В финансах коэффициент зависти - это отношение цены, уплаченной инвесторами, к цене, заплаченной управленческой командой за их соответствующие доли в капитале. Он используется для рассмотрения возможности выкупа акций руководством компании . Менеджерам часто разрешается инвестировать по более низкой оценке, чтобы сделать их собственностью возможной и создать для них личный финансовый стимул одобрить выкуп и усердно работать над успехом инвестиций. Коэффициент зависти чем-то похож на концепцию финансового рычага ; менеджеры могут увеличить доходность своих инвестиций, используя деньги других инвесторов.
Основная формула [ править ]
Источник [1]
Пример [ править ]
Если частные инвесторы заплатили 500 миллионов долларов за 80% капитала компании, а команда менеджеров заплатила 60 миллионов долларов за 20%, то ER = (500/80) / (60/20) = 2,08x. Это означает, что инвесторы заплатили за акцию в 2,08 раза больше, чем менеджеры. Коэффициент демонстрирует, насколько великодушны институциональные инвесторы по отношению к управленческой команде: чем выше коэффициент, тем лучше для менеджмента. [2]
Как показывает практика, руководство должно инвестировать от шести месяцев до годовой заработной платы брутто, чтобы продемонстрировать приверженность и иметь некоторый личный финансовый риск. [3] В любой сделке коэффициент зависти зависит от того, насколько инвесторы хотят заключить сделку; конкуренция, с которой они сталкиваются; и экономические факторы. [4]
См. Также [ править ]
Ссылки [ править ]
- ^ «Академия слияний и поглощений, занимающаяся вопросами долевого участия в подводном управлении» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 11 марта 2012 года . Проверено 3 сентября 2010 .
- ^ «Структурирование сделки с венчурным капиталом» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 17 июля 2011 года . Проверено 7 октября 2010 .
- ^ «MBOs & MBIs - Руководство MBO» . Архивировано из оригинала на 2011-04-09 . Проверено 3 сентября 2010 .
- ^ «Структурирование сделки с венчурным капиталом» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 17 июля 2011 года . Проверено 7 октября 2010 .
Внешние ссылки [ править ]
