Обвал фондового рынка 1973-1974 вызвало медвежий рынок в период с января 1973 по декабрь 1974 года , влияющими на все основные фондовые рынки в мире, в частности в Великобритании, [1] это был один из худших на фондовом рынке спадов со времен Великой депрессии , Другой - финансовый кризис 2007–2008 годов . [2] Обвал произошел после краха Бреттон-Вудской системы в течение предыдущих двух лет, с связанным с ним « шоком Никсона » и девальвацией доллара США в соответствии со Смитсоновским соглашением . Это было усугублено вспышкойНефтяной кризис 1973 года в октябре того же года. Это было главным событием рецессии 1970-х годов .
История
В 694 дней между 11 января 1973 года и 6 декабря 1974 года Нью - Йоркская фондовая биржа «s Dow Jones Industrial Average тест потерпел седьмой худший медвежий рынок в своей истории, потеряв более 45% от его стоимости. [2] 1972 год был хорошим годом для DJIA: за двенадцать месяцев он вырос на 15%. Ожидалось, что 1973 год будет еще лучше: всего за 3 дня до начала краха журнал Time сообщил, что он «складывается как год с позолотой». [3] За два года, с 1972 по 1974 год, американская экономика замедлилась с 7,2% роста реального ВВП до -2,1%, в то время как инфляция (по ИПЦ ) подскочила с 3,4% в 1972 году до 12,3% в 1974 году [1].
Эффект был хуже в Соединенном Королевстве, в частности , на Лондонской фондовой бирже «s FT 30 , который потерял 73% своей стоимости во время аварии. [4] По сравнению с темпами роста реального ВВП в 5,1% в 1972 году, Великобритания вошла в рецессию в 1974 году, когда ВВП упал на 1,1%. [1] В то время рынок недвижимости Великобритании переживал серьезный кризис, а вторичный банковский кризис вынудил Банк Англии выручить ряд кредиторов. [5] В Соединенном Королевстве крах закончился после того, как 19 декабря 1974 года был отменен мораторий на арендную плату, что позволило скорректировать цены на недвижимость; в следующем году цены на акции выросли на 150%. Окончательный рыночный минимум для индекса FT30 (предшественник FTSE100 сегодня) пришелся на 6 января 1975 года, когда индекс закрылся на отметке 146 (достигнув надира 145,8 в течение дня). Затем рынок практически удвоился всего за 3 месяца. [5] Однако, в отличие от США, инфляция продолжала расти до 25% в 1975 году, уступив место эпохе стагфляции . Гонконгский индекс Hang Seng также упал с 1800 в начале 1973 года до почти 300 [6].
Большие ежедневные изменения цен
Из 20 крупнейших процентных прибылей и убытков в DJIA за этот период не произошло ни одного. [7]
Последствия
Все основные фондовые индексы будущей Большой семерки достигли дна в период с сентября по декабрь 1974 г., потеряв по крайней мере 34% своей стоимости в номинальном выражении и 43% в реальном выражении . [1] Во всех случаях восстановление было медленным процессом. Хотя рынок Западной Германии восстанавливался быстрее всех, вернувшись к исходному номинальному уровню в течение восемнадцати месяцев, он не вернулся к тому же реальному уровню до июня 1985 года. [1] Соединенное Королевство не вернулось к тому же рыночному уровню. до мая 1987 года (всего за несколько месяцев до крушения « Черного понедельника» ), в то время как Соединенные Штаты не видели того же уровня в реальном выражении до августа 1993 года, более чем через двадцать лет после начала краха 1973–74 годов. [1]
Культурные ссылки
Сюжетная линия гонконгского сериала TVB «Жадность человека » вращается вокруг краха рынка.
Смотрите также
Рекомендации
- ^ a b c d e е Дэвис, Э. Филип (январь 2003 г.). «Сравнение медвежьих рынков - 1973 и 2000 гг.». Обзор экономики Национального института . 183 (1): 78–89. DOI : 10.1177 / 0027950103183001464 .
- ^ а б Вудард, Дастин. «Обвал фондового рынка 1973 - 1974 гг.» . About.com . Архивировано из оригинального 20 сентября 2008 года . Проверено 11 сентября 2007 года .
- ^ «Год с позолотой для фондового рынка» . Время . 8 января 1973 . Проверено 11 сентября 2007 года .
- ^ Дампьер, Марк (6 мая 2003 г.). «Чтение фондового рынка» . BBC News . Проверено 11 сентября 2007 года .
- ^ а б Рингшоу, Грант (1 февраля 2003 г.). «Почему мы должны опасаться возрождения противных 70-х» . Дейли телеграф . Великобритания . Проверено 11 сентября 2007 года .
- ^ Кэрнкросс, Фрэнсис. Макрей, Хэмиш. [1975] (1975) Вторая великая катастрофа. Издательство. ISBN 978-0-13-797530-3 , ISBN 978-0-13-797530-3
- ^ Исторические данные индекса - Центр данных рынков - WSJ.com