| Часть серии по |
| Аукцион |
|---|
| Типы |
|
| Торги |
| Контексты |
|
| Теория |
|
| В сети |
|
В аукционе , ставка затенение практик претендента размещения предложения, которое ниже , чем они считают, что предложение стоит. [1] [2]
Затенение ставок используется для одной из двух целей. На аукционе общей стоимости с неполной информацией затенение ставок используется для компенсации проклятия победителя . На таких аукционах товар стоит одинаковой суммы для всех участников торгов, но участники торгов не знают стоимости товара и должны самостоятельно оценить ее. Поскольку все участники торгов одинаково оценивают товар, победителем обычно становится тот участник торгов, чья оценка стоимости является наибольшей. Но если мы предположим, что в целом участники торгов точно оценивают стоимость, то участник, предложивший самую высокую цену, переоценил стоимость товара и в конечном итоге заплатит больше, чем он стоит. Другими словами, победа на аукционе несет плохие новости об оценке стоимости покупателя. Сообразительный участник торгов предвидит это и соответственно снизит свою ставку.
Затенение ставок также используется на аукционах первой цены , где победитель торгов оплачивает сумму своей ставки. Если участник предложит сумму, равную его стоимости за товар, он ничего не получит, выиграв аукцион, поскольку ему безразличны деньги и товар. Участники торгов оптимизируют свою ожидаемую стоимость , принимая меньшие шансы на победу в обмен на более высокую выплату в случае победы.
На аукционе общей стоимости первой цены сообразительный участник торгов должен использовать тени для обеих вышеперечисленных целей.
Затенение ставок - это не только нормативная теоретическая конструкция, она была обнаружена на вышеупомянутых реальных мировых аукционных рынках. [3] [4] Предыдущие теоретические работы по последовательным аукционам были сосредоточены либо на затенении ставок в экзогенной последовательности аукционов [5] [6], либо на стратегических аукционах для краткосрочных покупателей, которые никогда не хотят скрывать свои ставки. [7]В этой статье представлена первая модель последовательного аукциона как с внутренними стратегическими продажами, так и с перспективными долгоживущими покупателями, которые могут скрыть свои заявки. Вклад модели - это анализ наилучшей реакции продавца на затенение стратегической заявки и выявление рыночного равновесия, в котором участники торгов не всегда затеняются. Наиболее родственной моделью торгов является Jeitschko (1999) [6], который обнаруживает, что относительно экзогенного и определенного будущего предложения экзогенное, но неопределенное будущее предложение ведет к пропорциональному увеличению предложения. Напротив, здесь претенденты с высокой оценкой затушевывают больше, чем претенденты с низкой оценкой. Наиболее близкая модель оптимального последовательного аукциона, предложенная Vulcano, van Ryzin и Maglaras (2002) (VRM), [7]которые изучают, как монополист продает стратегическим покупателям единичного спроса, каждый из которых живет только один период. В то время как участники торгов VRM не ограничивают свои ставки предположениями, стратегический последовательный аукцион влияет на их стратегию назначения ставок, поскольку они ориентированы на будущее: есть стимул для завышения ставки и заставить продавца продать больше единиц в текущем периоде, чем было бы оптимально для ее.
См. Также [ править ]
- Перейти к торгам
Ссылки [ править ]
- ^ Hortaçsu Али; Кастл, Якуб; Чжан, Аллен (1 января 2018 г.). «Затенение ставок и профицит участников торгов в системе аукционов казначейства США». Американский экономический обзор . 108 (1): 147–169. DOI : 10,1257 / aer.20160675 .
- ^ Nautz, D .; Вольфштеттер, Э. (октябрь 1997 г.). «Затенение ставок и предотвращение риска на аукционах с множеством единиц с большим количеством участников». Письма по экономике . 56 (2): 195–200. DOI : 10.1016 / S0165-1765 (97) 81900-3 .
- ^ Jofre-Бонет, Mireia; Песендорфер, Мартин (сентябрь 2003 г.). «Оценка динамической аукционной игры». Econometrica . 71 (5): 1443–1489. DOI : 10.1111 / 1468-0262.00455 .
- ^ Zeithammer, Роберт (август 2006). «Прогнозные торги на онлайн-аукционах» . Журнал маркетинговых исследований . 43 (3): 462–476. DOI : 10,1509 / jmkr.43.3.462 .
- ^ Милгром, Пол Р .; Вебер, Роберт Дж. (1982). «Теория аукционов и конкурсных торгов» . Econometrica . 50 (5): 1089–1122. DOI : 10.2307 / 1911865 . ISSN 0012-9682 .
- ^ a b Jeitschko, Thomas D (июль 1999 г.). «Траектории равновесных цен на последовательных аукционах со стохастическим предложением». Письма по экономике . 64 (1): 67–72. DOI : 10.1016 / S0165-1765 (99) 00066-X .
- ^ a b Вулкано, Густаво; ван Ризин, Гарретт; Магларас, Костис (ноябрь 2002 г.). «Оптимальные динамические аукционы для управления доходами». Наука управления . 48 (11): 1388–1407. DOI : 10.1287 / mnsc.48.11.1388.269 .
