 | Эта статья поднимает множество проблем. Пожалуйста, помогите улучшить его или обсудите эти проблемы на странице обсуждения . ( Узнайте, как и когда удалить эти сообщения-шаблоны ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения )
|
Фрирайд (также известный как фрирайд или фрирайд ) - это термин, используемый в торговле акциями для описания практики покупки и продажи акций или других ценных бумаг без фактического наличия капитала для покрытия сделки. На денежном счете нарушение безнаказанности происходит, когда инвестор продает акции, которые были куплены на невыплаченные средства.
Положение T Совета Федеральной резервной системы требует, чтобы брокеры «замораживали» счета, которые совершают нарушения в отношении фрирайда, на 90 дней. Счета с этим ограничением по-прежнему могут торговать, но не могут покупать акции с невыплаченной выручкой от продажи (для расчета по акциям требуется два дня). [1] Фрирайда можно избежать, используя маржинальный счет.
Торговый день + 2 дня [ править ]
В Соединенных Штатах , акции могут в течение двух рабочих дней , чтобы уладить . Если вы покупаете в понедельник, вам не нужно платить за покупку до среды. Это называется торговым днем плюс 2 дня или T + 2 . Этот расчетный период два дня считается расширением кредита от брокера к клиенту. Поскольку сделка считается кредитной проблемой, Федеральная резервная система несет ответственность за соблюдение правила, которое официально называется Положением T Совета Федеральной резервной системы .
Если брокерскому клиенту разрешено вносить маржу на счет, будет открыта кредитная линия для «смягчения» двухдневного расчетного периода, но есть лимит на нее. Этот кредит позволяет клиентам торговать, пока оплачиваются наличные. Клиент добросовестно соглашается произвести полную оплату рассчитанных денежных средств или депонировать ценные бумаги в течение двухдневного расчетного периода и не продавать вновь приобретенные акции до осуществления такого платежа.
Для счетов без маржи (так называемые «денежные счета») трейдеры должны иметь или вносить достаточно наличных денег на счет в день их платежа (T + 2) для оплаты покупок.
Если трейдер продает акции, денежные средства могут быть зачислены на баланс его счета немедленно, но не могут быть погашены в течение двух дней. Любые акции, купленные на эти неоплаченные денежные средства, должны храниться до тех пор, пока не будут произведены расчеты, внесение средств или увеличение маржи, чтобы можно было рассчитаться по покупке перед ее продажей.
Нарушение свободы передвижения [ править ]
Комиссия по ценным бумагам и биржам заявляет: «При использовании денежного счета вы должны заплатить за покупку акций, прежде чем сможете их продать. Если вы покупаете и продаете акции до того, как заплатить за них, вы получаете безбилетную поездку, что нарушает условия предоставления кредита Совета управляющих Федеральной резервной системы. Если вы бесплатны, ваш брокер должен заморозить ваш счет на 90 дней ".
Если кто-то торгует быстро и использует все наличные на счете для покупки и продажи, этот человек, скорее всего, получит «нарушение фрирайда». Для фрирайда действует обязательное ограничение на получение наличных в течение 90 дней. Клиенты по-прежнему могут торговать, но теряют возможность совершать покупки с невыплаченной выручкой от продажи.
Правоприменительные меры SEC [ править ]
Помимо нарушений кредитных правил, присущих безбилетной поездке, более значительный и прямой ущерб может быть нанесен, когда клиент никогда не платит или не вносит депозит для покрытия сделки, оставляя брокеру сумку на руках (если сделка была успешной, брокер закрывает сделки, но если это не так, покупатель должен внести разницу). Комиссия по ценным бумагам и биржам возбудила успешные гражданские судебные запреты против безбилетников с последующим уголовным преследованием прокурором США в Нью-Йорке, где были вынесены значительные тюремные сроки, как за кредитные, так и за антифрод нарушения, когда было ясно, что клиент никогда не намеревался покрывать сделку и использовал только нескольких брокеров для игры на рынке, надеясь на успех и причиняя брокерам серьезные убытки. ВидетьSEC против Шолома Тейтельбаума, Дайджест новостей SEC https://www.sec.gov/news/digest/1981/dig061181.pdf (гражданский судебный запрет, судебный запрет вынесен) и https://www.sec.gov/news/digest /1981/dig012381.pdf (уголовное преследование, одновременное наказание в виде 18 месяцев).
Добрая вера и свободная езда [ править ]
Основное различие между нарушением добросовестности и бесплатной ездой - это возможный депозит средств для покрытия покупки. В условиях фрирайда покупатель продает ценную бумагу, даже не внося средств для оплаты первоначальной покупки.
Федеральная резервная система считает хорошей нарушение веры «злоупотребление кредита» и требует брокер следить за ними. Если трейдер получает три нарушения за один год, брокер обязан ограничить счет. Это сравнивается с нарушением правил безбилетной езды, которое приводит к автоматическому ограничению.
Ликвидация и бесплатная езда [ править ]
Нарушение ликвидации происходит, когда клиент продает ценную бумагу для удовлетворения денежного обязательства по покупке другой ценной бумаги после даты сделки. Это нарушение, поскольку продажа второй ценной бумаги не будет завершена к моменту расчета по первой покупке. Нарушение ликвидации влечет за собой те же штрафы, что и нарушение добросовестности.
Экономика [ править ]
В микроэкономике агент считается безбилетным, если он не оплачивает свою долю затрат на производство общественного блага . Это может быть проблемой. См. Проблему безбилетника для дальнейшего обсуждения.
Ссылки [ править ]
- ^ "SEC.gov - Фрирайд" . www.sec.gov .
Внешние ссылки [ править ]
- Что такое бесплатная поездка? : Как бесплатные поездки могут повлиять на ваш индивидуальный пенсионный счет .
