Проспект , в области финансов , является документом , раскрытия информации , которая описывает финансовую безопасность для потенциальных покупателей. Он обычно предоставляет инвесторам существенную информацию о паевых инвестиционных фондах , акциях , облигациях и других инвестициях, такую как описание бизнеса компании, финансовую отчетность , биографии должностных лиц и директоров, подробную информацию об их компенсации, любых происходящих судебных процессах, список свойств материала и любую другую информацию о материалах. В контексте индивидуального предложения ценных бумаг , такого как первичное публичное размещениепроспект эмиссии рассылается андеррайтерам или брокерским компаниям потенциальным инвесторам. Сегодня проспекты наиболее широко распространяются через такие веб-сайты, как EDGAR и его аналоги в других странах.
Соединенные Штаты
При размещении ценных бумаг в США проспект эмиссии должен быть подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) как часть заявления о регистрации . Эмитент не может использовать проспект для завершения продаж до тех пор, пока SEC не объявит заявление о регистрации вступившим в силу, что означает, что он, по всей видимости, соответствует различным правилам, регулирующим раскрытие информации, за исключением случаев, когда продажа ценных бумаг освобождается от регистрации.
Если компания подавала форму 10-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам в течение определенного периода времени, имеет рыночную капитализацию выше определенного порога и предпринимает определенные процедурные шаги, ей разрешается предлагать ценные бумаги с использованием упрощенного проспекта, который включает информацию путем ссылки. к его документам SEC . В определенных ситуациях, например, когда предложение не требуется регистрировать в SEC, проспект вместо этого упоминается как « меморандум о предложении » или « проспект предложения », но существует множество стандартных отраслевых условий и методов написания а как написать проспект эмиссии . В случае размещения муниципальных ценных бумаг, которые обычно не подпадают под действие большинства федеральных законов о ценных бумагах, муниципальные эмитенты обычно готовят аналогичный документ о раскрытии информации, известный как «официальное заявление». Проспекты обычно готовятся с помощью андеррайтера, действующего в качестве менеджера по выпуску (также называемого менеджером по букраннингу или « букраннером »).
Великобритания
Публикация информации, касающейся выпуска ценных бумаг в Соединенном Королевстве , регулируется Правилами проспекта эмиссии , которые реализуют Директиву Европейского права о проспекте эмиссии. Проспект должен публиковаться, если определенные типы ценных бумаг либо предлагаются общественности, либо запрашиваются для допуска на регулируемый рынок. В Соединенном Королевстве единственным регулируемым рынком является полный список Лондонской фондовой биржи . Рынок альтернативных инвестиций ( AIM ) не является регулируемым рынком, как и профессиональный рынок ценных бумаг (PSM) для выпуска долговых ценных бумаг. Существует множество исключений из требования о публикации проспекта эмиссии, хотя от освобожденной от налогообложения компании все же может потребоваться публикация сведений о листинге, если она добивается допуска своих акций к полному списку или документа о допуске, когда она добивается допуска своих акций на AIM. .
Проспект эмиссии должен быть одобрен компетентным органом Соединенного Королевства, который в настоящее время является Управлением финансового поведения (FCA) в качестве Управления по листингу Соединенного Королевства. Если целью проспекта является побуждение людей к участию в инвестиционной деятельности, он также должен быть выпущен или одобрен «уполномоченным лицом», иначе он будет представлять собой незаконную финансовую рекламу в соответствии с разделом 21 Закона о финансовых услугах и рынках. 2000 .
Смотрите также
- Рынки капитала
- Закон о ценных бумагах
- Полочный проспект
- Договор , документ, описывающий выпуск облигаций
- Электронная система доступа на муниципальный рынок