Финансовый анализ (называемый также анализом финансовой отчетности или бухгалтерского анализа или анализа финансов ) относится к оценке жизнеспособности, стабильности и прибыльности бизнеса , суб-бизнеса или проекта . Его выполняют профессионалы, которые готовят отчеты с использованием коэффициентов и других методов, которые используют информацию, взятую из финансовых отчетов и других отчетов. Эти отчеты обычно представляются высшему руководству как одна из основ при принятии бизнес-решений. Финансовый анализ может определить, будет ли бизнес:
- Продолжать или прекращать свою основную деятельность или часть своей деятельности;
- Изготавливать или покупать определенные материалы при производстве своей продукции;
- Приобретать или арендовать / сдавать в аренду определенные механизмы и оборудование для производства своих товаров;
- Выпустить акции или договориться о ссуде банка для увеличения его оборотного капитала ;
- Принимать решения относительно инвестирования или ссудного капитала;
- Принимайте другие решения, которые позволят руководству сделать осознанный выбор различных альтернатив в ведении бизнеса.
Анализ на уровне фирмы
Финансовые аналитики часто оценивают следующие элементы фирмы:
- Прибыльность - его способность получать доход и поддерживать рост как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Степень прибыльности компании обычно основывается на отчете о прибылях и убытках , в котором отражены результаты деятельности компании;
- Платежеспособность - его способность выплатить свои обязательства перед кредиторами и другими третьими лицами в долгосрочной перспективе;
- Ликвидность - способность поддерживать положительный денежный поток при одновременном выполнении срочных обязательств;
- Стабильность - способность фирмы оставаться в бизнесе в долгосрочной перспективе без значительных потерь при ведении бизнеса. Оценка устойчивости компании требует использования отчета о прибылях и убытках и баланса, а также других финансовых и нефинансовых показателей.
И 2, и 3 основаны на балансе компании , который указывает финансовое состояние бизнеса на данный момент времени.
Методы
Финансовые аналитики часто сравнивают финансовые показатели ( платежеспособности , прибыльности , роста и т. Д.):
- Прошлые показатели - за исторические периоды времени для одной и той же фирмы (например, за последние 5 лет),
- Будущие результаты. Использование исторических цифр и определенных математических и статистических методов, включая настоящие и будущие значения. Этот метод экстраполяции является основным источником ошибок в финансовом анализе, поскольку прошлые статистические данные могут плохо предсказывать будущие перспективы.
- Сравнительная эффективность - сравнение аналогичных фирм.
Эти коэффициенты рассчитываются путем деления (группы) остатков на счете, взятых из баланса и / или отчета о прибылях и убытках , на другое, например:
- Чистая прибыль / капитал = рентабельность собственного капитала (ROE)
- Чистая прибыль / общие активы = рентабельность активов (ROA)
- Цена акции / прибыль на акцию = коэффициент P / E
Сравнение финансовых коэффициентов - это всего лишь один из способов проведения финансового анализа. Финансовые аналитики также могут использовать процентный анализ, который включает сокращение ряда цифр в процентах от некоторой базовой суммы. [1] Например, группа статей может быть выражена как процент от чистой прибыли. Когда пропорциональные изменения одной и той же цифры за определенный период времени, выраженные в процентах, называются горизонтальным анализом. [2]
Вертикальный анализ или анализ общего размера сокращает все элементы отчета до «общего размера» в виде процента от некоторой базовой стоимости, что помогает в сопоставимости с другими компаниями разных размеров. [3] В результате все статьи отчета о прибылях и убытках делятся на продажи, а все статьи баланса делятся на общие активы. [4]
Другой метод - сравнительный анализ. Это дает лучший способ определения тенденций. Сравнительный анализ представляет одну и ту же информацию для двух или более периодов времени и отображается рядом, чтобы облегчить анализ. [5]
Теоретические задачи
Финансовые коэффициенты сталкиваются с несколькими теоретическими проблемами:
- Они мало говорят о перспективах фирмы в абсолютном смысле. Их понимание относительной эффективности требует ориентира из других периодов времени или аналогичных фирм.
- Одно соотношение не имеет большого значения. Как индикаторы, отношения можно логически интерпретировать по крайней мере двумя способами. [ почему? ] Эту проблему можно частично преодолеть, объединив несколько взаимосвязанных коэффициентов, чтобы нарисовать более полную картину результатов деятельности фирмы.
- Сезонные факторы могут помешать представлению значений на конец года. Значения коэффициента могут искажаться при изменении остатков на счетах с начала до конца отчетного периода. По возможности используйте средние значения для таких счетов.
- Финансовые коэффициенты не более объективны, чем используемые методы бухгалтерского учета. Изменения в учетной политике или выборе могут привести к совершенно разным значениям коэффициента. [6]
Смотрите также
Заметки
- ^ Kieso, DE, Weygandt, JJ, и Warfield, TD (2007). Промежуточный учет (12-е изд.). Хобокен, Нью-Джерси: John Wiley & Sons, стр. 1320 ISBN 0-471-74955-9
- ^ Kieso,др., 2007, стр. 1320
- ^ Kieso,др., 2007, стр. 1320
- ^ Эрхардт, М., Бриэй, Е. (2008). Корпоративные финансы: сфокусированный подход (3-е изд.). п. 131 ISBN 978-0-324-65568-1
- ^ Kieso,др., 2007, стр. 1319
- ^ Финансовые показатели