Из Википедии, бесплатной энциклопедии
  (Перенаправлен из монетизации долга )
Перейти к навигации Перейти к поиску

Монетизация или монетизация - это, в широком смысле, процесс превращения чего-либо в деньги. У этого термина есть множество применений.

В банковском деле этот термин относится к процессу преобразования или превращения чего-либо в законное платежное средство . В то время как это обычно относится к чеканке валюты или печатанию банкнот на центральных банках , он может также принимать форму долговой валюты.

Термин «монетизация» может также использоваться неофициально для обозначения обмена имущества на денежные средства или их эквиваленты, включая продажу обеспечительного интереса , взимание платы за что-то, что раньше было бесплатным, или попытку заработать деньги на товарах или услугах, которые ранее были убыточными. или считалось потенциально возможным для получения прибыли. А монетизация данных относится к спектру способов преобразования информационных активов в экономическую ценность.

Еще одно значение термина «монетизация» означает процесс, с помощью которого Казначейство США учитывает номинальную стоимость выпущенных монет. Эта процедура может распространяться даже на уникальные ситуации, например, когда Министерство финансов продало чрезвычайно редкий Двойной орел 1933 года . Номинальная стоимость монеты в 20 долларов была добавлена ​​к окончательной цене продажи, что отражает тот факт, что монета считалась выпущенной в обращение в результате транзакции.

В некоторых отраслях промышленности, таких как высокие технологии и маркетинг , монетизация - это модное слово для адаптации активов, не приносящих доход, для получения дохода.

Валюта векселя [ править ]

Такие товары, как золото , алмазы и изумруды , как правило, рассматривались человеческим населением как имеющие внутреннюю ценность для этого населения в зависимости от их редкости или качества и, таким образом, обеспечивают премию, не связанную с бумажной валютой, если эта валюта не является «долговой». То есть валюта обещает доставить определенное количество признанного товара универсально (глобально) согласованной редкости и ценности, обеспечивая валюту основу легитимности или ценности. Хотя это редко бывает с бумажными деньгами, даже относительно бесполезные по своей сути предметы или товары могут быть превращены в деньги, если их трудно изготовить или приобрести.

Монетизация долга [ править ]

Монетизация долга - это финансирование операций правительства центральным банком . [1] Если расходы страны превышают ее доходы, возникает дефицит государственного бюджета, который можно финансировать.

либо государственной казной , в порядке

  • деньги, которые у него уже есть (например, доход или ликвидация из суверенного фонда благосостояния)
  • выпуск новых облигаций

или центральным банком через

  • деньги, которые он создает de novo

В последнем случае центральный банк может покупать государственные облигации путем покупки на открытом рынке , то есть путем увеличения денежной базы посредством процесса создания денег . Если государственные облигации, срок погашения которых наступил, удерживаются центральным банком, центральный банк вернет все выплаченные ему средства обратно в казначейство. Таким образом, казначейство может «занимать» деньги без необходимости их возвращать. Этот процесс финансирования государственных расходов называется «монетизацией долга». [1]

В большинстве стран с высоким уровнем доходов правительства правопреемников исключительных полномочия выдавать свою национальную валюту в центральный банк [ править ] , но центральные банки могут быть запрещены законом от покупки долга непосредственно от правительства. Например, Договор о функционировании Европейского Союза (статья 123) запрещает центральным банкам ЕС прямую покупку долговых обязательств государственных органов ЕС, таких как национальные правительства. Их долговые обязательства необходимо покупать на вторичных рынках. В Китае центральному банку, называемому Народным банком Китая (НБК), Закон 1995 года о НБК запрещает предоставлять овердрафты государственным органам, покупать государственные облигации напрямую у правительства или обеспечивать гарантию любых других государственных долговых ценных бумаг.[2] Таким образом, монетизация долга представляет собой двухэтапный процесс, когда правительство выпускает долг (государственные облигации) для покрытия своих расходов, а центральный банк покупает долг на вторичных рынках и постоянно пролонгирует его, оставляя систему с увеличенной денежной массой. .

Монетизация долга и инфляция [ править ]

Когда дефицит государственного бюджета финансируется за счет монетизации долга, результатом является увеличение денежной базы , смещение кривой совокупного спроса вправо, что приводит к повышению уровня цен (если денежная масса не является бесконечно эластичной ). [3] [4] Когда правительства намеренно делают это, они обесценивают существующие запасы денежных потоков с фиксированным доходом любого, кто владеет активами, основанными в этой валюте. Это не снижает стоимость оборотных или твердых активов и оказывает неопределенное (и потенциально выгодное) влияние на некоторые акции. Это выгодно должникам за счет кредиторов и приведет к увеличению номинальной стоимости недвижимости. Эта передача богатства явно не по Парето.улучшение, но может действовать как стимул для экономического роста и занятости в экономике, перегруженной частным долгом. [ необходимая цитата ] По сути, это «налог» и одновременное перераспределение между дебиторами, поскольку общая стоимость активов с фиксированным доходом снижается (и, соответственно, уменьшается долговая нагрузка на дебиторов). Если получатели этого перевода с большей вероятностью потратят свою прибыль (из-за более низкого уровня доходов и активов), это может стимулировать спрос и повысить ликвидность. Это также снижает стоимость валюты - потенциально стимулируя экспорт и сокращая импорт - улучшая торговый баланс.. Иностранные владельцы местной валюты и долга также теряют деньги. Кредиторы с фиксированным доходом испытывают снижение благосостояния из-за потери покупательной способности. Это известно как « инфляционный налог » (или «списание инфляционного долга»). И наоборот, жесткая денежно-кредитная политика, которая отдает предпочтение кредиторам, а не должникам даже за счет замедления экономического роста, также может считаться передачей богатства держателям основных средств от людей с долгами или преимущественно человеческого капитала для торговли («налог на дефляцию»).

Дефицит может быть источником устойчивой инфляции только в том случае, если он является постоянным, а не временным, и если правительство финансирует его, создавая деньги (путем монетизации долга), а не оставляя облигации в руках общественности. [3]

Доход от коммерческих операций [ править ]

Веб-сайты и мобильные приложения , приносящие доход, часто монетизируются за счет онлайн-рекламы , абонентской платы или (в случае приложений) покупок внутри приложений . В музыкальной индустрии монетизация достигается за счет размещения рекламы до, после или в середине контента на платформе, которая поддерживает это, или публикации музыки в приложениях по запросу, таких как Spotify [5] и Apple Music. Сайты с контентом по запросу, такие как Spotify и Apple Music, выплачивают исполнителю процент от ежемесячной абонентской платы, которую они получают от своих пользователей. Чтобы разместить релизную музыку в потоковых приложениях, таких как Spotify и Apple Music, исполнитель должен обратиться к дистрибьютору, напримерTuneCore [6] или Distrokid. [7] Именно они делают музыку доступной на сайтах потокового вещания. Обычно это делается для процента от полученного дохода. При каждом публичном просмотре доход от рекламы распределяется между художником или другими лицами, обладающими правами на видеоконтент. [8] К ранее бесплатному продукту могут быть добавлены дополнительные опции, что делает его условно-бесплатным .

Неспособность монетизировать веб-сайты из-за неадекватной модели получения доходов была проблемой, которая заставила многие компании закрыться во время краха доткомов .

Точно так же Дэвид Сэндс , технический директор Citibank Equity Research, подтвердил, что неспособность добиться монетизации моделей Research Analysts является причиной того, что разделение Equity Research так и не состоялось.

Монетизация неденежных выгод [ править ]

Монетизация также используется для обозначения процесса преобразования некоторой выгоды, полученной в неденежной форме (например, молока), в денежную выплату. Этот термин используется в реформе социального обеспечения при преобразовании платежей в натуральной форме (например, продовольственных талонов или других бесплатных пособий) в некий «эквивалентный» денежный платеж. С точки зрения экономики и эффективности обычно считается лучше дать кому-либо денежный эквивалент некоторой выгоды, чем натуральную выгоду (скажем, литр молока).

  • Неэффективность : в последнем случае люди, которым молоко может не понадобиться, не могут получить что-то эквивалентной стоимости (без последующей торговли или продажи молока).
  • Рост черного рынка : люди, которым нужно что-то, кроме молока, могут его продавать. Во многих случаях это действие может быть незаконным и считаться мошенническим. Например, московские пенсионеры (подробнее см. Ниже) часто выдают личные карты, позволяющие бесплатно пользоваться местным транспортом, родственникам, которые чаще пользуются общественным транспортом.
  • Изменения на рынке : предложение молока на рынке сокращается на количество, распределяемое среди льготной группы, поэтому цена и доступность молока могут измениться.
  • Коррупция : фирмы, которые должны предоставлять эту выгоду, имеют преимущество, поскольку у них есть гарантированные потребители, а качество поставляемых товаров контролируется только административно, а не рыночной конкуренцией. Таким образом, взятки органу, который выбирает такие фирмы и / или сохраняет контроль, могут иметь место.

Монетизация социальной защиты в России в 2005 г. [ править ]

В 2005 году Россия преобразовала большую часть своих натуральных льгот в денежную компенсацию.

До этой реформы существовала большая система преференций: бесплатные / льготные проездные на местном транспорте, бесплатная поставка лекарств, бесплатное санаторно-курортное лечение и т. Д. Для разных категорий общества: военнослужащих, инвалидов и отдельно для инвалидов. в связи с Великой Отечественной войной , ликвидаторами Чернобыля , жителями блокадного Ленинграда , бывшими политзаключенными, а также для всех пенсионеров (то есть женщин 55+, мужчин 60+). Эта система была наследием Советского Союза, но она была сильно расширена популистскими законами, принятыми центральными и региональными властями в 1990-х годах.

Законом № 122-ФЗ от 22 августа 2004 г. данная система была переведена на наличные платежи различными способами:

  • отмена преференций, компенсируемая повышением заработной платы (например, бесплатное использование местного транспорта для военнослужащих) или пенсий (например, различные преференции для ликвидаторов Чернобыля)
  • по трем важнейшим предпочтениям (бесплатный местный транспорт, 50% -ный пригородный железнодорожный транспорт, бесплатная поставка лекарств): выбор между предпочтением и небольшими дополнительными деньгами.

Основными причинами трений в реформе были следующие:

  • технические и бюрократические проблемы (например, для использования 50% скидки на пригородный железнодорожный транспорт, человеку нужно будет представить справку из местного отделения Государственного пенсионного фонда о том, что он не выбирает денежную компенсацию);
  • разделение всех получателей преференций на федеральных и региональных в соответствии с органом, санкционирующим льготы. Самая большая группа - пенсионеры - была региональной, и это вызывало большинство проблем:
    • В бедных регионах финансовое давление заставило местные власти отменить эти преференции с небольшой компенсацией или вообще без компенсации бывшим получателям.
    • Даже если бы преференции были сохранены, они распространялись бы только на пенсионеров рассматриваемого региона. Таким образом, пенсионеры из Московской области (административный район) , например, не могли свободно пользоваться метро и автобусов в Москве правильной, потому что это две разные местные органы власти. Позже большинство этих проблем будет решено серией двусторонних соглашений между соседними регионами.

Волна протестов поднялась в различных частях России в начале 2005 г., когда этот закон вступил в силу. Власти ответили мерами, которые в конечном итоге решили наиболее насущные проблемы протестующих (повышение компенсаций, нормализация бюрократических механизмов и т. Д.).

Долгосрочные эффекты реформы монетизации были разными для разных групп. Некоторые люди получили компенсацию сверх услуг, которые они получали ранее (например, в сельской местности без какого-либо местного транспорта льгота на бесплатный транспорт имела небольшую ценность), в то время как другие сочли компенсацию недостаточной для покрытия стоимости льгот, которые они получали. ранее зависел от. Транспортные компании и железные дороги извлекли выгоду из монетизации, поскольку теперь они получают более высокие доходы от использования их услуг пенсионерами, которые раньше ездили за счет государства. (В некоторых регионах более половины пассажиров раньше не платили за городской транспорт, но правительство не компенсировало транспортным компаниям полную стоимость проезда этих пассажиров.) Влияние на медицинскую систему неоднозначно.Врачи и медсестры должны заполнить множество форм, чтобы получить от государства компенсацию за услуги, предоставляемые пенсионерам, что сокращает время, необходимое им для оказания медицинских услуг.

Политика США в области сельского хозяйства [ править ]

В сельскохозяйственной политике Соединенных Штатов " монетизация " - это положение PL 480 (раздел 203), впервые включенное в Закон о продовольственной безопасности 1985 года.(PL 99-198), который позволяет частным добровольным организациям и кооперативам продавать часть пожертвованных товаров PL 480 в стране-получателе или в странах того же региона. В соответствии с разделом 203 частным добровольным организациям или кооперативам разрешается продавать (т. Е. Монетизировать) за местную валюту или доллары количество товаров, равное не менее 15% от общего количества товаров, распределенных в любом финансовом году в стране. Валюта, полученная в результате этих продаж, может затем использоваться: для финансирования внутренней транспортировки, хранения или распределения товаров; реализовывать девелоперские проекты; или для инвестирования с полученными процентами, используемыми для финансирования затрат на сбыт или проектов. [9]

См. Также [ править ]

  • Ремонетизация
  • Законное платежное средство # Демонетизация
  • Монетизация данных
  • Монетизация программного обеспечения
  • Патентная монетизация
  • Монетизированная продажа в рассрочку

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b Экономика денег, банковского дела и финансовых рынков 7ed, Фредерик С. Мишкин
  2. ^ Китай обсуждает монетизацию дефицита, чтобы справиться с экономическими последствиями Covid-19, China Banking News
  3. ^ a b Экономика денег, банковского дела и финансовых рынков 7ед, Мишкин
  4. ^ Экономика варианта платиновой монеты The Economist 9 января 2013 г.
  5. ^ Spotify. «Как артистам платят?» . community.spotify.com .
  6. ^ «TuneCore: продавайте свою музыку в Интернете - распространение цифровой музыки» . Соединенные Штаты . Проверено 26 марта 2019 .
  7. ^ «DistroKid - это самый простой способ для музыкантов перенести свою музыку в Spotify, iTunes, Apple Music, Amazon, Google Play и другие» . DistroKid . Проверено 26 марта 2019 .
  8. ^ Wixen, Randall W. (2005). Простое и понятное руководство по изданию музыки . дом: Hal Leonard Corporation. п. 180. ISBN 978-1-4803-5462-3.
  9. ^ Отчет CRS для Конгресса: Сельское хозяйство: Глоссарий терминов, программ и законов, издание 2005 г. - Код заказа 97-905. Архивировано 10 августа 2011 г. в Wayback Machine.

Внешние ссылки [ править ]

  • Монетизация долга