Майкл Коул «Майк» Дженсен (родился 30 ноября 1939 г.) - американский экономист , работающий в области финансовой экономики . В период с 2000 по 2009 год работал в компании группы Monitor , [1] стратегия-консалтинговая фирма , которая стала «Monitor Deloitte» в 2013 году он занимает должность Джесси Исидор Штраус профессор делового администрирования, заслуженный , в Гарвардском университете .
Майкл С. Дженсен | |
---|---|
Родившийся | Рочестер, Миннесота , США | 30 ноября 1939 г.
Национальность | Американец |
Альма-матер | Макалестер Колледж Чикагского университета |
Известен | Финансовая экономика Корпоративные финансы |
Научная карьера | |
Поля | Экономика |
Учреждения | Monitor Group 2000– Гарвардский университет 1985–2000 Рочестерский университет 1967–1988 |
Докторант | Мертон Миллер |
Ранний период жизни
Он родился в Рочестере, штат Миннесота , США [2]. Он получил степень бакалавра экономики в колледже Макалестер в 1962 году. Он получил степень магистра делового администрирования (1964 год) и докторскую степень. (1968) получил степень в Школе бизнеса Бута Чикагского университета , в частности, работая с профессором Мертоном Миллером (со-лауреатом Нобелевской премии по экономике 1990 года ).
Карьера
В период с 1967 по 1988 год Дженсен [3] преподавал финансы и бизнес-администрирование в Высшей школе делового администрирования Уильяма Э. Саймона при Университете Рочестера , что привело к его назначению в 1984-1988 годах профессором финансов и делового администрирования LaClare. С 1977 по 1988 год он был директором-основателем Исследовательского центра управленческой экономики университета. Он присоединился к Гарвардской школе бизнеса на полставки в 1985 году (деля свое время между Рочестером и Гарвардом), а затем перешел на полный рабочий день в последнем учебном заведении в 1988 году. В 1994 году он стал соучредителем Сети исследований в области социальных наук [4]. В 2000 году Дженсен уволился с академической работы, сохранив за собой почетный статус в Гарварде после вступления в должность в Monitor.
Он также был приглашенным научным сотрудником в Бернском университете (1976 г.), Гарвардском университете (1984–1985 гг., Когда он присоединился к преподавательскому составу) и Школе бизнеса Така при Дартмутском колледже (2001–2002 гг.). В 1992 году он занимал пост президента Американской финансовой ассоциации . Он стал членом Американской академии искусств и наук в 1996 году. С 2002 года он является членом правления Европейского института корпоративного управления . Дженсен также является основателем и редактором журнала «Финансовая экономика» .
В его честь названа премия Дженсена в области корпоративных финансов и исследований организаций.
Исследовать
Он сыграл важную роль в академическом обсуждении модели ценообразования капитальных активов , политики опционов на акции и корпоративного управления . Он разработал метод измерения эффективности управляющих фондами, так называемую альфу Дженсена .
Самая известная работа Дженсена - это статья 1976 года, которую он написал в соавторстве с Уильямом Х. Меклингом , « Теория фирмы: управленческое поведение, издержки агентства и структура собственности» . [5] Одна из наиболее цитируемых экономических статей за последние 40 лет, она подразумевала теорию государственной корпорации как бесхозяйной организации, состоящей только из договорных отношений, - область, впервые разработанную Рональдом Коузом .
В его статье 1983 года « Размышления о корпорации как социальном изобретении» утверждалось, что единственной ответственностью корпораций является поддержание акционерной стоимости посредством краткосрочного повышения цен на акции. [6]
Это была статья Дженсена и Кевина Дж. Мерфи , опубликованная в 1990 году в Harvard Business Review « Стимулы для генерального директора: не сколько вы платите, а как» [7] , в которой предписывались опционы на акции для руководителей, чтобы максимизировать акционерную стоимость. Обоснование, которое они привели, заключалось в том, что акционеры были «остаточными истцами» корпорации, поэтому они имели исключительное право на прибыль. Идея о том, что акционеры являются единственными остаточными претендентами, позже была оспорена учеными-юристами, и некоторые (например, Stout 2002 [8] ) активно отвергают ее в пользу других аргументов в пользу преимущественного права акционеров. Однако недавняя литература (например, Rojas 2014 [9] ) основывается на работе Дженсена, аргументируя это тем, что в пользу динамической модели корпорации и теории корпоративного управления.
После Дженсена и Мерфи (1990) Конгресс принял раздел 162 (m) Налогового кодекса США (1993), что сделало рентабельным выплату руководителям акционерного капитала. В результате у руководителей появился финансовый стимул сосредоточить свои усилия на повышении стоимости акций. В краткосрочной перспективе некоторые руководители даже манипулировали бухгалтерскими данными ( Enron , Global Crossing ) для достижения цели. [10]
Йенсен несколько раз сотрудничал с Вернером Эрхардом . [11] В основе их исследования лежит онтологическая / феноменологическая модель. [12]
Рекомендации
- ^ "Майкл С. Дженсен" . Гарвардская школа бизнеса . Гарвардская школа бизнеса . Проверено 12 июня 2015 .
Он присоединился к компании Monitor в 2000 году в качестве управляющего директора практики организационной стратегии, стал старшим советником в 2007 году и с 2009 года больше не связан с Monitor.
- ^ "Страница автора в Институте научной информации" . Hcr3.isiknowledge.com . Проверено 12 декабря 2017 года .
- ^ "Майкл С. Дженсен CV" . People.hbs.edu . Проверено 12 декабря 2017 года .
- ^ Фельтнер, Керри (2016-06-03). «Голландская компания приобретает фирму в Брайтоне» . Рочестерский деловой журнал . Проверено 21 марта 2020 .
- ^ Майкл С. Дженсен. «Теория фирмы: поведение менеджеров, издержки агентства и структура собственности» (PDF) . Sfu.ca . Проверено 12 декабря 2017 года .
- ^ «Мошенничество с обратным выкупом акций» . Атлантика . Проверено 28 июля 2019 .
- ^ Дженсен, Майкл; Мерфи, Кевин (12 апреля 1999 г.). «Стимулы генерального директора: дело не в том, сколько вы платите, а в том, как». Harvard Business Review . 68 (3): 138–49. PMID 10104519 . SSRN 146148 .
- ^ Плохие и неплохие аргументы в пользу превосходства акционеров , Сеть исследований в области социальных наук
- ^ Рохас, Клаудио (2014). «Неопределенная теория канадского корпоративного права». Обзор права Университета Британской Колумбии . 47 (1): 59–128. SSRN 2391775 . («Многогранный подход [Канады] к фидуциарным обязанностям директоров [включает] основной принцип теории просвещенной максимизации ценности Дженсена, согласно которому« мы не можем максимизировать долгосрочную рыночную стоимость организации, если мы игнорируем или плохо обращаемся с любым важным клиентом ». ")
- ^ https://www.nytimes.com/2005/04/03/business/yourmoney/03guru.html
- ^ "Научные статьи Вернера Эрхарда" . Сеть исследований в области социальных наук . Проверено 4 марта 2013 года .
- ^ Создание лидеров: онтологическая / феноменологическая модель , Сеть исследований в области социальных наук - РУКОВОДСТВО ПО ОБУЧЕНИЮ ЛИДЕРСТВУ, глава 16, Скотт Снук, Нитин Нория, Ракеш Хурана, ред., Sage Publications, 2012.
Внешние ссылки
- Персональная страница на сайте Гарвардской школы бизнеса
- Страница автора на сайте SSRN (Social Science Research Network)
- БЫТЬ ЛИДЕРОМ И ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАЖНЕНИЕ ЛИДЕРСТВА: онтологическая / феноменологическая модель