Средневзвешенная цена

Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . Пожалуйста, помогите улучшить эту статью , добавив цитаты из надежных источников . Материал, не полученный от источника, может быть оспорен и удален. Найти источники:  «Средневзвешенная цена по объему»  -  новости  · газеты  · книги  · ученый  · JSTOR ( июнь 2012 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить это сообщение-шаблон )

В сфере финансов средневзвешенная цена по объему (VWAP) - это отношение стоимости проданной сделки к общему объему торгов за определенный временной горизонт (обычно один день). Это мера средней цены, по которой торгуется акция на протяжении торгового горизонта. ^[1]

VWAP часто используется в качестве торгового ориентира инвесторами, которые стремятся быть максимально пассивными при исполнении своих обязательств. Многие пенсионные фонды и некоторые паевые инвестиционные фонды попадают в эту категорию. Целью использования торговой цели VWAP является обеспечение того, чтобы трейдер, выполняющий ордер, делал это в соответствии с объемом на рынке. Иногда утверждают, что такое исполнение снижает транзакционные издержки за счет минимизации издержек воздействия на рынок (дополнительных издержек из-за влияния на рынок , т. Е. Неблагоприятного воздействия деятельности трейдера на цену ценной бумаги ). ^[2]

VWAP можно измерить между любыми двумя точками времени, но он отображается поставщиком информации как момент, соответствующий истекшему времени в течение торгового дня.

VWAP часто используется в алгоритмической торговле . Действительно, брокер может гарантировать выполнение ордера в VWAP и иметь компьютерную программу, вводящую ордера в рынок, чтобы заработать комиссию трейдера и создать прибыль и убыток . Это называется гарантированным выполнением VWAP. Брокер также может торговать наилучшим образом и отвечать клиенту на реализованную цену. Это называется целевым исполнением VWAP; он вызывает больший разброс в ответе цены по сравнению с ценой VWAP для клиента, но более низкую полученную / уплаченную комиссию. Торговые алгоритмы, использующие VWAP в качестве цели, относятся к классу алгоритмов, известных как алгоритмы участия в объемах .

Первое исполнение VWAP было в 1984 году для Ford Motor Company Джеймсом Элкинсом, в то время главным трейдером Abel Noser. ^[3]

Формула [ править ]

VWAP рассчитывается по следующей формуле:

${\displaystyle P_{\mathrm {VWAP} }={\frac {\sum _{j}{P_{j}\cdot Q_{j}}}{\sum _{j}{Q_{j}}}}\,}$

куда:

${\displaystyle P_{\mathrm {VWAP} }}$ - средневзвешенная цена по объему;

${\displaystyle P_{j}}$цена сделки ;${\displaystyle j}$

${\displaystyle Q_{j}}$количество торговли ;${\displaystyle j}$

${\displaystyle j}$это каждая отдельная сделка, которая происходит в течение определенного периода времени, за исключением перекрестных сделок и перекрестных сделок корзины. ^[4]

Использование VWAP [ править ]

VWAP можно использовать аналогично скользящим средним, где цены выше VWAP отражают бычьи настроения, а цены ниже VWAP отражают медвежьи настроения. Трейдеры могут открывать короткие позиции, когда цена акции опускается ниже VWAP в течение определенного периода времени, или открывать длинные позиции, когда цена поднимается выше VWAP ^[5]

Институциональные покупатели и алгоритмы часто используют VWAP для планирования входов и открытия более крупных позиций, не влияя на цену акций. ^[4]

Проскальзывание VWAP - это результат работы брокера, и многие фирмы-покупатели теперь используют колесо Mifid, чтобы направить свой поток к лучшему брокеру.

См. Также [ править ]

• Электронная торговля
• Средневзвешенная цена

Ссылки [ править ]