Задушить (варианты)
В финансах стрэнгл — это торговая стратегия, включающая покупку или продажу двух опционов , позволяющая владельцу получать прибыль в зависимости от того, насколько изменится цена базовой ценной бумаги, с минимальным воздействием на направление движения цены. Стрэнгл состоит из одного колла и одного пута с одинаковым сроком действия и базовым активом, но с разными ценами исполнения . Обычно колл имеет более высокую цену исполнения, чем пут. Если вместо этого пут имеет более высокую цену исполнения, позицию иногда называют кишками . [1]
Если опционы покупаются, позиция называется длинной стрэнгл, а если опционы продаются, она называется короткой стрэнгл. Стрэнгл похож на стрэддл ; разница в том, что в стрэддле два опциона имеют одинаковую цену исполнения. При одинаковой базовой безопасности стрэнгл-позиции могут быть построены с меньшими затратами и меньшей вероятностью прибыли, чем стрэддлы.
Длинный стрэнгл , также известный как нижняя вертикальная комбинация [2] , включает в себя открытие длинной позиции (покупку) как колл-опциона, так и пут -опциона одной и той же базовой ценной бумаги. Как и стрэдд , опционы истекают в одно и то же время, но в отличие от стрэдла опционы имеют разные цены исполнения.. Стрэнгл может быть менее дорогим, чем стрэддл, если цена исполнения вне денег. Если цены исполнения находятся в деньгах, спред называется внутренним спредом. Владелец длинного стрэнгла получает прибыль, если цена базового актива отклоняется достаточно далеко от текущей цены вверх или вниз. Таким образом, инвестор может занять длинную удушающую позицию, если он считает, что базовая ценная бумага очень волатильна , но не знает, в каком направлении она будет двигаться. Эта позиция представляет собой ограниченный риск, поскольку максимум, что может потерять покупатель, — это стоимость обоих опционов. В то же время существует неограниченный потенциал прибыли. [3]
Стратегия короткого стрэнгла , также известная как верхняя вертикальная комбинация [ 2] .требует, чтобы инвестор одновременно продал опцион [колл] и [пут] на одну и ту же базовую ценную бумагу. Цена исполнения контрактов колл и пут должна быть соответственно выше и ниже текущей цены базового актива. Допущение инвестора (лица, продающего опцион) заключается в том, что в течение всего срока действия контракта цена базового актива будет оставаться ниже колл-цены и выше страйк-цены пут. Если предположение инвестора верно, сторона, покупающая опцион, не имеет преимущества в исполнении контрактов, поэтому срок их действия истекает бесполезно. Это условие истечения срока действия освобождает инвестора от любых договорных обязательств, а деньги (премия), полученные им во время продажи, становятся прибылью. Важно, если инвестор
