В экономике экспоненциальное дисконтирование - это особая форма функции дисконтирования , используемая при анализе выбора во времени (с неопределенностью или без нее ). Формально экспоненциальное дисконтирование происходит, когда общая полезность определяется выражением
где c t - потребление в момент времени t ,- экспоненциальный коэффициент дисконтирования , а u - мгновенная функция полезности .
В непрерывном времени экспоненциальное дисконтирование дается выражением
Экспоненциальное дисконтирование подразумевает, что предельная норма замещения между потреблением в любой паре моментов времени зависит только от того, насколько далеко друг от друга находятся эти две точки. Экспоненциальное дисконтирование не противоречит динамике . Ключевым аспектом предположения об экспоненциальном дисконтировании является свойство динамической согласованности - предпочтения постоянны во времени. [1] Другими словами, предпочтения не меняются с течением времени, если не представлена новая информация. Например, рассмотрим инвестиционную возможность, которая имеет следующие характеристики: оплатить коммунальные расходы в размере C в дату t = 2, чтобы получить выгоду в размере B в момент t = 3. На дату t = 1 эта инвестиционная возможность считается благоприятной; следовательно, эта функция имеет вид: −δC + δ 2 B> 0. Теперь рассмотрим с точки зрения даты t = 2, эта инвестиционная возможность по-прежнему рассматривается как благоприятная при −C + δB> 0. Чтобы увидеть это математически, заметьте, что новое выражение - это старое выражение, умноженное на 1 / δ. Следовательно, предпочтения при t = 1 сохраняются при t = 2; таким образом, экспоненциальная функция дисконтирования демонстрирует динамически согласованные предпочтения во времени.
Для простоты предположение экспоненциального дисконтирования является наиболее часто используемым в экономике. Однако такие альтернативы, как гиперболическое дисконтирование, имеют больше эмпирической поддержки.
Смотрите также
Рекомендации
- Мас-Колелл, Андреу ; Whinston, Michael D .; Грин, Джерри Р. (1995). Микроэкономическая теория . Издательство Оксфордского университета. С. 733–736. ISBN 0-19-507340-1.