Золотое рукопожатие является положением в исполнительном трудовом договоре , который предоставляет исполнительный со значительным пакетом выходного в том случае, когда исполнительный теряет свою работу путем обжига , реструктуризация или даже запланированный выходом на пенсии . [1] Это может быть в форме денежных средств , капитала и других выгод и часто сопровождается ускоренным переходом прав на опционы на акции . Согласно Investopedia, золотое рукопожатие похоже на золотой парашют , но более щедрое, чем у него.потому что он не только предусматривает денежную компенсацию и / или опционы на акции при увольнении, но также включает те же выходные пособия, которые руководители получили бы при выходе на пенсию. [2]
Термин возник в Великобритании в середине 1960-х годов. Его придумал городской редактор Daily Express Фредерик Эллис. [3] Позже он стал популярным в Новой Зеландии в конце 1990-х из-за неоднозначного ухода различных руководителей государственного сектора. [4] [5]
«Золотые рукопожатия» обычно предлагаются только высокопоставленным руководителям крупных корпораций и могут повлечь за собой стоимость, измеряемую миллионами долларов. Золотые рукопожатия даются, чтобы компенсировать риск, связанный с переходом на новую работу, поскольку высокопоставленные руководители имеют высокую вероятность быть уволенными [ необходима цитата ] и поскольку компания, требующая от постороннего человека на таком высоком уровне, может оказаться в затруднительном положении. шаткое финансовое положение. Их использование вызвало обеспокоенность у некоторых инвесторов, поскольку они не указывают, что исполнительный директор должен работать хорошо. В некоторых громких случаях руководители обналичивали свои опционы на акции, в то время как под их руководством их компании теряли миллионы долларов, а тысячи рабочих были уволены . [ необходимы примеры ]
Порочные стимулы
Золотые рукопожатия могут создать извращенные стимулы для руководителей высшего звена, чтобы облегчить продажу компании, которой они управляют, путем искусственного снижения стоимости ее акций.
Высшему руководителю довольно легко снизить стоимость акций своей компании из-за информационной асимметрии . Руководитель может ускорить учет ожидаемых расходов, отложить учет ожидаемых доходов, участвовать в внебалансовых операциях, чтобы временно снизить прибыльность компании, или просто продвигать и сообщать о сильно консервативных (например, пессимистичных) оценках будущих доходов. Такие, казалось бы, неблагоприятные новости о доходах могут (по крайней мере временно) снизить цену акций. (Это опять - таки из - за асимметрии информации, так как она является более общим для топ - менеджеров , чтобы сделать все , что они могут в окне одевают прогнозы прибыли своей компании).
Снижение цены акций делает компанию более легкой целью для поглощения. Когда компания выкупается (или становится частной) - по значительно более низкой цене - исполнитель поглощения получает неожиданную выгоду от действий бывшего топ-менеджера по тайному снижению стоимости акций. Это может представлять собой десятки миллиардов долларов (что сомнительно), переданных от предыдущих акционеров исполнителю поглощения. Затем бывший топ-менеджер награждается золотым рукопожатием за руководство праздничной распродажей, которая иногда может оцениваться в сотни миллионов долларов за один или два года работы. (Тем не менее, это отличная сделка для исполнителя поглощения, который, как правило, выиграет от создания репутации очень щедрого человека по отношению к уходящим топ-менеджерам). Это только один пример некоторых из принципала-агента / порочных стимулов вопросов , связанных с золотыми рукопожатий и золотыми парашютами .
Подобные проблемы возникают, когда публичный актив или некоммерческая организация подвергаются приватизации . Высшее руководство часто получает огромные денежные выгоды, когда государственная или некоммерческая организация продается в частные руки. Как и в приведенном выше примере, они могут облегчить этот процесс, создав впечатление, что предприятие находится в состоянии финансового кризиса - это снижает цену продажи (с прибылью покупателя) и повышает вероятность продажи некоммерческих организаций и правительств. По иронии судьбы, это также может способствовать общественному мнению, что частные предприятия управляются более эффективно, тем самым еще раз усиливая политическую волю к продаже государственных активов. Опять же, из-за асимметричной информации , политики и широкая общественность видят государственную фирму, которая была финансовой «катастрофой» - чудесным образом повернутая частным сектором (и обычно перепродается) в течение нескольких лет.
Смотрите также
Рекомендации
- ^ [1]
- ^ В чем разница между золотым рукопожатием и золотым парашютом? investopedia.com
- ^ Крайер, Макс (2010). Кто сказал это первым . Exisle Publishing Limited. п. 113.
- ^ «Премьер-министр критикует оплату Lotto King» . The New Zealand Herald . 31 августа 1999 г.
- ^ «Выходное пособие, поездки проверены» . The New Zealand Herald . 17 июня 1999 г.
Внешние ссылки
- [2] - Страница мировых рекордов Гиннеса о Ф. Россе Джонсоне , рекордсмене по крупнейшему «Золотому рукопожатию» (53 800 000 долларов США от RJR Nabisco ) в феврале 1989 г.