Монетаризм

Часть серии по
Макроэкономика
Базовые концепты Совокупный спрос Совокупная поставка Цикл деловой активности Дефляция Шок спроса Дезинфляция Платежеспособный спрос Ожидания Адаптивная Рациональный Финансовый кризис Рост Инфляция Инфляция спроса Толчок стоимости Процентная ставка Инвестиции Ловушка ликвидности Показатели национального дохода и выпуска ВВП ВНД NNI Микрофонды Деньги Эндогенный Создание денег Спрос на деньги Предпочтение ликвидности Денежная масса Национальные счета СНС Номинальная жесткость Уровень цены Рецессия Термоусадочная инфляция Стагфляция Шок предложения Экономия Безработица
Политики Фискальный Денежный Коммерческий Центральный банк
Модели IS – LM AD – AS Кейнсианский крест Множитель Ускоритель Кривая Филлипса Arrow – Debreu Harrod-Domar Солоу – Лебедь Рэмси – Касс – Купманс Перекрывающиеся поколения Общее равновесие DSGE Эндогенный рост Теория соответствия Манделл-Флеминг Перестрелка НАИРУ
Связанные поля Эконометрика Экономическая статистика Денежно-кредитная экономика Экономика развития Международная экономика
Школы Основной поток Кейнсианский Нео- Новый Монетаризм Новая классика Теория реального делового цикла Стокгольм Со стороны предложения Новый неоклассический синтез Морская и пресная вода Гетеродокс Австрийский Чартализм Современная денежная теория Посткейнсианский Схемотехника Нарушение равновесия Марксистский Рыночный монетаризм
Люди Франсуа Кенэ Адам Смит Томас Роберт Мальтус Карл Маркс Леон Вальрас Георг Фридрих Кнапп Кнут Виксель Ирвинг Фишер Уэсли Клер Митчелл Джон Мейнард Кейнс Элвин Хансен Михал Калецки Гуннар Мюрдал Саймон Кузнец Джоан Робинсон Фридрих Хайек Джон Хикс Ричард Стоун Хайман Мински Милтон Фридман Пол Самуэльсон Лоуренс Кляйн Эдмунд Фелпс Роберт Лукас мл. Эдвард С. Прескотт Питер Даймонд Уильям Нордхаус Джозеф Стиглиц Томас Дж. Сарджент Пол Кругман Н. Грегори Мэнкью
Смотрите также Макроэкономическая модель Публикации по макроэкономике Экономика Применяемый Микроэкономика Политическая экономика Математическая экономика
Денежный портал  Деловой портал
v т е

Монетаризм - это школа в денежно-кредитной экономике, которая подчеркивает роль правительства в контроле количества денег в обращении . Монетаристская теория утверждает, что колебания денежной массы имеют большое влияние на национальный объем производства в краткосрочной перспективе и на уровни цен в более длительные периоды. Монетаристы утверждают, что цели денежно-кредитной политики лучше всего достигаются путем нацеливания на темпы роста денежной массы, а не путем проведения дискреционной денежно-кредитной политики . ^[1]

Сегодня монетаризм в основном ассоциируется с работами Милтона Фридмана , который был среди поколения экономистов, принявших кейнсианскую экономику, а затем критиковавших теорию Кейнса о борьбе с экономическими спадами с помощью фискальной политики (государственных расходов). Фридман и Анна Шварц написали влиятельную книгу «Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 годы» и утверждали, что « инфляция всегда и везде является денежным феноменом». ^[2]

Хотя он выступал против существования ФРС , ^[3] Фридман выступал, учитывая свое существование, а центральный банк политику , направленную на поддержание роста денежной массы на соизмеримые скорости с ростом производительности и спроса на товары .

Описание [ править ]

Монетаризм - это экономическая теория, которая фокусируется на макроэкономических эффектах денежной массы и центрального банка. Сформулированный Милтоном Фридманом , он утверждает, что чрезмерное расширение денежной массы по своей сути является инфляционным и что денежно-кредитные органы должны сосредоточиться исключительно на поддержании стабильности цен .

Эта теория берет свое начало в двух исторически антагонистических школах мысли: политике твердых денег, которая доминировала в денежно-кредитном мышлении в конце 19 века, и монетарных теориях Джона Мейнарда Кейнса , который работал в межвоенный период во время провала мировой политики. восстановил золотой стандарт , предложил модель денег, ориентированную на спрос. ^[4] В то время как Кейнс сосредоточился на стабильности стоимости валюты, с паникой, вызванной недостаточной денежной массой, ведущей к использованию альтернативной валюты и краху денежной системы, Фридман сосредоточился на стабильности цен.

Результат был обобщен в историческом анализе денежно-кредитной политики « Денежно-кредитная история Соединенных Штатов 1867–1960» , которую Фридман в соавторстве с Анной Шварц . В книге инфляция объясняется избыточной денежной массой, создаваемой центральным банком. Он объяснил дефляционные спирали обратным эффектом неспособности центрального банка поддержать денежную массу во время кризиса ликвидности . ^[5]

Первоначально Фридман предложил фиксированное денежно-кредитное правило , называемое правилом k-процента Фридмана, согласно которому денежная масса будет автоматически увеличиваться на фиксированный процент в год. В соответствии с этим правилом у центрального резервного банка не будет свободы действий, поскольку увеличение денежной массы может определяться «компьютером», а бизнес может предвидеть все изменения денежной массы. ^{[6] [7]} Вместе с другими монетаристами он считал, что активное манипулирование денежной массой или темпами ее роста скорее дестабилизирует, чем стабилизирует экономику.

Оппозиция золотому стандарту [ править ]

Большинство монетаристов выступают против золотого стандарта . Фридман, например, считал чистый золотой стандарт непрактичным. ^[8] Например, поскольку одним из преимуществ золотого стандарта является то, что внутренние ограничения роста денежной массы за счет использования золота предотвратят инфляцию, если рост населения или увеличение торговли опережает денежную массу, не было бы никакого способа противодействовать дефляции и снижению ликвидности (и любой сопутствующей рецессии), кроме добычи большего количества золота.

Rise [ править ]

Кларку Уорбертону приписывают первый убедительный эмпирический аргумент в пользу монетаристской интерпретации колебаний деловой активности в серии статей 1945 г. ^{[1] с. 493} В рамках основной экономической теории рост монетаризма ускорился после переформулирования Милтоном Фридманом количественной теории денег 1956 года . Фридман утверждал, что спрос на деньги можно описать как зависящий от небольшого числа экономических переменных. ^[9]

Таким образом, при увеличении денежной массы люди не захотят просто хранить лишние деньги на свободных денежных остатках; то есть, если бы они находились в равновесии до увеличения, они уже держали денежные остатки в соответствии со своими потребностями, и, таким образом, после увеличения у них был бы избыток денежных остатков к их потребностям. Следовательно, эти избыточные денежные остатки будут израсходованы, и, следовательно, совокупный спрос возрастет. Точно так же, если бы денежная масса сократилась, люди захотели бы пополнить свои запасы денег за счет сокращения своих расходов. В этом Фридман оспорил приписываемое Кейнсу упрощение, предполагающее, что «деньги не имеют значения». ^[9] Так появилось слово «монетарист».

Рост популярности монетаризма также ускорился в политических кругах, когда кейнсианская экономика казалась неспособной объяснить или вылечить кажущиеся противоречивыми проблемы роста безработицы и инфляции в ответ на крах Бреттон-Вудской системы в 1972 году и нефтяные потрясения 1973 года . С одной стороны, более высокий уровень безработицы, казалось, требовал кейнсианской рефляции , но с другой стороны, рост инфляции, казалось, требовал кейнсианской дезинфляции .

В 1979 году президент Соединенных Штатов Джимми Картер назначил главой Федеральной резервной системы Пола Волкера , который сделал борьбу с инфляцией своей основной целью и ограничил денежную массу (в соответствии с правилом Фридмана ) для сдерживания инфляции в экономике. Результатом стал значительный рост процентных ставок не только в Соединенных Штатах; но по всему миру. «Шок Волкера» продолжался с 1979 по лето 1982 года, снижая инфляцию и увеличивая безработицу. ^[10]

К тому времени Маргарет Тэтчер , лидер консервативной партии в Великобритании , выиграл 1979 всеобщих выборов побеждающее заседания лейбористское правительство во главе с Джеймсом Каллахан , Великобритания перенесший несколько лет тяжелой инфляции , которая была редко ниже 10% -ной отметки и ко времени всеобщих выборов в мае 1979 г. они составляли 15,4%. ^{[ необходимая цитата ]} Тэтчер использовала монетаризм как оружие в своей борьбе с инфляцией и сумела снизить его до 4,6% к 1983 году. Однако безработица в Соединенном Королевствеувеличилась с 5,7% в 1979 г. до 12,2% в 1983 г., достигнув 13,0% в 1982 г .; Начиная с первого квартала 1980 года, экономика Великобритании сокращалась в реальном валовом внутреннем продукте шесть кварталов подряд. ^[11]

Монетаристы не только пытались объяснить существующие проблемы; они также интерпретировали исторические. Милтон Фридман и Анна Шварц в своей книге «Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960» утверждали, что Великая депрессия 1930-х годов была вызвана массовым сокращением денежной массы (они считали это « Великим сокращением » ^[12] ). Кейнс утверждал, что не из-за отсутствия инвестиций. Они также утверждали, что послевоенная инфляция была вызвана чрезмерным увеличением денежной массы.

Они прославили утверждение монетаризма о том, что «инфляция всегда и везде является денежным феноменом». Многие кейнсианские экономисты изначально полагали, что дебаты кейнсианцев и монетаристов сводятся исключительно к вопросу о том, является ли фискальная или денежно-кредитная политика более эффективным инструментом управления спросом. К середине 1970-х, однако, дискуссия перешла к другим вопросам, поскольку монетаристы начали бросать фундаментальный вызов кейнсианству.

Монетаристы утверждали, что центральные банки иногда вызывают серьезные неожиданные колебания денежной массы. Они утверждали, что активное увеличение спроса через центральный банк может иметь негативные непредвиденные последствия.

Текущее состояние [ править ]

Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен утверждал, что разделение 1990-х годов объяснялось благоприятным циклом производительности и инвестиций, с одной стороны, и определенной степенью « иррационального изобилия » в инвестиционном секторе, с другой.

Есть также аргументы в пользу того, что монетаризм - это частный случай кейнсианской теории. Центральным критерием проверки достоверности этих теорий может быть возможность ловушки ликвидности , подобной той, что испытала Япония. Бен Бернанке , профессор Принстона и еще один бывший председатель Федеральной резервной системы США, утверждал, что денежно-кредитная политика может реагировать на условия нулевой процентной ставки прямым увеличением денежной массы. По его словам, «у нас есть ключи от печатного станка, и мы не боимся ими пользоваться».

Эти разногласия - наряду с ролью денежно-кредитной политики в либерализации торговли, международных инвестициях и политике центрального банка - остаются живыми темами для исследований и споров.

Известные сторонники [ править ]

См. Также [ править ]

Общий:

• Макроэкономика
• Политическая экономика

Ссылки [ править ]

Дальнейшие ссылки [ править ]

• Андерсен, Леоналл К. и Джерри Л. Джордан, 1968. «Денежно-кредитные и фискальные меры: проверка их относительной важности для экономической стабилизации», Обзор Федерального резервного банка Сент-Луиса (ноябрь), стр. 11–24. PDF (загрузка 30 секунд: нажмите + ) и HTML.
• _____, 1969. «Денежно-кредитные и фискальные меры: проверка их относительной важности для экономической стабилизации - ответ», Обзор Федерального резервного банка Сент-Луиса (апрель), стр. 12–16. PDF (загрузка 15 секунд; нажмите + ) и HTML.
• Бруннер, Карл и Аллан Х. Мельцер, 1993. Деньги и экономика: вопросы монетарного анализа , Кембридж. Описание и предварительный просмотр глав, стр. Ix - x.
• Кейган, Филипп, 1965. Детерминанты и последствия изменений денежной массы, 1875–1960 . NBER. Предисловие Милтона Фридмана, стр. Xiii – xxviii. Оглавление.
• Фридман, Милтон, изд. 1956. Исследования количественной теории денег , Чикаго. Предварительный просмотр главы 1 можно найти на Friedman, 2005, гл. 2 ссылка.
• _____, 1960. Программа денежной стабильности . Издательство Фордхэмского университета.
• _____, 1968. «Роль денежно-кредитной политики», American Economic Review , 58 (1), стр. 1–17 (нажмите + ).
• _____, [1969] 2005. Оптимальное количество денег . Описание и оглавление , с превью 3-х глав.
• Фридман, Милтон и Дэвид Мейсельман, 1963. «Относительная стабильность скорости денежного обращения и инвестиционный мультипликатор в Соединенных Штатах, 1897–1958», в Политике стабилизации , стр. 165–268. Прентис-Холл / Комиссия по деньгам и кредиту, 1963.
• Фридман, Милтон и Анна Якобсон Шварц, 1963a. «Деньги и деловые циклы», Обзор экономики и статистики , 45 (1), часть 2, приложение, с. п. 32 –64. Перепечатано у Шварца, 1987, Деньги в исторической перспективе , гл. 2.
• _____. 1963b. Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 . Принстон. Страница-поиска ссылки на главы по 1929-41 и 1948-60
• Джонсон, Гарри Г. , 1971. «Кейнсианские революции и монетаристская контрреволюция», American Economic Review , 61 (2), с. п. 1 –14. Перепечатано в издании Джона Каннингема Вуда и Рональда Н. Вудса, 1990 г., Милтон Фридман: Критические оценки , т. 2, стр. п. 72 - 88. Рутледж,
• Лейдлер, Дэвид EW, 1993. Спрос на деньги: теории, доказательства и проблемы , 4-е изд. Описание.
• Шварц, Анна Дж. , 1987. Деньги в исторической перспективе , University of Chicago Press. Описание и ссылки для предварительного просмотра глав, стр. Vii - viii.
• Варбертон, Кларк, 1966. Депрессия, инфляция и денежно-кредитная политика; Избранные статьи, 1945–1953 гг. Johns Hopkins Press. Резюме Amazon в книге Анны Дж. Шварц, Деньги в исторической перспективе , 1987.

Внешние ссылки [ править ]

• "Монетаризм" на сайте "История экономической мысли" факультета экономики Новой школы.
• Маккаллум, Беннет Т. (2008). «Монетаризм» . В Дэвид Р. Хендерсон (ред.). Краткая энциклопедия экономики (2-е изд.). Индианаполис: Библиотека экономики и свободы . ISBN 978-0865976658. OCLC  237794267 .
• Монетаризм от экономики A – Z журнала Economist