Дэвид Хиршлейфер - американский экономист . Он является профессором финансов и в настоящее время возглавляет кафедру Мераджа по развитию бизнеса в Калифорнийском университете в Ирвине . С 2018 года он стал избранным президентом Американской финансовой ассоциации. В 2017 году он был избран вице-президентом Американской финансовой ассоциации (AFA) и назначен научным сотрудником Национального бюро экономических исследований. Ранее он был профессором Мичиганского университета , Университета штата Огайо и Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе . Его исследования в основном связаны с поведенческими финансами и информационными каскадами.. В 2007 году он вошел в список 100 самых цитируемых экономистов по версии журнала Web of Science «Самые цитируемые ученые в области экономики и бизнеса». [1]
Дэвид Хиршлейфер | |
---|---|
Родившийся | |
Национальность | Соединенные Штаты |
Учреждение | Школа бизнеса Пола Мериджа при Калифорнийском университете в Ирвине |
Поле | Финансовая экономика , поведенческая экономика , включая корпоративные финансы, инвестиции и социальное влияние |
Альма-матер | Университет Чикаго, Калифорнийский университет, Лос-Анджелес |
Взносы | теория информационных каскадов; теория недостаточной и чрезмерной реакции инвесторов |
Награды | Премия Смита Бридена , 1999 г. за выдающуюся статью в Journal of Finance |
Информация на IDEAS / RePEc |
Задний план
Дэвид - сын Джека Хиршлейфера , покойного профессора экономики Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе. Он женат на Сью Хонг Теох , декане профессора бухгалтерского учета Калифорнийского университета в Ирвине . Он работал редактором журнала «Финансы» с 2003 по 2011 годы. Кроме того, он также работал редактором с 2001 по 2007 год и исполнительным редактором с 2011 по 2014 год в « Обзоре финансовых исследований» .
Исследовать
Области исследований Хиршлейфера включают моделирование социального влияния , теоретическое и эмпирическое ценообразование на активы и корпоративные финансы . Он является создателем теории информационных каскадов и моделировал психологию инвесторов и ее влияние на недостаточную и чрезмерную реакцию рынка ценных бумаг. Его научная работа по каскадам также привлекла внимание популярной экономики, на которую ссылаются как в основных деловых, так и в экономических СМИ. [2] [3] Он вносит вклад в области поведенческой экономики и поведенческих финансов .
Большая часть его работ по психологии инвесторов сосредоточена на эффектах предвзятого самоатрибутирования, самоуверенности и ограниченного внимания. Он и его соавторы были награждены Премией Смита Бридена 1999 года за исследование, показывающее, как чрезмерная уверенность инвесторов в сочетании с предвзятой самооценкой может объяснить краткосрочную динамику (финансы) и модели разворота в долгосрочной перспективе, показавшие доходность многих акций. рынки. [4] Более поздние исследования показали, как самоуверенность инвесторов может также помочь объяснить загадку форвардной премии на валютных рынках. [5] В своей работе, посвященной ограниченному вниманию, он показал, что как отвлекающие события [6], так и недостаток внимания к соответствующей информации [7] могут помочь объяснить важные бухгалтерские аномалии, такие как смещение объявления о прибылях и убытках.
В исследовании Хиршлейфера использовалось несколько подходов, чтобы показать, что доходность акций не зависит исключительно от соответствующей финансовой информации, но также включает такие факторы, как настроение и суеверия инвесторов. Его статья «Добрый день, солнце: доходность акций и погода» обнаружила аномально высокую доходность на сводной информации о Нью-Йоркской фондовой бирже в те дни, когда в районе Нью-Йорка было аномально солнечно. [8] [9] Его исследование китайского рынка первичного публичного размещения акций предоставило доказательства того, что китайские компании, которые содержат кодовые номера листинга, считающиеся удачными в китайской культуре, изначально имеют гораздо более высокие цены, чем аналогичные в финансовом отношении китайские фирмы, дебютировавшие с неудачными номерами в своих кодах листинга. [10]
Помимо психологии инвестора, Хиршлейфер также изучает поведение различных сторон на финансовом рынке. Его работа с Усманом Али позволила разработать метод выявления инсайдерских сделок для фирмы, который можно использовать для прогнозирования оппортунистического поведения этой фирмы, такого как управление прибылью, пересмотр отчетов, принудительные действия SEC, судебные разбирательства с акционерами и компенсация руководству. [11] Об этой статье позже сообщил Джастин Лахарт в Wall Street Journal. [12] Его исследование «Психологическая предвзятость как движущая сила финансового регулирования» доказывает, что психология регулятора играет важную роль на финансовых рынках. [13] Это исследование привлекло внимание, поскольку финансовый кризис 2007 года привел к более тщательному изучению процесса установления финансового регулирования . [14]
Книги
Вместе со своим отцом Джеком Хиршлейфером и экономистом Амихаи Глейзером Хиршлейфер является соавтором учебника по микроэкономике « Теория цен и приложения: решения, информация и рынки» .
Избранные публикации
- Хиршлейфер, Джек; Глейзер, Амихай; Хиршлейфер, Дэвид (2005). Теория цен и приложения: Решения, рынки и информация (7-е изд.). Издательство Кембриджского университета. ISBN 9780521523424.
- Бихчандани, Сушил; Хиршлейфер, Дэвид; Уэлч, Иво (1992). «Теория причуд, моды, обычаев и культурных изменений как информационных каскадов». Журнал политической экономии . 100 (5): 992–1026. CiteSeerX 10.1.1.295.578 . DOI : 10.1086 / 261849 .
- Дэниел, Кент; Хиршлейфер, Дэвид; Субрахманьям, Аванидхар (1998). «Психология инвесторов и чрезмерная и недостаточная реакция на рынке ценных бумаг». Журнал финансов . 53 (6): 1839–1885. DOI : 10.1111 / 0022-1082.00077 . ЛВП : 2027,42 / 73431 .
- Хиршлейфер, Дэвид (2001). «Психология инвестора и ценообразование активов» (PDF) . Журнал финансов . 56 (4): 1533–1597. DOI : 10.1111 / 0022-1082.00379 .
- Бихчандани, Сушил; Хиршлейфер, Дэвид; Уэлч, Иво (1998). «Учиться на поведении других: конформность, причуды и информационные каскады» . Журнал экономических перспектив . 12 (3): 151–170. DOI : 10,1257 / jep.12.3.151 .
- Хиршлейфер, Дэвид; Шамуэй, Тайлер (2003). «Добрый день, солнышко: возврат акций и погода». Журнал финансов . 58 (3): 1009–1032. DOI : 10.1111 / 1540-6261.00556 .
Рекомендации
- ^ «Самые цитируемые ученые в области экономики и бизнеса» . Архивировано из оригинала на 2015-09-24.
- ^ «Настоящие лидеры не плавают по мелководью», Майкл Скапинкер , 5 октября 2009 г.
- ^ «Как низкожирный каскад с низким содержанием фактов продолжает развиваться», Джон Тирни, www.nytimes.com , 9 октября 2007 г.
- ^ Daniel, K .; Hirshleifer, D .; Субрахманьям, А. (1998). «Психология инвесторов и чрезмерная и недостаточная реакция на рынке ценных бумаг». Журнал финансов . 53 (6): 1839–1885. DOI : 10.1111 / 0022-1082.00077 . ЛВП : 2027,42 / 73431 .
- ^ «Самоуверенность инвесторов и загадка будущей премии», Крейг Бернсайд, Бинг Хан, Дэвид Хиршлейфер и Трейси Юэ Ван, готовится к печати, Обзор экономических исследований
- ^ «Доведенный до Отвлечение: Посторонние События и Underreaction заработку News,» Дэвид Хиршлифер, Соня Лим и Siew Hong Teoh, журнал финансов , 63 (5), октябрь (2009): 2287-2323 Hirshleifer, D .; Лим, СС; Теох, SH (2009). «Доводят до ума: посторонние события и недостаточная реакция на новости о доходах». Журнал финансов . 64 (5): 2289. CiteSeerX 10.1.1.712.8563 . DOI : 10.1111 / j.1540-6261.2009.01501.x .
- ^ «Ограниченное внимание, раскрытие информации и финансовая отчетность», Дэвид Хиршлейфер и Сью Хонг Теох, Журнал бухгалтерского учета и экономики , 36 (1–3), декабрь (2003), 337–386. Hirshleifer, D .; Теох, SH (2003). «Ограниченное внимание, раскрытие информации и финансовая отчетность». Журнал бухгалтерского учета и экономики . 36 (1–3): 337–386. CiteSeerX 10.1.1.459.8737 . DOI : 10.1016 / j.jacceco.2003.10.002 .
- ^ «Good Day Sunshine: доходность акций и погода», Дэвид Хиршлейфер и Тайлер Шамуэй, Журнал финансов , 58 (3), июнь (2003): 1009–1032. www.jstor.org/stable/3094570
- ↑ Эта работа также упоминается в статье Бретта Нельсона «Ослепленные светом: солнечный свет и акции» журнала Forbes, 21 июля 2003 г.
- ^ «Освещение в СМИ Наньянской школы бизнеса» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 07.10.2011 . Проверено 28 февраля 2011 .
- ^ Али, Усмань; Хиршлейфер, Дэвид (2017). «Оппортунизм как управленческая черта: прогнозирование прибылей от инсайдерской торговли и неправомерных действий» (PDF) . Журнал финансовой экономики . Готовится к печати (3): 490–515. DOI : 10.1016 / j.jfineco.2017.09.002 .
- ^ Лахарт, Джастин (2015). «Инвесторам следует остерегаться, когда хорошие менеджеры становятся великими трейдерами» . Wall Street Journal .
- ^ «Психологическая предвзятость какдвижущая силафинансового регулирования», European Financial Management , ноябрь 2008 г., 14 (5) стр. 856–874. Хиршлейфер, Дэвид (2008). «Психологическая предвзятость как движущая сила финансового регулирования». Европейский финансовый менеджмент . 14 (5): 856–874. CiteSeerX 10.1.1.589.7318 . DOI : 10.1111 / j.1468-036X.2007.00437.x .
- ^ "Защищает ли финансовое регулирование инвесторов?" Джон Нофсингер, 5 сентября 2008 г., www.psychologytoday.com
Внешние ссылки
- [1] Веб-сайт Дэвида Хиршлейфера.