В бизнесе и инвестировании термин « микрокапитал» (также « микрокапитал» ) относится к акциям публичных компаний в Соединенных Штатах, рыночная капитализация которых составляет примерно от 50 до 300 миллионов долларов. Акции компаний с рыночной капитализацией менее 50 миллионов долларов обычно называют акциями нанокэп. Многие акции с микро- и нано-кэпом торгуются на внебиржевой основе, а их цены указаны на OTCBB , OTC Link LLC или Pink Sheets . Более крупные, более устоявшиеся микрокэпы котируются на рынке капитала NASDAQ или на Американской фондовой бирже (AMEX).
Акции Microcap во многом отличаются от других акций, поскольку они принадлежат компаниям с небольшой рыночной капитализацией и обычно торгуются на фондовых биржах, которые не требуют минимальных стандартов, таких как минимальная сумма чистых активов или минимальное количество держателей акций. [1] Кроме того, эти акционерные компании с микро-капитализацией часто имеют меньше ресурсов, чтобы сделать свою информацию доступной для общественности. [2] Эти акции с микро-капитализацией с меньшей вероятностью будут опубликованы и обсуждены биржевыми маклерами по сравнению с более крупными публичными компаниями. Часто акционерные компании с микрокапиталом специализируются на инновационных продуктах или услугах, которые могут быть неизвестны широкой публике. [3]
Акции с микро-кэпом и особенно с нано-кэпом иногда могут испытывать волатильность . Некоторые из этих компаний не выполняют свои бизнес-планы и выходят из бизнеса. Мошенничество и манипулирование рынком не редкость, и транзакционные издержки в торговле могут быть довольно высокими. Ценообразование, скорее всего, будет неэффективным, поскольку в этой сфере работает меньше институциональных инвесторов и аналитиков из-за относительно небольших сумм в долларах и отсутствия ликвидности .
Инвесторы и финансовые эксперты предположили, что микрокапсулы могут быть хорошими вложениями. Дэвид Мэйли из Ariel Investments утверждает, что достаточно доказательств того, что владение частью портфеля акциями с микро-капитализацией может дать преимущества. Дейли отмечает, что микрокэпы как группа, как правило, со временем превосходят акции более крупных компаний, а микрокэпы не имеют тесной корреляции с акциями более крупных компаний или индексными фондами и, таким образом, потенциально компенсируют более широкую волатильность рынка. Кроме того, аналитики относительно пренебрегают микрокэпами, которые открывают больше потенциальных возможностей для стоимостных инвесторов . [4] Точно так же профессор Джереми Дж. Сигел из Wharton School of Business отмечает в своей книге « Акции для долгосрочной перспективы», как обзор данных по акциям США с 1926 по 1996 год показал, что наименьший квинтиль акций по капитализации (включая микрокапитализацию) превзошел самый крупный квинтиль в среднем почти на 4% в год. Но это превышение показателей не соответствовало многолетним отрезкам времени, когда акции более мелких компаний отставали от показателей более крупных компаний. [5]
Смотрите также
Рекомендации
- ^ SEC: Microcap Наличие на складе: Руководство для инвесторов Sec.gov , Источник: 26 июля 2014.
- ^ "SEC.gov - Microcap Stock: Руководство для инвесторов" . Sec.gov .
- ^ «Архивная копия» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 13 декабря 2013 года . Проверено 13 декабря 2013 .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )
- ↑ Дэвид Мэйли (nd) Дело в пользу акций с микрокапитализацией . ArielInvestments.com, дата обращения 01.08.2020.
- ^ Сигел, Джереми Дж. (1994, 1998). Акции в долгосрочной перспективе: полное руководство по доходности финансовых рынков и долгосрочным инвестиционным стратегиям. Издание второе, переработанное и дополненное. МакГроу-Хилл, INSB: 0-07-058043-X, стр. 93