В сфере финансовых услуг брокер -дилер — это физическое лицо , компания или другая организация, которая занимается торговлей ценными бумагами от своего имени или от имени своих клиентов. Брокеры-дилеры находятся в центре процесса торговли ценными бумагами и деривативами . [1]
Хотя многие брокерско-дилерские компании являются «независимыми» фирмами, занимающимися исключительно брокерско-дилерскими услугами, многие другие являются бизнес-единицами или дочерними компаниями коммерческих банков , инвестиционных банков или инвестиционных компаний .
При выполнении торговых приказов от имени клиента учреждение выступает в качестве брокера . При совершении сделок за свой счет учреждение выступает в качестве дилера . Ценные бумаги, купленные у клиентов или других фирм в качестве дилера, могут быть проданы клиентам или другим фирмам, вновь выступающим в качестве дилера, или могут стать частью активов фирмы.
Помимо исполнения сделок с ценными бумагами, брокеры-дилеры также являются основными продавцами и дистрибьюторами паев взаимных фондов . [2]
В Соединенных Штатах брокеры-дилеры регулируются в соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 года Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), подразделением правительства США. Все брокеры и дилеры, зарегистрированные в SEC (в соответствии с 15 USC § 78o ), за рядом исключений, должны быть членами Корпорации по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC) (в соответствии с 15 USC § 78ccc ) и подлежат к его регламенту. Некоторые регулирующие полномочия далее делегированы Регулирующему органу финансовой индустрии (FINRA), саморегулируемой организации .. Многие штаты также регулируют деятельность брокеров-дилеров в соответствии с отдельными законами штатов о ценных бумагах (так называемые « законы о голубом небе »). [4]
Закон 1934 г. определяет «брокера» как «любое лицо, занимающееся осуществлением сделок с ценными бумагами за счет других лиц», а «дилер» определяет как «любое лицо, занимающееся куплей-продажей ценных бумаг за свой собственный счет, через брокера или иным образом». Согласно любому определению, человек должен выполнять эти функции как бизнес; при проведении аналогичных сделок в частном порядке они считаются трейдером и подчиняются другим требованиям. [5] Действуя от имени клиентов, брокеры-дилеры обязаны добиваться «наилучшего исполнения» сделок, что обычно означает достижение наилучшей экономической цены при данных обстоятельствах. [6]