [7] [24] На конец 1997 года общие активы банка составляли около 578 миллиардов швейцарских франков, а собственный капитал - около 28 миллиардов швейцарских франков [25].

История [ править ]

Происхождение Union Bank of Switzerland [ править ]

Банк Тоггенбургер , оценка 1863 г.
Основные статьи: Банк в Винтертуре и Банк Тоггенбургер

В 1862 году в Винтертуре, Швейцария, был основан банк в Винтертуре с первоначальным уставным капиталом в 5 миллионов швейцарских франков. [7] [2] Банк в Винтертуре работал в основном как коммерческий банк, предоставляя финансирование для ряда компаний и проектов. Банк будет участвовать в финансировании Швейцарского локомотивно-механического завода , отеля Baur au Lac в Цюрихе и многих других компаний. [7] Банк извлекал выгоду из своего расположения на важном швейцарском железнодорожном узле, а его большие складские помещения позволили банку воспользоваться резким ростом цен на хлопок, вызванным Гражданской войной в США . К концу войны банк в Винтертуре увеличил свой уставный капитал вдвое. [26]

Первые офисы банка в Цюрихе по адресу Bahnhofstrasse 44 c. 1912 г.

Между тем, в 1863 году в Лихтенштайге, Швейцария, был основан Toggenburger Bank с первоначальным уставным капиталом в 1,5 миллиона швейцарских франков. [7] Toggenburger Bank был сберегательным и ипотечным банком для индивидуальных клиентов с сетью филиалов в Восточной Швейцарии. [27] В 1882 году Toggenburger Bank открыл филиал в Санкт-Галлене на востоке Швейцарии и начал переносить свои операции туда до конца 19 века. [7]

Объявление о слиянии банка в Винтертуре и Toggenburger Bank в 1912 году с образованием Schweizerische Bankgesellschaft (Union Bank of Switzerland).

Юнион Банк Швейцарии был образован в 1912 году, когда Банк в Винтертуре слился с Банком Тоггенбургер. Совокупные активы объединенного банка составляли 202 млн швейцарских франков, а общий акционерный капитал - 46 млн швейцарских франков. [7] Эта комбинация была частью более широкой тенденции к концентрации в банковском секторе Швейцарии в то время. В течение следующих нескольких лет банк начал переводить свои операции в Цюрих из своей исторической штаб-квартиры в городах Винтертур и Санкт-Галлен, Швейцария. В 1917 году UBS завершил строительство новой штаб-квартиры в Цюрихе на Банхофштрассе , которая считается Уолл-стрит в Швейцарии. [2]

Новый банк использовал разные названия на трех основных языках: немецком, французском и английском. По-немецки банк назывался Schweizerische Bankgesellschaft и был известен под инициалами SBG. Первоначальным английским названием объединенного банка было Швейцарская банковская ассоциация, но позже оно было изменено на Union Bank of Switzerland в 1921 году, чтобы отразить французскую форму названия: Union de Banques Suisses. Логотип банка, представленный в 1966 году, позже будет отражать как немецкое SBG, так и английское и французское название UBS. [2]

В 1917 году недавно объединенная Швейцарская банковская ассоциация (позже UBS) открыла новую штаб-квартиру на Банхофштрассе (на фото выше) в Цюрихе.

UBS приобрел ряд банков в первое десятилетие своего существования в качестве объединенного банка и расширил свою филиальную сеть, открыв представительства по всей Швейцарии к 1923 году. [27] UBS приобрел контрольный пакет акций Aargauische Creditanstalt в 1913 году и Banque Ch. Masson & Cie. В 1916 г. Хотя банк пострадал во время Первой мировой войны и послевоенных экономических кризисов в Европе, UBS продолжал делать приобретения после окончания Первой мировой войны [27] . Банк приобрел оставшуюся долю в Aargauische Creditanstalt в 1919 г. который он не приобрел в 1913 году. Также в 1919 году банк приобрел Commandit-AG Weibel & Cie. in Fleurier и William Cuénod & Cie. В 1920 году UBS приобрел Banca Svizzera-Americana с филиалами в Локарно иЛугано ; Unionbank Geneva и Banque Henry Rieckel & Cie., Базирующиеся в Ла-Шо-де-Фон . Три года спустя, в 1923 году, UBS приобрел Schweizerische Vereinsbank в Берне, открыв представительство в последнем из крупных городов Швейцарии. [7]

Логотип Union Bank of Switzerland ок. 1927. До 1921 года банк был известен как Швейцарская банковская ассоциация. [28]

Во время Великой депрессии UBS сократил свои активы, значительно сократившись с 993 млн швейцарских франков в 1929 году до 441 млн швейцарских франков в конце 1935 года. Банк увидел снижение акционерного капитала со 100 млн швейцарских франков в 1929 году до 80 млн швейцарских франков в 1933 году, а затем до 40 млн швейцарских франков в 1933 году. 1936. [7] Однако банк продолжал приобретать более мелких и более слабых конкурентов, купив Banca Unione di Credito в Лугано и Кьяссо в 1935 году, а затем Berner Handelsbank в Берне в 1938 году. В 1937 году UBS основал Intrag AG, компанию по управлению активами. для инвестиционных фондов (например, паевые инвестиционные фонды)) и учредил «Американо-канадский трастовый фонд AMCA». Спустя годы Intrag создала ряд других фондов, включая «Паевой фонд швейцарских акций FONSA» и «Южноафриканский трастовый фонд SAFIT». [7]

Банк в Винтертуре и Toggenburger Bank сливаются в Schweizerische Bankgesellschaft. Его французское название - Union de Banques Suisses (UBS), а итальянское - Unione di Banche Svizzere (UBS). Первоначальное английское название банка - Swiss Banking Association. В 1921 году это несколько неуместное название было изменено на Union Bank of Switzerland (UBS).

Объединенный банк показывает следующие цифры на 1912 год: Общие активы: 202 миллиона швейцарских франков. Акционерный капитал: 46 млн швейцарских франков. Прибыль: 2,4 миллиона швейцарских франков.

Доктор Рудольф Эрнст (1865–1956)

Первым председателем Совета директоров объединенного банка с 1912 по 1941 год был Рудольф Эрнст из Винтертура, до 1921 года чередующийся с К. Эмилем Гроб-Хальтером из Лихтенштайга.

После слияния банка в Винтертуре и Toggenburger Bank с образованием Union Bank of Switzerland (UBS) д-р Рудольф Эрнст стал первым председателем объединенного банка в 1912 году. После своей отставки в 1941 году он был избран почетным председателем Союза. Банк Швейцарии.

Рудольф Эрнст присоединился к Банку в Винтертуре в 1895 году. Он также был финансовым директором города Винтертура в течение 16 лет. В молодом возрасте 36 лет он был избран в 1901 году в Совет директоров Банка в Винтертуре и одновременно его председателем. Во время его председательства банк сменил фокус с первоначального кредитного бизнеса и начал расширять свою лицензию на выпуск и управление активами. С приобретением банка в Бадене в 1906 году банк получил филиал в Цюрихе и место на фондовой бирже, что стало одним из краеугольных камней успешного слияния в 1912 году с Toggenburger Bank с образованием Union Bank of Switzerland. Рудольф Эрнст также занимал пост директора в советах директоров различных промышленных и страховых компаний. В период с 1912 года до выхода на пенсию в 1941 году он был председателем правления Union Bank of Switzerland,поочередно с Карлом Эмилем Гроб-Хальтером, который занимал пост председателя в 1916 и 1918 годах в качестве представителя партнера по слиянию Toggenburger Bank.

Действия во Второй мировой войне [ править ]

Накануне Второй мировой войны UBS получил большой приток иностранных средств на хранение. Во время войны традиционный бизнес банка развалился, и швейцарское правительство стало его крупнейшими клиентами. [2] Тем не менее, в отличие от многих своих коллег, бизнес UBS на протяжении большей части войны отставал. [2]

UBS «Золотой ключ» используется для доступа к номеру счета, известному только на предъявителя.

Спустя десятилетия после войны было продемонстрировано, что Union Bank of Switzerland, вероятно, играл активную роль в торговле украденным золотом, ценными бумагами и другими активами во время Второй мировой войны. [29] [30] [31] Проблема "невостребованной собственности" жертв Холокоста стала серьезной проблемой для UBS в середине 1990-х годов, а серия разоблачений в 1997 году вынесли этот вопрос в центр внимания всей страны в 1996 и 1997 годах. . [32] UBS подтвердил, что большое количество счетов осталось невостребованным в результате политики банка, требующей свидетельств о смерти от членов семьи, чтобы требовать содержимое счета. [33] [34] Действия UBS в отношении этих разоблачений подверглись значительной критике, и банк получил значительное негативное внимание в США [35] [36]. UBS подвергся значительному давлению, особенно со стороны американских политиков, с целью выплаты компенсации пережившим Холокост, подавшим претензии к банку. [37]

В январе 1997 года Кристоф Мейли , ночной сторож в Union Bank of Switzerland, обнаружил, что сотрудники измельчают архивы, составленные дочерней компанией, которая имела обширные отношения с нацистской Германией . Уничтожение явилось прямым нарушением недавно принятого в Швейцарии в декабре 1996 года закона о защите таких материалов. UBS признал, что он «допустил досадную ошибку», но внутренний историк утверждал, что уничтоженные архивы не имели отношения к Холокосту . [38] Затем было начато уголовное дело против архивариуса за возможное нарушение недавнего Федерального указа об уничтожении документов и против Мейли за возможное нарушение банковской тайны., что является уголовным преступлением в Швейцарии. Оба разбирательства были прекращены окружным прокурором в сентябре 1997 г. [39]

Мейли был отстранен от работы в охранной компании, обслуживающей UBS, после уголовного расследования. [40] Мейли и его семья уехали из Швейцарии в Соединенные Штаты, где им было предоставлено политическое убежище . [41] [42] [43] Напротив, в США Мейли в значительной степени считали героем и разоблачителем, и американская еврейская община встретила особенно теплый прием. [44]

В 1997 г. был подан иск Всемирного еврейского конгресса против швейцарских банков (WJC) с целью вернуть вклады, сделанные жертвами нацистских преследований во время и до Второй мировой войны. Переговоры с участием Union Bank of Switzerland, Credit Suisse , WJC и Стюарта Эйзенстата от имени США в конечном итоге привели к урегулированию в августе 1998 года на сумму 1,25 млрд долларов США. [29] [45] [46] Мировое соглашение, которое совпало с Слияние UBS со Швейцарским банком, а также затруднение банка в связи с крахом Long Term Capital Management в 1998 году привели к некоторому закрытию этого вопроса. [47] [48] [49]

1945–1979 [ править ]

Вскоре после окончания Второй мировой войны UBS завершил сделку по приобретению Eidgenössische Bank, крупного банка в Цюрихе, который стал неплатежеспособным. В результате слияния активы UBS впервые превысили 1 миллиард швейцарских франков и завершили перевод своих операций в Цюрих. Хотя UBS открыл офис в Нью-Йорке в 1946 году, банк по-прежнему сосредоточился на своем внутреннем бизнесе. [2] До окончания Второй мировой войны в банковской сфере Швейцарии доминировали Swiss Bank Corporation и Credit Suisse . UBS был в следующей группе крупных банков, в которую вошли Schweizerische Volksbank (Swiss Volksbank или Swiss Popular Bank) и Bank Leu. На протяжении 1950-х и 1960-х годов Union Bank of Switzerland, который был в лучшем случае третьим по величине банком в Швейцарии, догонял своих более крупных коллег и к 1970-м годам превосходил их по размеру. [14]

UBS открыл филиалы и приобрел ряд банков в Швейцарии, увеличившись с 31 офиса в 1950 году до 81 офиса к началу 1960-х годов. На протяжении 1950-х годов UBS был самым покупательным банком в Швейцарии, приобретя Banque Palézieux & Cie. (1948), Volksbank Interlaken (1952), Weck, Aebi & Cie (1954), Banque Tissières fils & Cie. (1956), Banque de Sion (1956), Banque de Brigue (1957), Crédit Gruyérien (1957), Crédit Sierrois (1957), Bank Cantrade AG (1960) и Volksbank in Visp (1960). [7]

В дополнение к этим приобретениям банков UBS также приобрел 80% акций Argor SA, швейцарского завода по переработке драгоценных металлов, основанного в 1951 году, через который они начали выпускать золотые слитки под брендом UBS. В 1973 году банк увеличил долю до 100%, но к 1999 году он отказался от участия, когда право собственности на НПЗ перешло к Hereaus & Management. Тем не менее, UBS продолжает выпускать золотые слитки через компанию Argor-Heraeus, которая известна уникальной кинебар- голографической технологией, которую он использует для обеспечения повышенной защиты от подделки банковских золотых слитков. [50]

Логотип Union Bank of Switzerland ок. 1960 год, раннее воплощение его логотипа с пересечением аббревиатур UBS и SBG. В более поздних версиях английский и французский UBS будут работать горизонтально, а немецкий SBG - вертикально.

К 1962 году активы UBS достигли 6,96 миллиарда швейцарских франков, немного опередив Swiss Bank Corporation и временно став крупнейшим банком Швейцарии. В течение 1979 года SBC неизменно был крупнейшим из трех крупных швейцарских банков по размеру активов, за исключением коротких периодов в 1962 году, а затем снова в 1968 году, когда UBS временно опередил SBC. После 1979 года UBS прочно утвердился в качестве крупнейшего швейцарского банка. [27] UBS сохранит эту позицию в течение следующих 15 лет, пока Credit Suisse не вырвется на первое место после приобретения в 1993 году Schweizerische Volksbank (Swiss Volksbank), а затем и Winterthur Group . [7] [6]

UBS продолжал свой быстрый рост в 1960-х годах, отмеченный приобретением Interhandel (Industrie- und Handelsbeteiligungen AG) в 1967 году. Interhandel изначально был крупным швейцарским конгломератом, который до 1960-х годов имел как финансовые, так и промышленные холдинги. Interhandel был корпоративным преемником IG Chemie, который, по утверждениям правительства США, был прикрытием для немецкой IG Farben во время Второй мировой войны. [51] Во время войны правительство США захватило General Aniline & Film (позже GAF Corporation), дочернюю компанию Interhandel, и только в 1963 году давний спор между Interhandel и правительством США был разрешен. [52] Акции GAF Corporation были проданы на аукционе с высокой конкуренцией в 1965 году, и вырученные средства были разделены между Interhandel и правительством США. [53] В результате продажи GAF на момент слияния с UBS, Interhandel владел значительными суммами денежных средств. Добавление капитала Interhandel, которое вывело UBS на первое место среди швейцарских банков в 1968 году, также сделало UBS одним из самых сильных банков в Европе и способствовало дальнейшему развитию банка в конце 1960-х и 1970-х годах. [27] UBS консолидировал четырех аффилированных ипотечных кредиторов и взял на себя их розничные операции внутри страны. В 1969 году банк расширил деятельность в сфере потребительского кредитования за счет приобретения ряда швейцарских финансовых предприятий, включая Banque Orca, Abri Bank Bern, Aufina Bank и AKO Bank.[7]

UBS также начал активизировать свою зарубежную экспансию. В 1967 году UBS открыл полный филиал в Лондоне, став первым таким офисом за пределами Швейцарии. До этого UBS работал через ряд банков-корреспондентов и представительств. Три года спустя UBS открыл филиал в Нью-Йорке. Банк также учредил дочернюю компанию в Великобритании в 1975 году и дочернюю компанию в США в 1979 году, чтобы сосредоточиться на расширении присутствия банка в сфере андеррайтинга долговых и долевых ценных бумаг. [27] Тем не менее, UBS, который традиционно концентрировал свои усилия на внутреннем швейцарском рынке, был последним из трех крупнейших швейцарских банков, открывших филиал в США, и его операции с ценными бумагами уступали двум его швейцарским аналогам. [2]

1980–1998 [ править ]

К 1980-м годам банк предпринял серьезный рывок в международном бизнесе ценных бумаг. Банк занял позицию ведущего европейского андеррайтера еврооблигаций и совершил крупный переворот в 1985 году, назначив крупные облигации для Nestlé, Rockwell, IBM и Mobil по ценам ниже рыночных. [2]

Основные офисы UBS в США до слияния с SBC располагались по адресу 299 Park Avenue в Нью-Йорке, которые сегодня используются в качестве штаб-квартиры UBS Investment Bank в Нью-Йорке .

В 1986 году банк также совершил два крупных приобретения: сначала он приобрел Phillips & Drew, британскую брокерскую фирму и фирму по управлению активами, основанную в 1895 году. Однако первоначально у UBS были проблемы с интеграцией Phillips & Drew. Фирма потеряла 15 миллионов фунтов стерлингов, когда поток заказов захлестнул систему расчетов фирмы в 1987 году. Затем банк потерял 48 миллионов фунтов стерлингов из-за позиций Philips & Drew во время краха фондового рынка в октябре 1987 года . В период с апреля 1987 года по февраль 1988 года UBS было необходимо потратить до 115 миллионов фунтов стерлингов на поддержку Phillips & Drew. [2] Подразделение Phillips & Drew вернулось к прибыльности в 1992 году после долгих лет убытков. [3] UBS также расширился на Западную Германию, приобретя Deutsche Länderbank в 1986 году.

В 1991 году UBS сделал свое первое приобретение в Соединенных Штатах, приобретение Chase Investors Management Corporation, по управлению активами бизнеса Chase Manhattan Bank . Компания Chase Investors, основанная в 1972 году, после приобретения была присоединена к UBS Asset Management. На момент приобретения, которое принесло Chase примерно 100 млн долларов США, бизнес управлял государственными и частными пенсионными планами на сумму более 30 млрд долларов США, а также различными финансовыми активами корпораций, правительств, фондов и целевых фондов. [54]

UBS также вошел в бизнес по страхованию жизни в 1993 году, основав UBS Life. UBS создал совместное предприятие со Swiss Life в 1995 году, известное как UBS Swiss Life. UBS получил 25% долю в Swiss Life в обмен на 50% долю в совместном предприятии. [55]

UBS вошел в 90-е, несомненно, крупнейшим и наиболее консервативным из трех крупных швейцарских банков. В отличие от Swiss Bank и Credit Suisse, которые совершили агрессивные международные приобретения в сфере торговли и инвестиционного банкинга, инвестиции UBS были более консервативными в таких сферах, как управление активами и страхование жизни, в то время как 60% прибыли банка приходилось на еще более консервативные швейцарские банковские операции. операции. [3] В 1993 году Credit Suisse перебил ставку UBS за швейцарский Volksbank, пятый по величине банк в Швейцарии, который столкнулся с финансовыми трудностями в начале 1990-х годов. [6] Благодаря этому приобретению Credit Suisse впервые опередил UBS в качестве крупнейшего банка Швейцарии. Вместо этого UBS остановился на группе менее смелых приобретений, купив в 1994 году группу более мелких банков в Швейцарии, а затем в 1996 году приобретя кантональный банк Аппенцелль-Ауссерроден [7].

В своем окончательном приобретении, до слияния со Swiss Bank Corporation, банк приобрел Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. у Lloyds TSB в 1997 году с целью дальнейшего проникновения на немецкий инвестиционный банковский рынок, а также на рынок богатых частных клиентов. [8] Schröder Münchmeyer Hengst был образован в результате слияния в 1969 году трех немецких банков: Schroeder Brothers & Co., Muenchmeyer & Co. и Frederick Hengst & Co. (ранее известный как Bank Siegmund Merzbach). [8]

Слияние со Swiss Bank Corporation [ править ]

Комбинированный логотип UBS включал название UBS с символом «трех ключей» SBC.
Основные статьи: Swiss Bank Corporation и UBS

В середине 1990-х UBS подвергся критике со стороны акционеров-диссидентов, критиковавших относительно консервативное руководство банка и более низкую рентабельность капитала. [56] Мартин Эбнер, через свой инвестиционный траст, BK Vision стал крупнейшим акционером UBS и попытался провести крупную реструктуризацию операций банка. [57] Битвы между Эбнером и руководством UBS отвлекли банк в середине 1990-х годов. Пытаясь воспользоваться ситуацией, Credit Suisse обратился к UBS с предложением о слиянии, в результате которого в 1996 году был бы создан второй по величине банк в мире [58] . Руководство и правление UBS единогласно отвергли предложенное слияние. [59] Эбнер, поддерживавший идею слияния, возглавил массовое восстание акционеров, в результате которого сменился председатель UBS Роберт Студер. [60] Преемник Студера Матис Кабиаллаветта станет одним из ключевых архитекторов слияния со Swiss Bank Corporation. [2]

Главный офис Union Bank of Switzerland на Банхофштрассе 45 в Цюрихе служил штаб-квартирой объединенного банка.

8 декабря 1997 года Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation объявили о слиянии всех акций. На момент слияния Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation были вторым и третьим по величине банками в Швейцарии, соответственно, оба замыкали Credit Suisse . [14] Переговоры между двумя банками начались несколькими месяцами ранее, менее чем через год после отказа Credit Suisse в отношении слияния. [61]

В результате слияния всех акций был создан UBS AG , новый огромный банк с совокупными активами более 590 миллиардов долларов США. [16] Также называемый «Новый UBS», чтобы отличаться от бывшего Union Bank of Switzerland, объединенный банк в то время стал вторым по величине в мире после только Bank of Tokyo-Mitsubishi . [16] Кроме того, слияние объединило различные подразделения банков по управлению активами, чтобы создать крупнейшего в мире управляющего капиталом с активами под управлением примерно на 910 миллиардов долларов США. [16]

Слияние, которое было объявлено как слияние равных, привело к тому, что акционеры UBS получили 60% объединенной компании, а акционеры Swiss Bank получили оставшиеся 40% простых акций банка. Матис Кабиаллаветта из UBS стал председателем нового банка, а Марсель Оспель из Швейцарского банка был назначен главным исполнительным директором. [16] Однако быстро стало очевидно, что с точки зрения менеджмента именно швейцарский банк покупал UBS, поскольку почти 80% высших руководящих должностей были заполнены профессионалами старого швейцарского банка. [2] Кроме того, специалисты UBS пострадали от сокращения численности персонала, особенно в подразделении инвестиционного банкинга, где сильно сократились корпоративные финансы и акции.[62] [63] Более серьезные сокращения в UBS были признанием того, что до слияния Swiss Bank Corporation построила глобальный инвестиционно-банковский бизнес Warburg Dillon Read посредством приобретений Dillon Read в Нью-Йорке и SG Warburg в Лондоне. В целом считалось, что Swiss Bank продвинулся дальше UBS в развитии своего международного инвестиционно-банковского бизнеса, особенно в сфере консультационных услуг с более высокой маржой, где Warburg Dillon Read считался более устоявшейся платформой. [19] [64] UBS, с другой стороны, имел более сильный розничный и коммерческий банковский бизнес в Швейцарии, и оба банка обладали особенно сильными возможностями управления активами. [16]

После того, как слияние было завершено, было широко распространено мнение, что серия убытков, понесенных UBS по его позициям по производным финансовым инструментам в конце 1997 года, стала одним из факторов, подтолкнувших руководство UBS к завершению слияния. [65] [66] Стало ясно, что убытки от деривативов побудили UBS принять условия, предложенные Швейцарским банком, с большей готовностью, чем в противном случае. [67]

Долгосрочное управление капиталом [ править ]

Основная статья: Долгосрочное управление капиталом

Union Bank of Switzerland, терпящий критику своей консервативной бизнес-модели, искал способы догнать своих ключевых швейцарских конкурентов и рассматривал LTCM как тип клиента, который может помочь ускорить рост банка. В 1997 году UBS заключил соглашение о финансировании с LTCM, и хедж-фонд быстро стал крупнейшим клиентом банка, заработав 15 миллионов долларов США в виде комиссионных для UBS. [68] Union Bank of Switzerland продал LTCM европейский опцион колл на 7 лет на 1 миллион акций LTCM, оцененных в то время примерно в 800 миллионов долларов США. Он хеджировал этот опцион, купив долю в LTCM на 800 млн долларов США, и инвестировал еще 300 млн долларов США в хедж-фонд. [69]После слияния менеджеры швейцарского банка были удивлены, обнаружив, что UBS имеет огромное влияние на LTCM. [68] В конечном итоге UBS не смог продать или хеджировать свою долю в LTCM, поскольку его стоимость летом 1998 года снизилась.

К ноябрю 1998 года убытки UBS от операций с LTCM оценивались примерно в 790 миллионов швейцарских франков. [70] UBS окажется крупнейшим проигравшим в крахе LTCM, списав в конечном итоге 950 миллионов швейцарских франков. [2] Федеральный резервный банк Нью - Йорка организовали катапультирование США 3625000000 $ крупными кредиторами хедж - фонда , чтобы избежать более широкий обвал на финансовых рынках. [71] UBS выделил 300 миллионов долларов США на спасение, которые в основном будут возмещены. [72] После краха LTCM Матис Кабиаллаветта ушел с поста председателя UBS вместе с тремя другими руководителями. [73]

История приобретения [ править ]

Union Bank of Switzerland до его слияния со Swiss Bank Corporation был результатом объединения десятков отдельных фирм, многие из которых относятся к XIX веку. Ниже приводится иллюстрация основных слияний и поглощений компании и ее исторических предшественников, хотя это не обязательно исчерпывающий список: [74]

Юнион Банк Швейцарии
Union Bank of Switzerland  (первоначально Швейцарская банковская ассоциация, слилась в 1912 году)
 

Банк в Винтертуре
(основан в 1862 г.)

 
 

Toggenburger Bank
(основан в 1863 г.)

 
 
Aargauische Kreditanstalt  (объединено в 1915 г., в 1919 г.)
 

Aargauische Kreditanstalt ( основано в
1872 г.)

 
 

Банк в Бадене
(основан в 1863 г.)

 
 
 

Eidgenössische Bank
(основан в 1863 г., в 1945 г.)

 
 

Interhandel
(оценка 1928 г., оценка 1967 г.)

 
 

Phillips & Drew
(основано в 1895 г. как GA Phillips & Co., acq. 1986)

 
 

Chase Investors Management Corporation
(основанная в 1972 г. как дочерняя компания
Chase Manhattan Bank , основанная в 1991 г.)

 
Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co.  (слились в 1969 г., по состоянию на 1997 г.)
 

Schröder Brothers & Co.
(основано в 1846 г.)

 
 

Münchmeyer & Co. ( основано в
1855 г.)

 
 

Фредерик Хенгст и Ко.

 
 
 

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c Портрет UBS (январь 1997 г., веб-сайт компании из архива) Проверено 11 августа 2010 г.
  2. ^ Б с д е е г ч я J к л м п о р UBS AG . Funding Universe, последнее обращение 10 августа 2010 г.
  3. ^ a b c d Банки UBS придерживаются консервативных стратегий --- Лидер отрасли избегает проблем, которые привлекли внимание основных швейцарских соперников. Wall Street Journal, 1 июня 1993 г.
  4. ^ Швейцарский банк приобретет инвестиционную единицу Chase . New York Times, 22 февраля 1991 г.
  5. ^ Swiss Life подробно описывает планы на будущее со швейцарским банком .
  6. ^ a b c Сделано предложение о создании крупнейшей швейцарской банковской группы . New York Times, 6 января 1993 г.
  7. ^ Б с д е е г ч я J к л м н История УБС . Вебсайт компании.
  8. ^ a b c d UBS покупает долю Lloyds TSB в SMH за 100 миллионов фунтов стерлингов . The Independent, 27 августа 1997 г.
  9. ^ Швейцарская битва за большой банк оказывается дорогостоящей . New York Times, 9 января 1995 г.
  10. ↑ Финансист, потрясший швейцарцев, потрясен сам . New York Times, 1 августа 2002 г.
  11. ^ Швейцарские банки, рассматривающие гигантское слияние . New York Times, 10 апреля 1996 г.
  12. ^ Большой швейцарский банк отклоняет призыв соперника к слиянию . New York Times, 12 апреля 1996 г.
  13. ^ Швейцарии Top Bank отвергнет Слияния Bid От Арх-Rival . New York Times, 12 апреля 1996 г.
  14. ^ a b c Финансы и финансисты в европейской истории 1880-1960 . Издательство Кембриджского университета, 2002.
  15. ^ Борющееся UBS готовы к слиянию с SBC The Independent, 6 декабря 1997 года.
  16. ^ a b c d e f g h i j 2 из трех крупнейших швейцарских банков присоединятся к ним в поисках глобального дохода . New York Times, 9 декабря 1997 г.
  17. ^ Сотрудники отдела корпоративных финансов узнают судьбу. Financial Times, 12 февраля 1998 г.
  18. ^ Похищение UBS. Euromoney, март 1998 г.
  19. ^ a b Показатели New Bank зависят от США, 9 декабря 1997 г.
  20. ^ UBS нашел свой выход из леса? BusinessWeek, 29 марта 1999 г.
  21. ^ Четыре ушли после того, как UBS понес большие торговые убытки . The Independent, 20 ноября 1997 г.
  22. ^ Швейцарский банк увеличивает убытки по деривативам . New York Times, 31 января 1998 г.
  23. ^ Мастер Цюрих: Как Питер Уаффлай обернулся UBS - и принес дни славы назад в швейцарском банковский . BusinessWeek, 25 июля 2005 г.
  24. ^ UBS 1995 Годовой отчет (январь 1997 архивации вебсайт компании) Проверено 11 августа 2010.
  25. ^ Годовой финансовый отчет UBS AG 1998 .
  26. ^ Швейцарское банковское дело: аналитическая история . Palgrave Macmillan, 1998 (стр. 132-136).
  27. ^ a b c d e f Справочник по истории европейских банков . Эдвард Элгар Паблишинг, 1994.
  28. ↑ Bankers Magazine, декабрь 1920 г., стр. 794.
  29. ^ a b Швейцарцы были частью нацистского экономического пути жизни, считают историки . New York Times, 2 декабря 2001 г.
  30. ^ Швейцария: болезненная история . ВРЕМЯ, 24 февраля 1997 г.
  31. ^ Нарушение швейцарской банковской тишины . New York Times, 4 июня 1996 г.
  32. ↑ Посланник Швейцарии в США в разгар шквала . New York Times, 20 января 1997 г.
  33. ^ Ульрих Йост, швейцарский историк: Банковская тайна была «оружием» Берна во время войны . New York Times, 1 августа 1997 г.
  34. ^ Probe обнажает швейцарскую роль военного времени , swissinfo.ch, 22 марта 2002 года.
  35. ^ Как швейцарская стратегия в отношении фонда Холокоста развалилась . New York Times, 26 января 1997 г.
  36. ^ Больше грубых ошибок швейцарских банков . New York Times, 3 августа 1997 г.
  37. ^ Нью - Йорк наказывает Швейцарский банк За нацистский Gold . New York Times, 10 октября 1997 г.
  38. ^ Спасатель швейцарских банковских книг . New York Times, 17 января 1997 г.
  39. ↑ Парламент кантона Цюрих : Протокол заседания понедельника, 20 апреля 1998 г. Архивировано 28 марта 2007 г., в Wayback Machine (документ Word). Последний доступ к URL-адресу: 30 октября 2006 г.
  40. ^ "Банк говорит, что измельченные бумаги не могли быть связаны с нацистами, New York Times , 16 января 1997" . Проверено 22 апреля 2007 года .
  41. ↑ Страж банка входит в ряды «праведных язычников» - Кристоф Мейли . Национальный католический репортер, 16 апреля 1999 г.
  42. ^ Конгресс США: Законопроект S.768: законопроект о помощи Мишелю Кристоферу Мейли, Джузеппине Мейли, Мирьям Наоми Мейли и Давиде Мейли ; частный законопроект, спонсируемый сенатором Альфонсом Д'Амато , подписанный в частном праве 105-1 президентом Биллом Клинтоном 29 июля 1997 года. Последний доступ по URL-адресу:30 октября 2006 г.
  43. ^ Швейцарского парламент, Летняя сессия 1997: Вопрос Schlüer и ответ из Федерального советника Флавио Котти , который утверждалчто США не предоставление Мейлиса «убежища»но облегченная ускоренную иммиграции. Последнее обращение к URL-адресам: 30 октября 2006 г.
  44. ^ PRNewswire: Еврейская община Лос-Анджелеса чествует Кристофа Мейли на ужине 8 мая в отеле Beverly Hilton , сообщение информационного агентства от 1 мая 2000 года. Последний доступ к URL: 30 октября 2006 г.
  45. ^ Швейцарские банки и жертвы нацистов приближается к пакту . New York Times, 23 января 1999 г.
  46. ↑ Золотой спор со швейцарцами объявлен оконченным . New York Times, 31 января 1999 г.
  47. ^ Швейцарцы испытывают облегчение, но кислые, из-за соглашения банков о Холокосте . New York Times, 16 августа 1998 г.
  48. ^ Когда уверенное спотыкание; Швейцарские банки пошатнулись после нескольких ошибок в инвестировании . New York Times, 23 октября 1998 г.
  49. ^ Швейцария закрывает фонд Холокоста . SwissInfo.ch, 18 декабря 2002 г.
  50. ^ "Argor-Heraeus"
  51. ^ Колючая слива . ВРЕМЯ, 21 апреля 1947 года.
  52. ^ Швейцария, национал-социализм и Вторая мировая война . Книги Бергана, 2002.
  53. ^ История компании GAF . Финансирование Вселенной. Проверено 11 августа 2010 года.
  54. ^ Швейцарский банк приобретет инвестиционную единицу Chase . New York Times, 22 февраля 1991 г.
  55. ^ Swiss Life подробно описывает планы на будущее со швейцарским банком .
  56. ^ Швейцарская битва за большой банк оказывается дорогостоящей . New York Times, 9 января 1995 г.
  57. ↑ Финансист, потрясший швейцарцев, потрясен сам . New York Times, 1 августа 2002 г.
  58. ^ Швейцарские банки, рассматривающие гигантское слияние . New York Times, 10 апреля 1996 г.
  59. ^ Большой швейцарский банк отклоняет призыв соперника к слиянию . New York Times, 12 апреля 1996 г.
  60. ^ Швейцарии Top Bank отвергнет Слияния Bid От Арх-Rival . New York Times, 12 апреля 1996 г.
  61. ^ Борющееся UBS готовы к слиянию с SBC The Independent, 6 декабря 1997 года.
  62. ^ Сотрудники отдела корпоративных финансов узнают судьбу. Financial Times, 12 февраля 1998 г.
  63. ^ Похищение UBS. Euromoney, март 1998 г.
  64. ^ UBS нашел свой выход из леса? BusinessWeek, 29 марта 1999 г.
  65. ^ Четыре ушли после того, как UBS понес большие торговые убытки . The Independent, 20 ноября 1997 г.
  66. ^ Швейцарский банк увеличивает убытки по деривативам . New York Times, 31 января 1998 г.
  67. ^ Мастер Цюрих: Как Питер Уаффлай обернулся UBS - и принес дни славы назад в швейцарском банковский . BusinessWeek, 25 июля 2005 г.
  68. ^ a b Левенштейн, Роджер (2000). Когда гений потерпел неудачу: взлет и падение долгосрочного управления капиталом . Случайный дом. ISBN 0-375-50317-X.
  69. ^ Уроки краха хедж-фонда, управление долгосрочным капиталом: проигравшие . Международный институт финансовых рисков (IFRI)
  70. ^ UBS сообщает об убытке в хедж-фонде New York Times, 18 ноября 1998 г.
  71. ^ Партной, Франк (2003). Инфекционная жадность: как обман и риск повредили финансовые рынки . Макмиллан. п. 261. ISBN. 0-8050-7510-0.
  72. ^ Bloomberg.com: Эксклюзивный
  73. ^ Большой швейцарский банк потрясен хедж-фондом . New York Times, 3 октября 1998 г.
  74. ^ Годовой отчет UBS 2009
  • Die Toggenburger Bank 1863-1912 . 1914 г.