Рынок связан компакт (MLCD) [1] , также упоминаются как долевой-сшитый CD , на рынке индексированных CD, или просто индексированную CD , а также. Это особый тип депозитного сертификата, который связан с эффективностью одной или нескольких ценных бумаг или рыночных индексов, таких как S&P 500 . [2] Кроме того, срок полномочий обычно намного больше, с периодами на много лет, а не на несколько месяцев. [3]
Не все инвесторы так хорошо знакомы с этим типом депозитного сертификата по сравнению с обычными компакт-дисками и аналогичными депозитными счетами, потому что привязанные к рынку компакт-диски не так распространены. Автор New York Times Леонард Слоан объясняет, что «только несколько финансовых учреждений создали такие сертификаты, [хотя] многие другие тестируют или рассматривают аналогичные продукты». [4]
Привязанные к рынку компакт-диски также являются типом «структурированных» инвестиций , что означает, что они созданы для достижения конкретных финансовых целей инвестора. Они сочетают в себе долгосрочный потенциал роста акций или других рынков с безопасностью традиционного депозитного сертификата.
История
До полной отмены Закона Гласса – Стиголла в 1999 году традиционным банкам было запрещено предлагать клиентам инвестиционные паевые инвестиционные фонды. Стремясь повысить свою конкурентоспособность с небанковскими организациями, традиционные банки начали экспериментировать с продуктами, застрахованными FDIC, которые сочетали бы безопасность сохранения основной суммы с ростом рыночной доходности.
Первый связанный с рынком компакт-диск был предложен Chase Manhattan Bank в марте 1987 года [5].
Как работают MLCD
Производительность связанного с рынком компакт-диска зависит от производительности рынка или индекса. [6] По мере роста рынка растет и потенциальная доходность компакт-дисков. И наоборот, если стоимость рынка или индекса упадет, доходность ЦД, привязанных к рынку, также упадет. Некоторые эмитенты связанных с рынком компакт-дисков гарантируют базовую доходность для защиты от нулевой доходности в случае падения процентных ставок, хотя это не всегда так. Существует вероятность отсутствия процентов во время экономического спада. [7]
Уровень участия
Уровень участия - это процент, при котором годовая доходность CD, привязанного к рынку, будет соответствовать показателям индекса, к которому он привязан. [8] Например, индекс показывает прирост на 20 процентов, но индексируемый CD имеет коэффициент участия 80 процентов. CD принесет доход в размере 16 процентов, что составляет 80 процентов от 20 процентов. Уровень участия может быть ниже, на уровне или выше 100 процентов.
Максимальный процентный доход
Чтобы защитить банк или аналогичное финансовое учреждение-эмитент от выплаты слишком больших процентов в случае резкого роста ставок, обычно устанавливается предел того, сколько процентов может заработать инвестор. [6] Опять же, если бы у связанного с рынком CD с доходностью 16% была бы процентная ставка 10%, инвесторы заработали бы только 10% прибыли.
Риск звонка
Многие компакт-диски, привязанные к рынку, имеют функцию отзыва и ликвидности. Это позволяет банку-эмитенту выкупить компакт-диск до наступления срока его погашения. [6] Цена колл определяет, сколько процентов зарабатывает инвестор. Многие инвесторы могут получить премию к номинальной стоимости при ликвидации привязанного к рынку CD.
Расчет доходности
Есть несколько методов, которые можно использовать для расчета доходности CD, привязанного к рынку. Финансовое учреждение-эмитент должно определить, как будет рассчитываться ставка. Два наиболее распространенных способа расчета доходности CD, привязанного к рынку, - это усреднение и двухточечный. [9]
В среднем
Вместо того, чтобы рассчитывать доходность на основе начальной и конечной точки, значения индекса по нескольким «точкам наблюдения» или датам усредняются.
Точка-точка
При использовании этого метода доходность CD, привязанного к рынку, основана на разнице между двумя точками или значениями. Отправной точкой является значение индекса при выпуске компакт-диска, а конечной точкой является значение индекса на конкретную дату непосредственно перед наступлением срока погашения. Возврат может быть разницей или процентом разницы.
Налогообложение
Эта конкретная инвестиция имеет особые налоговые последствия, которые отличаются от традиционных депозитных сертификатов. Обычно инвестиционный доход, основанный на индексах, облагается налогом по ставке на прирост капитала , которая ограничена 15 процентами. Напротив, доходность индексного CD считается процентным доходом и облагается налогом по обычной ставке дохода держателя. Кроме того, владельцы связанных с рынком компакт-дисков должны ежегодно платить налоги на «фантомный доход», независимо от того, наступил срок погашения компакт-дисков или нет. [10] Хранение привязанного к рынку компакт-диска на счете с отсроченным налогом, таком как индивидуальный пенсионный счет (IRA), может избежать уплаты налогов на прибыль. [11]
Преимущества и недостатки
Предотвращение риска
Когда инвестор покупает множество акций , облигаций и паевых инвестиционных фондов , нет ничего, что могло бы предотвратить потерю каждого пенни в случае резкого падения рынков. Однако большинство эмитентов связанных с рынком компакт-дисков предлагают основную защиту. Это означает, что первоначальные инвестиции защищены от спадов на рынке, но только тогда, когда CD удерживается до погашения. [11]
Страхование FDIC
Есть несколько исключений, но почти все привязанные к рынку компакт-диски защищены Федеральной корпорацией страхования депозитов в соответствии с действующими правилами. Однако страхуется только основная сумма, а не проценты. [12]
Диверсификация
Связанные с рынком компакт-диски инвестируют более чем в один индекс или ценные бумаги и диверсифицируют активы. Это важно, потому что, как поясняет Комиссия по ценным бумагам и биржам США : «Инвестируя более чем в одну категорию активов, вы уменьшите риск потери денег, и общая доходность вашего портфеля будет более плавной». [13]
Ликвидность
Каждый инвестор сталкивается с финансовым штрафом, если деньги снимаются с депозитного сертификата до наступления срока погашения. Однако, поскольку индексированный компакт-диск привязан к рынку, досрочное изъятие становится еще более проблематичным. [6] Любой возможный возврат в будущем может быть отменен штрафом за досрочное снятие.
Рекомендации
- ^ Бонд, Кейси (2013-07-09). «Руководство по рыночным компакт-дискам (MLCD): определение, плюсы и минусы и многое другое» . Gobankingrates.com . Проверено 4 августа 2013 .
- ^ Updegrave, Уолтер (2003-12-03). «Спросите эксперта: цены на компакт-диски, привязанные к акциям, - 3 декабря 2003 г.» . Money.cnn.com . Проверено 4 августа 2013 .
- ^ Пилон, Мэри (31.07.2009). «Что нужно знать об индексированных депозитных сертификатах - компакт-дисках - бумажнике - WSJ» . Blogs.wsj.com . Проверено 4 августа 2013 .
- ^ Тирни, Чарльз. "Ваши деньги проиндексированы - плюсы и минусы компакт-диска" . CDRP. Архивировано из оригинала на 2014-05-22 . Проверено 22 мая 2014 .
- ^ «Чейз предлагает CD, индексированные на фондовом рынке» . Ассошиэйтед Пресс. Ассошиэйтед Пресс. 1987-03-19. Архивировано 9 декабря 2014 года . Проверено 9 декабря 2014 .
- ^ а б в г Бонд, Кейси (2013-07-09). «Руководство по рыночным компакт-дискам (MLCD): определение, плюсы и минусы и многое другое» . Gobankingrates.com . Проверено 4 августа 2013 .
- ^ https://www.myopenadvisors.com/wealth-planning/
- ^ «Компакт-диски с привязкой к акциям» . CDRP. Архивировано из оригинала на 2014-05-22 . Проверено 22 мая 2014 .
- ^ [1] [ мертвая ссылка ]
- ^ «Рыночные компакт-диски: не позволяйте возможности более высокой доходности омрачить ваше представление о потенциальных рисках» . FDIC. Весна 2012. Архивировано 12 сентября 2014 года . Проверено 9 декабря 2014 .
- ^ а б [2]
- ^ "Уэллс Фарго" (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 13 сентября 2012 года . Проверено 4 августа 2013 .
- ^ «Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке» . CDRP. Архивировано из оригинала на 2014-05-22 . Проверено 22 мая 2014 .