Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Закон о золотом резерве
Большая печать Соединенных Штатов
Другие короткие названияЗакон о золотом резерве 1934 года
Длинное названиеЗакон о защите валютной системы Соединенных Штатов, обеспечивающий более эффективное использование денежного запаса золота Соединенных Штатов и для других целей.
Акронимы (разговорный)GRA
НикнеймыЗакон о золотом резерве (девальвация)
Принятсемьдесят третий Конгресс Соединенных Штатов Америки
Эффективный30 января 1934 г.
Цитаты
Публичное правоPub.L.  73–87
Устав в целом48  Стат.  337
Законодательная история
  • Представлен в доме как HR 6976.
  • Сдал Дом 20 января 1934 ( 373-41 )
  • Прошел Сенат 27 января 1934 ( 69-25 )
  • Подписано в закон президента Франклина Д. Рузвельта на 30 января 1934

Закон Соединенных Штатов о золотом резерве от 30 января 1934 года требовал, чтобы все золотые и золотые сертификаты, принадлежащие Федеральной резервной системе, передавались и передавались единолично Министерству финансов США . Он также запретил Казначейству и финансовым учреждениям обменивать долларовые банкноты на золото, учредил Фонд стабилизации обменного курса под контролем Казначейства для контроля стоимости доллара без помощи (или одобрения) Федеральной резервной системы и уполномочил президента устанавливать золото. стоимость доллара по провозглашению. [1] [2]

Сразу после принятия закона президент Франклин Д. Рузвельт изменил установленную законом цену на золото с 20,67 долларов за тройскую унцию до 35 долларов. Это изменение цен побудило золотодобытчиков во всем мире расширять производство, а иностранцев - экспортировать свое золото в Соединенные Штаты, одновременно обесценивая доллар США за счет увеличения инфляции. Увеличение золотых резервов из-за изменения цен привело к накоплению большого количества золота в Федеральной резервной системе и Казначействе США, большая часть которого хранилась в хранилище слитков США в Форт-Ноксе и других местах. Увеличение золотого запаса увеличило денежную массу, снижение реальных процентных ставок, что, в свою очередь, увеличило инвестиции в товары длительного пользования.

Годом ранее, в 1933 году, исполнительный указ 6102 объявил гражданам США уголовным преступлением владение золотом или торговля им в любой точке мира, за исключением некоторых ювелирных изделий и коллекционных монет. Эти запреты были ослаблены, начиная с 1964 года - золотые сертификаты снова были разрешены для частных инвесторов 24 апреля 1964 года, хотя обязательство платить держателю сертификата по требованию золотыми монетами не выполнялось. К 1975 году американцы снова могли свободно владеть золотом и торговать им.

Исторический экономический рассказ США [ править ]

Президент Франклин Делано Рузвельт подписывает закон в 1934 году.

Соединенные Штаты все еще страдали от негативных последствий краха фондового рынка 1929 года в 1934 году, когда был принят Закон о золотом резерве. Перед президентом Рузвельтом стояла задача снизить безработицу , поднять заработную плату и увеличить денежную массу, но это было ограничено строгим соблюдением Соединенными Штатами золотого стандарта. [3] Закон о золотом резерве, который запретил экспорт золота, ограничил владение золотом и остановил конвертацию золота в бумажные деньги, помог ему преодолеть это препятствие. [3] Этим законом был ратифицирован предыдущий исполнительный указ 6102, который требовал обмена почти всего золота на бумажные деньги.

Сразу после принятия закона президент переоценил цену золота до 35 долларов за тройскую унцию. Эта девальвация доллара резко увеличила темпы роста валового национального продукта (ВНП) с 1933 по 1941 год. В период с 1933 по 1937 год ВНП в Соединенных Штатах рос в среднем более чем на 8 процентов. [4] Такой рост реального объема производства обусловлен в первую очередь ростом денежной массы M1, которая росла в среднем на 10 процентов в год в период с 1933 по 1937 год. [4] Традиционные представления о выходе из Великой депрессии гласят, что рост был обусловлен фискальной политикой и участием США во Второй мировой войне.. Фридман и Шварц утверждали, что «быстрые темпы [роста денежной массы] в течение трех лет подряд с июня 1933 по июнь 1936 ... были следствием притока золота, вызванного переоценкой золота, плюс бегство капитала в другие страны». Соединенные Штаты". [4] Казначейские запасы золота в США утроились с 6 358 в 1930 г. до 8 998 в 1935 г. (после принятия Закона), а затем до 19 543 метрических тонны чистого золота к 1940 г. [3]

Упомянутая переоценка золота была активным политическим решением администрации Рузвельта с целью девальвации доллара. [4] Самый большой приток золота в этот период был прямым ответом на переоценку золота. [4] Увеличение M1, которое является результатом притока золота, также снизит реальные процентные ставки, тем самым стимулируя покупки потребительских товаров длительного пользования за счет снижения альтернативных издержек расходов. [4] Если бы Закон о золотом резерве не был принят и денежная масса следовала его исторической тенденции, то реальный ВНП был бы примерно на 25 процентов ниже в 1937 году и на 50 процентов в 1942 году. [4]

Международный экономический исторический рассказ [ править ]

Международное сообщество во время депрессии , начало смещаться большой частью своих золотых запасов в США. Иностранные инвесторы требовали повышения стоимости на 15 долларов с 20,67 до 35 долларов за тройскую унцию и экспортировали свое золото в США в рекордных количествах, что привело к увеличению запасов казначейства США. Эти данные показывают два важных аспекта, связанных с золотом в начале 20 века. Первым было массовое распространение золота как валюты по всему миру. Эти данные также демонстрируют стремительный рост золотых резервов США. Даже в 1900 году в США было всего 602 тонны золота в резерве. Это на 61 тонну меньше, чем в России, и всего на 57 тонн больше, чем во Франции. [3]

В течение следующих 20 лет резервы стран росли по мере увеличения количества золота на рынке и нормальной торговли. Однако в 1930-х годах в США произошло внезапное увеличение резервов. С 1930 по 1940 годы казначейские резервы увеличились втрое, в основном за счет иностранных инвестиций. Другой причиной перемещения резервов в США было приостановление действия золотого стандарта в Великобритании 21 сентября 1931 года. Золотые резервы в Банке Англии также выросли более чем в десять раз с 1930 по 1940 год, но все же были меньше, чем сумма. США имели. Банк Франции также видел более 200 тонн золота получить переданы в Нью - Йорк после повышения цен в Америке. [3]

Роли ФРС и Казначейства [ править ]

Гоув Гриффит Джонсон , экономист и писатель, сказал: «Можно скептически относиться к мудрости, с которой будут использоваться денежно-кредитные инструменты, но возможность злоупотреблений распространяется на всю сферу государственной деятельности и представляет собой риск, который следует принимать на себя в условиях демократического общества. или любая другая форма правления ». [5]

До принятия Закона о золотом резерве 1934 года Федеральная резервная система находилась в затруднительном положении, поскольку Великая депрессия охватила страну, и люди обращались к ФРС за решениями. Некоторые люди [ кто? ] утверждают, что причиной этой проблемы не было " сбой рынка ". Вместо этого они возлагают вину за годы Великого спада (с 1929 по 1933 год) на неправильное управление денежно-кредитной политикой со стороны центрального банка . Это объясняет, почему Конгресс передал полномочия Федеральной резервной системы Казначейству. Джонсон объясняет, что политика казначейства в отношении золота «была важным инструментом для достижения желаемых политических целей». [5] Другими словами, по словам Джонсона, Федеральная резервная система в большей степени служила «техническим инструментом для реализации политики Казначейства».

Рузвельт оправдал Закон о золотом резерве 1934 года, заявив, что «поскольку золота не хватало для оплаты всех держателей золотых обязательств, ... правительство должно в интересах справедливости разрешить никому не платить золотом». [5]

После принятия Закона о центральном банке 1935 года Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) уполномочил Федеральный резервный банк Нью-Йорка покупать и / или продавать государственные ценные бумаги США на открытом рынке с целью определения денежной массы в США. В результате Совет ФРС также получил власть над требованиями к резервам банков-членов. Поскольку FOMC определял количество денег в обращении, количество золота в системе не влияло на запас денег в экономике США. В соответствии с Законом о банковской деятельности министр финансов больше не входил в состав Совета управляющих ФРС. Однако, будучи председателем, секретарь давал достаточно власти, чтобы влиять на ФРС. [5]

Управляющие казначейством хотели остановить денежную экспансию в 1936 году за счет стагнации золота и увеличения резервных требований. Фактически это привело к замораживанию денежной системы и экономики США. Казначейство начало свою собственную политику стерилизации золота, чтобы предотвратить потенциальный рост инфляции из-за увеличения притока золота в США вскоре после того, как ФРС ввела ту же политику. За период с 1935 по 1940 год запасы золота более чем удвоились [3].Это длилось 16 месяцев с 1936 по 1938 год. В конце 1936 года Казначейство отметило свои покупки золота как часть «неактивного» счета. Другими словами, Казначейство поддерживало цену на золото за счет продажи государственных ценных бумаг на финансовых рынках, чтобы держать груду золота на высоком уровне, но они не могли быть конвертированы в валюту в Казначействе. [5]

Влияние на инфляцию / дефляцию [ править ]

После акта 1934 года дефляция , которая иногда составляла -10,5% во время спада 1921 года (которому предшествовала инфляция более 14% в течение 4 лет подряд, непосредственно предшествовавших 1921 году), больше никогда не упадет ниже -2,1%. . До 1934 года, с 1914 по 1934 год, инфляция составляла (геометрическое) среднее значение 1,37% в год. После 1934 года, с 1934 по 2013 год, инфляция составляла (геометрическое) среднее значение 3,67% в год. Инфляция была более стабильной, но все же выше, чем в предыдущий период. Это может быть со временем связано с отказом от золотого стандарта. [6]

Судебные тяжбы, вытекающие из GRA [ править ]

Принятие Закона о золотом резерве 1934 года означало, что американский народ больше не может владеть золотом, за исключением ювелирных изделий и коллекционных монет. После принятия Закона о золотом резерве нескольким лицам были предъявлены обвинения в нарушении положений, ограничивающих владение золотом и торговлю им. Фредерик Барбер Кэмпбелл (который был фактически осужден в соответствии с предшественником Закона о золотом резерве, Исполнительным указом 6102) был признан виновным в хранении золота, когда он попытался изъять 5000 тройских унций золота, которые он имел в Национальном банке Чейза . Гас Фарбер, торговец бриллиантами и ювелирными изделиями, был арестован вместе со своим отцом и еще 12 людьми за незаконную продажу золотых монет за 20 долларов без лицензии. Семья Барабан была арестована за ведение бизнеса по переработке золотого лома по поддельной лицензии. У иностранных компаний даже конфисковали золото. ВУ швейцарской банковской компании Uebersee Finanz-Korporation было 1 250 000 долларов в золотых монетах, которые хранились в Соединенных Штатах.

В делах о консолидированной золотой оговорке (независимо известных как Перри против США , США против Bankers Trust Co. , Норман против Балтимора и Огайо Р. Ко , Норц против США ) Закон о золотом резерве подвергся тщательной проверке со стороны Верховный суд США, который строго поддержал политику Рузвельта по конфискации золота.

Последние события [ править ]

Решением 2008 года 216 Jamaica Avenue, LLC против S&R Playhouse Realty Co. [7] было установлено, что золотая оговорка в контрактах, подписанных до 1933 года, была только приостановлена, а не отменена и при определенных ограниченных обстоятельствах может быть возобновлена.

См. Также [ править ]

  • Распоряжение 6102
  • Золотой стандарт
  • Новая сделка

Ссылки [ править ]

  1. ^ "Заявление Белого дома о провозглашении 2072 года - Франклин Д. Рузвельт" (PDF) . FAME - Фонд развития денежного образования. 31 января 1934 г. Архивировано 26 апреля 2012 г. из оригинального (PDF) .
  2. ^ https://www2.econ.iastate.edu/classes/econ355/choi/1934jan30.html
  3. ^ a b c d e f Золотые резервы Центрального банка
  4. ^ a b c d e f g Чем закончилась великая депрессия? Издательство Кембриджского университета
  5. ^ a b c d e http://www.independent.org/publications/article.asp?id=165 Политика в отношении золота в 1930-е годы Марка Торнтона
  6. ^ http://www.usinflationcalculator.com/inflation/historical-inflation-rates/ Калькулятор инфляции в США
  7. ^ "216 Jamaica Avenue, LLC против S&R Playhouse Realty Co" (PDF) .

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Аллен, Ларри (2009). Энциклопедия денег (2-е изд.). Санта-Барбара, Калифорния : ABC-CLIO . стр.  175 -177. ISBN 978-1598842517.

Внешние ссылки [ править ]

  • «Публичный закон 73-87, 73-й Конгресс, HR 6976: Закон о золотом резерве 1934 года» . Федеральная резервная архивная система экономических исследований (FRASER).
  • «Закон о золотом резерве 1934 года: слушания в Комитете по монетным меркам и весам Палаты представителей семьдесят третьей сессии Конгресса, вторая сессия по HR 6976» . Федеральная резервная архивная система экономических исследований (FRASER). 15 января 1934 г.