Лондонский рынок драгоценных металлов – это оптовый внебиржевой рынок торговли золотом, серебром, платиной и палладием. Торги проводятся среди членов Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), строго контролируемой Банком Англии . Большинство членов — крупные международные банки, дилеры и переработчики драгоценных металлов .
Физические характеристики золотых и серебряных слитков, используемых при расчетах на рынке, описаны в спецификации Good Delivery , которая представляет собой набор правил, выпущенных LBMA. Он также выдвигает требования для включения в список одобренных нефтеперерабатывающих заводов LBMA.
На международном уровне золото торгуется посредством внебиржевых (OTC) сделок на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) и Токийской товарной бирже (TOCOM).
Дважды в день, в 10:30 и 15:00 (по местному времени). LBMA публикует цену на золото в долларах США. [1] Эти форвардные контракты известны как фьючерсные контракты на золото . Спотовое золото торгуется с расчетом через два рабочих дня после даты сделки, при этом рабочий день определяется как день, когда рынки Нью-Йорка и Лондона открыты для торговли.
В отличие от многих товарных рынков , форвардный рынок золота управляется спотовыми ценами и разницами процентных ставок , подобно валютным рынкам , а не лежащей в основе динамикой спроса и предложения . Это связано с тем, что золото, как и валюты, берется взаймы и ссужается центральными банками на межбанковском рынке. Процентные ставки на золото, как правило, ниже, чем внутренние процентные ставки в США. Это поощряет заимствования золота, чтобы центральные банки могли зарабатывать проценты на крупных запасах золота. За исключением особых обстоятельств, рынок золота имеет тенденцию находиться в положительном контанго , то есть форвардная цена золота выше, чем спотовая цена. Исторически это делало его привлекательным рынком для форвардных продаж производителей золота и способствовало формированию активного и относительно ликвидного рынка деривативов. [ нужна ссылка ]
Основная часть мировой торговли золотом и серебром осуществляется на внебиржевом (OTC) рынке. Лондон на сегодняшний день является крупнейшим мировым центром внебиржевых транзакций, за ним следуют Нью-Йорк, Цюрих и Токио. В последние годы биржевая торговля выросла: большую часть активности обеспечивают Comex в Нью-Йорке и Tocom в Токио. Золото также торгуется в виде ценных бумаг , таких как биржевые фонды (ETF), на Лондонской, Нью-Йоркской, Йоханнесбургской и австралийской фондовых биржах.