Refco

Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . Пожалуйста, помогите улучшить эту статью , добавив цитаты из надежных источников . Материал, не полученный от источника, может быть оспорен и удален. Поиск источников:  «Refco»  -  новости  · газеты  · книги  · ученый  · JSTOR ( сентябрь 2016 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения )

Refco, Inc.

Тип	Публичная компания
Промышленность	Финансовые услуги
Судьба	Банкротство после бухгалтерского мошенничества
Основан	1969 г. ( 1969 )
Несуществующий	17 октября 2005 г. ( 17 октября 2005 г. )
Штаб-квартира	Нью-Йорк , США
Ключевые люди	Филлип Р. Беннет , генеральный директор и председатель

Refco была находящейся в Нью-Йорке компанией финансовых услуг, известной прежде всего как брокер по товарным и фьючерсным контрактам . Он был основан в 1969 году Raymond Earl Фридмана , как R ау E . F riedman и Ко . До своего краха в октябре 2005 года у фирмы было более 4 миллиардов долларов на примерно 200 000 клиентских счетах, и она была крупнейшим брокером на Чикагской товарной бирже.. На балансе фирмы на момент краха было около 75 миллиардов долларов в активах и примерно столько же в пассивах. Хотя эти документы с тех пор были отклонены компанией, они, вероятно, примерно точно показывают уровень левериджа фирмы.

Refco стала публичной компанией 11 августа 2005 года, продав 26,5 миллионов акций по цене 22 доллара. Он закрыл день более чем на 25% выше этого показателя, оценив всю компанию примерно в 3,5 миллиарда долларов. Инвесторов привлекла история роста прибыли Refco - она ​​сообщила о 33% -ном среднегодовом приросте прибыли за четыре года до своего первичного публичного размещения акций .

Скандал [ править ]

Refco Inc. вступила в кризис в понедельник, 10 октября 2005 г., когда объявила, что ее главный исполнительный директор и председатель Филлип Р. Беннетт спрятал 430 миллионов долларов в виде безнадежных долгов от аудиторов и инвесторов компании и согласился взять отпуск. отсутствие .

Refco сообщила, что в ходе внутренней проверки, проведенной в предыдущие выходные, она обнаружила дебиторскую задолженность перед компанией неназванным лицом, которое, как оказалось, контролировалось г-ном Беннетом, на сумму примерно 430 миллионов долларов США. Судя по всему, Беннетт покупал безнадежные долги у Refco, чтобы компании не пришлось их списывать, и платил за безнадежные ссуды деньгами, взятыми взаймы самой Refco. В период с 2002 по 2005 год ^[1] он в конце каждого квартала организовывал ссуду дочерней компании Refco хедж-фонду.называется Liberty Corner Capital Strategy, которая затем ссудила деньги Refco Group Holdings, независимой оффшорной компании, тайно принадлежащей Филиппу Беннетту и не имеющей юридической или официальной связи с Refco. Затем компания Беннета вернула деньги Refco, оставив Liberty в качестве очевидного заемщика при подготовке финансовой отчетности. Пока не ясно, знала ли Liberty о том, что она скрывает мошеннические транзакции; Руководство фонда заявило, что, по их мнению, оно заимствовало у одной дочерней компании Refco и ссужало другую дочернюю компанию Refco, а не ссужало компанию, которую мистер Беннетт тайно контролировал. 20 октября они объявили о планах подать в суд на Refco.

В апреле 2006 года документы, поданные кредиторами Refco, казалось, показали, что Беннетт управлял аналогичным мошенничеством, по крайней мере, с 2000 года, используя Bawag PSK Group вместо Liberty Corner Capital Strategy. ^[1]

Закон требует, чтобы такие финансовые связи между корпорацией и ее собственными высшими должностными лицами отражались в различных финансовых отчетах как так называемые операции со связанными сторонами . В результате, по словам Refco, «ее финансовая отчетность на и за периоды, закончившиеся 28 февраля 2002 г., 28 февраля 2003 г., 28 февраля 2004 г., 28 февраля 2005 г. и 31 мая 2005 г. в целом, для Refco Inc., Refco Group Ltd. LLC и Refco Finance Inc. больше не следует полагаться ».

Это объявление вызвало ряд расследований, и 12 октября Беннетт был арестован по одному пункту обвинения в мошенничестве с ценными бумагами за использование почты США, межгосударственной торговли и бирж ценных бумаг для лжи инвесторам. Его адвокат сказал, что Беннетт планировал оспорить обвинения. 19 октября торговля акциями Refco была остановлена ​​на Нью-Йоркской фондовой бирже , которая позже исключила компанию из списка. Перед остановкой акции Refco торговались по цене более 28 долларов за акцию, а по состоянию на 19 октября они упали (на розовых листах ) до 0,80 доллара за акцию.

Refco, Inc. подала в главе 11 для ряда своих предприятий, чтобы искать защиты от своих кредиторов в понедельник, 17 октября 2005 года ^[2] В то время, он объявил активы на сумму около $ 49 млрд, что сделало бы его четвертое по величине дело о банкротстве в американской истории. Однако впоследствии компания представила исправленный документ, в котором утверждалось, что у нее есть активы на сумму 16,5 млрд долларов и обязательства на сумму 16,8 млрд долларов. Refco также объявила о предварительном соглашении о продаже своего регулируемого фьючерсного и товарного бизнеса, не охватываемого заявлением о банкротстве, группе во главе с JC Flowers & Co. примерно за 768 миллионов долларов. Однако вскоре появились и другие участники торгов, в том числе Interactive Brokers и Dubai Investments., инвестиционное подразделение эмирата Дубай . На какое-то время эти предложения были отклонены, поскольку группа под руководством Flowers имела право на выплату вознаграждения, если Refco продала этот бизнес кому-либо еще. Карлос Абади, участвовавший в тендере в Дубае, сказал, что группа под руководством Дубая предложила 1 миллиард долларов за все Refco и была отклонена. ^[3] Однако судья по делам о банкротстве, ведущий дело, счел размер платы за разделение акций необоснованной, и группа Flowers отозвала свое предложение. Вместо этого бизнес был продан Man Financial 10 ноября. Man Financial сохранила большую часть фьючерсного бизнеса Refco после продажи Refco Overseas Ltd (европейское подразделение Refco) компании Marathon Asset Management, которая затем перезапустила бизнес под названием Marex Financial Limited.

Несмотря на гораздо меньшие масштабы, регулятивные последствия скандала будут больше, чем, вероятно, любой другой корпоративный провал, кроме Enron . Refco продала акции для публичного размещения всего за два месяца до того, как раскрыла очевидное мошенничество. Их аудиторы ( Грант Торнтон ) и инвестиционные банки, проводившие IPO, Credit Suisse First Boston , Goldman Sachs и Bank of America Corp. , все якобы завершили комплексную проверку компании и все пропустили сокрытие генеральным директором безнадежных долгов на 430 миллионов долларов. . Их крупнейшим частным инвестором был Thomas H. Lee Partners., высоко оцененный фонд выкупа, и репутация его менеджеров была запятнана аналогичным образом.

27 октября 2005 г. акционеры Refco подали коллективные иски против Refco, Thomas H. Lee Partners , Grant Thornton, Credit Suisse First Boston и Goldman Sachs. 2 марта 2006 г. адвокат, представлявший необеспеченных кредиторов Refco, начал подавать в суд на андеррайтеров IPO за пособничество и подстрекательство к мошенничеству или за нарушение фидуциарных обязательств. В апреле 2006 года кредиторы подали в суд на Bawag PSK Group на сумму более 1,3 миллиарда долларов. ^[1]

В апреле 2006 года аукционный дом Christie's продал ценную коллекцию произведений искусства Refco, в которую вошли фотографии Чарльза Рэя и Энди Уорхола .

15 февраля 2008 г. Филлип Р. Беннетт признал себя виновным по 20 пунктам обвинения в мошенничестве с ценными бумагами и другим уголовным обвинениям. 3 июля 2008 года Беннетт был приговорен к 16 годам лишения свободы в федеральной тюрьме.

430 миллионов долларов безнадежных долгов [ править ]

Хотя подробный отчет о сделках Беннетта еще не был обнародован, анонимные источники, цитируемые The Wall Street Journal и другими публикациями, заявили, что долг возник в результате убытков на 10 торговых счетах клиентов, включая Ross Capital, и сообщил 27 октября 1997 года о торговых убытках управляющего хедж-фонда Виктора Нидерхоффера.. Нидерхоффер сказал на своем веб-сайте в ответ на эти новостные статьи, что Refco хотел взять на себя активы на его счетах и ​​взять на себя все обязательства для удовлетворения требований к капиталу, и что он и Refco подписали официальное соглашение на этот счет 29 октября. , 1997 г., в присутствии двух крупных юридических фирм и под пристальным вниманием регулирующих органов. «Между нами не было никаких долгов, кредитов или каких-либо других финансовых обязательств», - сказал Нидерхоффер. «Refco получила от нас значительные активы в рамках нашего соглашения. Я не знаю, сколько денег Refco получила за эти активы, или как она учитывала сделку, и закончилась ли она прибылью или убытком. Если Refco действительно пострадала потеря,Я уверен, что это было довольно минимально по сравнению с дебиторской задолженностью в 460 миллионов долларов, которая, как утверждается, была ключевым звеном в разгроме фирмы, или с фактическими суммами, которые руководители и ключевые игроки фирмы забрали много лет спустя ». Журнал подразумевает, что Refco погасил долг Нидерхоффера по позициям, которые стоили меньше, чем он им был должен, или, возможно, они понесли торговые убытки, раскручивая эти позиции.

Ross Capital также был назван анонимными источниками Wall Street Journal как одна из фирм, понесших убытки, которые каким-то образом привели к долгу Беннета в размере 430 миллионов долларов. Ross Capital управляется Вольфгангом Флоттлем, чей отец руководил Bawag PSK Group., австрийский банк, который одолжил Беннетту деньги для выплаты Refco. В 1999 году Bawag приобрел 10% Refco в рамках частной сделки и имел непогашенный кредит Refco в размере 75 миллионов евро на момент краха фирмы. 5 октября, до того, как стало известно о скрытом кредите, Филлип Беннетт подал заявку на ссуду в размере 350 миллионов евро, которая будет обеспечена его акциями в Refco. Заем был предоставлен 10 октября, и Беннетт использовал его для выплаты скрытых 430 миллионов долларов. Акции Refco, обеспечивавшие ссуду, теперь обесценились, и 16 ноября Баваг присоединился к очереди людей, подающих в суд на Refco, требуя 350 миллионов евро плюс штрафные санкции в качестве компенсации за отказ компании раскрыть информацию, которая помешала бы Bawag предоставить деньги в долг. Беннетту.Австрийский национальный банк и Управление финансового рынка расследовали причастность Bawag к Refco.

Явное мошенничество было обнаружено Питером Джеймсом, недавно нанятым контролером Refco . Судя по всему, в финансовом квартале до того, как эта история разразилась, Беннетт не смог выполнить свое временное скрытое погашение долга Liberty Strategies. Это оставило место в книгах для Джеймса. Непонятно, почему главный финансовый директор фирмыне обнаружил ссуду, но предыдущий финансовый директор фирмы Роберт Тростен покинул Refco в октябре 2004 года с выплатой 45 миллионов долларов, которая не была раскрыта в проспекте IPO фирмы. Он находился под следствием регулирующих органов, которые подозревали, что он мог что-то знать о должностных преступлениях Беннета. Роберт С. Тростен признал себя виновным по пяти пунктам обвинения в 2008 году. Тон Н. Грант, чиновник Refco, был осужден по пяти пунктам 17 апреля 2008 года. 8 августа 2008 года он был приговорен к 10 годам заключения.

525 миллионов долларов в поддельных облигациях [ править ]

15 марта 2006 г. информация, просочившаяся из прокуратуры США, показала, что у Refco были офшорные счета, на которых находилось до 525 миллионов долларов фальшивых облигаций. Компания держала «ценные бумаги» австрийского банка Bawag PSK, с которым у Refco были тесные отношения, о чем частично говорилось выше, а также неамериканского хедж-фонда под названием Liquid Opportunity. Судя по всему, Bawag и Liquid Opportunity совместно владели шестью компаниями Ангильи , которые, в свою очередь, владели фальшивыми облигациями. Адвокаты Refco от комментариев отказались. ^[4]

Судя по всему, шесть ангильских компаний первоначально отреагировали на заявление о банкротстве Refco, как и обычный клиент, выступив в качестве кредиторов с совокупным иском на сумму 543 миллиона долларов. Однако они не представили никаких юридических документов.

Это, вероятно, хорошая новость для других клиентов Refco, поскольку исчезли потенциальные претензии на сумму 543 миллиона долларов на активы компании. Вероятность того, что фальшивые облигации представляют собой некую продолжающуюся преступную деятельность, не сулит ничего хорошего руководителям Refco, BAWAG или Liquid Opportunity.

Старые скандалы [ править ]

Refco не пользуется репутацией у регулирующих органов. Комиссия по торговле товарными фьючерсами и Национальная фьючерсная ассоциация приняла меры против Refco и его подразделений более чем в 100 раз с момента основания фирмы. Согласно The Wall Street Journal , он был «одним из самых цитируемых брокеров в бизнесе, согласно данным, предоставленным NFA».

В 2001 году NFA приказало Refco выплатить 43 миллиона долларов 13 инвесторам после того, как их брокер Refco использовал фиктивные билеты для совершения сделок.

16 мая 2005 года компания сообщила, что получила « уведомление Wells », в котором говорилось, что ей могут быть предъявлены обвинения, связанные с ненадлежащими короткими продажами в ее подразделении Refco Securities и другими вопросами. Компания была замешана в коротких продажах акций компании под названием Sedona Corp. , сообщила, что ведет переговоры с SEC и надеется достичь урегулирования, которое, вероятно, будет включать судебный запрет против будущих нарушений и "выплату существенной гражданской штраф ". Refco положила 5 миллионов долларов в резерв в ожидании урегулирования. Компания также подала в суд на компанию Sedona в связи с этой торговлей.

Ссылки [ править ]

Внешние ссылки [ править ]

Дальнейшее чтение [ править ]

• Флаэрти, Майкл (18 октября 2005 г.). «Refco продает фьючерсный блок, подает заявление о банкротстве» . Рейтер.^{[ постоянная мертвая ссылка ]}
• "Приманка Рефко на скалах", New York Times, 18 октября 2005 г.
• «Кредиторы ищут свою долю в активах Refco» Wall Street Journal, 20 октября 2005 г.
• «Дело о« голых продажах »скрывается в прошлом Refco» Wall Street Journal, 20 октября 2005 г.
• «Томас Ли может отложить создание фонда после того, как Refco, - говорит человек», Bloomberg News, 20 октября 2005 г.
• «Баваг заявляет, что пытался остановить выдачу займов Refco через несколько часов после передачи», Bloomberg News, 20 октября 2005 г.
• «Bawag Scrutiny Mounts, проверка генерального директора», Wall Street Journal, 21 октября 2005 г.
• «Долги Refco начались с нескольких клиентов», Wall Street Journal, 21 октября 2005 г.
• "Схема Беннета Рефко, разоблаченная поздним предчувствием:" Меня поразило ", Bloomberg News, 27 октября 2005 г.