Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Справедливость мнение является профессиональной оценкой с помощью инвестиционного банка или другой третьей стороны, чтобы условия в то слияния , приобретение , выкуп , спин-офф , или приватизации являются справедливыми . [1] Оказывается за определенную плату . [2] [3] Как правило, они выдаются, когда публичная компания продается, объединяется или лишается всего или существенного подразделения их бизнеса. Они также могут потребоваться в частных транзакциях, не связанных с компанией, акции которой торгуются на открытой бирже [4].а также при обстоятельствах, отличных от слияний, например, при обмене долга на акционерный капитал. [5] Некоторые из конкретных функций мнения о справедливости заключаются в том, чтобы помочь в принятии решений, снизить риск и улучшить коммуникацию. [6]

Противоречие [ править ]

Противоречие в финансовых и управленческих кругах окружает вопрос объективности справедливость мнения, как один из аспектов обязанности заботы в справедливости в виде сделки . Существует вероятность конфликта интересов, когда организация, выражающая мнение, может получить прямую или косвенную выгоду от операции. [7] Директора и должностные лица компаний также могут быть заинтересованы в исходе предполагаемой сделки. [8] В ответ Управление по регулированию финансовой отрасли в США(затем Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам) издала свое Правило 2290, требующее раскрытия информации от своих членов для сведения к минимуму злоупотреблений; [9] это было одобрено в 2007 году Комиссией по ценным бумагам и биржам . [10]

Справедливость и справедливость [ править ]

В Соединенных Штатах, в контексте Акционер исков , [11] , как правило , связанные с продажей или слиянием публичной компании, Делавэр суд канцелярии потребовал достаточных раскрытия быть в совет директоров и акционеров «обеспечить сбалансированное , правдивый отчет обо всех вопросах » [12] и сказал:« Когда документ затрагивает определенные темы, он должен делать это материально полным и беспристрастным из-за упущения существенных фактов ». [13] В заключении меморандума о слиянии CheckFree / Fiserv канцлер Чандлер подчеркнул, что ранее использовавшийся In re Pure ResourcesСуд установил надлежащие рамки анализа для раскрытия финансовых данных: «[S] держатели акций имеют право на справедливое изложение основной работы, проделанной инвестиционными банкирами, по совету которых рекомендации их совета директоров относительно того, как голосовать при слиянии. или нежная полагаться ». [14] Согласно гипотезе сертификации, мнения о справедливости могут также служить интересам акционеров, уменьшая информационную асимметрию в корпоративных сделках. [15]

Ссылки [ править ]

  1. ^ "О мнениях о справедливости | JPKatz", JPKatz.com .
  2. ^ «Определение, справедливое мнение», Investorwords.com .
  3. ^ Ральф Уорд, «Брифинг на принципах справедливости мнения», Inc.com (февраль 2001).
  4. ^ " " Мнение о справедливости в частных сделках ", Blackpartners.pl " . Архивировано из оригинала на 2013-12-03 . Проверено 2 декабря 2013 .
  5. ^ Джилл Р. Гудман [1] Нью - Йорк Таймс Dealbook
  6. ^ Ферро, Джон; Бенуа, Брайан. «Повышение планки справедливости мнений» . Советники по сделкам. ISSN 2329-9134 . 
  7. ^ Мари - Леоне, "Честность мнение нейтральность На вопрос", CFO.com (2 февраля 2006).
  8. ↑ Ясухиро Охта и Кентон К. Йи, «Загадка справедливости мнений: стимулы для совета директоров, информационная асимметрия и стратегия торгов», Journal Of Legal Studies 37.1, стр. 229-272 (январь 2008 г.)
  9. ^ Кэхилл Гордон и Рейндель , «Правило FINRA 2290: Требуемое раскрытие информации в мнениях о справедливости» (6 ноября 2007 г.)
  10. ^ «Мнения о справедливости: SEC утверждает новое правило NASD 2290 в отношении мнений о справедливости», Уведомление о соответствии требованиям FINRA 07-54. Дата вступления в силу: 8 декабря 2007 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
  11. ↑ Стивен М. Давидофф, «Мнения справедливости», American University Law Review, v. 55, p. 1557.
  12. ^ Malone v. Бринкат, 722 A.2d 5, 12 (Del. 1998)
  13. ^ При повторном Pure Resources, Inc. S'holders Litig., 808 A.2d 421 (Del. Ch. 2002), стр. 447-8.
  14. ^ В ре CheckFree Corp. S'holders Litig., CA No. 3193-CC (Del. Ch. 18 октября 2007), Меморандум Opinion, Consolidated Гражданский иск No. 3193-CC (1 ноября 2007).
  15. ^ Пьерфранческо ЛаМура, Марк Штеффен Рапп, Бернхард Шветцлер, Андреас Вильмс, «Сертификационная гипотеза мнения о справедливости», 2009 г.)

Внешние ссылки [ править ]

Пример Справедливость мнения ( SEC опилки ) , относящиеся к слиянию с Merck & Co. , Inc. и Schering-Plough Corporation :

  • JP Morgan
  • Голдман Сакс
  • Морган Стенли