Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited
ТипОбщественные
SEHK :  388
ПромышленностьФинансовые услуги
Основан2000 ; 21 год назад (2000)
Штаб-квартира
Обменная площадь , Центральный , Гонконг
,
Гонконг
Ключевые люди
УслугиАкции , фьючерсы и опционы Торговля
Доход14,1 миллиарда гонконгских долларов (2020 г.) [1]
Дочерние компании
Интернет сайтhkexgroup .com
Старый логотип Гонконгской биржи и клиринга
Зал HKEX Connect
Сцена, на которой HKEx проводит церемонии открытия и закрытия рынка

Hong Kong Exchanges и посредничества Limited ( HKEX ; китайский :香港交易及結算所有限公司, также香港交易所или港交所) действует ряд собственных средств, товаров, фиксированный доход и валютные рынки через свои дочерние компании фондовой бирже Hong Kong Limited (SEHK), Hong Kong Futures Exchange Limited (HKFE) и Лондонская биржа металлов (LME).

С общей рыночной капитализацией более 47,52 [2] триллиона гонконгских долларов на конец декабря 2020 года HKEX в настоящее время является крупнейшей в мире биржей [3] по рыночной капитализации листинговых компаний. По состоянию на конец декабря 2020 года на рынке ценных бумаг HKEX было 2 538 компаний [2] . HKEX была ведущей площадкой для листинга в мире по объему привлеченных средств IPO за семь из последних 11 лет. [4]

Группа также управляет четырьмя клиринговыми палатами в Гонконге: Hong Kong Securities Clearing Company Limited (HKSCC), HKFE Clearing Corporation Limited (HKCC), SEHK Options Clearing House Limited (SEOCH) и OTC Clearing Hong Kong Limited (OTC Clear). HKSCC, HKCC и SEOCH обеспечивают интегрированный клиринговых , расчетных , депозитарных и номинальными деятельности их участников, в то время как OTC Clear обеспечивает внебиржевые производные процентной ставки и без форвардов клиринга и расчетных услуг своим членам. HKEX предоставляет рыночные данные через свою организацию по распространению данных, HKEX Information Services Limited.

Правительство Гонконга является крупнейшим акционером Гонконга и имеет право назначать шесть из тринадцати директоров в совет.

История [ править ]

Обменный зал использовался с 1985 по 2005 год
Обменный зал использовался с января 2006 г. по 27 октября 2017 г.

Рынок ценных бумаг [ править ]

Сообщения о торговле ценными бумагами в Гонконге относятся к середине 19 века. [5] Однако первый официальный рынок, Ассоциация биржевых маклеров в Гонконге, не был создан до 1891 года. В 1914 году ассоциация была переименована в Гонконгскую фондовую биржу.

Вторая биржа, Гонконгская ассоциация биржевых маклеров, была учреждена в 1921 году. Две биржи объединились, чтобы сформировать Гонконгскую фондовую биржу в 1947 году и восстановить фондовый рынок после Второй мировой войны. Быстрый рост экономики Гонконга привел к созданию трех других бирж - Дальневосточной биржи в 1969 году; Фондовая биржа Кам Нган в 1971 году; и Фондовая биржа Коулун в 1972 году.

Стремление усилить регулирование рынка и объединить четыре биржи привело к созданию SEHK, Гонконгской фондовой биржи в 1980 году. Четыре биржи прекратили свою деятельность 27 марта 1986 года, и новая биржа начала торговлю через компьютерную систему на 2 апреля 1986 г. До завершения слияния с HKFE в марте 2000 г. на единой фондовой бирже было 570 организаций-участников.

Компания Hong Kong Securities Clearing Company Limited была зарегистрирована в 1989 году. Она создала CCASS , центральную клиринговую и расчетную систему, которая начала работать в 1992 году и стала центральным партнером для всех участников CCASS. Клиринговая операция основана на иммобилизации сертификатов акций в центральном депозитарии. Расчеты по акциям производятся на постоянной основе нетто-расчетов посредством электронной записи на счета акций участников в CCASS. Расчеты по сделкам между участниками CCASS производятся в T + 2, на второй торговый день после сделки. Компания также предлагает номинальный сервис.

Срочный рынок [ править ]

Гонконгская товарная биржа (предшественница Hong Kong Futures Exchange Limited), основанная в 1976 году, является лидером производных финансовых инструментов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Основными продуктами, торгуемыми на товарной бирже, были фьючерсы на хлопок, фьючерсы на сахар, фьючерсы на сою и фьючерсы на золото. Гонконгская товарная биржа была переименована в Гонконгскую фьючерсную биржу (HKFE) 7 мая 1985 года.

6 мая 1986 года HKFE запустила свой флагманский продукт, HSI Futures, который до сих пор остается самым популярным фьючерсным продуктом на рынках производных финансовых инструментов HKEX. HKFE предоставляет эффективные и диверсифицированные рынки для торговли фьючерсными и опционными контрактами более чем 160 организациями-участниками, в том числе многими из международных финансовых институтов. Рынок деривативов HKEX торгует широким спектром продуктов, включая фондовый индекс, акции и процентную ставку.

HKEX и ее дочерние компании, HKFE Clearing Corporation Limited и SEHK Options Clearing House Limited, используют строгую систему управления рисками, которая позволяет участникам и их клиентам удовлетворять свои потребности в инвестициях и хеджировании на ликвидном и хорошо регулируемом рынке.

OTC Clearing Hong Kong Limited (OTC Clear) была зарегистрирована как дочерняя компания HKEX в мае 2012 года с целью выполнения функций клиринговой палаты для внебиржевых деривативов в Гонконге. Впоследствии HKEX в рамках программы-учредителя пригласила 12 финансовых организаций в качестве членов-учредителей OTC Clear, которые в общей сложности владеют 25% выпущенного акционерного капитала OTC Clear (в форме обыкновенных акций без права голоса), в то время как HKEX владеет оставшиеся 75 процентов. HKEX по-прежнему владеет 100% голосующих обыкновенных акций OTC Clear.

OTC Clear начала предлагать услуги клиринга внебиржевых деривативов в ноябре 2013 года. OTC Clear создала OCASS, систему внебиржевого клиринга и расчетов для клиринга внебиржевых деривативов и стала центральным партнером для всех участников клиринга. OTC Clear в настоящее время предоставляет клиринговые и расчетные услуги по процентным свопам и беспоставочные форвардные продукты.

Рынок цветных металлов [ править ]

В июне 2012 года HKEX объявила о своем предложении за наличные деньги на покупку Лондонской биржи металлов (LME), ведущей мировой биржи металлов с момента ее основания в 1877 году, за 1,388 млрд фунтов стерлингов. [6] Приобретение было завершено в декабре 2012 года.

HKEX также является основным владельцем Qianhai Mercantile Exchange, платформы для торговли товарами на материковом Китае, которая еще не начала официально работать. Власть Цяньхай дала HKEX зеленый свет [7] на создание товарной платформы в особой экономической зоне, но официальные репрессии против платформ спотовой торговли в материковом Китае привели к задержке. [8]

Предположение о слиянии [ править ]

После того, как Нью-Йоркская фондовая биржа объявила в ноябре 2006 года, что откроет офис в Пекине для работы с Шанхайской фондовой биржей , председатель Гонконгской биржи и клиринга Рональд Аркулли ослабил слухи, заявив, что у нее нет ближайших планов по приобретению или слиянию с другими биржами. , но сосредоточится на «усилении нашей конкурентоспособности и пересмотре наших листинговых сборов». [9]

В сентябре 2019 года Гонконгская биржа и клиринговая служба предложили Лондонской фондовой бирже объединить две компании в рамках сделки с оплатой наличными и акциями на сумму 29,6 млрд фунтов стерлингов или 31,6 млрд фунтов стерлингов (39 млрд долларов США), включая долг. Если бы сделка состоялась, объединенная биржа была бы третьей по величине в мире после Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ с точки зрения общей стоимости компаний на биржах. [10]

Инфраструктура [ править ]

Компьютеры были интегрированы 2 апреля 1986 года, что помогло модернизировать систему. [11] В 1993 году биржа запустила « Автоматическую систему сопоставления и исполнения заказов » (AMS), которая была заменена системой третьего поколения (AMS / 3) в октябре 2000 года. [12] Системы как таковые были добавлены для удовлетворения растущей популярности. онлайн-торговли акциями.

Часы торговли [ править ]

Биржевой выставочный зал

Утренняя сессия HKEX длится с 09:00 до 12:00; расширенная утренняя сессия с 12:00 до 13:00, дневная сессия с 13:00 до 16:00. [13]

HKEX провела закрывающую сессию аукциона (CAS) в два этапа [14] 25 июля 2016 года и 24 июля 2017 года. Ценные бумаги, имеющие право на участие в CAS, включают все составляющие индексов Hang Seng Composite LargeCap, MidCap и SmallCap, акции H, которые имеют соответствующие Акции, котирующиеся на материковой бирже, и все фонды, торгуемые на бирже. Он также включает некоторые регулируемые заказы на короткие продажи. [15]

Механизм контроля нестабильности (VCM) [16], который функционирует аналогично автоматическим выключателям на биржах США, был реализован в два этапа 22 августа 2016 года и 16 января 2017 года.

Продукты [ править ]

Основные продукты с ценными бумагами включают долевые ценные бумаги, депозитарные расписки, долговые ценные бумаги, паевые инвестиционные фонды / паевые инвестиционные фонды (т.е. ETF и REIT) и структурированные продукты. [17] Производные продукты включают фьючерсы и опционы на индексы и акции, продукты с процентной ставкой и фиксированной доходностью, а также фьючерсы на золото. [18]

Споры [ править ]

Фиаско с акциями пенни [ править ]

В апреле 2002 года HKEX начала исследование, чтобы рассмотреть вопрос об исключении из листинга «пенсовых акций » для повышения эффективности рынка. [19] Его предложение от 25 июля 2002 года об отмене листинга компаний, торгующихся ниже 0,50 гонконгского доллара в течение 30 дней подряд, сильно ударило по копеечным акциям. Акции семнадцати компаний потеряли более 30 процентов своей стоимости, а около 6 миллиардов гонконгских долларов рыночной капитализации были стерты с 105 листинговых компаний. [20] Активист Дэвид Уэбб сказал, что желание HKEX сделать исключение из списка возникло из-за того, что эти компании приносили очень небольшой доход для биржи, но занимали непропорционально большое количество кадровых ресурсов. Уэбб осудил конфликт интересов между его ролью оператора и регулирующего органа и призвал передать регулирующую роль SFC .[20]

10 сентября 2002 года был выпущен правительственный отчет, в котором генеральный директор HKEX Квонг Ки-чи был признан виновным в административных ошибках и сказал, что он «должен нести ответственность от имени HKEX за любые серьезные недостатки политики при подготовке и выпуске консультативного документа. ". [21]

Покупка государственной доли [ править ]

В сентябре 2007 года правительство сообщило, что увеличило свою долю в HKEX с 4,41 процента до 5,88 процента. Согласно источникам на рынке, правительство потратило 2,44 миллиарда гонконгских долларов на покупку 15,72 миллиона акций компании. Доля будет принадлежать Биржевому фонду как «стратегический актив». [22]

Этот шаг вызвал широкую критику в Гонконге и за рубежом: сторонник корпоративного управления и член совета директоров Дэвид Уэбб сказал, что правительство было вторым по величине инвестором на рынке Гонконга после Пекина, с портфелем местных акций, оцениваемым примерно в гонконгские доллары. 150 миллиардов долларов. Он сказал, что покупка нарушила заявленный правительством принцип «большой рынок, маленькое правительство», добавив, что это увеличивает неопределенность и посылает очень негативный сигнал рынку в целом; [23] Гражданская партия раскритиковала правительство за порчу общественного доверия на рынке капитала, и мешая независимость фондовой биржи; Wall Street JournalВ редакционной статье говорилось, что правительство Гонконга и дальше вмешивается в рынок, чтобы «приспособиться к жестко контролируемым внутренним обменам Китая». [24] Финансовый обозреватель Джейк ван дер Камп отметил загадку финансового секретаря : правительство сталкивается с конфликтом интересов , поскольку его стремление к созданию эффективного рынка противоречит его желанию как акционера, который предпочел бы максимизировать прибыль. [25]

Правительство заявило, что оно хочет сыграть положительную роль в развитии фондовой биржи в качестве акционера. Аналитики ожидают, что правительство продолжит увеличивать свою долю, поскольку HKEX готовится «к будущей интеграции и альянсу с материковыми биржами». Другой аналитик был обеспокоен независимостью «независимого председателя» Рональда Аркулли, который также входит в Исполнительный совет . [23]

Веб-сайт, раскрывающий информацию об эмитенте Гонконгской фондовой биржи, нарушен [ править ]

10 августа 2011 года Гонконгская фондовая биржа была вынуждена прекратить торги во второй половине дня по семи акциям, включая себя и две другие голубые фишки - HSBC Holdings и Cathay Pacific , после того, как ее веб-сайт раскрытия информации эмитента был взломан во время утренней торговой сессии. [26]

Предполагаемая причастность генерального директора к найму "князей" [ править ]

В 2015 году Wall Street Journal сообщил, что генеральный директор биржи Чарльз Ли , будучи председателем JP Morgan China с 2003 по 2009 год, рекомендовал нанимать детей и сотрудников китайских официальных лиц, клиентов и потенциальных будущих клиентов. В то время Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Министерство юстиции США расследовали дело JP Morgan о возможном нарушении законов о борьбе со взяточничеством путем ненадлежащего найма родственников китайских чиновников, известных как « князья », для ведения бизнеса. [27]

Постановление о продлении запрета на торговлю директорами [ править ]

В период с 11 января по 7 апреля 2008 года HKEX выпустила консультационный документ, в котором предлагалось внести изменения в Правила листинга «для решения 18 основных вопросов политики, касающихся корпоративного управления и критериев первоначального листинга». 28 ноября 2008 г. были объявлены новые правила, которые включали, среди прочего , ограничение на торговлю директорами акциями своих компаний в период с конца каждого семестра до публикации его результатов. Поправки к Правилам листинга должны были вступить в силу 1 января 2009 года. [28] Предыдущий период закрытого доступа наступил в течение одного месяца с момента публикации и, по мнению HKEx, «не смог гарантировать, что инсайдеры не будут злоупотреблять рынком, пока владеют неопубликованными материалами. информация, чувствительная к ценам ". [29]

В середине декабря законодатели, представляющие функциональные округа , во главе с Абрахамом Разаком , Чим Пуи Чунгом и Дэвидом Ли потребовали от регулирующих органов отложить исполнение предложения о длительном отключении электроэнергии. Рэзак сказал, что HKEx не проводила достаточно широких консультаций, и этот процесс представлял собой «операцию черного ящика», которая не отражала мнение отрасли; Дэвид Уэбб сказал, что эта кампания была вызвана арьергардными действиями некоторых магнатов с хорошими связями и директоров компаний, чтобы сорвать изменение правил. [30]30 декабря 2008 года Листинговый комитет заявил, что не будет отозвать новое правило, потому что оно «принесет долгосрочную выгоду для рынка. Однако он отложил введение правил на три месяца». [31]

Руководители [ править ]

#Начало владенияКонец срока владенияСрок владения
1Квонг Ки-чи , GBS6 марта 2000 г.15 апреля 2003 г.3 года и 41 день
-Фредерик Джон Герде (временно)16 апреля 2003 г.30 апреля 2003 г.15 дней
2Пол Чоу Ман-ю, GBS1 мая 2003 г.15 января 2010 г.6 лет и 260 дней
3Чарльз Ли Сяоцзя16 января 2010 г.31 декабря 2020 г.10 лет и 351 день
-Calvin Tai Chi-kin (временно)1 января 2021 г.Действующий74 дня
4Николас Алехандро Агузин24 мая 2021 г.−71 дней

См. Также [ править ]

  • Индекс Hang Seng
  • Экономика Гонконга
  • Список китайских компаний
  • Компании, зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже
  • Список фондовых бирж Восточной Азии
  • Список бирж
  • Категория: Компании Гонконга

Ссылки [ править ]

  1. ^ (PDF) https://www.hkexgroup.com/-/media/HKEX-Group-Site/Ir/Analyst-Presentation/2020-Q3-Result-announcement.pdf . Отсутствует или пусто |title=( справка )
  2. ^ a b «Ежемесячные обзоры рынка HKEX» . www.hkex.com.hk . Проверено 22 января 2021 года .
  3. ^ «HKEX стремительно растет, чтобы стать крупнейшим биржевым оператором в мире по рыночной капитализации» . Южно-Китайская утренняя почта . 21 июля 2020 . Проверено 22 января 2021 года .
  4. ^ «Гонконг ждет напряженный день IPO; один дебютант взлетает почти на 200%» . Южно-Китайская утренняя почта . 10 июля 2020 . Проверено 22 января 2021 года .
  5. ^ HKedu. « HKU. Архивировано 13 октября 2007 года в Wayback Machine ». Гонконг U. Проверено 15 февраля 2007 г.
  6. ^ "DealBook: Гонконгская биржа купит Лондонскую биржу металлов за 2,1 миллиарда долларов" . 15 июня 2012 г.
  7. ^ Йиу, Енох. «HKEX получила зеленый свет для товарной биржи Цяньхай» . Южно-Китайская утренняя почта .
  8. ^ Сингх, Шивани. «Металлический вестник» .
  9. ↑ Оливия Чанг, Аркулли утверждает, что у HKEx нет планов по слиянию. Архивировано 10 декабря 2007 г. в Wayback Machine , The Standard , 2 декабря 2006 г.
  10. ^ Бизнес, Ханна Зиади, CNN. «Гонконг выставляет на Лондонской фондовой бирже заявку на 37 миллиардов долларов» . CNN . Проверено 12 сентября 2019 .
  11. ^ HKEX. « HKEX. Архивировано 30 сентября 2007 года в Wayback Machine ». История обмена HK. Проверено 11 февраля 2007 г.
  12. ^ ADVFN. « ADVFN. Архивировано 27 сентября 2007 г. в Wayback Machine ». История Гонконгской фондовой биржи. Проверено 11 февраля 2007 г.
  13. ^ "Архивная копия" . Архивировано из оригинального 28 февраля 2015 года . Дата обращения 2 марта 2015 .CS1 maint: archived copy as title (link)
  14. ^ «HKEX планирует представить Фазу 2 закрывающих аукционов на рынке ценных бумаг» . HKEX .
  15. ^ "HKEX успешно запускает вторую фазу закрытия аукциона для своего рынка ценных бумаг" . HKEX .
  16. ^ "Механизм контроля волатильности (VCM)" . HKEX .
  17. ^ HKEx. " [1] Архивировано 27 октября 2011 года в Wayback Machine ." Ценные бумаги. Проверено 30 апреля 2011 г.
  18. ^ HKEx. « [2] ». Производные продукты. Проверено 30 апреля 2011 г.
  19. ↑ Фостер Вонг (18 апреля 2002 г.). «Пенни-акции сталкиваются с обстрелом Гонконгской фондовой биржей» . Стандарт . Гонконг. Архивировано из оригинального 22 мая 2011 года . Проверено 23 июля 2008 года .
  20. ^ a b Энтони Тран (27 июля 2002 г.). «Пенни-акции попали в безумие продаж» . Стандарт . Архивировано из оригинального 22 мая 2011 года . Проверено 23 июля 2008 года .
  21. ↑ Штатные репортеры (12 сентября 2002 г.). « „ Проблемные“Ма луки призывы к апологии» . Стандарт . Архивировано из оригинального 22 мая 2011 года . Проверено 23 июля 2008 года .
  22. ↑ Benjamin Scent, Exchange Fund увеличивает долю в HKEx. Архивировано 28 октября 2008 г. в Wayback Machine , The Standard , 8 сентября 2007 г.
  23. ^ a b Benjamin Scent, Exchange вбрасывание. Архивировано 28 октября 2008 г. в Wayback Machine , The Standard , 11 сентября 2007 г.
  24. ↑ Katherine Ng (12 сентября 2007 г.). «Движение к увеличению доли HKEx не было вмешательством» . Стандарт . Гонконг. Архивировано из оригинального 22 мая 2011 года . Проверено 23 июля 2007 года .
  25. ^ Джейк ван дер Камп, Чтобы быть мировым, бирже Гонконга необходимо снизить комиссии , Monitor, South China Morning Post , 18 сентября 2007 г.
  26. ^ Викры Subhedar и Элисон Leung, Hong Kong биржевая торговля сказывались хакеры целевого сайта , Thomson Reuters , 10 августа 2011 года
  27. ↑ Прайс, Мишель Прайс (21 сентября 2015 г.). "Председатель HKEx поддерживает генерального директора Чарльза Ли на фоне сообщения о" найме князей " . Рейтер . Проверено 20 ноября +2016 .
  28. ^ Пресс-релиз , Гонконгские биржи и клиринг, 28 ноября 2008 г.
  29. ↑ Benjamin Scent, Top Guns нацелены на новые правила фондовой биржи. Архивировано 22 мая 2011 г. в Wayback Machine , Standard, 16 декабря 2008 г.
  30. ↑ Мэнди Ло и Альфред Лю, законодатели призывают отложить продление отключения электроэнергии. Архивировано 22 мая 2011 г. в Wayback Machine , The Standard, 24 декабря 2008 г.
  31. ↑ Кэтрин Нг и Альфред Лю, 3-месячная задержка отключения электроэнергии, но ... Архивировано 22 мая 2011 г. в Wayback Machine , The Standard, 31 декабря 2008 г.

Внешние ссылки [ править ]

  • Бизнес-данные для бирж и клиринга Гонконга:
    • Google Финансы
    • Yahoo! Финансы
    • Bloomberg
    • Рейтер
  • Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (на английском и китайском языках)