Drexel Burnham Lambert Inc. — американский многонациональный инвестиционный банк , который был вынужден обанкротиться в 1990 году из-за своей причастности к незаконной деятельности на рынке бросовых облигаций , которой руководил старший исполнительный директор Майкл Милкен . На пике своего развития это был банк Bulge Bracket , пятый по величине инвестиционный банк в Соединенных Штатах . [2]
Самый прибыльный финансовый год у фирмы был в 1986 году, когда она заработала 545,5 миллионов долларов, что на тот момент представляло собой самый прибыльный год для фирмы с Уолл-стрит , что эквивалентно 1,24 миллиарда долларов в 2022 году . ему заплатили 295 миллионов долларов — самую высокую зарплату, которую когда-либо получал сотрудник в современной мировой истории. [1] [3] [4] [5] Несмотря на это, Милкен посчитал, что его зарплата недостаточна для его вкладов в банк, и в следующем финансовом году получил 550 миллионов долларов. [6]
Агрессивная культура фирмы привела к тому, что многие сотрудники Drexel стали вести себя неэтично, а иногда и незаконно. Милкен и его коллеги из отдела высокодоходных облигаций считали, что законы о ценных бумагах препятствуют свободному движению торговли. В конце концов, чрезмерные амбиции Дрекселя привели к тому, что он начал злоупотреблять рынком мусорных облигаций и стал участвовать в инсайдерской торговле . В феврале 1990 года Drexel была вынуждена объявить о банкротстве согласно Главе 11 , чтобы избежать ареста со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам . Это была первая фирма на Уолл-стрит, которая была вынуждена обанкротиться со времен Великой депрессии .
И. У. «Табби» Бёрнем, выпускник Уортонской школы Пенсильванского университета в 1931 году , основал в 1935 году фирму под названием Burnham and Company, небольшую розничную брокерскую компанию в Нью-Йорке . [8] Бернхэм основал фирму с капиталом в 100 000 долларов США (что эквивалентно 1,7 миллионам долларов США в 2022 году), 96 000 долларов из которых были заимствованы у его деда Исаака Вульфа Бернхейма , основателя винокуренного завода в Кентукки .
Она стала одной из наиболее успешных брокерских компаний в стране, в конечном итоге увеличив свой капитал до 1 миллиарда долларов. [2] Хотя Бернем в конечном итоге занялся инвестиционно-банковской деятельностью, возможности компании к расширению были ограничены структурой инвестиционно-банковской отрасли того времени. Строгий неписаный свод правил обеспечивал доминирование нескольких крупных фирм, контролируя порядок, в котором их имена появлялись в рекламных объявлениях о страховании . Burnham, как «подкрупной» фирме, необходимо было связаться с «крупной» или «специальной» фирмой для дальнейшего расширения.
Бёрнем нашел подходящего партнера в лице Drexel Firestone, слабеющей фирмы из Филадельфии с богатой историей. Drexel Firestone ведет свою историю с 1838 года, когда Фрэнсис Мартин Дрексель основал Drexel & Company. Его сын, Энтони Джозеф Дрексел , стал партнером фирмы в возрасте 21 года в 1847 году. Компания заработала деньги на возможностях, созданных находками золота середины века в Калифорнии . Компания также участвовала в финансовых сделках с федеральным правительством во время американо-мексиканской войны и гражданской войны в США . Эй Джей Дрексел возглавил фирму после смерти его отца в 1863 году. Он стал партнером JP Morgan и создал одну из крупнейших банковских компаний в мире Drexel, Morgan & Co. [9]