Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Эта статья о рецессии в США в начале 1980-х годов. О его всемирном влиянии см. Рецессия начала 1980-х годов .
Ставка по федеральным фондам в сравнении с процентными ставками казначейства США

США вступила в рецессию в январе 1980 года и вернулась к росту шесть месяцев спустя , в июле 1980 года [1] Хотя восстановление ухватился, то уровень безработицы остался неизменным по начало второго спада в июле 1981 года [2] спад закончился 16 несколько месяцев спустя, в ноябре 1982 г. [1] Экономика вошла в период активного восстановления и пережила длительный рост в течение 1990 г. [3]

Основные причины рецессии 1980 года включали сдерживающую денежно-кредитную политику, проводимую Федеральной резервной системой для борьбы с двузначной инфляцией и остаточными эффектами энергетического кризиса . [4] Производство и строительство не смогли восстановиться до тех пор, пока в 1981 году Федеральная резервная система не приняла более агрессивную политику снижения инфляции, что вызвало второй спад. [2] [4] Из-за их близости и сложных эффектов их обычно называют рецессией начала 1980-х годов, примером W-образной рецессии или « двойного падения »; это остается самым последним примером такой рецессии в Соединенных Штатах. [5]

Рецессия ознаменовала сдвиг в политике от более традиционной кейнсианской экономики к принятию неолиберальной экономической политики. Это изменение было достигнуто в первую очередь за счет налоговой реформы и более жесткой денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы, с сильным восстановлением и длительным стабильным периодом роста, последовавшим за ростом популярности обеих концепций в политических и академических кругах.

Фон [ править ]

Начиная с 1978 года, инфляция начала усиливаться, достигнув двузначного уровня в 1979 году. Индекс потребительских цен значительно вырос в период с 1978 по 1980 год. Этот рост в значительной степени был связан с резкими скачками цен на нефть 1979 и 1980 годов, хотя базовый индекс потребительских цен без учета энергии и продуктов питания также значительно выросли. [6] Производительность, реальный валовой национальный продукт и личный доход практически не изменились в течение этого периода, в то время как инфляция продолжала расти, явление, известное как стагфляция . [4]

В целях борьбы с растущей инфляцией недавно назначенный председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер решил повысить ставку по федеральным фондам . После заседания Федерального комитета по открытым рынкам 6 октября 1979 г. ставка по федеральным фондам постепенно увеличивалась с 11,5% до возможного пика в 17,6% в апреле 1980 г. [6] Это вызвало экономический спад, начавшийся в январе 1980 г. и в марте. В 1980 году президент Джимми Картер разработал свой собственный план кредитного контроля и сокращения бюджета, чтобы победить инфляцию. [7] Чтобы сотрудничать с этими новыми приоритетами, ставка по федеральным фондам была значительно снижена по сравнению с апрельским пиком. [6]

1980 [ править ]

Рецессия произошла в январе 1980 года. [1] В результате повышения ставки по федеральным фондам стало труднее получить кредиты на покупку автомобилей и жилищные ссуды. Это вызвало серьезный спад в производстве и жилищном строительстве, который зависел от доступности потребительских кредитов. [7] Большинство рабочих мест, потерянных во время рецессии, было связано с отраслями производства товаров , в то время как сектор услуг остался в значительной степени нетронутым.

В ходе рецессии производство сократило 1,1 миллиона рабочих мест, при этом рецессия привела к потере 1,3 миллиона рабочих мест, что составляет 1,2% от всех рабочих мест. [3] Автомобильная промышленность, которая и без того находилась в плохом положении из-за слабых продаж в 1979 году, потеряла 310 000 рабочих мест, что составляет 33% этого сектора. Строительство сократилось примерно на 300000 единиц. Безработица достигла пика спада в 7,8% в июне 1980 г., однако к концу года изменилась очень мало, в среднем 7,5% за первый квартал 1981 г. [8]

Официальное окончание рецессии было установлено в июле 1980 года. [1] Когда процентные ставки упали в начале мая, данные о рабочих местах стали положительными. Безработица среди работников автомобильной промышленности выросла с 4,8% в 1979 году до рекордных 24,7%, а затем упала до 17,4% к концу года. Безработица в строительстве выросла до 16,3%, но к концу года также снизилась. [8]

В последнем квартале 1980 года возникли сомнения в том, что экономика восстанавливается, и вместо этого она переживала временную передышку. [8] Эти опасения были вызваны низкими показателями продаж жилья и автомобилей в последние месяцы 1980 года, а также второй волной роста процентных ставок и стагнации уровня безработицы. [8]

1981–1982 [ править ]

Президент США Рональд Рейган выступает с телеобращением из Овального кабинета, в котором излагает свой план снижения налогов в июле 1981 года.

В начале 1981 года Федеральная резервная система сообщила, что в 1981 году экономический рост будет незначительным или отсутствовать вовсе, поскольку процентные ставки будут продолжать расти в попытке снизить инфляцию. [9] [10]

После неспособности набрать обороты во время слабого и кратковременного восстановления после спада 1980 года, слабость в обрабатывающей промышленности и жилищном строительстве, вызванная повышением процентных ставок, начала оказывать расширенное влияние на смежные сектора, начиная с середины 1981 года. [2]Возобновилась потеря рабочих мест, на этот раз распространившаяся почти на все сектора занятости до конца 1982 года. Сильнее всего пострадали отрасли производства товаров: 90% всех потерь рабочих мест в 1982 году пришлось на обрабатывающую промышленность, несмотря на то, что этот сектор составлял только 30% от общего числа не занятых. занятость в фермерском хозяйстве. В машиностроении сократилось 400 000 рабочих мест. Производство транспортного оборудования сократилось на 180 000 рабочих мест. Количество увольнений в производстве электротехники и электроники превысило 100 000 человек. В горнодобывающем секторе сократилось 150 000 рабочих мест, вероятно, в результате высоких цен на сырьевые товары и снижения спроса в результате рецессии. В период с июля 1981 по декабрь 1982 года в строительстве сократилось в общей сложности 385 000 рабочих мест. Производство товаров краткосрочного пользования (например, текстиль, резина, одежда, пластмассы, табак, продукты питания и т. Д.), Уже находившееся под давлением с середины 1970-х годов, сократило около 365 000 рабочих мест порезы. [11]

Уровень безработицы среди автомобильных рабочих вырос с 3,8% в начале 1978 г. до 24% к концу 1982 г .; Безработица среди строителей в то же время достигла 22%. [11]

Сектор услуг, хотя и не так сильно пострадал, как производство, во время рецессии потерял 400 000 рабочих мест, с резким сокращением в транспорте, коммунальных услугах, государственных и местных органах власти, а также в оптовой и розничной торговле. Однако в секторе финансов, страхования и недвижимости за время экономического спада появилось 35 000 рабочих мест. [11]

Большие потери в обрабатывающей промышленности и строительстве по сравнению с более незначительными потерями в сфере услуг также по-разному повлияли на уровень безработицы среди мужчин и женщин. В то время как рост безработицы для обоих полов был примерно одинаковым во время рецессии 1973-1975 годов, уровень безработицы среди мужчин увеличился на 4,5 процентных пункта во время рецессии 1981-1982 годов, в то время как среди женщин рост безработицы был относительно более умеренным, на 2,5 процентных пункта. С осени 1981 года по конец 1982 года почти 70% роста безработицы произошло за счет мужской безработицы. [11]

Безработица практически не изменилась за период с конца рецессии 1980 г. до начала второй рецессии в июле 1981 г. и никогда не опускалась ниже 7,2%. [2] В сентябре 1982 года безработица впервые с 1941 года выросла до двузначных цифр и к концу года достигла послевоенного максимума в 10,8%. [11] Общий рост безработицы составил 3,6%, что было меньше, чем прирост в период рецессии 1973–75 годов на 3,8%, но все же выше среднего 2,9%. Поскольку рецессия началась с уже высокого уровня безработицы, рост легко поднял его выше, чем в любой другой послевоенной рецессии. [11]В целом рецессия привела к потере 2,9 млн рабочих мест, что представляет собой снижение на 3,0% занятости фонда заработной платы, что является самым большим процентным снижением со времен спада 1957–1958 годов . [3] Число частично занятых (тех, кто работают неполный рабочий день, но хотят работать полный рабочий день) выросло до самого высокого числа, когда-либо зарегистрированного в то время с момента начала сбора данных в 1955 году. [11]

Безработица была особенно серьезной среди подростков и расовых меньшинств: уровень безработицы среди чернокожих американцев достиг пика в 20% в декабре 1982 года по сравнению с 15% для латиноамериканцев и 9,3% для белых американцев. Безработица среди подростков достигла 24% и была особенно серьезной среди чернокожих подростков: большую часть 1982 года безработица среди чернокожих подростков оставалась на уровне примерно 50%.

Рональд Рейган , вступивший в должность в январе 1981 года, представил свой собственный экономический план. В августе 1981 года президент подписал Закон 1981 года о налоге на восстановление экономики , трехлетний план снижения налогов. [12] По мере углубления рецессии в 1982 году рейтинг одобрения Рейгана также упал. В результате, во время промежуточных выборов 1982 , республиканские успехи , достигнутые в Палате представителей в ходе выборов 1980 года были отменены. [13] Однако контроль над Сенатом остался за республиканцами.

Восстановление [ править ]

В июле 1983 года официальным окончанием рецессии было объявлено ноябрь 1982 года, а сокращение занятости произошло в декабре. На момент объявления объем производства и продаж уже достиг или превысил уровни, достигнутые до начала рецессии. [14] К декабрю 1983 года количество рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 2,9 миллиона, а уровень безработицы снизился на 2,5%. [15] Автомобильная промышленность сообщила об убытках в размере 187 миллионов долларов в третьем квартале 1982 года, которые превратились в прибыль в 1,2 миллиарда долларов за тот же период 1983 года. [16] Для предотвращения нового всплеска инфляции процентные ставки и ипотечные ставки остались прежними. аномально высокий в течение 1983 года, задерживая восстановление строительства и жилищного строительства. [16]

Сравнительный анализ первых шести кварталов послевоенного экономического восстановления, опубликованный в августовском выпуске « Monthly Labor Review» за 1984 год, показал, что восстановление в 1983–1984 годах было сильнее, чем любое послевоенное восстановление после рецессии 1953 года . [17] По мере того, как в 1985 году подходил к концу третий год восстановления, с момента окончания рецессии количество занятых на фондовой основе выросло на 10 миллионов. [18] Рост продолжался до июля 1990 года, создав в то время самый длительный экономический рост в мирное время в истории США. [3]

Воздействие [ править ]

Основная статья: Сбережения и кредитный кризис

Хотя экономика восстановилась в 1983 году, остаточные эффекты высокой инфляции и высоких процентных ставок оказали глубокое влияние на ссудно-сберегательную отрасль. Ссудо-сберегательные ассоциации были ограничены потолком процентных ставок. В результате повышения процентных ставок многие сберегательные и ссудные учреждения часто снимали средства со счетов, поскольку вкладчики переводили свои деньги на более прибыльные счета, предлагаемые коммерческими банками . Уже с трудом сбережения и кредиты промышленности размещены большие потери в 1981 и 1982 годах [19]

Высокие ставки по ипотеке подорвали стоимость ссуд, обеспеченных ипотекой, - основного актива ссудо-сберегательных ассоциаций. Эти ссуды с фиксированной процентной ставкой были проданы с убытком, чтобы уравновесить снятие средств. Это несоответствие активов и пассивов было определено как основная причина ссудно-сберегательного кризиса . [20]

Долгосрочные эффекты [ править ]

Хотя макроэкономика США восстановилась в период экономического роста 1983–1990 годов, рецессия начала 1980-х годов бросила тень на многие части Соединенных Штатов, особенно те, которые зависят от тяжелой промышленности. Например, в большой степени промышленно - Лейк - Каунти, штат Индиана (дом для крупных производственных городов , таких как Гэри, Ист - Чикаго, и Hammond), не вернулась к его уровня 1980 занятости до 1996 года и по состоянию на 2010 год, с поправкой на инфляцию выход округа упорно оставался На 15-20% ниже пика 1978 года. [21] В других регионах производства стали, таких как южная часть Чикаго , долина Махонинг , Кливленд и Питтсбург , с самого началаРецессия 1973-75 годов , но именно рецессия начала 1980-х нанесла глубокий и долговременный ущерб местной экономике. Горнодобывающие сообщества в Миннесотском железном хребте , Висконсинском районе Дрифтлесс , восточном Кентукки и Западной Вирджинии также были опустошены после многих лет борьбы.

Хотя инфляция снизилась и процентные ставки начали снижаться, начиная с 1983 года, Федеральная резервная система по- прежнему придерживалась политики сильного доллара до середины 1980-х годов. Это предотвратило восстановление производства, подорвав конкурентоспособность экспорта американских промышленных товаров (особенно автомобилей и стали). Только в 1985 году администрация Рейгана и Федеральная резервная система приняли меры, чтобы исправить это, когда США подписали Plaza Accord с Францией, Западной Германией, Японией и Соединенным Королевством. [22]Поскольку доллар США обесценился примерно на 50% по отношению к этим основным валютам, это соглашение (в сочетании с добровольными экспортными ограничениями) действительно помогло восстановлению американского экспорта, особенно в автомобильном секторе: к началу 1990-х годов количество автомобилей, собираемых японскими автопроизводителями в США. заводы превысили количество экспорта автомобилей из Японии в США, и эта тенденция сохраняется и в 2010-е годы. Однако многие автомобильные заводы были созданы в штатах с законами о праве на труд , в основном на Юге и Западе. Государства « Пояса ржавчины» , особенно штаты, производящие автомобили, Огайо, Мичиган и Индиана, не всегда получали от этого изменения в полной мере преимущества. [23]

Занятость в обрабатывающей промышленности США достигла пика в 17,9 миллиона человек в июне 1979 года, после чего резко упала на 2,8 миллиона и достигла дна в январе 1983 года. Хотя в период 1983–1990 годов будет создано 1,2 миллиона рабочих мест в обрабатывающей промышленности, пик 1979 года больше никогда не будет достигнут. [24]

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d "Расширение и сокращение делового цикла в Соединенных Штатах" . Национальное бюро экономических исследований . Проверено 8 апреля 2011 года .
  2. ^ a b c d Беднарзик, Роберт В .; Hewson, Marillyn A .; Уркхарт, Майкл А. (1982). «Положение с занятостью в 1981 году: новая рецессия берет свое» (PDF) . Ежемесячный обзор труда . Бюро статистики труда. 105 (3): 3–14 . Проверено 8 апреля 2011 года .
  3. ^ a b c d Гарднер, Дженнифер М. (1994). "Рецессия 1990-1991 годов: насколько плох был рынок труда?" (PDF) . Ежемесячный обзор труда . Бюро статистики труда . 117 (6): 3–11 . Проверено 6 апреля 2011 года .
  4. ^ a b c Иден, Джордж Р .; Рибе, Фредерик С .; Деннис, Роберт (1982). «Перспективы восстановления экономики» (PDF) . Бюджетное управление Конгресса: 1–5 . Проверено 8 апреля 2011 года . Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  5. ^ Аверса, Жанин (2010). «Определение рецессии с двойным провалом» . Huffpost Business . Проверено 8 апреля 2011 года . Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  6. ^ a b c Уолш, Карл Э. (3 декабря 2004 г.). «6 октября 1979 года» (PDF) . Экономическое письмо FRBSF . Федеральный резервный банк Сан-Франциско: 1–4. Архивации (PDF) с оригинала на 2006-02-23 . Проверено 8 апреля 2011 года . Выложите резюме .
  7. ^ а б «Картер против инфляции» . Время . 1980 . Проверено 8 апреля 2011 года .
  8. ^ a b c d Беднарзик, Роберт В .; Весткотт, Дайан Н. (1981). «Занятость и безработица: отчет за 1980 год» (PDF) . Ежемесячный обзор труда . Бюро статистики труда. 104 (2): 4–14 . Проверено 10 апреля 2011 года .
  9. ^ Ратнер, Стивен (5 января 1981). «Федеральная резервная система не видит роста в 81 г. при сохранении высоких ставок» . Нью-Йорк Таймс .
  10. ↑ Коуэн, Эдвард (5 мая 1981 г.). «Ставка банковского кредитования установлена ​​Федеральным резервом на рекордном уровне 14%» . Нью-Йорк Таймс .
  11. ^ a b c d e f g Хьюсон, Мэрилин А .; Уркхарт, Майкл А. (1983). «Безработица продолжала расти в 1982 году по мере углубления рецессии» (PDF) . Ежемесячный обзор труда . Бюро статистики труда. 106 (2): 3–12 . Проверено 10 апреля 2011 года .
  12. ↑ Артур Лаффер (1 июня 2004 г.). «Кривая Лаффера: прошлое, настоящее и будущее» . Проверено 5 ноября 2010 года . Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  13. ↑ Робертс, Стивен В. (4 ноября 1982 г.). «Демократы восстанавливают контроль в доме» . Нью-Йорк Таймс .
  14. ^ «Восстановление началось в ноябре» (PDF) . Национальное бюро экономических исследований (8 июля 1983 г.) . Проверено 12 апреля 2011 года .
  15. ^ Беккер, Юджин Х .; Бауэрс, Норман (1984). «Повышение уровня занятости и безработицы в 1983 году» (PDF) . Ежемесячный обзор труда . Бюро статистики труда. 107 (2): 3–14 . Проверено 12 апреля 2011 года .
  16. ^ a b Александр, Чарльз П. (28 ноября 1983 г.). «Страстное, однобокое выздоровление» . Время . Проверено 13 апреля 2011 года .
  17. ^ Девенс, Ричард М. (1984). «Занятость в первом полугодии: устойчивое восстановление продолжается» (PDF) . Ежемесячный обзор труда . Бюро статистики труда. 107 (8): 3–7 . Проверено 13 апреля 2011 года .
  18. ^ Шэнк, Сьюзен Э .; Гетц, Патриция М. (1986). «Занятость и безработица: события 1985 года» (PDF) . Ежемесячный обзор труда . Бюро статистики труда. 109 (2): 3–12 . Проверено 13 апреля 2011 года .
  19. ^ История 1980-х: уроки на будущее . Федеральная корпорация по страхованию вкладов. 1997. ISBN. 0-9661808-0-1.
  20. ^ Боуди, Цви (2006). «О согласовании активов и пассивов и федеральном страховании вкладов и пенсий» (PDF) . Обзор . Федеральный резервный банк Сент-Луиса (июль / август 2006 г.): 323–330 . Проверено 10 апреля 2011 года .
  21. ^ «СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ РЕГИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИНДИИ: ДЕМОГРАФИЯ, ЭКОНОМИКА, ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО И ИННОВАЦИИ» (PDF) . Кливлендский государственный университет. Архивировано из оригинального (PDF) 25 марта 2016 года . Проверено 19 октября 2018 года .
  22. ^ Туми, Брайан. «The Plaza Accord: мир вмешивается в валютные рынки» . Инвестопедия . Проверено 19 октября 2018 года .
  23. ^ Визенталь, Джо. «Что такое« Соглашение о Плаза »и какое оно имеет отношение к давлению на Китай с целью ревальвации юаня?» . Business Insider . Проверено 19 октября 2018 года .
  24. ^ «Все сотрудники: Производство» . Федеральная резервная система . Проверено 19 октября 2018 года .

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Мельцер, Аллан Х. (2009). История Федеральной резервной системы - Том 2, Книга 2: 1970–1986 . Чикаго: Издательство Чикагского университета . С. 1043–1131. ISBN 978-0226213514.
  • Зильбер, Уильям Л. (2012). Волкер: Триумф упорства . Нью-Йорк: Bloomsbury Press . С.  187–237 . ISBN 978-1608190706.

Внешние ссылки [ править ]